華夏現金增利證券投資基金2004年年度報告摘要

　　基金管理人：華夏基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　送出日期：二○○五年三月三十日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年3月25日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　一、基金簡介

　　(一)基金基本情況

　　基金簡稱：華夏現金增利基金

　　交易代碼：003003

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年4月7日

　　報告期末基金份額總額：4，771，634，642.17份

　　基金合同存續期：不定期

　　基金投資目標：在確保本金安全和高流動性的前提下，追求超過基準的較高收益。

　　基金投資策略：積極判斷短期利率變動，合理安排期限，細致研究，謹慎操作，以實現本金的安全性、流動性和穩定超過基準的較高收益。

　　業績比較基準：一年定期存款利率(稅后)。

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中低風險的品種，其長期平均的風險和預期收益率低于股票基金、混合基金和債券基金。

　　(二)基金管理人

　　基金管理人名稱：華夏基金管理有限公司

　　信息披露負責人：張后奇

　　聯系電話：(010)66069966

　　傳真：(010)66102120

　　電子郵箱：chinaamc＠ChinaAMC.com

　　(三)基金托管人

　　法定名稱：中國建設銀行股份有限公司(中國建設銀行)

　　信息披露負責人：尹東

　　聯系電話：(010)67597420

　　傳真：(010)66212639

　　國際互聯網址：http：//www.ccb.cn

　　電子郵箱：yindong＠ccb.cn

　　(四)信息披露事宜

　　登載年度報告正文的管理人網址：www.ChinaAMC.com

　　基金年度報告置備地點：基金管理人、基金托管人的辦公地址

　　二、主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　重要提示：本基金無持有人認購或交易基金的各項費用。

　　(一)主要財務指標

　　(二)基金凈值表現及收益分配情況

　　1、基金份額收益率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2、自基金成立以來基金份額收益率及其業績比較基準的變動情況

　　華夏現金增利證券投資基金累計份額收益率

　　及同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2004年4月7日至2004年12月31日)

　　注：本基金2004年4月7日成立，于2004年4月13日開始辦理申購、贖回業務。

　　3、自基金成立以來基金每年份額收益率及同期業績比較基準收益率的柱形對比圖

　　華夏現金增利證券投資基金自基金成立以來

　　份額收益率與業績比較基準收益率的柱形對比圖

　　注：本基金于2004年4月7日成立，因此2004年的凈值增長率是按照基金成立后的實際存續期計算的。

　　4、自基金成立以來基金每年的收益分配情況

　　單位：元

　　三、管理人報告

　　(一)基金管理人情況

　　本基金基金管理人為華夏基金管理有限公司。華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是經中國證監會批準的首批全國性基金管理公司之一，注冊資本13800萬元。公司總部設在北京，在上海和深圳設有分公司。

　　截至2004年12月，公司管理資產規模近300億元人民幣，管理著興華、興和、興科、興安、興業5只封閉式基金，華夏成長、華夏債券、華夏回報、華夏現金增利、華夏大盤精選、上證50(資訊 行情 論壇)ETF6只開放式基金，以及3只全國社保基金投資組合，是國內管理基金數目最多的基金管理公司，也是管理資產規模最大的基金管理公司之一。

　　(二)基金經理簡介

　　過鈞先生：CFA，33歲，美國WAKEFOREST大學工商管理碩士。證券從業經驗4年。曾任GE金融公司組合分析員，德國德累斯頓銀行上海分行分析員。2001年加入華夏基金管理有限公司，歷任債券研究員，華夏封閉式基金債券組合基金經理助理、華夏債券基金經理助理，現任華夏現金增利基金經理。

　　(三)內部監察報告

　　基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同和其他有關法律法規、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　本報告期內，本基金管理人所管理的基金整體運作合規合法，無不當內幕交易和關聯交易，保障了基金持有人利益。我們將繼續以風險控制為核心，提高內部監察工作的科學性和有效性，切實保障基金安全、合規運作。

　　(四)報告期內的業績表現和投資策略

　　華夏現金增利基金于2004年4月成立后，收益率逐步上升。同時，組合原先持有品種的逐步到期，長期品種浮盈隨著市場利率下行而逐步增加，基金的組合流動性獲得了進一步的增強，擺脫了基金建倉時利率處于低谷的不利局面。

　　建倉初期，為保證一定的收益率水平，基金采取了主要配置于期限在3個月以內和1年附近的投資品種的啞鈴策略。三季度以后，基金逐步過渡為資產按月均衡分布的梯形策略，并通過騎乘收益率曲線策略獲取超額收益。

