上證50交易型開放式指數基金2005年半年報摘要

　　基金管理人：華夏基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　送出日期：二○○五年八月二十六日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2005年8月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中的財務資料未經審計。本報告期自2005年1月1日起至2005年6月30日止。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金基本情況

　　基金簡稱：50ETF

　　交易代碼：510050

　　基金運作方式：交易型開放式

　　基金合同生效日：2004年12月30日

　　報告期末基金份額總額：9，012，566，757份

　　基金合同存續期：永久存續

　　上市交易所：上海證券交易所

　　基金上市日：2005年2月23日

　　基金投資目標：緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。

　　基金投資策略：本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。但在因特殊情況(如流動性不足)導致無法獲得足夠數量的股票時，基金管理人將搭配使用其他合理方法進行適當的替代。

　　業績比較基準：本基金的業績比較基準為"上證50指數"。

　　風險收益特征：本基金屬股票基金，風險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。本基金為指數型基金，采用完全復制策略，跟蹤上證50指數，是股票基金中風險較低、收益中等的產品。

　　(二)基金管理人有關情況

　　基金管理人名稱：華夏基金管理有限公司

　　CHINA ASSET MANAGEMENT CO.，LTD.

　　信息披露負責人：張弘?

　　聯系電話：(010)88066688

　　傳真：(010)88066566

　　電子郵箱：chinaamc@ChinaAMC.com

　　(三)基金托管人有關情況

　　法定名稱：中國工商銀行

　　信息披露負責人：莊為

　　聯系電話：(010)66107333

　　傳真：(010)66106904

　　電子郵箱：custody@icbc.com.cn

　　(四)信息披露事宜

　　登載年度報告正文的管理人網址：www.ChinaAMC.com

　　基金年度報告置備地點：基金管理人、基金托管人的辦公地址

　　二、主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)本報告期主要財務指標

　　項目

　　基金本期凈收益 -16，289，469.52元

　　基金份額本期凈收益 -0.0023元

　　期末可供分配基金收益 -650，069，243.88元

　　期末可供分配基金份額收益 -0.0721元

　　期末基金資產凈值 6，962，919，803.36元

　　期末基金份額凈值 0.773元

　　期末還原后基金份額凈值 0.915元

　　基金加權平均凈值收益率 -0.28%

　　本期基金份額凈值增長率 -8.17%

　　基金份額累計凈值增長率 -8.26%

　　注：50ETF已于2005年2月4日進行了基金份額折算，折算比例為1.18384087。還原后份額凈值=份額累計凈值×折算比例，該凈值可反映投資者在認購期以份額面值1.00元購買50ETF后的實際份額凈值變動情況。

　　(二)基金凈值表現

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　階段 份額凈值增長率① 份額凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去一個月 5.03% 2.17% 3.79% 2.23% 1.24% -0.06%

　　過去三個月 -2.89% 1.64% -4.64% 1.66% 1.75% -0.02%

　　過去六個月 -8.17% 1.45% -9.97% 1.52% 1.80% -0.07%

　　自基金合同生效起至今 -8.26% 1.44% -10.08% 1.50% 1.82% -0.06%

　　2、自基金合同生效以來基金份額凈值增長率及其業績比較基準收益率的變動情況

　　50ETF證券投資基金累計份額凈值增長率

　　及同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2004年12 月 30日至 2005年6月30日)

　　注：1、本基金合同于2004年12月30日生效，2005年2月23日在上海證券交易所上市并開始辦理申購、贖回業務。自基金合同生效至本報告期末不滿一年。

　　2、本基金跟蹤標的指數的投資組合資產不低于基金資產凈值的90%。本基金按規定在基金合同生效之日起3個月的時間內達到這一投資比例。

　　三、管理人報告

　　(一)基金管理人情況

　　本基金基金管理人為華夏基金管理有限公司。華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是經中國證監會批準的首批全國性基金管理公司之一，注冊資本13800萬元。公司總部設在北京，在北京、上海和深圳設有分公司。

