寶盈基金管理有限公司關于權證投資方案的公告

　　為規范本公司管理的基金的權證投資運作，保護基金持有人的合法權益，根據《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》等相關法律法規以及中國證監會有關規定，本公司就管理的基金投資權證制定方案如下：

　　一、可投資權證的基金

　　根據各基金合同規定，本公司管理的鴻飛證券投資基金、鴻陽證券投資基金、寶盈鴻利收益證券投資基金和寶盈泛沿海區域增長股票證券投資基金均具備投資權證的條件。

　　二、投資比例限制

　　本公司管理的基金運用基金財產進行權證投資將遵循以下限制：

　　1、一只基金在任何交易日買入權證的總金額，不得超過上一交易日基金資產凈值的千分之五。

　　2、一只基金持有的全部權證，其市值不得超過基金資產凈值的百分之三。

　　3、本公司管理的全部基金持有的同一權證，不得超過該權證的百分之十。

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　　三、投資策略

　　本公司管理的基金權證投資的基本原則是，在風險控制的前提下，以權證所對應標的證券的價值判斷為基礎，延伸至權證的價值判斷，為取得與承擔風險相稱的收益而投資于權證。具體投資策略包括：

　　1、在一定無風險利率水平下，考慮到標的證券和權證投資的可替代性，選擇標的證券或者權證進行投資。

　　2、在持有標的證券的情況下，根據需要，可以利用權證鎖定風險和鎖定最低市值；在沒有持有標的證券的情況下，可以利用權證鎖定標的證券購入成本。

　　3、利用權證的杠桿作用、風險轉移和損失有限特征，對基金組合的風險和收益進行調整，以構建更符合基金合同的組合風險結構。

　　4、在未來權證市場比較成熟的情況下，將構建適當的可對沖權證組合或者權證和標的證券組合，以降低組合的風險水平。

　　基金管理人在確保基金持有人利益的前提下，有權根據環境的變化和實際需要對上述投資策略做出調整，并按規定及時予以公告。

　　四、投資決策和流程管理

　　投資研究團隊在權證投資中分工合作，相互制約，具體流程如下：

　　1、投資決策委員會根據基金合同，按照不同基金的風險收益特征，對各只基金投資于權證的范圍、金額及比例做出規定，原則上不對以公司研究庫以外證券為標的的權證進行投資；

　　2、行業研究員對標的證券進行基本面分析研究，結合盈利預測和估值，形成對標的證券的價值判斷和投資策略；

　　3、金融工程研究中心依據現代金融學投資理論，建立權證定價模型，結合對市場無風險利率、波動率等參數的估算，計算權證的內在價值；

　　4、金融工程研究中心根據研究員對標的證券的價值判斷，對權證計算方式做適當調整，在此基礎上形成權證投資操作建議；

　　5、基金經理在行業研究員和金融工程研究中心權證投資操作建議的基礎上，根據基金合同要求，結合自身判斷，在投資決策委員會的授權下進行權證投資，構建組合；

　　6、集中交易室按照基金經理指令進行交易；

　　7、風險績效評估小組對各基金權證投資進行績效與風險評估，定期、不定期出具評估報告。

　　五、信息披露

　　本公司管理的基金權證投資的信息披露將嚴格按照相關法律法規、基金合同及其他有關規定進行。本公司管理的基金將在基金定期報告中詳細披露權證投資的相關信息，包括但不限于：

　　1、各基金持有權證的總市值；

　　2、各基金持有權證的總市值占基金資產凈值的比例；

　　3、中國證監會規定基金投資權證應披露的其他信息。

　　六、風險控制

　　(一)合規性風險的控制

　　公司風險控制委員會、督察長和監察稽核部是合規性風險控制的主體，監察稽核部負責權證投資的日常合規性審查。

　　(二)投資風險的控制

　　針對權證投資過程中的風險，本公司將對決策、交易等重要環節進行控制：

　　1、投資決策委員會基于對權證投資的價值判斷，依據相關基金合同，對各基金經理權證投資實行分級授權管理；

　　2、風險績效評估小組負責對權證投資進行事前、事中和事后的風險評估與控制，定期、不定期出具風險控制報告；

　　3、基金經理在授權范圍內，根據權證投資價值，在嚴格控制風險的前提下，穩健投資；

　　4、集中交易室對基金經理的權證投資指令進行復核，發現違規或異常行為及時報告。

　　七、風險揭示

　　由于權證具有高杠桿、高波動的特征，權證投資可能給基金投資的整體風險收益特征帶來影響。這些投資風險主要包括：

　　1、系統性風險：指貨幣政策、財政政策、產業政策的變化給證券市場帶來的波動，給權證價格帶來的風險。

　　2、標的證券價格變動風險：指權證的標的證券價格變化給權證價格帶來的風險。

　　3、標的證券波動率風險：指權證的標的證券波動率的變化給權證價格帶來的風險。

　　4、利率的風險：指無風險利率的變化給權證價格帶來的風險。

　　5、流動性風險：指權證的流動性不足而導致變現權證資產時出現損失的風險。

　　6、信用風險：指權證發行人由于各種原因，無法履約而帶來的風險。

　　7、法律風險：指相關法律、法規的變動給權證投資帶來的風險。

　　特此公告

　　寶盈基金管理有限公司

　　2005年8月23日