大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金2004年年度報(bào)告摘要

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。本年度報(bào)告已經(jīng)三分之二以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長(zhǎng)簽發(fā)。

　　本基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年3月24日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報(bào)告摘要摘自年度報(bào)告正文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)閱讀年度報(bào)告正文。

　　二、基金簡(jiǎn)介

　　(一)基金名稱：大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金

　　基金簡(jiǎn)稱：大成價(jià)值增長(zhǎng)

　　交易代碼：090001

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年11月11日

　　報(bào)告期末基金份額總額：1，204，815，281.69份

　　基金合同存續(xù)期：不定期

　　(二)基金投資目標(biāo)：以價(jià)值增長(zhǎng)類股票為主構(gòu)造投資組合，在有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過資產(chǎn)配置和投資組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整，達(dá)到超過市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益比之目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金投資策略分三個(gè)層次：資產(chǎn)配置和行業(yè)配置遵循自上而下的積極策略，個(gè)股選擇遵循自下而上的積極策略。本基金的股票投資重點(diǎn)關(guān)注：低P/B值、具有可持續(xù)增長(zhǎng)潛力、盈利水平超過行業(yè)平均水平、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中信價(jià)值指數(shù)×80%＋中信國(guó)債指數(shù)(資訊 行情 論壇)×20%

　　(三)基金管理人：大成基金管理有限公司

　　注冊(cè)及辦公地址：深圳市福田區(qū)深南大道7088號(hào)招商銀行(資訊 行情 論壇)大廈32層

　　郵政編碼：518040

　　公司網(wǎng)址：http：//www.dcfund.com.cn

　　法定代表人：胡學(xué)光

　　總經(jīng)理：于華

　　信息披露負(fù)責(zé)人：李宏偉

　　電話：(0755)83183388

　　傳真：(0755)83199588

　　電子郵箱：lihw＠dcfund.com

　　(四)基金托管人：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

　　注冊(cè)地址：北京市海淀區(qū)復(fù)興路甲23號(hào)

　　辦公地址：北京市海淀區(qū)西三環(huán)北路100號(hào)金玉大廈

　　郵政編碼：100036

　　法定代表人：楊明生

　　托管部負(fù)責(zé)人：張軍洲

　　信息管理負(fù)責(zé)人：李芳菲

　　電話：(010)68435588

　　傳真：(010)68424181

　　電子郵箱：lifangfei＠abchina.com

　　(五)信息披露報(bào)紙：《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》

　　登載本年度報(bào)告正文的管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：http：//www.dcfund.com.cn

　　基金本年度報(bào)告置備地點(diǎn)：大成基金管理有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　(一)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　說明：上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，例如，開放式基金的申購(gòu)贖回費(fèi)等，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金份額凈值增長(zhǎng)率(本基金于2002年11月11日成立)

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)

　　(四)本基金過往三年每年的凈值增長(zhǎng)率及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益率

　　(五)本基金自成立以來的每年的基金收益分配情況(本基金于2002年11月11日成立)

　　四、基金管理人報(bào)告

　　(一)基金管理人及基金經(jīng)理小組情況

　　1、基金管理人

　　大成基金管理有限公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字［1999］10號(hào)文批準(zhǔn)，于1999年4月12日正式成立，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的首批十家基金管理公司之一，注冊(cè)資本為1億元人民幣，注冊(cè)地為深圳。目前公司由四家股東組成，分別為中泰信托投資有限責(zé)任公司、光大證券有限責(zé)任公司、中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司、廣東證券股份有限公司，各持有25%的股份。截至2004年12月31日，本基金管理人共管理5只封閉式證券投資基金：基金景宏(資訊 行情 論壇)、基金景陽(yáng)(資訊 行情 論壇)、基金景博(資訊 行情 論壇)、基金景福(資訊 行情 論壇)、基金景業(yè)(資訊 行情 論壇)，以及4只開放式證券投資基金：大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金、大成債券投資基金、大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金、大成精選增值混合型證券投資基金。