　　截至2005年6月，公司管理資產規模近380億元人民幣，管理著興華、興和、興科、興安、興業5只封閉式基金，華夏成長、華夏債券、華夏回報、華夏現金增利、華夏大盤精選、50ETF、華夏紅利7只開放式基金，以及亞債債券基金二期中國子基金和全國社保基金投資組合，是國內管理基金數目最多的基金管理公司，也是管理資產規模最大的基金管理公司之一。

　　(二)基金經理簡介

　　方軍先生，碩士。1999年加入華夏基金管理公司，曾任商業、電力行業研究員，以及華夏成長基金基金經理助理、興華基金基金經理助理和華夏回報基金基金經理助理。現任50ETF基金基金經理。

　　(三)內部監察報告

　　基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同和其他有關法律法規、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　內部監察工作報告

　　報告期內，本基金管理人在內部監察工作中一切從合規運作、保障基金持有人利益出發，由獨立于各業務部門的內部監察人員對公司經營、基金運作及員工行為的合規性進行定期和不定期檢查，發現問題及時敦促有關部門整改，并定期制作監察報告報公司管理層。報告期內，本基金管理人內部監察工作重點在以下幾個方面進行了改進：

　　1、根據《證券投資基金法》及其配套法規的內容，結合公司實際情況，對監察制度進行了充實和修訂，使其內容更全面、具體，更具操作性。

　　2、通過依靠建立一線部門預警控制，監察部門定期事后檢查、不定期抽查等工作方法，保證了公司所管理的所有基金合法合規運作，未出現重大違規事件，為公司業務開拓奠定了良好的基礎。

　　3、進一步加強了貨幣市場基金監察力度，制定了貨幣市場基金有關控制制度，完善了風險控制制度體系。

　　4、根據監管部門的要求，完成與基金投資業務相關的定期監察報告，報公司領導及證監會。

　　5、完成日常的合同、信息披露材料和推廣宣傳材料的審查工作，有力地保障了公司和基金的合規運作。

　　本報告期內，本基金管理人所管理的基金整體運作合規合法，無不當內幕交易和關聯交易，保障了基金持有人利益。我們將繼續以風險控制為核心，提高內部監察工作的科學性和有效性，切實保障基金安全、合規運作。

　　(四)報告期內的業績表現和投資策略

　　1、本基金業績表現

　　截至2005年6月30日，本基金份額凈值為0.773元，本報告期份額凈值增長率為-8.17%，同期上證50指數累計增長率為-9.97%。本基金自份額折算日(2005年2月4日)至本報告期結束，累計跟蹤偏離度為1.59%，累計跟蹤誤差為0.12%。

　　2、行情回顧及運作分析

　　本基金于2004年12月30日正式成立，2005年2月4日基本完成建倉工作并進行基金份額折算，2005年2月23日開放申購贖回并在上海證券交易所上市交易。

　　本基金合同生效后25個交易日基本完成建倉操作。作為采取完全復制投資策略的被動式指數基金，建倉期間我們嚴格按照基金合同和公司投資決策委員會制定的有關建倉計劃，根據在充分擬合指數的前提下盡量降低成本、減少市場沖擊的原則逐步提升股票持倉至目標倉位。建倉期間我們較好地把握住了市場節奏，迅速完成了股票認購部分的結構調整和現金的投資工作。年初至基金份額折算日，不僅完全彌補了建倉操作的成本費用，基金凈值還獲得了3.56%的增長。

　　基金完成建倉進入穩定運行后的操作主要集中在跟蹤指數而進行地相應組合調整方面。期間進行了寶鋼股份增發、股權分置改革試點、指數成份股調整等導致的組合結構調整及日常組合微調的工作。在操作中，我們嚴格按照基金合同和公司投資決策委員會制定的有關投資策略，在不造成凈值大幅波動的情況下，基本彌補了組合調整導致的成本費用，及時成功地完成了相應的組合調整工作。

