廣發穩健增長投資基金季度報告(2005年第1號)

　　一、重要提示

　　本報告報告期為：2005年1月1日至3月31日。

　　截止2005年3月31日，廣發穩健增長證券投資基金(以下簡稱“本基金”)基金資產凈值為941，135，455.67元，基金份額為902，639，603.51份，基金份額凈值為1.0426元，基 金份額累計凈值為1.0826元。

　　廣發基金管理有限公司(以下簡稱“本基金管理人”)董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對本報告內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行根據本基金基金合同規定，于2005年4月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：廣發穩健增長

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年7月26日

　　截止2005年3月31日本基金份額總額：902，639，603.51份

　　投資目標：在承擔適度風險的基礎上分享中國經濟和證券市場的成長，尋求基金資產的長期穩健增長。

　　投資策略：追求適度風險基礎上的基金資產穩健增值

　　業績比較基準： 65%＊中信標普300指數收益＋35%＊中信國債指數(資訊 行情 論壇)收益

　　風險收益特征：適度風險基礎上的基金資產穩健增長

　　基金管理人：廣發基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　單位：元

　　注：所述基金財務指標不包括持有人認購和交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。本表中財務數據未經審計。

　　(二)基金凈值表現

　　1. 本基金本報告期單位基金資產凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　2. 本基金自基金合同生效以來單位基金資產凈值的變動與同期業績比較基準比較圖

　　注： 業績比較基準：65%＊中信標普300指數收益＋35%＊中信國債指數收益。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理小組成員情況：

　　何震，男，經濟學碩士，曾在海南富南國際信托投資公司、君安證券有限責任公司、廣發證券股份有限公司從事研究工作。曾任廣發聚富開放式基金基金經理助理。

　　(二)基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其配套法規、《廣發穩健增長證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金持有人利益的行為，基金的投資管理符合有關法規及基金合同的規定。

　　(三)市場情況及基金運作回顧

　　1.市場回顧

　　一季度證券市場繼續處于低迷之中，但低迷中也有亮點，部分成長性好、估值合理，且公司治理結構良好的股票受到市場追捧，這些股票連創新高，相反，部分質地不佳的股票則處于漫長的下跌過程之中，股價兩極分化趨勢越來越明顯。

　　2.基金運作回顧

　　報告期內，本基金管理人在股票倉位上繼續保持穩定，沒有將注意力放在時機抉擇上，也沒有過多關注行業配置，而是將主要精力放在個股的選擇上。在個股的選擇上，本基金管理人增加了股票的集中度，前十大重倉股大多為競長期爭性優勢明顯、具有明顯的經營壁壘、成長預期明確、估值有較高吸引力、公司治理結構良好的股票，如貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、上海機場(資訊 行情 論壇)、鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)等等，我們相信這批股票在未來市場中仍將有良好的表現。

　　在未來的投資中，本基金管理人將繼續將關注重點放在企業的回報上，我們認為企業回報才是我們研究和投資的最為關鍵因素，那么到底那些企業才能給投資人以長期的穩定的回報?經分析這些企業大都存在經營壁壘，要么具有自然壟斷優勢，如機場、港口、公路、礦產資源；要么具有技術優勢，如如中興通訊(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華等等，它們的技術在全球都有競爭力；要么具有品牌消費優勢，如貴州茅臺；或者是全球領先的制造業。這些公司的毛利率保持穩定，ROE長期處于高水平，能夠給投資者帶來較高的回報。而那些具有較大的資本支出、業績周期性波動，不能長期保持較高ROE水平的公司很難為投資者帶來持續的較高收益。

　　五、投資組合報告

　　(一)基金資產配置組合

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四) 按券種分類的債券投資組合

　　(五)債券投資前五名組合

　　(六)投資組合報告附注

　　1.報告項目的計價方法

　　本基金持有的上市證券采用公告內容截止日的市場收市價計算，已發行未上市股票采用成本價計算。

　　2.本基金持有的每只股票的價值均不超過基金資產凈值的10%。

　　3.本基金持有的所有證券的發行主體均未被監管部門立案調查或受到公開譴責和處罰。

　　4.本基金投資的前十名股票均未超出基金合同規定的備選股票庫。

　　5.本基金本報告期其他資產的構成包括交易保證750，000.00元，應收利息2，270，472.36元，應收申購款31，067，473.25元，其他應收款50，100，000.00元，合計為84，187，945.61元。

　　6.本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準廣發穩健增長開放式證券投資基金募集的文件；

　　2、《廣發穩健增長開放式證券投資基金基金合同》；

　　3、《廣發穩健增長開放式證券投資基金托管協議》；

　　4、《廣發穩健增長開放式證券投資基金招募說明書》；

　　5、廣發基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程；

　　6、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的基金凈值公告及其他公告。

　　查閱地點：廣州市體育西路57號紅盾大廈14樓、15樓

　　網址：http：//www.gffunds.com.cn

　　廣發基金管理有限公司

　　二零零五年四月二十日