　　2、基金經(jīng)理小組簡(jiǎn)介

　　楊曉東先生，基金經(jīng)理，碩士學(xué)位，11年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任平安證券研究部總經(jīng)理、平安保險(xiǎn)公司投資經(jīng)營(yíng)部總經(jīng)理、平安保險(xiǎn)公司債券部總經(jīng)理、蔚深證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理及大成基金管理有限公司基金景陽(yáng)基金經(jīng)理。

　　楊磊女士，基金經(jīng)理助理，碩士，6年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任大成基金管理有限公司研究部高級(jí)分析師。

　　(二)基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運(yùn)作中，大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒有運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為以及有損基金投資人利益的關(guān)聯(lián)交易，整體運(yùn)作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在規(guī)范基金運(yùn)作和嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三)基金經(jīng)理工作報(bào)告

　　1、2004年投資回顧

　　2004年上半年全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也處于景氣周期的上升期，整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境偏暖。在此背景下全球能源和大宗原材料價(jià)格連續(xù)走高，而這給能源和資源消耗較大的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了較強(qiáng)的制約，為此4月初國(guó)家開始進(jìn)行宏觀調(diào)控。同期上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)先從1497點(diǎn)一路上升到1783點(diǎn)，而后受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的影響，證券市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌，上證指數(shù)最低跌到1260點(diǎn)，市場(chǎng)最大跌幅高達(dá)29.4%。在上述背景下，上半年基于我們對(duì)中國(guó)宏觀、行業(yè)和公司的分析，我們將股票資產(chǎn)比例進(jìn)行了適當(dāng)?shù)南抡{(diào)，增持了債券和現(xiàn)金的比例。在債券組合中，我們降低了組合的久期；在股票的組合方面，我們重點(diǎn)投資受宏觀調(diào)控影響較小的行業(yè)：如煤炭、電力、交通運(yùn)輸以及消費(fèi)類如食品飲料等，以此來規(guī)避此次宏觀調(diào)控政策對(duì)本基金資產(chǎn)凈值的影響。

　　下半年，中國(guó)政府希望經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，因此注重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式轉(zhuǎn)變，從能源和資源的角度以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性角度來看，我國(guó)本次宏觀調(diào)控是必須和及時(shí)的。我們分析下半年政府的主要工作是把經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)主要放在對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整上來，以此來保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來能夠平穩(wěn)的發(fā)展。但我們對(duì)宏觀調(diào)控對(duì)周期類行業(yè)的影響估計(jì)不足，片面認(rèn)為一些周期性行業(yè)的龍頭公司受宏觀調(diào)控影響較小，因此股價(jià)也不會(huì)大幅下跌，所以對(duì)一些周期性行業(yè)的公司減倉(cāng)不及時(shí)，致使基金凈值受到較大影響，我們以后會(huì)認(rèn)真吸取這次教訓(xùn)。在四季度我們將股票結(jié)構(gòu)進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，主要是選擇受宏觀調(diào)控較小的非周期類的公司，以及周期類公司中我們認(rèn)為周期能延續(xù)且估值合理的公司，同時(shí)我們注意重點(diǎn)投資公司治理結(jié)構(gòu)較為透明的公司。從行業(yè)投資收益來看，2004年本基金貢獻(xiàn)率最大的行業(yè)是食品飲料行業(yè)、零售業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)，損失最大的行業(yè)是汽車行業(yè)。

　　2、2005年展望及我們的投資思路

　　通過2004年的宏觀調(diào)控，2005年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)更為穩(wěn)健。2005年我國(guó)政府強(qiáng)調(diào)“科學(xué)發(fā)展觀和可持續(xù)發(fā)展”，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和協(xié)調(diào)發(fā)展，因此今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景良好，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍較為強(qiáng)勁，這使能源、資源和大宗原材料的價(jià)格仍在高位盤整，仍有通脹壓力，并對(duì)下游消費(fèi)品構(gòu)成成本壓力，因此我們今年仍會(huì)關(guān)注上游的能源、資源類公司，并也關(guān)注有核心競(jìng)爭(zhēng)力和品牌優(yōu)勢(shì)的下游企業(yè)。我們認(rèn)為2005年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上依然會(huì)遇到一些困惑，比如能源問題、通脹問題、社會(huì)分配問題、人民幣升值問題等。中國(guó)資本市場(chǎng)的改革也會(huì)不斷深入，對(duì)一些影響中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的深層次問題也可能會(huì)有所突破。因此，我們認(rèn)為2005年中國(guó)資本市場(chǎng)是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的一年，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