　　期間還參與了華電國際、黔源電力、南京港、三花股份、晶源電子、寧波華翔、成霖股份、軸研科技、廣州國光、江蘇三友、包頭鋁業、兔寶寶、飛亞股份、登海種業、中材國際等新股的市值配售。

　　本報告期基金累計凈值增長率為-8.17%，同期上證50指數累計增長率為-9.97%。本基金自份額折算日(2005年2月4日)至本報告期結束，累計跟蹤偏離度為1.59%，累計跟蹤誤差為0.12%。

　　3、市場展望和投資策略

　　近期中國股票市場正經歷著歷史性的轉變，股權分置試點、市場資金平衡、估值國際接軌是影響市場的幾個重要的因素。作為一群具有明顯的市場和經濟運行代表性的藍籌股集合，上證50指數成分股的股權分置改革將是整個改革的成敗關鍵所在，必然會成為股改主流趨勢的代表。上證50指數成份股具有的代表性及流動性，使其成為新資金流入的必然選擇。同時，在整體系統性風險大幅釋放的市場環境下，指數化投資分散非系統性風險的優勢更為顯著，因而在市場資金恢復平衡的過程中具有吸納資金的明顯優勢。價值回歸仍然將是與國際接軌的市場的主旋律，股價結構的調整成為必然的趨勢，低價優質的公司仍然可以作為堅定選擇。目前，通過市盈率、市值賬面價值比、股息收益率等多項指標比較，上證50指數與成熟市場的類似指數相比均顯示其整體估值水平已經偏低，更加堅定了通過藍籌指數的長期價值投資分享中國經濟成長的信心。

　　四、托管人報告

　　2005年上半年度，本托管人在對上證50交易型開放式指數證券投資基金的托管過程中，嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同，不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了應盡的義務。

　　2005年上半年度上證50交易型開放式指數證券投資基金管理人--華夏基金管理有限公司在投資運作、基金資產凈值計算、基金份額申購贖回價格計算、基金費用開支等問題上，不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，在各重要方面的運作嚴格按照基金合同的規定進行。

　　本托管人依法對上證50交易型開放式指數證券投資基金管理人--華夏基金管理有限公司在2005年上半年度所編制和披露的上證50交易型開放式指數證券投資基金半年度報告中財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容進行了核查，以上內容具有真實、準確和完整性。

　　中國工商銀行資產托管部

　　2005年8月15日

　　五、財務會計報告

　　(一)基金會計報表

　　上證50交易型開放式指數證券投資基金

　　2005年6月30日資產負債表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　2005年6月30日 2004年12月31日

　　附注

　　資產

　　銀行存款 67，442，751.35 3，091，843，552.59

　　清算備付金 1，095，290.18 -

　　應收股利 6，237，089.11 -

　　應收利息 7a 21，642.83 280，975.77

　　其他應收款 7b 47，745，084.00 160，123.20

　　股票投資市值 6，898，965，537.89 2，616，954，857.82

　　其中：股票投資成本 7，316，771，327.20 2，637，350，039.95

　　買入返售證券款 - 191，000，000.00

　　資產總計 7，021，507，395.36 5，900，239，509.38

　　負債及持有人權益

　　負債

　　應付證券清算款 7c 48，328，258.14 484，523，597.04

　　應付管理人報酬 2，789，403.20 74，064.60

　　應付托管費 557，880.66 14，812.92

　　應付傭金 7d 1，107，974.15 317，357.23

　　其他應付款 7e 5，605，719.76 -

　　預提費用 7f 198，356.09 -

　　負債合計 58，587，592.00 484，929，831.79

　　持有人權益

　　實收基金 7g 7，612，989，047.24 5，435，331，306.00

　　未實現利得/(損失) 7h -641，784，867.14 -20，395，182.13

　　未分配基金凈收益/(累計基金凈損失) -8，284，376.74 373，553.72

　　持有人權益合計 6，962，919，803.36 5，415，309，677.59

　　(2005年6月30日每份基金份額凈值：0.773元)

