國泰基金關于旗下部分基金投資權證的公告

　　根據證監基金字［2005］138號《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》，以及基金合同的規定，國泰基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)所管理的金泰證券投資基金、金鑫證券投資基金、金盛證券投資基金、金鼎證券投資基金、國泰金鷹增長證券投資基金、國泰金龍行業精選證券投資基金、國泰金馬穩健回報證券投資基金、國泰金象保本增值混合證券投資基金可以投資于股權分置改革中發行的權證。現將這些基金運用基金資產投資權證的相關事宜公告如下：

　　一、投資權證的比例限制

　　1、一只基金在任何交易日買入權證的總金額，不得超過上一交易日基金資產凈值的千分之五。

　　2、一只基金持有的全部權證，其市值不得超過基金資產凈值的百分之三。

　　3、公司的全部基金持有的同一權證，不得超過該權證的百分之十。

　　4、如中國證監會另有規定的，按相關規定執行，則基金不受本條中1、2、3項規定的限制。

　　5、因證券市場波動、基金規模變動、股權分置改革中支付對價等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述條款限制及基金合同或基金權證投資方案約定的投資比例的，各基金管理小組應當在十個交易日之內調整完畢。

　　6、各基金管理小組除滿足以上要求外，將針對具體的投資標的，制定詳細的投資計劃、投資比例、購買價格和止盈止損價格。

　　二、投資策略

　　1、基金主要采用國際上通行的權證定價模型對權證進行定價，并根據市場實際情況，對有關參數特別是股票價格的隱含波動率進行修正，得出權證理論價格，作為基金投資權證的基礎依據。

　　2、權證投資作為正股投資的補充。各基金根據本基金合同、以及投資組合的需要，對權證持倉時間和持倉比例進行限制，將資金在正股和權證之間進行合理配置。

　　3、權證投資作為保本基金的保本工具之一，金象保本增值混合證券投資基金將根據保本基金的原理，通過買入認購權證，利用認購權證的高杠桿性和相對正股的風險鎖定，以提高組合收益，并有效控制損失風險。

　　4、關注短期套利機會。根據對正股基本面和權證理論價格的分析，各基金利用權證產品的杠桿作用和成熟的套利技術，在控制風險的情況下，在權證和正股之間進行套利。在權證價格低于理論價值時，主動投資權證，賣出正股。在權證價格高于理論價格時，賣出權證，買進正股。

　　三、信息披露方式

　　公司嚴格按照《證券投資基金法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》和其他相關規定，以及各基金合同的約定，在基金半年度報告和年度報告等定期報告中列示基金投資權證的專項內容。

　　四、風險控制措施

　　1、完善嚴謹的制度流程控制。公司制定了權證投資管理辦法、投資管理流程等管理制度，并明確了權證投資的審批權限，對權證投資進行事前控制；通過明確研究、投資、交易、風險控制等各個環節之間的關系，相互制約和相互配合，有效控制投資風險。

　　2、嚴格執行即定的權證配置策略，定期調整相關參數，執行止損和止贏策略，將相關投資比例限制固化到投資交易系統中實現系統自動控制。參數的評估和調整至少每月1次，同時市場波動劇烈時將增加測算和調整頻度。

　　3、采用量化風險控制工具管理權證投資中出現的市場風險，通過相關措施和對參數進行調整和修正進行控制。

　　五、投資風險

　　權證是一種帶有杠桿效應的高風險金融證券產品，具有一定的價格劇烈波動風險、流動性風險、時效性風險和履約風險，本基金管理人將本著謹慎和控制風險的原則進行權證投資，但基金持有人仍應特別關注基金由于投資權證可能帶來的凈值波動的風險。　

　　特此公告

　　國泰基金管理有限公司

　　2005年8月22日