　　展望2005年，由于物價水平在2004年處于高位，加上宏觀調控和升息效果將逐步顯現，明年上半年物價水平有望保持穩定，大致在3%左右，也低于央行心理預備的警戒線。因此上半年升息可能性降低，債市有望走穩。而在下半年，估計股市危機將得到管理層高度重視，股市好轉將使部分資金轉移出貨幣市場，同時隨著信貸資金的增加將減少銀行對債券的投資，從而將使債市資金面受到一定影響，貨幣市場利率可能上揚。而對于貨幣基金來說，利空和利多并存，在經濟依舊有通脹隱憂的情況下，貨幣基金收益率有望伴隨市場利率走高而走高，但是，超額存款準備金利率的調降和國債發行規模減小都將促使市場避險資金集中于貨幣市場，從而推低貨幣市場利率。總體來說，作為貨幣市場主要風向標的1年期央行票據收益率在2005年上半年將難以明顯升高，而在下半年隨著資金面緊張有望回升。

　　2005年，央行公開市場操作的手段將更加靈活，市場利率波動的幅度將小于2004年，因此貨幣基金收益率的走勢也將保持平穩，振幅將減小。本基金將繼續在維護組合流動性和安全性的基礎上提高組合收益率水平。

　　華夏現金增利基金將堅持華夏基金管理有限公司“為信任奉獻回報”的經營理念，規范運作，審慎投資，勤勉盡責地為基金持有人謀求長期、穩定的回報。

　　四、托管人報告

　　中國建設銀行根據《華夏現金增利證券投資基金基金合同》和《華夏現金增利證券投資基金托管協議》，托管華夏現金增利證券投資基金(以下簡稱華夏現金增利基金)。

　　本報告期，中國建設銀行在華夏現金增利基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》、基金合同、托管協議和其他有關規定，依法安全保管了基金財產，按規定如實、獨立地向中國證監會提交了本基金運作情況報告，不存在損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了基金托管人應盡的義務。

　　本報告期，按照國家有關規定、基金合同、托管協議和其他有關規定，本托管人對基金管理人-華夏基金管理有限公司在華夏現金增利基金投資運作方面進行了監督，對基金資產凈值計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等方面進行了認真的復核，未發現基金管理人有損害基金份額持有人利益的行為。

　　由華夏現金增利基金管理人-華夏基金管理有限公司編制，并經本托管人復核審查的本年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確和完整。

　　五、審計報告

　　本基金2004年年度財務會計報告經普華永道中天會計師事務所有限公司審計，注冊會計師簽字出具了普華永道中天審字(2005)第543號“無保留意見的審計報告”。

　　六、財務會計報告

　　(一)基金會計報表

　　華夏現金增利證券投資基金

　　2004年12月31日資產負債表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　華夏現金增利證券投資基金

　　2004年4月7日(基金成立日)至2004年12月31日止期間

　　經營業績表及收益分配表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　華夏現金增利證券投資基金

　　2004年4月7日(基金成立日)至2004年12月31日止期間的

　　基金凈值變動表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　(二)會計報表附注

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　1、本報告期所采用的主要會計政策和會計估計

　　(1)會計年度

　　本基金會計年度為公歷1月1日起至12月31日止。本期會計報表的實際編制期間為2004年4月7日(基金成立日)至2004年12月31日。

　　(2)記帳本位幣

　　本基金的記帳本位幣為人民幣。

　　(3)記帳基礎和計價原則

　　本基金的記帳基礎為權責發生制。除債券投資按攤余成本法計價外，所有報表項目均以歷史成本計價。

　　(4)基金資產的估值原則

　　本基金的債券投資采用攤余成本法計價，即以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計提利息，并考慮其買入時的溢價與折價在其剩余期限內平均攤銷。本基金不采用市場利率和上市交易的債券和票據的市價計算基金資產凈值。

　　為了避免采用攤余成本法計算的基金資產凈值與按市場利率和交易市價計算的基金資產凈值發生重大偏離，基金管理人定期采用市場利率和交易價格，對基金持有的債券投資進行重新評估，即“影子定價”。當基金資產凈值與影子定價的偏離達到或超過基金資產凈值的0.5%時，或基金管理人認為發生了其他的重大偏離時，基金管理人可以與基金托管人商定后進行調整，使基金資產凈值更能公允地反映基金資產價值。如有確鑿證據表明按上述方法進行計價不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的方法計價。