　　(2004年末每份基金份額凈值：0.996元)

　　負債及持有人權益總計 7，021，507，395.36 5，900，239，509.38

　　本基金發行在外的基金份額為9，012，566，757份。

　　上證50交易型開放式指數證券投資基金

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間

　　經營業績表及收益分配表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　附注 本期數

　　收入

　　股票差價收入 7i -114，648，842.33

　　存款利息收入 2，413，342.02

　　股利收入 115，461，613.86

　　買入返售證券收入 573，142.00

　　其他收入 7j -2，720，723.45

　　收入合計 1，078，532.10

　　費用

　　基金管理人報酬 14，258，287.47

　　基金托管費 2，851，657.55

　　其他費用 7k 258，056.60

　　其中：上市年費 50，000.00

　　信息披露費 148，767.52

　　審計費 49，588.57

　　費用合計 17，368，001.62

　　基金凈收益 -16，289，469.52

　　加：未實現估值增值/(減值)變動數 -397，410，607.18

　　基金經營業績 -413，700，076.70

　　基金凈收益 -16，289，469.52

　　加：期初基金凈收益 373，553.72

　　本期申購基金份額的損益平準金 11，800，249.04

　　本期贖回基金份額的損益平準金 -4，168，709.98

　　可供分配基金凈收益 -8，284，376.74

　　減：本期已分配基金凈收益 -

　　未分配基金凈收益/(累計基金凈損失) -8，284，376.74

　　上證50交易型開放式指數證券投資基金

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間

　　基金凈值變動表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　期初基金凈值 5，415，309，677.59

　　本期經營活動

　　基金凈收益 -16，289，469.52

　　未實現估值增值/(減值)變動數 -397，410，607.18

　　經營活動產生的基金凈值變動數 -413，700，076.70

　　本期基金份額交易

　　基金申購款 4，835，611，131.19

　　基金贖回款 2，874，300，928.72

　　基金份額交易產生的基金凈值變動數 1，961，310，202.47

　　本期向基金份額持有人分配收益

　　向基金份額持有人分配收益產生的基金凈值變動數 -

　　期末基金凈值 6，962，919，803.36

　　后附會計報表附注為本會計報表的組成部分。

　　(二)會計報表附注

　　(除特別標明外，金額單位為人民幣元)

　　1、主要會計政策和會計估計

　　(1)會計年度

　　本基金會計年度為公歷1月1日起至12月31日止。

　　(2)記賬本位幣

　　本基金的記賬本位幣為人民幣。

　　(3)記賬基礎和計價原則

　　本基金的記賬基礎為權責發生制。除股票投資和配股權證按市值計價外，所有報表項目均以歷史成本計價。

　　(4)基金資產的估值原則

　　上市交易的股票按其估值日在證券交易所掛牌的市場交易收盤價估值；估值日無交易的，以最近交易日的市場交易收盤價估值。首次公開發行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增發形成的暫時流通受限制的股票，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市場交易收盤價估值。

　　因持有股票而享有的配股權，從配股除權日起到配股確認日止，按估值日在證券交易所掛牌的該股票的市場交易收盤價高于配股價的差額估值，計入"配股權證"科目。若市場交易收盤價低于配股價，則估值為零。