　　我們今年將加強(qiáng)行業(yè)和公司的研究力度，并加強(qiáng)對(duì)行業(yè)公司的跟蹤，以抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。我們將首先關(guān)注行業(yè)中的龍頭企業(yè)，這些企業(yè)在未來會(huì)出現(xiàn)更好的投資機(jī)會(huì)，并關(guān)注企業(yè)的估值水平。我們認(rèn)為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐步完善的背景下，那些具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)能獲得高于行業(yè)平均水平的增長(zhǎng)。我們從目前市場(chǎng)的表現(xiàn)看到，雖然同是景氣度上升的行業(yè)，但行業(yè)內(nèi)大部份上市公司由于競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，失去投資價(jià)值。而在行業(yè)內(nèi)具有壟斷地位、業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、公司現(xiàn)金流狀況良好、負(fù)債率較低的成長(zhǎng)型公司將獲得持續(xù)的增長(zhǎng)，這些成為了我們投資的重點(diǎn)。

　　市場(chǎng)經(jīng)過3年多的下跌，估值越來越具有吸引力。我們依然相信中國(guó)正在步入上升期，而政府和企業(yè)經(jīng)理人管理能力的提高，微觀經(jīng)濟(jì)政策的改進(jìn)，都使我們相信，在上市公司中會(huì)涌現(xiàn)出一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。我們只有努力工作，才能發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)，才能與這些企業(yè)一起成長(zhǎng)，才能為我們的基金份額持有人創(chuàng)造更多的價(jià)值。

　　五、基金托管人報(bào)告

　　本基金托管人？中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)《大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金基金合同》和《大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金托管協(xié)議》，在托管大成價(jià)值證券投資基金的過程中，嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》及各項(xiàng)法規(guī)規(guī)定，對(duì)大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金管理人？大成基金管理有限公司2004年1月1日至2004年12月31日基金的投資運(yùn)作，進(jìn)行了認(rèn)真、獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算和必要的投資監(jiān)督，認(rèn)真履行了托管人的義務(wù)，沒有從事任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　本托管人認(rèn)為，大成基金管理有限公司在大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金的投資運(yùn)作、基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算、基金份額申購(gòu)贖回價(jià)格的計(jì)算、基金費(fèi)用開支等問題上，不存在損害基金份額持有人利益的行為；在報(bào)告期內(nèi)，嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)，在各重要方面的運(yùn)作嚴(yán)格按照基金合同的規(guī)定進(jìn)行。

　　信息披露符合《證券投資基金信息披露管理辦法》及其相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，基金管理人所編制和披露的大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，未發(fā)現(xiàn)有損害基金份額持有人利益的行為。

　　六、審計(jì)報(bào)告

　　本基金2004年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告經(jīng)普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽字出具了普華永道中天審字(2005)第408號(hào)“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告”。

　　七、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

　　(一)基金會(huì)計(jì)報(bào)告書

　　1、大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金2004年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(單位：人民幣元)

　　2、大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金2004年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表及收益分配表(單位：人民幣元)

　　3、大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金2004年度基金凈值變動(dòng)表(單位：人民幣元)

　　(二)基金會(huì)計(jì)報(bào)表附注

　　1、會(huì)計(jì)報(bào)表編制基礎(chǔ)

　　本基金的會(huì)計(jì)報(bào)表按照國(guó)家頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的如會(huì)計(jì)報(bào)表附注所列示的基金行業(yè)實(shí)務(wù)操作的有關(guān)規(guī)定編制。

　　2、主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)

　　(a)會(huì)計(jì)年度

　　本基金會(huì)計(jì)年度為公歷1月1日起至12月31日止。

　　(b)記賬本位幣

　　本基金的記賬本位幣為人民幣。

　　(c)記賬基礎(chǔ)和計(jì)價(jià)原則

　　本基金的記賬基礎(chǔ)為權(quán)責(zé)發(fā)生制。除股票投資、債券投資和配股權(quán)證按市值計(jì)價(jià)外，所有報(bào)表項(xiàng)目均以歷史成本計(jì)價(jià)。