　　(5)證券投資基金成本計價方法

　　買入債券于實際支付價款時確認為債券投資。債券投資按成交日應支付的全部價款入帳，其中所包含債券起息日或上次除息日至購買日止的利息，作為應收利息單獨核算，不構成債券投資成本。

　　賣出債券于實際收到全部價款時確認債券差價收入。出售債券的成本按移動加權平均法于成交日結轉。

　　(6)待攤費用的攤銷方法和攤銷期限

　　待攤費用采用直線法在受益期間內逐日攤銷。

　　(7)收入的確認和計量

　　債券差價收入于實際收到全部價款時確認。債券差價收入按應收取全部價款與其成本、應收利息和相關費用的差額確認。

　　債券利息收入按債券票面價值與票面利率計算的金額扣除適用情況下應由債券發行企業代扣代繳的個人所得稅后的凈額，并根據買入債券溢折價攤銷調整后的金額確認，在債券實際持有期內逐日計提。

　　存款利息收入按存款的本金與適用利率逐日計提。

　　買入返售證券收入按融出資金額及約定利率，在證券持有期內采用直線法逐日計提。

　　(8)費用的確認和計量

　　本基金的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值0.33%的年費率逐日計提。

　　本基金的基金托管費按前一日基金資產凈值0.10%的年費率逐日計提。

　　本基金的基金銷售服務費按前一日基金資產凈值0.25%的年費率逐日計提。

　　賣出回購證券支出按融入資金額及約定利率，在回購期限內采用直線法逐日計提。

　　(9)實收基金

　　實收基金為對外發行的基金份額總額。每份基金份額面值為1.00元。由于申購和贖回引起的實收基金變動分別于基金申購確認日及基金贖回確認日認列。

　　(10)基金的收益分配政策

　　本基金每一基金份額享有同等分配權。自基金合同生效日起，每日將基金凈收益分配給基金份額持有人，并按自然月以面值1.00元結轉為相應的基金份額，成立不滿1個月時不結轉。本基金的分紅方式限于分紅再投資。如當月累計分配的基金收益為正，則為基金份額持有人增加相應的基金份額；如當月累計分配的基金收益為負，則直至累計基金收益為正的月份，方為基金份額持有人增加基金份額。基金份額持有人可通過贖回基金份額獲取現金收益。在基金份額持有人全部贖回基金份額時，不論其持有是否滿1個自然月，其賬戶內在本自然月內累計的基金收益將立即結算，并隨贖回款項一起支付給基金份額持有人，如本月內累計的基金收益為負，則扣減贖回金額。在基金份額持有人部分贖回基金份額時，不結算基金收益，而是待全部贖回時再一并結算基金收益。當日申請贖回的基金份額享有當日分紅權益，當日申請申購的基金份額自下一工作日享有分紅權益。

　　2、本報告期無重大會計差錯的內容和更正金額。

　　3、重大關聯方關系及交易

　　(1)關聯方

　　關聯方名稱與本基金的關系

　　華夏基金管理有限公司基金發起人、基金管理人、

　　基金注冊登記人、基金銷售機構

　　中國建設銀行股份有限公司基金托管人、基金代銷機構

　　北京市國有資產經營有限責任公司基金管理人的股東

　　西南證券有限責任公司(“西南證券”)基金管理人的股東、基金代銷機構

　　北京證券有限責任公司(“北京證券”)基金管理人的股東、基金代銷機構

　　中國科技證券有限責任公司基金管理人的股東

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(2)基金管理人報酬

　　支付基金管理人華夏基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值0.33%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值X0.33%/當年天數。

　　本基金在本會計期間需支付基金管理人報酬11，853，225.82元。

　　(3)基金托管費

　　支付基金托管人中國建設銀行股份有限公司的基金托管費按前一日基金資產凈值0.10%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金托管費＝前一日基金資產凈值X0.10%/當年天數。

　　本基金在本會計期間需支付基金托管費3，591，886.63元。

　　(4)基金銷售服務費

　　本基金的基金銷售服務費按前一日基金資產凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金銷售服務費＝前一日基金資產凈值X0.25%/當年天數。

　　本基金在本會計期間需支付基金管理人的基金銷售服務費8，979，716.47元。

　　(5)由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國建設銀行股份有限公司保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2004年12月31日保管的銀行存款余額為374，910，246.96元。本會計期間由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為3，635，515.84元。