　　如有確鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。

　　實際投資成本與估值的差異計入"未實現利得/(損失)"科目。

　　投資者采用可以現金替代方式申購本基金時，在基金補足被替代股票(或采取強制退款)之前，按照該股票估值日與申購日估值的差額確認未實現利得/(損失)。

　　(5)證券投資基金成本計價方法

　　股票投資

　　買入股票于成交日確認為股票投資。股票投資成本按成交日應支付的全部價款入賬。

　　投資者申購本基金，申購的股票于申購日計入股票投資。股票投資成本以申購日該股票收盤價確認的價值入賬。

　　賣出股票于成交日確認股票差價收入。出售股票的成本按移動加權平均法于成交日結轉。

　　投資者贖回本基金于贖回日確認股票差價收入，贖回的股票于贖回日采用移動加權平均法結轉。

　　(6)收入的確認和計量

　　股票差價收入于賣出股票成交日按賣出股票成交總額與其成本和相關費用的差額確認。

　　存款利息收入按存款的本金與適用利率逐日計提。

　　股利收入按上市公司宣告的分紅派息比例計算的金額扣除由上市公司代扣代繳的個人所得稅后的凈額于除息日確認。

　　買入返售證券收入按融出資金額及約定利率，在證券持有期內采用直線法逐日計提。

　　(7)費用的確認和計量

　　本基金的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值0.5%的年費率逐日計提。

　　本基金的基金托管費按前一日基金資產凈值0.1%的年費率逐日計提。

　　賣出回購證券支出按融入資金額及約定利率，在回購期限內采用直線法逐日計提。

　　(8)實收基金包含對外發行的基金份額總額和基金份額折算調整。

　　由于申購和贖回引起的實收基金變動分別于基金申購確認日及基金贖回確認日認列。

　　基金份額折算調整的期初金額為基金份額折算日根據基金份額折算公式折算后的基金份額與對外發行的基金份額之間的差額。由于申購和贖回引起的基金份額折算調整的變動分別于基金申購確認日及基金贖回確認日認列。

　　(9)未實現利得/(損失)

　　未實現利得/(損失)包括因投資估值而產生的未實現估值增值/(減值)；投資者采用可以現金替代方式申購本基金時所替代股票在未補足(或強制退款)前產生的未實現估值增值/(減值)和未實現利得/(損失)平準金。

　　未實現利得/(損失)平準金指在申購或贖回基金份額時，申購或贖回款項中包含的按未實現利得/(損失)占基金凈值比例計算的金額。未實現利得/(損失)平準金于基金申購確認日或基金贖回確認日認列。

　　(10)損益平準金

　　損益平準金指在申購或贖回基金份額時，申購或贖回款項中包含的按未分配基金凈收益/(累計基金凈損失)占基金凈值比例計算的金額。損益平準金于基金申購確認日或基金贖回確認日認列，并于期末全額轉入未分配基金凈收益/(累計基金凈損失)。

　　(11)基金的收益分配政策

　　每一基金份額享有同等分配權。基金當期收益先彌補以前年度虧損后，方可進行當年收益分配。如果基金投資當期出現凈虧損，則不進行收益分配。基金收益評價日核定的累計報酬率超過標的指數的同期累計報酬率達到1%以上，方可進行收益分配。在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配1次，最多分配2次，若自基金合同生效日起不滿3個月可不進行收益分配。收益分配比例為符合上述基金分紅條件的可分配部分的100%。本基金收益分配采取現金方式。法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。

　　2、本報告期無重大會計差錯的內容和更正金額。

　　3、重大關聯方關系及關聯方交易

　　(1)關聯方

　　關聯方名稱 與本基金的關系

　　華夏基金管理有限公司 基金管理人

　　中國工商銀行 基金托管人

　　北京市國有資產經營有限責任公司 基金管理人的股東

　　西南證券有限責任公司 基金管理人的股東

　　北京證券有限責任公司 基金管理人的股東、一級交易商

　　中國科技證券有限責任公司 基金管理人的股東

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(2)基金管理人報酬

　　支付基金管理人華夏基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值0.5%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值×0.5% / 當年天數。

　　本基金在本報告期需支付基金管理人報酬14，258，287.47元。

　　(3)基金托管費

　　支付基金托管人中國工商銀行的基金托管費按前一日基金資產凈值0.1%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金托管費＝前一日基金資產凈值×0.1% / 當年天數。

　　本基金在本報告期需支付基金托管費2，851，657.55元。

　　(4)由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國工商銀行保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2005年6月30日保管的銀行存款余額為67，442，751.35元。本報告期由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為2，321，868.55元。