　　(d)基金資產(chǎn)的估值原則

　　上市交易的股票按其估值日在證券交易所掛牌的市場(chǎng)交易收盤價(jià)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市場(chǎng)交易收盤價(jià)估值。首次公開發(fā)行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增發(fā)形成的暫時(shí)流通受限制的股票，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市場(chǎng)交易收盤價(jià)估值。

　　證券交易所市場(chǎng)實(shí)行凈價(jià)交易的國(guó)債按其估值日在證券交易所掛牌的市場(chǎng)交易收盤價(jià)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市場(chǎng)交易收盤價(jià)估值。證券交易所市場(chǎng)未實(shí)行凈價(jià)交易的企業(yè)債券及可轉(zhuǎn)換債券按估值日收盤價(jià)減去債券收盤價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價(jià)進(jìn)行估值；估值日無交易的，以最近交易日的市場(chǎng)交易收盤價(jià)計(jì)算所得的凈價(jià)估值。銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券和未上市流通的債券按成本估值。

　　因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按估值日在證券交易所掛牌的該股票的市場(chǎng)交易收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值，計(jì)入“配股權(quán)證”科目。若市場(chǎng)交易收盤價(jià)低于配股價(jià)，則估值為零。

　　實(shí)際投資成本與估值的差異計(jì)入“未實(shí)現(xiàn)利得/(損失)”科目。

　　(e)證券投資基金成本計(jì)價(jià)方法

　　股票投資

　　買入股票于成交日確認(rèn)為股票投資。股票投資成本按成交日應(yīng)支付的全部?jī)r(jià)款入賬。

　　賣出股票于成交日確認(rèn)股票差價(jià)收入/(損失)。出售股票的成本按移動(dòng)加權(quán)平均法于成交日結(jié)轉(zhuǎn)。

　　債券投資

　　買入證券交易所交易的債券于成交日確認(rèn)為債券投資；買入銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券于實(shí)際支付價(jià)款時(shí)確認(rèn)為債券投資。債券投資按成交日應(yīng)支付的全部?jī)r(jià)款入賬，其中所包含債券起息日或上次除息日至購(gòu)買日止的利息，作為應(yīng)收利息單獨(dú)核算，不構(gòu)成債券投資成本。

　　買入央行票據(jù)和零息債券視同到期一次性還本付息的附息債券，根據(jù)其發(fā)行價(jià)、到期價(jià)和發(fā)行期限按直線法推算內(nèi)含票面利率后，按上述會(huì)計(jì)處理方法核算。

　　賣出證券交易所交易的債券于成交日確認(rèn)債券差價(jià)收入/(損失)；賣出銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券于實(shí)際收到全部?jī)r(jià)款時(shí)確認(rèn)債券差價(jià)收入/(損失)。出售債券的成本按移動(dòng)加權(quán)平均法結(jié)轉(zhuǎn)。

　　(f)收入的確認(rèn)和計(jì)量

　　股票差價(jià)收入于賣出股票成交日按賣出股票成交總額與其成本和相關(guān)費(fèi)用的差額確認(rèn)。

　　證券交易所交易的債券差價(jià)收入于賣出成交日確認(rèn)；銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券差價(jià)收入于實(shí)際收到全部?jī)r(jià)款時(shí)確認(rèn)。債券差價(jià)收入按應(yīng)收取全部?jī)r(jià)款與其成本、應(yīng)收利息和相關(guān)費(fèi)用的差額確認(rèn)。

　　債券利息收入按債券票面價(jià)值與票面利率或內(nèi)含票面利率計(jì)算的金額扣除適用情況下應(yīng)由債券發(fā)行企業(yè)代扣代繳的個(gè)人所得稅后的凈額確認(rèn)，在債券實(shí)際持有期內(nèi)逐日計(jì)提。

