博時裕富證券投資基金2005年半年度報告摘要

　　重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　本基金的托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年8月23日復核了本報告中的財務指標、財務會計報告、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計師審計。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金基本資料

　　基金簡稱：博時裕富

　　基金代碼：050002

　　基金運作方式：契約型、開放式

　　基金合同生效日：2003年8月26日

　　報告期末基金份額總額：3，870，454，565.97份

　　投資目標：分享中國

　　投資策略：本基金為被動式指數基金，原則上采用復制的方法，按照個股在標的指數中的基準權重構建指數化投資組合。即調整其股票資產比例為95%以內，現金或到期日在一年以內的政府債券比例不低于5%。

　　業績比較基準：本基金的業績比較基準是95%的新華富時中國A200指數加5%的銀行同業

　　風險收益特征：由于本基金采用復制的指數化投資方法，基金凈值增長率與標的指數增長率間相偏離的風險尤為突出。本基金將嚴格執行風險管理程序，最大程度地運用數量化風險管理手段，以偏離度、跟蹤誤差等風險控制指標對基金資產風險進行實時跟蹤控制與管理。

　　(二)基金管理人

　　基金管理人名稱：博時基金管理有限公司

　　信息披露負責人：李全

　　聯系電話：0755-83169999

　　傳 真：0755-83195140

　　電子郵箱： webmaster＠boshi.com.cn

　　(三)基金托管人

　　基金托管人名稱：中國建設銀行股份有限公司(簡稱中國建設銀行)

　　信息事務聯系人：尹東

　　聯系電話：010-67597420

　　傳 真：010-66212639

　　電子郵箱：yindong＠ccb.cn

　　(四)基金注冊登記機構

　　基金注冊登記機構名稱：博時基金管理有限公司

　　辦公地址：北京市建國門內大街18號恒基中心一座23層

　　(五)基金管理人互聯網網址：http：// www.boshi.com.cn

　　半年度報告置備地點：基金管理人、基金托管人處

　　二、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　上述財務指標采用的計算公式，詳見證監會發布的證券投資基金信息披露編報規則第1號《主要財務指標的計算及披露》。

　　上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)凈值表現

　　1、歷史各時間段基金凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2、自基金合同生效以來累計凈值增長率與同期業績比較基準的對比圖。

　　3、本基金業績比較基準的構建以及再平衡過程

　　本基金的業績比較基準新華富時中國A200指數由新華富時指數公司構建和發布。具體的編制規則和再平衡過程請參見新華富時指數編制基本規則。(http：//www.ftse.com/indices＿marketdata/fxi/index＿home.jsp)。

　　三、基金管理人報告

　　(一)基金管理人和基金經理簡介

　　博時基金管理有限公司經中國證監會證監基金字［1998］26號文批準設立。公司股東為金信信托投資股份有限公司、中國長城資產管理公司、招商證券股份有限公司和廣廈建設集團有限責任公司，注冊資本為1億元人民幣。

　　陳亮，30歲，經濟學碩士。1999年畢業于中國人民大學國民經濟學系，獲得經濟學碩士學位；1999年-2000年，中信證券金融產品開發小組，任項目經理；2000年-2001年，北京玖方量子金融技術有限公司，任高級經理；2001年-2002年，博時基金管理有限公司金融工程小組，任金融工程師；2002年9月任博時價值增長基金基金助理；2003年8月起任博時裕富基金基金經理。

　　(二)本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施細則、《博時裕富證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，個別監督指標在個別時點被動偏離有關規定時，基金管理人在合理期限內進行了調整，對基金份額持有人利益未造成損害。

　　(三)本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　1、業績回顧

　　至2005年6月30 日，博時裕富基金份額凈值 0.816 元，報告期內凈值增長率為-9.83 %。本基金的投資基準增長率為-11.52 %。本報告期裕富基金獲得了1.69 %的超額收益，跟蹤誤差控制在4%以內。

　　2、2005年上半年經濟回顧

　　2005年上半年宏觀調控繼續維持2004年以來的有保有壓的格局，取得了一定的效果；GDP增長速度為9.5%，固定資產投資增速與年初相比有一定程度的恢復，CPI水平溫和回落；原材料價格、房價有一定程度的回落；貨幣供給增速穩步回升；雖然貿易摩擦加劇，但是凈出口的增長速度基本維持較高水平；總體來看，整個經濟運行比較平穩。

　　3、投資組合管理的回顧

　　博時裕富是遵循指數投資理念的指數型基金。指數投資注重承擔市場風險，獲取市場收益，跟蹤誤差和相關度是重要的衡量指標。因此，在整個管理過程中，基金經理借助系統軟件的支持嚴密控制跟蹤誤差，在最小化成本的前提下做出適當的調整，減少或者避免過多交易。

