漢博證券投資基金2005年第1季度報告

　　一、重要提示

　　富國基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行根據本基金合同規定，于2005年4月15日復核了本報告中的 財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　富國基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　基金季度財務報告未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金漢博(資訊 行情 論壇)

　　運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：2000年7月12日

　　報告期末基金份額總額：500，000，000.00份

　　投資目標：投資于具有良好成長性，符合產業發展潮流，對未來經濟發展有重要推動作用的新興產業類上市公司，從而實現長期資本增值，同時充分注重投資組合的成長性并兼顧流動性，通過投資組合等措施減少和分散投資風險，確保基金資產的安全。

　　投資策略：組合相對分散，重倉品種謹慎選擇， 操作頻率適度快捷； 積極投資新興產業類個股， 同時適當挖掘一些價值被低估或產業轉型成為成功的股票進行投資； 積極參與新股申購， 提高資金的使用效率。

　　基金管理人：富國基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司(簡稱中國建設銀行)

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標 單位：人民幣元

　　提示：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如，封閉式基金交易傭金等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)基金凈值表現

　　1、漢博證券投資基金本期份額凈值增長率表

　　注：由于基金漢博在其基金合同和招募說明書中沒有業績比較基準，此表只列示基金的凈值表現。

　　2、自基金合同生效以來漢博證券投資基金累計份額凈值增長率歷史走勢圖

　　注：由于基金漢博在其基金合同和招募說明書中沒有業績比較基準，此圖只列示基金的凈值表現。

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理小組

　　丁加波先生，基金經理，1974年出生，經濟學碩士，5年證券從業經歷，曾任大鵬證券投資銀行部項目經理、富國基金管理公司研究部研究員、漢博基金經理助理、動態平衡基金經理助理。

　　(二)遵規守信說明

　　本報告期，富國基金管理有限公司作為漢博證券投資基金的管理人嚴格按照《基金法》、《證券法》、《漢博證券投資基金基金合同》以及其它有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，以減少和分散風險，確保基金資產的安全并謀求基金長期穩定收益為目標，管理和運用基金資產，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關法規及基金合同的規定。

　　(三)運作情況說明

　　2005年第1季度，市場處在反復探底階段，主導市場的因素仍然是政策面的。2月份在保險資金直接入市、降低印花稅和準備設立市場穩定基金等政策利好刺激下市場出現大幅反彈，但3月投資者預期開始出現失落，市場出現大跌。

　　市場特征方面依然表現在市場存在較大系統性風險前提下的機構投資者博弈特征，而且表現得更加明顯，趨勢上漲行情主要體現在少數幾個股票上，且沒有板塊特征，而絕大部分股票無論當前市盈率多低都難以得到市場認同。這實際上是市場經過長期熊市后投資者過度理性的一種表現，市場已經極度脆弱，機會即將來臨。

　　基金漢博本季度投資業績不理想，主要原因就在于本季末對上面提到的機構投資者的過度理性估計不足。具體說來，基金漢博在季初的投資是比較成功的，季初主要將資產配置在鋼鐵、銀行、地產和能源電力等行業的龍頭個股上，這些個股均有不錯的表現，因此本基金投資業績在3月份之前仍不錯。但進入3月本基金組存在兩點認識不足：一是對國家對房地產行業的調控力度估計不足，二是對投資者的過度理性估計不足。因此體現在操作上沒有在高位及時賣出地產和鋼鐵股，更重要的是沒有將資產配置在前面提到的少數強勢個股上，而是仍然堅持價值投資思路，選擇處于低位的低市盈率且有成長潛力的個股。

　　展望二季度行情，本基金組認為市場將出現重大轉機。首先，宏觀經濟形勢將逐步明朗；其次，國九條將進一步得到落實，特別是股權分置方面將有可能明朗起來了；最后，持續下跌的市場已經使一大批股票具有較好的投資價值。

　　本基金二季度仍堅持價值投資、精選個股的思路，爭取在二季度取得較好的業績。

　　五、投資組合報告(未經審計)

　　(一)基金資產組合情況

　　截至2005年3月31日，漢博證券投資基金資產凈值為445，026，454.53元，基金份額凈值為0.8901元，基金份額累計凈值為0.9001元。其資產組合情況如下：

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)股票投資的前十名股票明細

　　(四)債券投資組合

　　(五)債券投資的前五名債券明細

　　(六)組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2005年3月31日，本基金的其他資產構成如下：

　　4、截至2005年3月31日，本基金持有的處于轉股期的可轉債明細如下：

　　本基金本期沒有處于轉股期的可轉債。

　　六、備查文件目錄

　　1、 中國證監會批準設立漢博基金的文件

　　2、 漢博證券投資基金基金合同

　　3、 中國證監會批準設立富國基金管理有限公司的文件

　　4、 漢博證券投資基金財務報表及報表附注

　　5、 報告期內在指定報刊上披露的各項公告

　　查閱地點：上海市黃浦區廣東路689號海通證券大廈13、14層

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人富國基金管理有限公司。

　　咨詢電話：(021)53594678

　　公司網址：http：//www.fullgoal.com.cn

　　富國基金管理有限公司

　　二00五年四月二十一日