長盛動態精選投資基金2005年半年度報告摘要

　　重要提示

　　本基金管理人長盛基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)的董事會及董事保證長盛動態精選證券投資基金(以下簡稱“本基金”)2005年半年度報告(以下簡稱“本報告”)所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2005年8月23日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　基金半年度報告中的財務會計報告無須審計，因此本報告期的財務會計報告未經審計。

　　本報告會計期間：2005年1月1日至2005年6月30日。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　第一章 基金簡介

　　一、基金產品概況

　　基金簡稱：長盛動態精選基金

　　交易代碼：510081(前端收費模式)、511081(后端收費模式)

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年5月21日

　　2005年6月30日基金份額總額：2，694，587，849.57份

　　基金合同存續期：不定期

　　二、投資策略

　　(一)投資目標：本基金為開放式股票型基金。積極投資于能夠充分分享中國經濟長期增長的、在各自行業中已經或將要取得領袖地位的50家上市公司股票，在承擔適度風險的前提下，追求當期收益和基金資產超過業績比較基準的長期穩定回報。

　　(二)投資策略：本基金為主動管理的股票型基金，投資策略上偏重選股能力的發揮，時機的選擇放在次要位置。

　　(三)業績比較基準：中信綜合指數收益率×95%＋金融同業存款利率×5%

　　(四)風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的適度風險品種，在承擔適度風險的前提下，獲取長期穩定的收益。

　　三、基金管理人

　　基金管理人名稱：長盛基金管理有限公司

　　信息披露負責人：葉金松

　　聯系電話：010-64689198

　　傳真：010-64689471

　　電子郵箱：yejs＠csfunds.com.cn

　　四、基金托管人

　　基金托管人名稱：中國農業銀行

　　信息披露負責人：李芳菲

　　聯系電話：010-68424199

　　傳真：010-68424181

　　電子郵箱：lifangfei＠abchina.com

　　五、信息披露

　　(一)本基金半年度報告正文登載于本公司互聯網網址：http：//www.csfunds.com.cn

　　(二)置備地點：本半年度報告分別置備于基金管理人和基金托管人的辦公地址

　　第二章 主要財務指標和基金凈值表現

　　一、主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括基金份額持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　二、基金凈值表現

　　(一)長盛動態精選基金歷史各時間段凈值增長率與同期業績基準收益率比較表

　　(二)自基金合同生效以來長盛動態精選基金累計凈值增長率的變動情況

　　注：為了更加精確地評估本基金的市場表現，經本公司投資決策委員會討論批準，我們于2005年4月1日將長盛動態精選證券投資基金業績比較基準更新為中信綜合指數收益率×95%＋金融同業存款利率×5%(見《關于長盛動態精選證券投資基金調整國債投資比例以及業績比較基準的公告》)。

　　第三章 管理人報告

　　一、簡要介紹

　　(一)基金管理人

　　本基金管理人經中國證監會證監基字［1999］6號文件批準，于1999年3月成立，注冊資本為人民幣10000萬元。目前，本公司股東及其出資比例為：國元證券有限責任公司49%、安徽省創新投資有限公司26%、安徽省投資集團有限責任公司25%。截至2005年6月30日，基金管理人共管理四支封閉式基金、三支開放式基金和社保基金委托資產，管理資產規模約130億元。

　　(二)基金經理介紹

　　吳剛，男，1969年出生，獲理學碩士學位。曾先后在君安資產管理公司、國信證券有限公司任投資經理，在中融基金管理公司任基金經理。2003年2月加入長盛基金管理有限公司。現任本基金基金經理。

　　二、合規情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格按照《基金法》及其各項實施準則、《長盛動態精選證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　三、基金經理人報告

　　(一)上半年市場回顧

　　今年上半年，宏觀經濟運行平穩，同時管理層也出臺了多項有利于證券市場發展的利好政策，尤其是股權分置方案的啟動，更是表達了決策層推動制度創新、解決歷史問題的態度和決心。