　　(5)本基金報告期內未與關聯方進行銀行間同業市場的債券(含回購)交易。

　　(6)關聯方持有的基金份額

　　2005年6月30日

　　基金份額數 基金凈值

　　北京證券有限責任公司 9，538，002 7，372，875.55

　　4、流通受限制不能自由轉讓的基金資產

　　流通受限制不能自由轉讓的股票

　　根據中國證券監督管理委員會的政策規定，2000年5月18日起新股發行時不再單獨向基金配售新股。基金可比照個人投資者和一般法人、戰略投資者參與新股認購。其中基金作為一般法人或戰略投資者認購的新股，根據基金與上市公司所簽訂申購協議的規定，在新股上市后的約定期限內不能自由轉讓；基金作為個人投資者參與網上認購獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉讓。

　　此外，根據中國證券監督管理委員會證監發行字[2002]54號文《關于向二級市場投資者配售新股有關問題的補充通知》及其配套規定，自2002年5月20日起，恢復向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2005年6月30日止持有的流通受限制股票情況如下：

　　股票名稱 成功申購日期 上市日期 可流通日期 申購價格 期末估價 成功申購股數 成本 市值

　　寶鋼股份 2005.04.26 2005.05.09 2005.07.11 5.12 4.98 228，180 1，168，281.60 1，136，336.40

　　合計 1，168，281.60 1，136，336.40

　　六、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　金額(元) 占總資產比例

　　股票 6，898，965，537.89 98.25%

　　債券 - -

　　銀行存款和清算備付金合計 68，538，041.53 0.98%

　　其他資產 54，003，815.94 0.77%

　　合計 7，021，507，395.36 100.00%

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　序號 行業分類 市值(元) 占凈值比例

　　1 農、林、牧、漁業 - -

　　2 采掘業 309，561，788.41 4.45%

　　3 制造業 2，080，235，434.87 29.88%

　　其中：食品、飲料 227，238，336.90 3.26%

　　紡織、服裝、皮毛 - -

　　木材、家具 - -

　　造紙、印刷 - -

　　石油、化學、塑膠、塑料 156，059，279.05 2.24%

　　電子 216，740，425.76 3.11%

　　金屬、非金屬 1，161，346，954.40 16.68%

　　機械、設備、儀表 231，622，559.14 3.33%

　　醫藥、生物制品 32，103，831.10 0.46%

　　其他制造業 55，124，048.52 0.79%

　　4 電力、煤氣及水的生產和供應業 1，090，586，758.44 15.66%

　　5 建筑業 - -

　　6 交通運輸、倉儲業 1，102，796，348.26 15.84%

　　7 信息技術業 784，385，806.75 11.27%

　　8 批發和零售貿易 74，159，533.62 1.07%

　　9 金融、保險業 1，296，017，454.26 18.61%

　　10 房地產業 - -

　　11 社會服務業 - -

　　12 傳播與文化產業 - -

　　13 綜合類 161，222，413.28 2.32%

　　合計 6，898，965，537.89 99.08%

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 期末市值(元) 占凈值比例

　　1 600019 寶鋼股份 141，301，590 703，681，918.20 10.11%

　　2 600050 中國聯通 222，871，848 583，924，241.76 8.39%

　　3 600900 長江電力 63，116，386 515，660，873.62 7.41%

　　4 600036 招商銀行 81，060，853 491，228，769.18 7.05%

　　5 600009 上海機場 20，455，185 345，692，626.50 4.96%

　　6 600016 民生銀行 66，467，805 315，057，395.70 4.52%

　　7 600028 中國石化 73，713，817 260，209，774.01 3.74%

　　8 600000 浦發銀行 31，105，262 237，955，254.30 3.42%

　　9 600018 上港集箱 14，264，181 230，937，090.39 3.32%

　　10 600005 武鋼股份 62，930，674 213，964，291.60 3.07%

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于本基金管理人網站www.ChinaAMC.com的半年度報告正文。