　　(6)與關聯方通過銀行間同業市場進行的債券交易

　　本基金在本會計期間與基金托管人中國建設銀行股份有限公司通過銀行間同業市場進行的債券交易如下：

　　(7)關聯方持有的基金份額

　　4、流通受限制不能自由轉讓的基金資產

　　流通受限制不能自由轉讓的債券

　　(1)基金認購新發行債券，從債券認購日至債券上市日期間，暫無法流通。本基金截至2004年12月31日止流通受限制的債券情況如下：

　　(2)本基金截至2004年12月31日止從事銀行間同業市場的債券回購交易形成的賣出回購證券款余額1，426，270，000.00元，系以如下債券作為抵押：

　　七、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(四)基金投資組合的剩余期限

　　截至2004年12月31日，基金持有的投資組合平均剩余期限為172.89天。剩余期限分布比例如下：

　　(五)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　八、基金份額持有人戶數和持有人結構

　　截至2004年12月31日華夏現金增利基金持有人情況如下：

　　(一)持有人戶數

　　(二)持有人結構

　　九、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　十、重大事件揭示

　　(一)本年度無涉及本基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　(二)經中國政府批準，中國建設銀行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中國建設銀行股份有限公司承繼中國建設銀行的商業銀行業務及相關資產和負債。中國建設銀行的營業機構、商號、商標、互聯網域名和咨詢服務電話等由中國建設銀行股份有限公司承繼或者繼續使用，各項業務照常進行。

　　(三)本基金管理人和基金托管人在本期內辦公地址未發生變更。

　　(四)本基金管理人和基金托管人涉及托管業務的高級管理人員在本期內未受到任何處分。

　　(五)本基金管理人于2004年6月16日發布公告，因工作需要，經董事會批準，同意金旭女士辭去華夏基金管理有限公司副總經理職務。

　　(六)本基金管理人于2004年12月31日發布公告，因工作需要，經董事會批準，并報中國證監會核準，聘任滕天鳴先生為華夏基金管理有限公司副總經理。

　　(七)選擇證券經營機構交易席位的情況

　　為了貫徹中國證監會的有關規定，我公司制定了選擇券商的標準，即：

　　1、經營行為規范，在近一年內無重大違規行為；

　　2、公司財務狀況良好；

　　3、有良好的內控制度，在業內有良好的聲譽；

　　4、有較強的研究能力，能及時、全面、定期提供質量較高的宏觀、行業、公司和證券市場研究報告，并能根據基金投資的特殊要求，提供專門的研究報告；

　　5、建立了廣泛的信息網絡，能及時提供準確的信息資訊和服務

　　根據以上標準，本期選擇了申萬證券的席位作為華夏現金增利基金專用交易席位。在該席位上進行的債券和回購交易不計提傭金。

　　各席位交易量情況如下：

　　2004年4月7日至12月31日各券商證券交易量情況如下：單位：元

　　(八)本基金自合同生效以來，2004年向投資者每10份基金份額分紅0.177元。

　　(九)本基金報告年度支付給普華永道中天會計師事務所有限公司的報酬為80，000.00元人民幣，目前該事務所已向本基金提供1年的審計服務。

　　(十)其他重大事件

　　1、本基金管理人于2005年2月1日發布公告，對春節長假前兩個工作日(2005年2月3日和2月4日)的申購進行數量限制，即每個基金賬戶每個工作日的申購金額不超過50萬元。。

　　2、本基金管理人于2004年12月15日發布公告，對網上交易系統進行了全面升級。

　　3、本基金管理人于2004年10月15日發布公告，對旗下基金開放式基金基金合同及對應招募說明書的部分條款進行修訂。相關修訂已報中國證監會備案。

　　4、本基金管理人于2004年9月16日發布公告，對旗下基金經理進行了調整。

　　5、本基金管理人于2004年6月25日發布公告，正式推出了基金的網上交易業務。

　　6、本基金管理人于2004年6月16日發布公告，調整了基金經理和信息披露負責人。

　　7、本基金管理人于2004年4月8日發布公告，自2004年4月13日起開始辦理本基金的日常申購、贖回等業務。

　　8、本基金管理人于2004年4月8日發布公告，自2004年4月7日起本基金正式成立。

　　9、本基金管理人于2004年3月18日發布公告，正式推出了開放式基金的基金轉換業務。

　　10、本基金管理人于2004年2月27日發布公告，對旗下基金經理進行了調整。

　　投資者可通過《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》和基金管理人網站www.ChinaAMC.com查閱上述公告。

　　華夏基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十日