　　但是，轉型過程中的A股市場依然未能扭轉持續多年的低迷走勢。截至6月30日，上證指數收于1080點，較年初下跌高達14.65%，其間最低曾下探到998點，創出最近8年來的新低。

　　(二)上半年本基金運作總結

　　上半年，受市場系統性風險較大和部分重倉股跌幅較大的雙重影響，本基金凈值表現欠理想。截至6月30日，本基金份額凈值0.9174元，較年初下跌4.73%；同期上證指數下跌14.65%，本基金比較基準下跌14.10%。

　　報告期內，本基金適當加大了股票倉位的投資比例。在個股的操作層面上，上半年本基金更加強調個股業績的穩定成長和可預期性，增持資產主要集中于部分具備明確業績增長的本土消費品企業和優勢消費服務類企業，以及港口、機場、電力等相對穩定的公用事業類公司。而預期中國經濟增長和出口增速的可能放緩，對石化、煤炭、汽車、航運等周期性行業的相關個股進行了減持。

　　(三)下半年市場展望和本基金投資策略

　　結合宏觀經濟的背景，下半年在策略上仍將重點關注消費品和非貿易品(服務業)等抗周期波動的資產；而對周期類資產持相對謹慎態度。

　　對于A股市場，我們認為在制度性變遷的背景下，當前市場正處于由熊轉牛的轉折階段。短期看來，股權分置改革將提升優質公司的投資價值，并進一步促進股價結構的調整和市場的國際接軌。長期來看，如果該政策能夠得到順利實施，將對促進上市公司完善治理結構、提升內在價值等方面起到相當正面的作用，長期困擾A股市場的制度性缺陷也有望得到根本性改善。

　　下半年，業績穩定、管理良好的企業仍將是我們投資的首選。此外，針對市場環境的變化，近期我們的工作將主要集中于兩點：一是組合內資產的不斷優化；二是對組合中現有股票對價方案的評估。總之，我們將一如既往地本著精選個股、穩健投資的原則，誠實信用、勤勉盡責，為基金持有人爭取更大的投資回報。

　　第四章 托管人報告

　　本基金托管人？中國農業銀行根據《長盛動態精選證券投資基金合同》和《長盛動態精選證券投資基金托管協議》，在托管長盛動態精選證券投資基金的過程中，嚴格遵守《證券投資基金法》及各項法規規定，對長盛動態精選證券投資基金管理人？長盛基金管理有限公司2005年1月1日至2005年6月30日基金的投資運作，進行了認真、獨立的會計核算和必要的投資監督，認真履行了托管人的義務，沒有從事任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　本托管人認為，長盛基金管理有限公司在長盛動態精選證券投資基金的投資運作、基金資產凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等問題上，不存在損害基金份額持有人利益的行為；在報告期內，嚴格遵守了《證券投資基金法》等有關法律法規，在各重要方面的運作嚴格按照基金合同的規定進行。

　　信息披露符合《證券投資基金信息披露管理辦法》及其相關法規的規定，基金管理人所編制和披露的長盛動態精選證券投資基金2005年半年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等信息真實、準確、完整，未發現有損害基金份額持有人利益的行為。

　　中國農業銀行托管業務部

　　2005年8月23日

　　第五章 財務會計報告

　　一、 會計報表(未經審計)

　　長盛動態精選證券投資基金

　　資產負債表

　　(單位：人民幣元)

　　注： 2005年6月30日每份額基金資產凈值：0.9174元，2004年末每份額基金資產凈值：0.9629元。

　　長盛動態精選證券投資基金

　　經營業績表及利潤分配表

　　(單位：人民幣元)

　　所述基金業績指標不包括基金份額持有人認購或交易基金的各項費用(例如開放式基金申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　長盛動態精選證券投資基金

　　基金凈值變動表

　　(單位：人民幣元)

