南方基金管理有限公司權證投資方案

　　根據中國證監會發布《關于股權分置改革中基金投資權證有關問題通知》(證監基金字［2005］138號)(以下簡稱《通知》)的要求，經研究決定，我公司所管理基金投資權證將嚴格按照中國證監會及交易所權證管理相關辦法的要求執行。

　　一、基金投資權證的比例限制

　　我公司在投資權證的比例上將嚴格按照《通知》的要求，做到：

　　1、一只基金在任何交易日買入權證的總金額，不得超過上一交易日基金資產凈值的千分之五。

　　2、一只基金持有的全部權證，其市值不得超過基金資產凈值的百分之三。

　　3、同一基金管理人管理的全部基金持有的同一權證，不得超過該權證的百分之十。

　　二、投資策略

　　在做好對權證的研究、估值及風險評估的前提下，我公司投資權證的策略為：

　　1、以被動投資為主，通過長期持有優質公司或其大股東在股改中支付的認股權證，獲取長期的收益。

　　2、由于權證市場尚處于初期，價格波動劇烈，為避免權證價格波動對基金凈值產生較大的影響，盡量避免權證投機。

　　3、在權證市場充分發展并且交易活躍后，利用公司專業研究員的研究及估值進行主動投資，通過權證和股票的合理搭配，達到降低風險、提高組合管理效率的目的。

　　三、信息披露方式

　　按照《通知》要求將投資權證的相關信息在指定報紙上披露。在基金半年度報告和年度報告的會計報告以及開放式基金的招募說明書(更新)中予以公開披露。

　　四、風險控制措施

　　我公司投資權證將嚴格按照公司風險控制制度及《通知》中的相關要求執行。具體包括：

　　1、在投資決策委員會的領導下，制定權證投資的制度。

　　2、金融工程人員、研究員做好權證的研究、估值和風險分析。

　　3、基金經理根據權證的市場交易情況決定具體權證品種的投資計劃，要嚴格遵守投資授權制度。

　　五、風險提示

　　盡管權證投資采取謹慎性原則，但仍具有以下風險：

　　1、價格風險。由于權證的高杠桿性，權證價格可能會劇烈波動。權證價格與標的

　　2、流動性風險。權證可能無法在同一價格水平上進行較大數量的買入或賣出，存在一定的流動性風險。

　　3、時效性風險。存續期滿后權證將不具有任何價值，存在時效性風險。

　　4、信用風險。指在權證持有人行權時，存在發行人無法履約的風險

　　南方基金管理有限公司

　　2005年8月26日