裕華證券投資基金2005年半年度報告摘要

　　重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　本基金的托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年8月23日復核了本報告中的財務指標、財務會計報告、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計師審計。

　　本半年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金簡稱：基金裕華

　　基金交易代碼：184696

　　基金運作方式：契約型、封閉式

　　基金合同生效日：1999年11月10日

　　報告期末基金份額總額：5億份

　　基金合同存續期：15年

　　基金份額上市交易的證券交易所：深圳證券交易所

　　上市日期：2000年4月24日

　　(二)投資目標：通過對技術創新類上市公司的投資而實現長期資本增值。同時通過投資組合等措施減少和分散投資風險而確保基金資產的安全。

　　投資策略：本基金的投資組合應本著收益性、安全性、流動性的原則。依據技術創新給上市公司帶來的預期收益和發展潛力，通過投資于技術創新類上市公司，實現基金長期的股票投資收益。通過綜合國內國際經濟環境、行業、公司和證券市場的相關因素，確定各類金融工具的投資組合比例，達到分散和降低投資風險，確保基金資產安全，謀求基金收益長期穩定的目的。

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　(三)基金管理人

　　基金管理人名稱：博時基金管理有限公司

　　信息披露負責人：李全

　　聯系電話：0755-83169999

　　傳 真：0755-83195140

　　電子郵箱：webmaster＠boshi.com.cn

　　(四)基金托管人

　　基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　信息披露負責人：江永珍

　　聯系電話：021-58408846

　　傳 真：021-58408836

　　電子郵箱：jiangyz＠bankcomm.com

　　(五)基金管理人網址和年報置備地點

　　管理人互聯網網址：http：// www.boshi.com.cn

　　半年度報告置備地點：基金管理人、基金托管人處

　　二、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　上述財務指標采用的計算公式，詳見證監會發布的證券投資基金信息披露編報規則第1號《主要財務指標的計算及披露》。

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用(例如，封閉式基金交易傭金等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)基金凈值表現

　　1、歷史各時間段基金凈值增長率表

　　2、自基金合同生效以來累計凈值增長率的走勢圖

　　三、基金管理人報告

　　(一)基金管理人和基金經理簡介

　　博時基金管理有限公司經中國證監會證監基金字［1998］26號文批準設立。公司股東為金信信托投資股份有限公司、中國長城資產管理公司、招商證券股份有限公司和廣廈建設集團有限責任公司，注冊資本為1億元人民幣。

　　施斌先生，1966年7月出生，碩士學歷。1984年9月至1988年7月就讀于復旦大學世界經濟系，獲學士學位。1988年7月至1989年12月，于交通銀行總行國外部從事外匯清算和交易工作。1990年至1994年就讀于美國杜蘭大學金融和會計專業，獲碩士學位。1997年獲得特許金融分析師(CFA)資格。1994年1月至1999年7月于美國U. S. Global Investors Inc.任基金經理，負責共同基金管理。1999年7月至2002年4月于USAA Investment Management Inc.任股票分析師，負責共同基金管理。2002年8月加入博時基金管理有限公司，任研究部高級分析師，2003年6月起任基金裕華基金經理。

　　2005年2月，施斌先生因公司內部工作調動，不再擔任裕華證券投資基金基金經理。經董事會批準， 本公司聘請何肖頡先生擔任裕華證券投資基金基金經理。

　　何肖頡先生，1973年3月12日出生，經濟學碩士。1991年9月至1995年7月，于北京印刷學院包裝工程系學習，獲學士學位。1996年9月至1998年7月，于財政部財政科研所研究生部學習投資經濟學專業，獲碩士學位。1995年8至1996年8月，于北京民族印刷廠任助理工程師。1998年11月至2000年10月，于華夏證券研究所任行業與上市公司分析師。2000年11月入博時基金管理有限公司任研究部研究員，2002年11月任基金裕陽基金經理助理，2004年5月任基金管理部專戶管理小組基金經理助理。