　　存款利息收入按存款的本金與適用利率逐日計(jì)提。

　　股利收入按上市公司宣告的分紅派息比例計(jì)算的金額扣除由上市公司代扣代繳的個(gè)人所得稅后的凈額于除息日確認(rèn)。

　　買入返售證券收入按融出資金額及約定利率，在證券持有期內(nèi)采用直線法逐日計(jì)提。

　　(g)費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量

　　本基金的基金管理人報(bào)酬按前一日基金資產(chǎn)凈值1.50%的年費(fèi)率逐日計(jì)提。

　　本基金的基金托管費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值0.25%的年費(fèi)率逐日計(jì)提。

　　賣出回購(gòu)證券支出按融入資金額及約定利率，在回購(gòu)期限內(nèi)采用直線法逐日計(jì)提。

　　(h)實(shí)收基金

　　實(shí)收基金為對(duì)外發(fā)行的基金份額總額。每份基金份額面值為1.00元。由于申購(gòu)和贖回引起的實(shí)收基金變動(dòng)分別于基金申購(gòu)確認(rèn)日及基金贖回確認(rèn)日認(rèn)列。上述申購(gòu)和贖回分別包括基金轉(zhuǎn)換所引起的轉(zhuǎn)入基金的實(shí)收基金增加和轉(zhuǎn)出基金的實(shí)收基金減少。

　　(i)未實(shí)現(xiàn)利得/(損失)

　　未實(shí)現(xiàn)利得/(損失)包括因投資估值而產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)估值增值/(減值)和未實(shí)現(xiàn)利得/(損失)平準(zhǔn)金。

　　未實(shí)現(xiàn)利得/(損失)平準(zhǔn)金指在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)或贖回款項(xiàng)中包含的按未實(shí)現(xiàn)利得/(損失)占基金凈值比例計(jì)算的金額。未實(shí)現(xiàn)利得/(損失)平準(zhǔn)金于基金申購(gòu)確認(rèn)日或基金贖回確認(rèn)日認(rèn)列。

　　(j)損益平準(zhǔn)金

　　損益平準(zhǔn)金指在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)或贖回款項(xiàng)中包含的按未分配基金凈收益/(累計(jì)基金凈損失)占基金凈值比例計(jì)算的金額。損益平準(zhǔn)金于基金申購(gòu)確認(rèn)日或基金贖回確認(rèn)日認(rèn)列，并于期末全額轉(zhuǎn)入未分配基金凈收益/(累計(jì)基金凈損失)。

　　(k)基金的收益分配政策

　　每一基金份額享有同等分配權(quán)。本基金收益以現(xiàn)金形式分配，但投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)�現(xiàn)金紅利按分紅除息日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資。基金收益分配每年至少一次；如當(dāng)年基金成立未滿三個(gè)月，則不需分配收益。基金當(dāng)期收益先彌補(bǔ)上一年度虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。基金當(dāng)年虧損，則不進(jìn)行收益分配。基金收益分配后，每基金份額凈值不能低于面值。

　　經(jīng)宣告的基金收益分配方案于分紅除權(quán)日從持有人權(quán)益轉(zhuǎn)出。

　　3、主要稅項(xiàng)

　　根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局財(cái)稅字［2002］128號(hào)《關(guān)于開放式證券投資基金有關(guān)稅收問題的通知》、財(cái)稅字［2004］78號(hào)《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》及其他相關(guān)稅務(wù)法規(guī)和實(shí)務(wù)操作，主要稅項(xiàng)列示如下：

　　(a)以發(fā)行基金方式募集資金，不屬于營(yíng)業(yè)稅征收范圍，不征收營(yíng)業(yè)稅。

　　(b)基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，自2004年1月1日起繼續(xù)免征營(yíng)業(yè)稅(2003年：在年底前暫免征收營(yíng)業(yè)稅)。

　　(c)基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，自2004年1月1日起繼續(xù)免征企業(yè)所得稅(2003年：在年底前暫免征收企業(yè)所得稅)。對(duì)基金取得的股票的股息、紅利收入以及企業(yè)債券的利息收入，由上市公司和發(fā)行債券的企業(yè)在向基金派發(fā)股息、紅利、利息時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅，暫不征收企業(yè)所得稅。