　　二、會計報表附注

　　本報告期所采用的會計政策、會計估計與2004年年度報告一致。

　　三、關聯方關系及交易

　　1、關聯方關系

　　關聯方名稱 與本基金的關系

　　長盛基金管理有限公司 基金發起人、基金管理人、基金銷售機構

　　中國農業銀行 基金托管人、基金代銷機構

　　國元證券有限責任公司(“國元證券”) 基金發起人、基金管理人的股東、

　　基金代銷機構

　　中信證券股份有限公司(“中信證券”) 基金發起人、基金代銷機構

　　基金管理人的股東(2004年10月12日之前)

　　長江證券有限責任公司 基金發起人、基金代銷機構

　　基金管理人的股東(2004年10月12日之前)

　　天津北方國際信托投資股份有限公司 基金發起人、

　　基金管理人的股東(2004年10月12日之前)

　　安徽省創新投資有限公司 基金管理人的股東(2004年10月12日之后)

　　安徽省投資集團有限責任公司 基金管理人的股東(2004年10月12日之后)

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　2、通過關聯方席位進行的交易

　　上述傭金按市場傭金率計算，并以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的服務范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　3、關聯方報酬

　　(1)基金管理人報酬

　　支付基金管理人長盛基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值1.5%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值×1.5%/當年天數。

　　本基金在本報告期間需支付基金管理人報酬20，326，063.33元(2004年上半年：6，742，293.07元)。

　　(2)基金托管費

　　支付基金托管人中國農業銀行的基金托管費按前一日基金資產凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產凈值×0.20%/當年天數。

　　本基金在本報告期間需支付基金托管費2，710，141.85元(2004年上半年：898，972.39元)。

　　(3)由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國農業銀行保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2005年6月30日保管的銀行存款余額為247，919，686.24元(2004年6月30日：343，010，517.33元)。本報告期由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為2，175，599.11元(2004年上半年：4，689，166.83元)。

　　四、流通受限制不能自由轉讓的基金資產

　　根據中國證券監督管理委員會的政策規定，2000年5月18日起新股發行時不再單獨向基金配售新股。基金可使用以基金名義開設的股票賬戶，比照個人投資者和一般法人、戰略投資者參與新股認購。其中基金作為一般法人或戰略投資者認購的新股，根據基金與上市公司所簽訂申購協議的規定，在新股上市后的約定期限內不能自由轉讓；基金作為個人投資者參與網上認購獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉讓。

　　此外，根據中國證券監督管理委員會證監發行字［2002］54號文《關于向二級市場投資者配售新股有關問題的補充通知》及其配套規定，自2002年5月20日起，恢復向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2005年6月30日止流通受限制的股票情況如下：

　　第六章 投資組合報告

　　一、2005年6月30日基金資產組合情況

　　二、2005年6月30日按行業分類的股票投資組合

　　三、2005年6月30日按市值占基金資產凈值比例大小排序的前10名股票明細

　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于本公司互聯網網址：http：//www.csfunds.com.cn的半年度報告正文。

　　四、股票投資組合重大變動

　　(一)2005年1月1日至2005年6月30日累計買入、累計賣出的前20名股票明細：

　　(二)2005年1月1日至2005年6月30日長盛動態精選基金買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　買入股票成本總額：854，688，064.93元

　　賣出股票收入總額：828，506，189.70元

　　五、2005年6月30日按券種分類的債券投資組合

　　六、2005年6月30日按市值占基金資產凈值比例大小排序前五名債券明細

　　(一)本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查記錄。

　　(二)本基金投資的前十名股票中，天津港現不在本公司備選股票庫之列。按照本公司投資管理制度規定，經本公司投資決策委員會答辯通過，該股票可以作為重倉股投資。其他前十名股票均在基金合同規定備選股票庫之內。