　　(二)本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施細則、《裕華證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有發生損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　在報告期內，本基金的凈值增長率為-0.06%，同期上證指數跌幅為14.65%。

　　報告期內，基金裕華進行了2004年度的收益分配，向全體持有人每10份基金份額派發現金收益0.46元。

　　我們注意到，宏觀調控至今，對通貨緊縮的憂慮目前已經占據了許多經濟討論的主題。我們認為固定資產投資增長率的下降和高耗能、低附加值產品出口增速的回落，都是前期進行宏觀調控的預期目的。在經濟增長轉勢的背景下，我們需要分析清楚的是各個產業和企業群體經營的穩健性和抗風險能力，以及經營業績的波動性，以此為我們的投資提供具體的方向。

　　證券市場在堅持改革和發展的前提下進行了股權分置改革試點，短期雖然可能對市場產生估值壓力，但是長期來看有助于市場估值水平的價值回歸和公司治理結構的健康發展，提高市場的可投資性。

　　面對經濟和匯率的眾多不確定性，我們將看重在整體經濟中具有中流砥柱地位的行業和公司，在細分行業中仍具有成長性的公司，關注壟斷行業的內需增長。下半年，在市場相對弱勢背景下，我們將從重置成本及分紅派現率等價值基礎出發，考察公司長期合理的估值水平，以實業投資的要求來構建我們的投資組合。

　　四、基金托管人報告

　　2005年上半年，托管人在裕華證券投資基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同，盡職盡責地履行了托管人應盡的義務，不存在任何損害基金持有人利益的行為。

　　2005年上半年，博時基金管理有限公司在裕華證券投資基金投資運作、基金資產凈值的計算、基金費用開支等問題上，托管人未發現損害基金持有人利益的行為。基金管理人遵守了《證券投資基金法》等有關法律法規，在各重要方面的運作按照基金合同的規定進行。

　　2005年上半年，由博時基金管理有限公司編制并經托管人復核審查的有關裕華證券投資基金的半年度報告中財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確、完整。

　　五、財務會計報告

　　(一)基金半年度會計報表(未經審計)

　　1、裕華證券投資基金資產負債表

　　單位：人民幣元

　　2、裕華證券投資基金經營業績表

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間 單位：人民幣元

　　3、裕華證券投資基金收益分配表

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間 單位：人民幣元

　　4、裕華證券投資基金凈值變動表

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間 單位：人民幣元

　　(二)會計報告書附注

　　1 主要會計政策和會計估計

　　本半年度所采用的會計政策、會計估計與上年度報告所采用的相一致。

　　2 重大關聯方關系及關聯交易

　　(a)關聯方

　　關聯方名稱 與本基金的關系

　　博時基金管理有限公司 基金發起人、基金管理人

　　交通銀行股份有限公司 基金托管人

　　中國長城資產管理公司 基金管理人的股東

　　金信信托投資股份有限公司(“金信信托”) 基金管理人的股東

　　招商證券股份有限公司(“招商證券”) 基金管理人的股東

　　廣廈建設集團有限責任公司 基金管理人的股東

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(b) 本期沒有通過關聯方席位進行證券交易

　　(c) 基金管理人報酬

　　支付基金管理人博時基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值1.5%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值X 1.5% / 當年天數。

　　本基金在本期需支付基金管理人報酬3，926，433.39元，上年同期為4，437，896.49元。

　　(d) 基金托管費

　　支付基金托管人交通銀行的基金托管費按前一日基金資產凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產凈值 X0.25% / 當年天數。

　　本基金在本期需支付基金托管人托管費654，420.14元，上年同期為739，649.47元。

　　(e) 由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人交通銀行保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2005年6月30日保管的銀行存款余額為24，710，755.07元。本期由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為179，078.93元。