　　(d)基金買賣股票按照0.2%的稅率征收印花稅。

　　4、重大關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易

　　(a)關(guān)聯(lián)方

　　關(guān)聯(lián)方名稱與本基金的關(guān)系

　　大成基金管理有限公司基金管理人、基金發(fā)起人、

　　注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、基金銷售機(jī)構(gòu)

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行基金托管人、基金代銷機(jī)構(gòu)

　　光大證券有限責(zé)任公司(“光大證券”)基金管理人的股東、基金代銷機(jī)構(gòu)

　　中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司基金管理人的股東、基金代銷機(jī)構(gòu)

　　廣東證券股份有限公司基金管理人的股東、基金代銷機(jī)構(gòu)

　　中泰信托投資有限責(zé)任公司基金管理人的股東

　　下述關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。

　　(b)通過關(guān)聯(lián)方席位進(jìn)行的證券交易及交易傭金

　　上述傭金按市場(chǎng)傭金率計(jì)算，以扣除由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司收取，并由券商承擔(dān)的證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金后的凈額列示。

　　該類傭金協(xié)議的服務(wù)范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場(chǎng)信息服務(wù)。

　　(c)基金管理人報(bào)酬

　　支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人報(bào)酬按前一日基金資產(chǎn)凈值1.50%的年費(fèi)率計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付。其計(jì)算公式為：日基金管理人報(bào)酬＝前一日基金資產(chǎn)凈值X1.50%/當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本年度需支付基金管理人報(bào)酬17，650，378.79元(2003年：20，426，820.66元)。

　　(d)基金托管費(fèi)

　　支付基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的基金托管費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值0.25%的年費(fèi)率計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付。其計(jì)算公式為：

　　日基金托管費(fèi)＝前一日基金資產(chǎn)凈值X0.25%/當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本年度需支付基金托管費(fèi)2，941，729.68元(2003年：3，404，470.17元)。

　　(e)由關(guān)聯(lián)方保管的銀行存款余額及由此產(chǎn)生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行保管，并按銀行間同業(yè)利率計(jì)息。基金托管人于2004年12月31日保管的銀行存款余額為137，846，550.84元(2003年：254，305，070.20元)。本年度由基金托管人保管的銀行存款產(chǎn)生的利息收入為2，220，965.18元(2003年：5，418，976.32元)。

　　(f)與關(guān)聯(lián)方通過銀行間同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行的債券交易

　　本基金在本年度與基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行通過銀行間同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行的債券交易如下：

　　5、流通受限制不能自由轉(zhuǎn)讓的基金資產(chǎn)

　　根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的政策規(guī)定，2000年5月18日起新股發(fā)行時(shí)不再單獨(dú)向基金配售新股。基金可比照個(gè)人投資者和一般法人、戰(zhàn)略投資者參與新股認(rèn)購(gòu)。其中基金作為一般法人或戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)的新股，根據(jù)基金與上市公司所簽訂申購(gòu)協(xié)議的規(guī)定，在新股上市后的約定期限內(nèi)不能自由轉(zhuǎn)讓；基金作為個(gè)人投資者參與網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉(zhuǎn)讓。

　　此外，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字［2002］54號(hào)文《關(guān)于向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售新股有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》及其配套規(guī)定，自2002年5月20日起，恢復(fù)向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計(jì)申購(gòu)總額不得超過基金按規(guī)定可申購(gòu)的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2004年12月31日止由于認(rèn)購(gòu)增發(fā)新股而持有的流通受限制股票情況如下：

　　八、投資組合報(bào)告

　　(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　投資者欲了解本報(bào)告期末基金投資的所有股票明細(xì)，應(yīng)閱讀登載于http：//www.dcfund.com.cn網(wǎng)站的年度報(bào)告正文。

　　(四)報(bào)告期內(nèi)股票投資組合的重大變動(dòng)

　　1、本報(bào)告期累計(jì)買入價(jià)值超出期初基金資產(chǎn)凈值2%的股票明細(xì)

　　2、本報(bào)告期累計(jì)賣出價(jià)值超出期初基金資產(chǎn)凈值2%的股票明細(xì)