　　(三)其他資產

　　(四)持有的處于轉股期的可轉換債券明細：本基金期末未持有可轉換債券。

　　第七章 基金份額持有人戶數、持有人結構

　　一、基金份額持有人戶數：89，216戶

　　平均每戶持有基金份額：30，202.97份

　　二、持有人結構

　　第八章 開放式基金份額變動

　　基金合同生效日(2004年5月21日)基金份額總額：4，108，187，244.80份

　　2004年12月31日基金總份額：3，026，028，062.23份

　　本期申購總份額： 38，147，146.79份

　　本期贖回總份額： 369，587，359.45份

　　2005年6月30日基金總份額： 2，694，587，849.57份

　　第九章 重大事件揭示

　　一、本基金在2005年上半年未召開基金份額持有人大會。

　　二、基金管理人高級管理人員的變更

　　(一)基金管理人高級管理人員的變更

　　經長盛基金管理有限公司第三屆董事會第二次會議審議通過，并報中國證監會批準(證監基金字［2005］33號文)，聘任陳禮華先生擔任本公司副總經理。關于變更高級管理人員的公告刊登于2005年3月14日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》及本公司網站。

　　(二)基金經理的變更

　　因工作需要，根據公司第三屆董事會第三次會議決議，公司決定聘任吳剛擔任長盛動態精選基金基金經理，肖強不再擔任長盛動態精選基金基金經理。公告刊登于2005年4月22日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》及本公司網站。

　　三、本半年度無涉及本基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　四、基金的投資策略的改變

　　2005年4月1日刊登于《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》及本公司網站的《關于長盛動態精選證券投資基金調整國債投資比例以及業績比較基準的公告》，將投資范圍調整為：“股票投資占基金資產凈值的比例為20%--95%，現金或者到期日在一年以內的政府債券占基金資產凈值的比例不低于5%。”，將資產配置比例做了同樣的調整。將本基金業績比較基準調整為：“中信綜合指數收益率×95%＋金融同業存款利率×5%”。

　　五、基金收益分配事項

　　本基金于2005年1月1日至2005年6月30日期間未進行收益分配。

　　六、本基金所聘會計師事務所的情況

　　本基金聘任的會計師事務所為普華永道中天會計師事務所有限公司。普華永道中天會計師事務所有限公司已連續為本基金提供審計服務1年。

　　七、基金管理人、托管人及其高級管理人員受監管部門稽查或處罰的情形：無

　　八、本基金代銷機構的變更

　　(一)增加泰陽證券和東北證券代理長盛動態精選證券投資基金(基金代碼為：前端 510081 后端 511081)的銷售業務。公告刊登于2005年5月18日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》及本公司網站。

　　(二)從2005年4月28日起，深圳發展銀行將代理長盛動態精選證券投資基金的銷售業務。公告刊登于2005年4月27日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》及本公司網站。

　　(三)根據中國證券監督管理委員會基金部通知［2005］1號文《關于暫停閩發、漢唐證券公司基金代銷業務資格的通知》要求，我公司從公告之日起暫停漢唐證券有限責任公司辦理長盛動態精選證券投資基金的申購業務。對于2005年1月27日以前通過漢唐證券有限責任公司認購、申購長盛動態精選證券投資基金的基金份額持有人仍可在漢唐證券有限責任公司正常辦理贖回或轉托管業務。公告刊登于2005年1月27日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》及本公司網站。

　　九、席位使用情況

　　(一)根據中國證監會《關于加強證券投資基金監管有關問題的通知》、《關于基金證券交易量分配限制有關規定的解釋》的有關要求，我司按照選擇證券經營機構的標準，經認真研究后，截止本報告期末我們選擇了國元證券有限責任公司(深圳、上海各一個席位)、中山證券有限責任公司(深圳一個席位)、廣發華福證券有限責任公司(上海一個席位)、中國國際金融有限公司(深圳一個席位)、中銀國際證券有限責任公司(上海一個席位)、大通證券股份有限公司(上海一個席位)、光大證券有限責任公司(深圳一個席位)、申銀萬國證券股份有限公司(上海一個席位)這八家券商租用交易席位。

　　(二)2005年1-6月各券商股票交易量及傭金情況如下

　　(三)2005年1-6月各券商債券、回購交易量情況如下

　　報告期內租用證券公司席位的變更情況：報告期內未有席位變更。報告期內交易席位調整周期較長，交易量分配不夠均衡。我司將在下半年度及時進行交易席位調整。

　　長盛基金管理有限公司

　　二○○五年八月二十四日