　　指數投資是舶來品，對于中國證券市場來說是個新理念，實踐中也遇到了中國市場一些特殊問題，例如問題股的處理。博時裕富對此類指數樣本股做了適當的調整，使得基金資產規避掉了此類資產的風險，同時單位凈值增長率基本同指數一致，具體來說就是跟蹤誤差控制在4%以內。

　　4、對未來的展望

　　2005年5月股權分置問題改革正式粉墨登場，對風險極度厭惡的投資者選擇了出場觀望，A股市場整體迅速下滑，上證綜合指數跌破1000點，自從2004年4月以來的宏觀調控后的熊市恐慌更加彌漫，市場情緒低迷到了極點。

　　與此同時，股權分置進程加快推進，各種政策和操作方針應聲設立，如此短的時間內，市場波動之巨、政策出臺之密、金融創新之多應該是空前絕后。按照市場化的原則，基金、機構、大股東、流通股小股東開始了一次空前的對價博弈。擬出臺的方案產生的衍生工具創新和股權激勵計劃必然對市場的發展影響深遠。

　　監管當局不但承擔了制度創新的主力，同時也在利用各種可行的方式和方法不斷給A股市場注入信心。隨著股票指數的走穩，市場信心在逐漸恢復。

　　但是，對于理性的投資者來說，投資與否關鍵要看是不是物有所值。

　　從估值水平來看，市場藍籌股的估值水平基本同國際估值水平靠攏，由于對價支付大約在10股送3股，這些股票進入了中長期投資者的投資區域。由于這些股票基本上是機構投資者的重點，在對價博弈過程中由于流通股東代理人集中，談判相對理性，可以有效地保護投資者的利益，這樣使得這些個股的投資價值得到進一步的加強。

　　對于宏觀經濟的增長目前沒有形成統一意見，市場在密切觀察和跟蹤有關數據的變化。上半年經濟增長的數據有些出乎市場的意料，實際情況比預計的要更為良性和健康。因此，如果第三季度經濟數據趨勢依然的話，股票市場會給出積極正面的回應。

　　四、基金托管人報告

　　中國建設銀行股份有限公司根據《裕富證券投資基金基金合同》和《裕富證券投資基金托管協議》，托管裕富證券投資基金(以下簡稱博時裕富基金)。

　　本報告期，中國建設銀行股份有限公司在博時裕富基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》、基金合同、托管協議和其他有關規定，依法安全保管了基金財產，按規定如實、獨立地向中國證監會提交了本基金運作情況報告，不存在損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了基金托管人應盡的義務。

　　本報告期，按照國家有關規定、基金合同、托管協議和其他有關規定，本托管人對基金管理人-博時基金管理有限公司在博時裕富基金投資運作方面進行了監督，對基金資產凈值計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等方面進行了認真的復核，發現個別監督指標不符合基金合同約定并及時通知了基金管理人。基金管理人在合理期限內進行了調整，對基金份額持有人利益未造成損害。

　　由裕富基金管理人-博時基金管理有限公司編制，并經本托管人復核審查的本半年度報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確和完整。

　　五、財務會計報告

　　(一)博時裕富基金半年度會計報表(未經審計)

　　1、博時裕富證券投資基金資產負債表

　　單位：人民幣元

　　2、博時裕富證券投資基金經營業績表

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間

　　單位：人民幣元

　　3、博時裕富證券投資基金凈值變動表

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間

　　單位：人民幣元

　　4、博時裕富證券投資基金收益分配表

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間 單位：人民幣元

　　(二)會計報告書附注

　　1本半年度會計事項說明

　　本半年度會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表一致。

　　2重大關聯方關系及關聯交易

　　(a)關聯方

　　關聯方名稱 與本基金的關系

　　博時基金管理有限公司 基金發起人、基金管理人、基金注冊登記人、基金銷售機構

　　中國建設銀行股份有限公司 基金托管人、基金代銷機構

　　中國長城資產管理公司 基金管理人的股東

　　金信信托投資股份有限公司 基金管理人的股東

　　招商證券股份有限公司 基金管理人的股東

　　廣廈建設集團有限責任公司 基金管理人的股東

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(b)基金管理人報酬

　　支付基金管理人博時基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值0.98%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值X 0.98% / 當年天數。

　　本基金在本會計期間需支付基金管理人報酬16，043，353.52元(2004年同期：18，550，579.62元)。

　　(c)基金托管費

　　支付基金托管人中國建設銀行股份有限公司的基金托管費按前一日基金資產凈值0.20%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產凈值 X0.20% / 當年天數。

　　本基金在本會計期間需支付基金托管人托管費3，274，153.80元。(2004年同期：3，785，832.60)

　　(d)由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國建設銀行股份有限公司保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2005年6月30日保管的銀行存款余額為245，310，892.15元，(2004年同期：56，659，852.25元)，本期由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為854，194.31元 (2004年同期：674，140.56元)。

