寶盈基金管理有限公司關(guān)于權(quán)證投資方案的公告

　　為規(guī)范本公司管理的基金的權(quán)證投資運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》和《關(guān)于股權(quán)分置改革中證券投資基金投資權(quán)證有關(guān)問題的通知》等相關(guān)法律法規(guī)以及中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，本公司就管理的基金投資權(quán)證制定方案如下：

　　一、可投資權(quán)證的基金

　　根據(jù)各基金合同規(guī)定，本公司管理的鴻飛證券投資基金、鴻陽證券投資基金、寶盈鴻利收益證券投資基金和寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)股票證券投資基金均具備投資權(quán)證的條件。

　　二、投資比例限制

　　本公司管理的基金運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行權(quán)證投資將遵循以下限制：

　　1、一只基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額，不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的千分之五。

　　2、一只基金持有的全部權(quán)證，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的百分之三。

　　3、本公司管理的全部基金持有的同一權(quán)證，不得超過該權(quán)證的百分之十。

　　中國

　　因

　　三、投資策略

　　本公司管理的基金權(quán)證投資的基本原則是，在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，以權(quán)證所對(duì)應(yīng)標(biāo)的證券的價(jià)值判斷為基礎(chǔ)，延伸至權(quán)證的價(jià)值判斷，為取得與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益而投資于權(quán)證。具體投資策略包括：

　　1、在一定無風(fēng)險(xiǎn)利率水平下，考慮到標(biāo)的證券和權(quán)證投資的可替代性，選擇標(biāo)的證券或者權(quán)證進(jìn)行投資。

　　2、在持有標(biāo)的證券的情況下，根據(jù)需要，可以利用權(quán)證鎖定風(fēng)險(xiǎn)和鎖定最低市值；在沒有持有標(biāo)的證券的情況下，可以利用權(quán)證鎖定標(biāo)的證券購入成本。

　　3、利用權(quán)證的杠桿作用、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和損失有限特征，對(duì)基金組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行調(diào)整，以構(gòu)建更符合基金合同的組合風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。

　　4、在未來權(quán)證市場(chǎng)比較成熟的情況下，將構(gòu)建適當(dāng)?shù)目蓪?duì)沖權(quán)證組合或者權(quán)證和標(biāo)的證券組合，以降低組合的風(fēng)險(xiǎn)水平。

　　基金管理人在確保基金持有人利益的前提下，有權(quán)根據(jù)環(huán)境的變化和實(shí)際需要對(duì)上述投資策略做出調(diào)整，并按規(guī)定及時(shí)予以公告。

　　四、投資決策和流程管理

　　投資研究團(tuán)隊(duì)在權(quán)證投資中分工合作，相互制約，具體流程如下：

　　1、投資決策委員會(huì)根據(jù)基金合同，按照不同基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，對(duì)各只基金投資于權(quán)證的范圍、金額及比例做出規(guī)定，原則上不對(duì)以公司研究庫以外證券為標(biāo)的的權(quán)證進(jìn)行投資；

　　2、行業(yè)研究員對(duì)標(biāo)的證券進(jìn)行基本面分析研究，結(jié)合盈利預(yù)測(cè)和估值，形成對(duì)標(biāo)的證券的價(jià)值判斷和投資策略；

　　3、金融工程研究中心依據(jù)現(xiàn)代金融學(xué)投資理論，建立權(quán)證定價(jià)模型，結(jié)合對(duì)市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率、波動(dòng)率等參數(shù)的估算，計(jì)算權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值；

　　4、金融工程研究中心根據(jù)研究員對(duì)標(biāo)的證券的價(jià)值判斷，對(duì)權(quán)證計(jì)算方式做適當(dāng)調(diào)整，在此基礎(chǔ)上形成權(quán)證投資操作建議；

　　5、基金經(jīng)理在行業(yè)研究員和金融工程研究中心權(quán)證投資操作建議的基礎(chǔ)上，根據(jù)基金合同要求，結(jié)合自身判斷，在投資決策委員會(huì)的授權(quán)下進(jìn)行權(quán)證投資，構(gòu)建組合；

　　6、集中交易室按照基金經(jīng)理指令進(jìn)行交易；

　　7、風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效評(píng)估小組對(duì)各基金權(quán)證投資進(jìn)行績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，定期、不定期出具評(píng)估報(bào)告。

　　五、信息披露

　　本公司管理的基金權(quán)證投資的信息披露將嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。本公司管理的基金將在基金定期報(bào)告中詳細(xì)披露權(quán)證投資的相關(guān)信息，包括但不限于：

　　1、各基金持有權(quán)證的總市值；

　　2、各基金持有權(quán)證的總市值占基金資產(chǎn)凈值的比例；

　　3、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定基金投資權(quán)證應(yīng)披露的其他信息。

　　六、風(fēng)險(xiǎn)控制

　　(一) 合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　公司風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、督察長(zhǎng)和監(jiān)察稽核部是合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)控制的主體，監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)權(quán)證投資的日常合規(guī)性審查。

　　(二) 投資風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　針對(duì)權(quán)證投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，本公司將對(duì)決策、交易等重要環(huán)節(jié)進(jìn)行控制：

　　1、投資決策委員會(huì)基于對(duì)權(quán)證投資的價(jià)值判斷，依據(jù)相關(guān)基金合同，對(duì)各基金經(jīng)理權(quán)證投資實(shí)行分級(jí)授權(quán)管理；

　　2、風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效評(píng)估小組負(fù)責(zé)對(duì)權(quán)證投資進(jìn)行事前、事中和事后的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制，定期、不定期出具風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告；

　　3、基金經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)，根據(jù)權(quán)證投資價(jià)值，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，穩(wěn)健投資；

　　4、集中交易室對(duì)基金經(jīng)理的權(quán)證投資指令進(jìn)行復(fù)核，發(fā)現(xiàn)違規(guī)或異常行為及時(shí)報(bào)告。

　　七、風(fēng)險(xiǎn)揭示

　　由于權(quán)證具有高杠桿、高波動(dòng)的特征，權(quán)證投資可能給基金投資的整體風(fēng)險(xiǎn)收益特征帶來影響。這些投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括：

　　1、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：指貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化給證券市場(chǎng)帶來的波動(dòng)，給權(quán)證價(jià)格帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、標(biāo)的證券價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：指權(quán)證的標(biāo)的證券價(jià)格變化給權(quán)證價(jià)格帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、標(biāo)的證券波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)：指權(quán)證的標(biāo)的證券波動(dòng)率的變化給權(quán)證價(jià)格帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、利率的風(fēng)險(xiǎn)：指無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化給權(quán)證價(jià)格帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：指權(quán)證的流動(dòng)性不足而導(dǎo)致變現(xiàn)權(quán)證資產(chǎn)時(shí)出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)：指權(quán)證發(fā)行人由于各種原因，無法履約而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7、法律風(fēng)險(xiǎn)：指相關(guān)法律、法規(guī)的變動(dòng)給權(quán)證投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　特此公告

　　寶盈基金管理有限公司

　　2005年8月23日