關于公布鵬華基金管理公司權證投資方案的公告

　　根據《證券投資基金法》及中國證監會頒布的《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》(以下簡稱“通知”)等相關法律法規的規定，鵬華基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)就旗下基金投資權證的相關事項制定了《鵬華基金管理有限公司權證投資方案》(以下簡稱“權證投資方案”)。現根據上述通知的要求，本公司將權證投資方案予以公告(具體權證投資方案內容見附件)�！　�

　　附件：《鵬華基金管理有限公司權證投資方案》

　　鵬華基金管理有限公司

　　2005年8月20日

　　鵬華基金管理有限公司權證投資方案

　　為規范本公司基金的權證投資運作，保護基金份額持有人的合法權益，根據《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》等相關法律法規及中國證監會的有關規定，本公司就旗下基金投資權證過程中的比例限制、投資策略、信息披露方式及風險控制措施等內容制定本投資方案。

　　根據本公司旗下各基金合同的規定，普潤證券投資基金、普惠證券投資基金、普豐證券投資基金、普華證券投資基金、鵬華普天債券投資基金、鵬華普天收益證券投資基金、鵬華行業成長證券投資基金、鵬華中國50開放式證券投資基金具備投資權證的條件。鵬華貨幣市場基金暫不參與權證的投資。

　　本公司承諾，在運用基金財產進行權證投資過程中，不通過內幕信息獲得不正當利益，不操縱權證價格或標的證券價格，不利用權證投資進行利益輸送，不實施任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　本投資方案相關規定與證監會最新規定不相符的，以中國證監會最新規定為準。

　　一、比例限制

　　鵬華基金管理有限公司運用基金財產進行權證投資，將嚴格參照證監會的有關規定，進行管理和控制：

　　1、一只基金在任何交易日買入權證的總金額，不得超過上一交易日基金資產凈值的千分之五；

　　2、一只基金持有的全部權證，其市值不得超過基金資產凈值的百分之三；

　　3、本公司管理的全部基金持有的同一權證，不得超過該權證的百分之十。

　　中國證監會另有規定的，不受上述1、2、3項規定的比例限制。

　　因證券市場波動、基金規模變動、股權分置改革中支付對價等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述2、3項及基金合同或基金權證投資方案約定的投資比例的，本公司將在十個交易日內調整完畢。

　　二、投資策略

　　權證產品對于投資的意義表現在三方面：損失有限、風險轉移、杠桿作用。因此圍繞權證投資的意義，我公司在權證投資中將主要考慮運用的策略包括：價值挖掘策略、適當杠桿交易策略、看跌保護組合策略、保護組合成本策略、獲利保護策略、買入跨式投資策略等。

　　另外，本公司還將根據市場發展的具體情況，在法律法規允許的情況下構建其他多種類型的投資組合策略，在嚴格控制風險的情況下提高基金的投資回報水平。

　　三、決策程序

　　基金經理、研究員、交易員在權證投資管理過程中既密切合作，又明確分工、相互制衡。具體決策流程如下：

　　1、公司投資決策委員會對基金經理權證投資進行授權。

　　2、金融工程研究員每天動態計算權證的公允價值作為投資參考。

　　3、行業研究員對于公司所投資和擬投資的權證所對應的標的股票密切跟蹤，隨時評估基本面變化帶來的權證公允價值變化。

　　4、基金經理在充分聽取研究員意見的情況下，結合標的股票基本面情況的分析，在對標的股票的未來走勢進行判斷的基礎上，結合權證條款，充分評估權證的風險和收益特征，在嚴格控制風險的前提下，在規定的投資比例限制內，并根據本基金的投資風格，進行投資。

　　5、基金經理下達投資指令到集中交易室進行交易。

　　6、風險績效小組對各基金權證投資進行績效與風險評估，定期、不定期出具評估報告。

　　四、信息披露方式

　　本公司旗下基金投資權證的信息披露將嚴格按照《證券投資基金法》、《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證的有關問題通知》、《基金合同》、本方案及其它有關規定進行。本公司旗下各基金投資權證的信息披露事項將至少在中國證監會指定的一種媒體上公告。

　　基金投資權證應在各基金定期報告(包括基金的年度報告、半年度報告及季度報告)、更新的招募說明書中披露如下事項：

　　1、各基金買入權證的總市值；

　　2、各基金買入權證的總市值占基金資產凈值的比例；

　　3、按照中國證監會規定基金投資權證應當披露的其他信息。

　　在基金年度報告和半年度報告中還應披露報告期末按市值占基金財產凈值比例大小排序的所有權證明細，包括權證代碼，權證名稱，數量，期末市值，市值占基金資產凈值的比例等。

　　五、風險控制措施

　　(一)權證投資的權限設置

　　本公司本著嚴控風險、分級授權、穩健投資的理念，設置權證投資決策權限如下：

　　1、一只基金持有的全部權證，其市值超過基金資產凈值的百分之一的，需報經公司分管領導審批。

　　2、一只基金持有的全部權證，其市值超過基金資產凈值的百分之二的，需報經公司投資決策委員會審批。

　　(二)權證投資的風險控制

　　針對權證投資過程中的風險，本公司將對投資決策、交易、運作等重要環節進行控制：

　　1、金融工程部風險評估研究員負責對權證投資進行事前、事中、事后的市場風險評估與控制。定期/不定期出具市場風險控制報告。

　　2、監察稽核部對各基金權證投資的合規性風險進行監控。

　　3、集中交易室對基金經理下達的投資指令進行審查，發現違規或異常交易的及時報告給相關部門。

　　六、權證投資的風險揭示

　　對于權證而言，一方的投資機會，往往是另一方的投資風險。因此，凡是能夠影響權證成交價格或價值的因素，都會產生相應的投資風險。這些投資風險主要包括：

　　1、系統性風險：指貨幣政策、財政政策、產業政策等國家宏觀經濟政策的變化導致證券市場價格波動，影響權證價格而產生的風險。

　　2、流動性風險：指權證的流動性不足導致的權證資產變現時產生虧損的風險。

　　3、信用風險：指如果權證發行人發生財務危機，無法履約而導致的風險。

　　4、杠桿風險：由于權證的杠桿效應，權證價格的波動將遠遠大于其標的股票的波動而帶來的風險。

　　5、合規性風險：指基金的權證投資不符合相關法律、法規的規定而帶來的風險。

　　總之，本公司旗下各基金的權證投資將認真履行誠實信用、謹慎勤勉義務，建立嚴格的權證投資管理制度和風險控制措施，切實保護基金份額持有人的合法權益。

　　鵬華基金管理有限公司

　　2005年8月