　　3、本報(bào)告期內(nèi)買入股票的成本總額2，604，293，059.84元，賣出股票的收入總額為2，539，646，226.16元。

　　(五)報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　(六)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　(七)投資組合報(bào)告附注

　　1、本報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券無發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　九、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)

　　(一)持有人戶數(shù)

　　(二)持有人結(jié)構(gòu)

　　十、基金份額變動(dòng)

　　(一)基金合同生效日的基金份額總額：2，603，664，854.20份。

　　(二)本期內(nèi)基金份額的變動(dòng)情況

　　十一、重大事件揭示

　　1、本報(bào)告期內(nèi)未召開持有人大會(huì)。

　　2、基金管理業(yè)務(wù)、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)在本報(bào)告期內(nèi)沒有發(fā)生訴訟事項(xiàng)。

　　3、本報(bào)告期內(nèi)本基金未更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，本年度支付給普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)費(fèi)用100，000.00元，該審計(jì)機(jī)構(gòu)已提供審計(jì)服務(wù)的連續(xù)年限為2年。

　　4、本報(bào)告期內(nèi)基金的投資組合策略沒有重大改變。

　　5、本基金在本期實(shí)施了兩次分紅。向截至2004年1月13日止在大成基金管理有限公司登記在冊(cè)的本基金全體持有人實(shí)施首次分紅，每10個(gè)基金份額可取得分配收益人民幣0.20元；向截至2004年3月26日止在大成基金管理有限公司登記在冊(cè)的本基金全體持有人實(shí)施第二次分紅，每10個(gè)基金份額可取得分配收益人民幣1.00元。

　　6、本基金管理人根據(jù)最新的法律法規(guī)規(guī)定，經(jīng)與托管人協(xié)商一致，對(duì)旗下開放式基金基金合同的部分條款進(jìn)行修改。主要修改內(nèi)容涉及基金收益分配原則、贖回費(fèi)歸屬基金財(cái)產(chǎn)的比例和基金份額持有人大會(huì)的相關(guān)規(guī)定。《大成基金管理有限公司修改旗下開放式基金基金合同的公告》刊登在2004年10月18日的《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》和《證券時(shí)報(bào)》。

　　7、為進(jìn)一步方便個(gè)人投資者通過互聯(lián)網(wǎng)投資大成基金管理有限公司管理的開放式基金，自2004年11月15日起，本公司的開放式基金網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)將開通“銀聯(lián)通”資金結(jié)算方式。

　　8、基金租用證券公司專用交易席位的有關(guān)情況

　　(1)、本報(bào)告期內(nèi)，本基金租用的席位股票交易量及傭金情況(單位：人民幣元)：

　　上述傭金按市場(chǎng)傭金率計(jì)算，已扣除由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司收取，并由券商承擔(dān)的證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金后的凈額列示。

　　該類傭金協(xié)議的服務(wù)范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場(chǎng)信息服務(wù)。

　　(2)、本報(bào)告期內(nèi)，本基金租用的席位債券交易量及回購(gòu)情況為(單位：人民幣元)：

　　(3)、本報(bào)告期內(nèi)，本基金租用證券公司席位的變更情況

　　(4)、租用證券公司專用席位的選擇標(biāo)準(zhǔn)和程序

　　根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)證券投資基金監(jiān)管有關(guān)問題的通知》(證監(jiān)基字＜1998＞29號(hào))的有關(guān)規(guī)定，本公司制定了租用證券公司專用席位的選擇標(biāo)準(zhǔn)和程序。

　　租用證券公司專用席位的選擇標(biāo)準(zhǔn)主要包括：券商基本面評(píng)價(jià)(財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況)、券商研究機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)(報(bào)告質(zhì)量、及時(shí)性和數(shù)量)、券商每日信息評(píng)價(jià)(及時(shí)性和有效性)和券商協(xié)作表現(xiàn)評(píng)價(jià)等四個(gè)方面。

　　租用證券公司專用席位的程序：首先根據(jù)租用證券公司專用席位的選擇標(biāo)準(zhǔn)形成《券商服務(wù)評(píng)價(jià)表》，然后根據(jù)評(píng)分高低進(jìn)行選擇基金專用席位。

　　大成基金管理有限公司

　　2005年3月30日