　　3 流通受限制不能自由轉讓的基金資產

　　根據中國證券監督管理委員會的政策規定，2000年5月18日起新股發行時不再單獨向基金配售新股。基金可使用以基金名義開設的股票帳戶，比照個人投資者和一般法人、戰略投資者參與新股認購。其中基金作為一般法人或戰略投資者認購的新股，根據基金與上市公司所簽訂申購協議的規定，在新股上市后的約定期限內不能自由轉讓；基金作為個人投資者參與網上認購獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉讓。

　　此外，根據中國證券監督管理委員會證監發行字［2002］54號文《關于向二級市場投資者配售新股有關問題的補充通知》及其配套規定，自2002年5月20日起，恢復向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2005年6月30日止流通受限制的股票情況如下：

　　六、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)本報告期末按市值占基金資產凈值前十名的股票明細

　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于博時基金管理有限公司網站的半年度報告正文。

　　(四)報告期內股票投資組合的重大變動

　　1、報告期內累計買入價值前二十名的股票明細

　　單位：元

　　2、報告期內累計賣出價值前二十名的股票明細

　　單位：元

　　3、報告期內買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　單位：元

　　(五)債券投資組合

　　(六)基金投資前五名債券明細

　　(七)投資組合報告附注

　　1、 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　2、基金的其他資產包括：應收證券清算款828，918.69元，交易保證金250，000.00元，應收股利329，925.51元，應收利息1，366，769.30元，其他應收款4，035.20元，待攤費用151，234.29元。

　　3、本報告期末處于轉股期的可轉換債券

　　七、基金份額持有人戶數、持有人結構及前十名持有人(截止2005年6月30日)

　　(一)基金份額持有人戶數

　　(二)基金持有人結構

　　(三)基金前十名持有人

　　注：本排名依據交易所提供的基金前100名持有人名冊，按持有人名稱匯總后所得。

　　八、重大事件揭示

　　(一)基金管理人、托管人本會計期間內無重大訴訟事項；

　　(二)2005年6月23日，本基金托管人交通銀行股份有限公司在全球公開發售H股并在香港聯交所掛牌上市；

　　(三)2005年1月22日，我公司在三大證券報上公告了《裕華證券投資基金季度報告2004年第4號》；

　　(四)2005年2月4日，我公司在三大證券報上公告了《博時基金管理有限公司關于更換基金裕華基金經理的公告》，施斌先生因公司內部工作調動，不再擔任裕華證券投資基金基金經理。經董事會批準， 本公司聘請何肖頡先生擔任裕華證券投資基金基金經理；

　　(五)2005年3月29日，我公司在三大證券報上公告了《裕華證券投資基金2004年年度報告摘要》；

　　(六)2005年3月29日，我公司在三大證券報上公告了《裕華證券投資基金(184696)收益分配公告》，向全體持有人每10份基金單位派發現金收益0.460元，共計派發現金收益23，000，000.00 元， 占可分配收益的98.08 %，剩余部分450，462.17元仍保留在基金資產中；

　　(七)2005年4月20日，我公司在三大證券報上公告了《裕華證券投資基金季度報告2005年第1號》；

　　(八)中國證監會《關于加強證券投資基金監管有關問題的通知》(證監基字［1998］29 號)中關于“每只基金通過一個證券經營機構買賣證券的年成交量，不得超過該基金買賣證券年成交量的30%”的要求，我公司在比較了多家證券經營機構的財務狀況、經營狀況、研究水平后，裕華基金向多家券商租用了基金專用交易席位，裕華基金2005年上半年度通過各證券經營機構的席位買賣證券的交易量及支付的傭金如下：

　　1、股票及債券交易量(2005年1月1日至2005年6月30日)

　　2、支付傭金(2005年1月1日至2005年6月30日)

　　3、 證券公司席位的變更情況

　　本基金在報告期內沒有新增或取消證券公司席位的情況發生。

　　九、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準裕華證券投資基金設立的文件

　　2、《裕華證券投資基金基金合同》

　　3、《裕華證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、裕華證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內裕華證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2005年8月23日