　　(四)報告期內股票投資組合的重大變動

　　1、本期累計買入、累計賣出價值占期初基金資產凈值前二十名的股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 本期累計買入金額(元) 占期初基金資產凈值的比例

　　1 600019 寶鋼股份 504，660，933.59 9.32%

　　2 600900 長江電力 243，567，112.51 4.50%

　　3 600036 招商銀行 208，149，649.71 3.84%

　　4 600050 中國聯通 179，360，205.89 3.31%

　　5 600018 上港集箱 166，155，172.19 3.07%

　　6 600005 武鋼股份 156，766，212.74 2.89%

　　7 600009 上海機場 151，350，630.92 2.79%

　　8 600016 民生銀行 134，853，168.68 2.49%

　　9 600519 貴州茅臺 126，700，838.70 2.34%

　　10 600000 浦發銀行 102，724，260.57 1.90%

　　11 600029 南方航空 92，249，359.56 1.70%

　　12 600028 中國石化 89，523，718.40 1.65%

　　13 600649 原水股份 86，576，319.38 1.60%

　　14 600601 方正科技 83，237，408.89 1.54%

　　15 600320 振華港機 80，303，050.19 1.48%

　　16 600832 東方明珠 79，516，472.58 1.47%

　　17 600015 華夏銀行 71，851，731.81 1.33%

　　18 600100 清華同方 62，449，645.78 1.15%

　　19 600808 馬鋼股份 59，087，340.29 1.09%

　　20 600642 申能股份 57，877，046.62 1.07%

　　序號 股票代碼 股票名稱 本期累計賣出金額(元) 占期初基金資產凈值的比例

　　1 600350 山東基建 82，725，233.92 1.53%

　　2 600008 首創股份 77，575，711.84 1.43%

　　3 600717 天 津 港 72，108，029.56 1.33%

　　4 600887 伊利股份 56，207，550.59 1.04%

　　5 600006 東風汽車 52，052，271.38 0.96%

　　6 600649 原水股份 49，244，750.46 0.91%

　　7 600705 北亞集團 35，619，756.69 0.66%

　　8 600780 通寶能源 34，294，803.08 0.63%

　　9 600050 中國聯通 34，023，654.41 0.63%

　　10 600428 中遠航運 32，113，296.63 0.59%

　　11 600309 煙臺萬華 30，893，595.26 0.57%

　　12 600011 華能國際 29，296，610.92 0.54%

　　13 600036 招商銀行 27，365，914.36 0.51%

　　14 600900 長江電力 24，916，334.59 0.46%

　　15 600609 金杯汽車 23，065，397.06 0.43%

　　16 600019 寶鋼股份 17，065，631.67 0.32%

　　17 600028 中國石化 16，907，895.69 0.31%

　　18 600009 上海機場 16，444，242.03 0.30%

　　19 600016 民生銀行 15，046，810.07 0.28%

　　20 600005 武鋼股份 11，649，627.63 0.22%

　　2、本報告期內買入股票的成本總額為3，880，594，140.17元；賣出股票的收入總額為888，399，644.17元。本報告期內申購股票的成本總額為4，709，633，377.64元；贖回股票的收入總額為2，923，229，396.00元。

　　(五)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　截至本報告期末，本基金未持有債券。

　　(六)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　截至本報告期末，本基金未持有債券。

　　(七)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。

　　3、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　應收股利 6，237，089.11

　　應收利息 21，642.83

　　其他應收款 47，745，084.00

　　合計 54，003，815.94

　　4、至本報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　七、基金份額持有人戶數和持有人結構

　　截至2005年6月30日50ETF基金持有人情況如下：

　　(一)持有人戶數

　　基金份額持有人戶數 53，355戶

　　平均每戶持有基金份額 168，917份

　　(二)持有人結構

　　持有份額(份) 占基金總份額比例

　　機構投資者 5，673，069，687 62.95%

　　個人投資者 3，339，497，070 37.05%

　　合 計 9，012，566，757 100.00%

　　八、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　基金合同生效日基金份額總額 5，435，331，306

