關(guān)于東方龍混合型開放式基金權(quán)證投資方案公告

　　根據(jù)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2005]138號《關(guān)于股權(quán)分置改革中證券投資基金投資權(quán)證有關(guān)問題的通知》的要求和《東方龍混合型開放式證券投資基金基金合同》中允許投資經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他金融工具的規(guī)定，現(xiàn)將東方基金管理有限責(zé)任公司(以下簡稱　“基金管理人”)管理的東方龍混合型開放式證券投資基金(以下簡稱　“本基金”)在股權(quán)分置改革中權(quán)證投資方案公告如下：

　　一、投資比例限制　

　　1、本基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額，不得超過上一交易日該基金資產(chǎn)凈值的0.5%；　

　　2、本基金持有的全部權(quán)證市值不得超過該基金資產(chǎn)凈值的3%；　

　　3、本公司管理的全部基金持有的同一權(quán)證，不得超過該權(quán)證的10%；

　　4、因證券市場波動、基金規(guī)模變動、股權(quán)分置改革中支付對價等基金管理人之外的因素致使基金組合不符合2、3項(xiàng)規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在十個交易日內(nèi)調(diào)整完畢；

　　5、如中國

　　二、投資策略　

　　基金管理人在確保與基金投資目標(biāo)相一致的前提下，本著謹(jǐn)慎和風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，為取得與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益，投資于權(quán)證。

　　1、資產(chǎn)配置策略　

　　根據(jù)股票、債券等資產(chǎn)類別的配置計(jì)劃，為提高投資效率或避險(xiǎn)，本基金可投資于權(quán)證，權(quán)證投資比例范圍為0%～3%　。

　　2、投資管理程序　

　　權(quán)證投資管理程序包括研究、決策、組合構(gòu)建及調(diào)整、交易、風(fēng)險(xiǎn)和績效評估。嚴(yán)格的投資管理程序是避免重大風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生的前提。

　　(1)研究

　　研究部負(fù)責(zé)權(quán)證投資研究工作。依據(jù)現(xiàn)代金融學(xué)投資理論，建立權(quán)證定價模型，結(jié)合對市場無風(fēng)險(xiǎn)利率、隱含波動率等參數(shù)的估算，評價權(quán)證的內(nèi)在價值，并據(jù)此提出投資建議。

　　(2)資產(chǎn)配置決策

　　在公司投資決策委員會決定的權(quán)證投資比例范圍內(nèi)，基金經(jīng)理根據(jù)基金組合實(shí)際情況，結(jié)合研究部提交的權(quán)證投資報(bào)告，決定權(quán)證替代投資或避險(xiǎn)的比例。

　　(3)權(quán)證組合構(gòu)建

　　基金經(jīng)理根據(jù)權(quán)證的市場交易情況，結(jié)合自身的研究判斷，決定具體權(quán)證品種的投資計(jì)劃，按照公司內(nèi)部投資管理流程審批。

　　(4)交易執(zhí)行　

　　交易部負(fù)責(zé)具體的交易執(zhí)行，同時履行一線監(jiān)控的職責(zé)，監(jiān)控內(nèi)容包括但不限于權(quán)證投資比例等。

　　(5)風(fēng)險(xiǎn)與績效評估　

　　金融工程部事前為權(quán)證投資提供風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告，事后定期和不定期為權(quán)證投資提供風(fēng)險(xiǎn)和績效評估報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告包括單只權(quán)證品種本身和組合兩個層面的內(nèi)容。

　　(6)權(quán)證投資監(jiān)控與調(diào)整　

　　基金經(jīng)理根據(jù)權(quán)證投資風(fēng)險(xiǎn)與績效評估結(jié)果并結(jié)合證券市場情況等因素，對權(quán)證投資進(jìn)行監(jiān)控和調(diào)整，使之更能符合基金的投資目標(biāo)。

　　基金管理人在確�；�金份額持有人利益和遵守本基金《基金合同》的前提下，有權(quán)根據(jù)環(huán)境變化和實(shí)際需要對上述投資程序做出調(diào)整，并在基金招募說明書(更新)中公告。