　　(e)本基金未租用關聯方席位。

　　(f)本基金沒有與關聯方進行的銀行間同業市場的債券以及回購交易。

　　3流通受限制不能自由轉讓的基金資產

　　根據中國證券監督管理委員會的政策規定，2000年5月18日起新股發行時不再單獨向基金配售新股。基金可使用以基金名義開設的股票帳戶，比照個人投資者和一般法人、戰略投資者參與新股認購。其中基金作為一般法人或戰略投資者認購的新股，根據基金與上市公司所簽訂申購協議的規定，在新股上市后的約定期限內不能自由轉讓；基金作為個人投資者參與網上認購獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉讓。

　　此外，根據中國證券監督管理委員會證監發行字［2002］54號文《關于向二級市場投資者配售新股有關問題的補充通知》及其配套規定，自2002年5月20日起，恢復向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2005年6月30日無流通受限制的股票。

　　六、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于博時基金管理有限公司網站的半年度報告正文。

　　(四)報告期內股票投資組合的重大變動

　　1、本期累計買入價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　2、本期累計賣出價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　3、 報告期內買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　單位：人民幣元

　　(五)債券投資組合

　　本基金截至2005年6月30日無債券投資。

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產包括：交易保證金419，770.17元，應收申購款 495，686元，應收利息 66，904.25元，應收股利1，896，496.03元，待攤費用151，234.29元。

　　4、本報告期末本基金未持有債券。

　　七、基金份額持有人戶數、持有人結構(截止2005年6月30日)

　　(一)基金份額持有人戶數：

　　(二)基金持有人結構：

　　八、開放式基金份額變動

　　九、重大事件揭示

　　(一)2005年3月16日，中國建設銀行股份有限公司股份有限公司第一屆董事會第四次會議和2005年第一次臨時股東大會在北京召開，會議批準張恩照先生因個人原因辭去中國建設銀行股份有限公司股份有限公司董事長、董事。

　　(二)2005年3月25日，中國建設銀行股份有限公司股份有限公司2005年第二次臨時股東大會和第一屆董事會第六次會議在北京召開。臨時股東大會和董事會會議經過審議，選舉郭樹清先生為中國建設銀行股份有限公司股份有限公司董事、董事長。

　　(三)2005年6月17日，中國建設銀行股份有限公司股份有限公司和美洲銀行在北京共同宣布，雙方簽署了關于戰略投資與合作的最終協議。根據協議，美洲銀行將分階段對中國建設銀行股份有限公司股份有限公司進行投資，最終持有股權可達到19.9%。

　　(四)2005年7月1日，中國建設銀行股份有限公司股份有限公司和淡馬錫旗下的全資子公司亞洲金融控股私人有限公司(簡稱“亞洲金融”)在京簽署了關于戰略投資的最終協議。根據協議，淡馬錫將通過“亞洲金融”對中國建設銀行股份有限公司股份有限公司進行股權投資。

　　(五)本基金管理人、托管人本會計期間內無重大訴訟事項；

　　(六)2005年1月22日，我公司在三大證券報上公告了《博時裕富證券投資基金季度報告2004年第4號》；

　　(七)2005年3月29日，我公司在三大證券報上公告了《博時裕富證券投資基金2004年年度報告摘要》；

　　(八)2005年4月13日，我公司在三大證券報上公告了《博時裕富證券投資基金更新招募說明書》(2005年第1號)；

　　(九)2005年4月20日，我公司在三大證券報上公告了《博時裕富證券投資基金季度報告2005年第1號》；

　　(十)2005年6月30日，我公司在三大證券報上公告了《關于調整博時價值增長證券投資基金和博時裕富證券投資基金申購費率的公告》，除增加申購金額超過人民幣1000萬元收取人民幣1000元外，其余費率結構不變；

　　(十一) 中國證監會《關于加強證券投金監管有關問題的通知》(證監基字［1998］29 號)中關于“每只基金通過一個證券經營機構買賣證券的年成交量，不得超過該基金買賣證券年成交量的30%”的要求，我公司在比較了多家證券經營機構的財務狀況、經營狀況、研究水平后，博時裕富基金向多家券商租用了基金專用交易席位，博時裕富基金本報告期間通過各證券經營機構的席位買賣證券的交易量及支付的傭金如下：

　　1、股票及債券交易量(2005年1月1日至2005年6月30日)

　　2、支付傭金(2005年1月1日至2005年6月30日)

　　3、證券公司席位的變更情況

　　本基金在報告期內沒有新增或取消證券公司席位的情況發生。

　　十、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準博時裕富證券投資基金設立的文件

　　2、《博時裕富證券投資基金基金合同》

　　3、《博時裕富證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、博時裕富證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內博時裕富證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2005年8月23日