　　期初基金份額總額 5，435，331，306

　　基金份額折算增加份額 999，235，451

　　報告期間基金總申購份額 6，096，000，000

　　報告期間基金總贖回份額 3，518，000，000

　　報告期末基金份額總額 9，012，566，757

　　九、重大事件揭示

　　(一)本報告期無涉及本基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　(二)本基金管理人和基金托管人涉及托管業務的高級管理人員在本期內未受到任何處分。

　　(三)本基金管理人華夏基金管理有限公司辦公地址自2005年5月9日起遷至北京市西城區金融大街33號通泰大廈B座8層。本基金托管人在本報告期內辦公地址未發生變更。

　　(四)選擇證券經營機構交易席位的情況

　　為了貫徹中國證監會的有關規定，我公司制定了選擇券商的標準，即：

　　1、經營行為規范，在近一年內無重大違規行為；

　　2、公司財務狀況良好；

　　3、有良好的內控制度，在業內有良好的聲譽；

　　4、有較強的研究能力，能及時、全面、定期提供質量較高的宏觀、行業、公司和證券市場研究報告，并能根據基金投資的特殊要求，提供專門的研究報告；

　　5、建立了廣泛的信息網絡，能及時提供準確的信息資訊和服務。

　　根據以上標準，本期分別選擇了銀河證券、國泰君安、國信證券的席位作為上證50交易型開放式指數證券投資基金專用交易席位，其中本期減少了國泰君安和國信證券的席位。席位傭金為股票成交金額的1‰扣除應由券商負擔的交易手續費、證管費及結算風險金。

　　各席位交易量及傭金提取情況如下：

　　2005年1月1日至2005年6月30日租用各券商席位的數量、股票交易量及傭金情況如下：

　　單位：元

　　序號 券商名稱 租用該券商席位的數量 股票交易量 占股票交易總量比例 應付傭金 占應付傭金總量比例

　　1 銀河證券 2 1，839，078，443.44 40.99% 1，487，040.10 40.76%

　　2 國泰君安 1 1，659，824，146.60 36.99% 1，351，427.04 37.04%

　　3 國信證券 1 987，721，192.56 22.01% 809，927.52 22.20%

　　合計 4 4，486，623，782.60 100.00% 3，648，394.66 100.00%

　　2005年1月1日至2005年6月30日各券商債券、回購交易量情況如下：

　　單位：元

　　序號 券商名稱 債券交易量 占債券交易總量比例 回購交易量 占回購交易總量比例

　　1 銀河證券 - - 2，100，000，000.00 65.42%

　　2 國泰君安 - - 1，110，100，000.00 34.58%

　　3 國信證券 - - - -

　　合計 - - 3，210，100，000.00 100.00%

　　(五)其他重大事件

　　1、本基金管理人于2005年5月17日發布設立北京分公司的公告；

　　2、本基金管理人于2005年4月27日發布公告，新增中國國際金融有限公司、廣發證券股份有限公司為上證50交易型開放式指數證券投資基金一級交易商；

　　3、本基金管理人于2005年4月27日發布華夏基金管理有限公司遷址公告；

　　4、本基金管理人于2005年4月1日發布公告，更換信息披露負責人；

　　5、本基金管理人于2005年2月23日發布公告，新增中金公司為上證50交易型開放式指數證券投資基金臨時一級交易商；

　　6、本基金管理人于2005年2月18日發布公告，上證50交易型開放式指數證券投資基金上市交易及開放日常申購贖回；

　　7、本基金管理人于2005年2月16日發布公告，公布上證50交易型開放式指數證券投資基金基金份額折算結果；

　　8、本基金管理人于2005年2月2日發布公告，公布上證50交易型開放式指數證券投資基金基金份額折算日；

　　投資者可通過《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》和基金管理人網站www.ChinaAMC.com查閱上述公告。

　　華夏基金管理有限公司

　　二○○五年八月二十六日