　　三、信息披露方式

　　本基金投資權(quán)證的信息披露將嚴(yán)格按照《中華人民共和國證券投資基金法》、《關(guān)于股權(quán)分置改革中證券投資基金投資權(quán)證的有關(guān)問題通知》、《基金合同》、本方案及其它有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。本基金投資權(quán)證的信息披露事項(xiàng)將至少在中國證監(jiān)會指定的一種媒體上公告。　

　　本基金投資權(quán)證應(yīng)在基金定期報(bào)告(包括基金的年度報(bào)告、半年度報(bào)告及季度報(bào)告)、招募說明書(更新)中披露如下事項(xiàng)：

　　1、基金買入權(quán)證的總市值；

　　2、基金買入權(quán)證的總市值占基金資產(chǎn)凈值的比例；

　　3、按照中國證監(jiān)會規(guī)定基金投資權(quán)證應(yīng)當(dāng)披露的其他信息。

　　在基金年度報(bào)告和半年度報(bào)告中還應(yīng)披露報(bào)告期末按市值占基金財(cái)產(chǎn)凈值比例大小排序的所有權(quán)證明細(xì)，包括權(quán)證代碼，權(quán)證名稱，數(shù)量，期末市值，市值占基金資產(chǎn)凈值的比例等。　

　　四、風(fēng)險(xiǎn)控制措施　

　　1、針對權(quán)證投資，公司投資決策委員會制定了基金權(quán)證投資管理制度，并根據(jù)實(shí)際情況不斷進(jìn)行調(diào)整；

　　2、嚴(yán)格執(zhí)行公司投資授權(quán)制度；

　　3、研究部對權(quán)證投資提供相關(guān)報(bào)告；

　　4、基金經(jīng)理根據(jù)權(quán)證的市場交易情況，結(jié)合自身的研究判斷，決定具體權(quán)證品種的投資計(jì)劃，報(bào)主管投資領(lǐng)導(dǎo)審批；

　　5、交易部負(fù)責(zé)具體的交易執(zhí)行，同時履行一線監(jiān)控的職責(zé)，監(jiān)控內(nèi)容包括但不限于權(quán)證投資比例等；　　　

　　6、金融工程部負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)和績效評估；

　　7、監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)對權(quán)證投資的合法、合規(guī)性和內(nèi)部控制的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)察稽核。

　　五、權(quán)證投資風(fēng)險(xiǎn)揭示　

　　基金管理人本著謹(jǐn)慎和風(fēng)險(xiǎn)可控的原則進(jìn)行權(quán)證投資，但仍具有以下風(fēng)險(xiǎn)：

　　1、價格風(fēng)險(xiǎn)　

　　由于權(quán)證的高杠桿性，權(quán)證價格可能會劇烈波動。權(quán)證價格與標(biāo)的證券價格及波動率、利率水平、權(quán)證剩余存續(xù)期等因素高度相關(guān)；同時，權(quán)證價格可能會受權(quán)證交易活躍程度的影響。權(quán)證價格存在因上述因素變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)：

　　(1)標(biāo)的證券價格及波動率的下降，可能會導(dǎo)致權(quán)證價格的下降；

　　(2)利率水平的下降，可能會導(dǎo)致權(quán)證價格的下降；

　　(3)權(quán)證剩余存續(xù)期的縮短，可能會導(dǎo)致權(quán)證價格的下降。

　　2、流動性風(fēng)險(xiǎn)　

　　受權(quán)證規(guī)模及權(quán)證交易活躍程度的影響，權(quán)證可能無法在同一價格水平上進(jìn)行較大數(shù)量的買入或賣出，存在一定的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、時效性風(fēng)險(xiǎn)

　　權(quán)證具有一定的存續(xù)期，存續(xù)期滿后權(quán)證將不具有任何價值，存在時效性風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、杠桿風(fēng)險(xiǎn)

　　由于權(quán)證的杠桿效應(yīng)，權(quán)證價格的波動將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其標(biāo)的股票的波動而帶來的風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　5、信用風(fēng)險(xiǎn)　

　　在權(quán)證持有人行權(quán)時，存在發(fā)行人無法履約的風(fēng)險(xiǎn)。

　　特此公告�！�

　　東方基金管理有限責(zé)任公司

　　二OO五年八月二十三日