富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金2004年年度報(bào)告摘要

　　重要提示

　　富國基金管理有限公司的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。本年度報(bào)告已經(jīng)三分之二以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

　　基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年3月28日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　富國基金管理有限公司承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報(bào)告摘要摘自年度報(bào)告正文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)閱讀年度報(bào)告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金簡稱：富國動(dòng)態(tài)平衡

　　交易代碼：100016

　　運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年8月16日

　　報(bào)告期末基金份額總額：1，159，062，278.40份

　　(二)投資目標(biāo)：盡可能減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，力保基金資產(chǎn)的安全并謀求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增長。本基金為平衡型證券投資基金，將基金資產(chǎn)按比例投資于股票和債券，在股票投資中主要投資于成長型股票和價(jià)值型股票，并對(duì)基金的投資組合進(jìn)行主動(dòng)的管理，從而使投資者在承受相對(duì)較小風(fēng)險(xiǎn)的情況下，盡可能獲得穩(wěn)定的投資收益。

　　投資策略：采取自上而下主動(dòng)性管理策略，資產(chǎn)配置突出兩個(gè)層面的平衡，一、資產(chǎn)配置的平衡，通過主動(dòng)調(diào)整基金資產(chǎn)中股票和債券的投資比例，以求基金資產(chǎn)在股票市場和債券市場的投資中達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳平衡；二、持股結(jié)構(gòu)的平衡，即通過調(diào)整股票資產(chǎn)中成長型股票和價(jià)值型股票的投資比例實(shí)現(xiàn)持股結(jié)構(gòu)的平衡。在投資于良好成長性上市公司的同時(shí)，兼顧收益穩(wěn)定的價(jià)值型上市公司。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金采用“證券市場平均收益率”作為衡量本基金操作水平的比較基準(zhǔn)。證券市場平均收益率＝［(深證A股漲跌幅×深市A股總市值＋上證A股漲跌幅×滬市A股總市值)/(深市A股總市值＋滬市A股總市值)］×65%＋同期國債收益率×30%＋同業(yè)存款利率×5%

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金為平衡型證券投資基金，屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)品種，其長期平均的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于積極成長型基金，高于國債、指數(shù)型基金和價(jià)值型基金。

　　(三)基金管理人：富國基金管理有限公司

　　信息披露負(fù)責(zé)人：林志松

　　電話：021-53594678

　　傳真：021-63410600

　　電子郵箱：public＠fullgoal.com.cn

　　(四)基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行

　　信息管理負(fù)責(zé)人：李芳菲

　　聯(lián)系電話：010？68424199

　　傳真：010？68424181

　　電子郵箱：lifangfei＠abchina.com

　　(五)登載年度報(bào)告正文的管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www.fullgoal.com.cn

　　基金年度報(bào)告置備地點(diǎn)：

　　富國基金管理有限公司上海市黃浦區(qū)廣東路689號(hào)海通證券大廈13、14層

　　中國農(nóng)業(yè)銀行北京市西三環(huán)北路100號(hào)金玉大廈7？8層

　　二、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　(一)自基金合同生效后的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　提示：上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用(例如，開放式基金的申購贖回費(fèi)、紅利再投資費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等)，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金歷史各時(shí)間段份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　2、自基金合同生效以來富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金累計(jì)份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　3、自基金合同生效以來富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金每年份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的對(duì)比圖

　　注：2002年按實(shí)際存續(xù)期計(jì)算。

　　(三)自基金合同生效以來富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金每年的收益分配情況

　　三、管理人報(bào)告

　　(一)基金管理人及基金經(jīng)理小組情況

　　1、基金管理人

　　富國基金管理有限公司于1999年4月13日獲國家工商行政管理局登記注冊(cè)成立，是經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的首批十家基金管理公司之一，公司于2001年3月從北京遷址上海。2003年9月加拿大蒙特利爾銀行(BMO)參股富國基金管理有限公司的工商變更登記辦理完畢，富國基金管理有限公司成為國內(nèi)首批成立的十家基金公司中，唯一一家中外合資的基金管理公司。截止2004年12月31日，本基金管理人管理漢盛證券投資基金、漢興證券投資基金、漢鼎證券投資基金、漢博證券投資基金四只封閉式證券投資基金和富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金、富國天利增長債券投資基金、富國天益價(jià)值證券投資基金三只開放式證券投資基金。

　　2、基金經(jīng)理小組

　　陳繼武先生，基金經(jīng)理，1966年出生，工學(xué)碩士，10年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任浙江農(nóng)行信托證券部職員、中信銀行杭州分行計(jì)財(cái)處主管、浙江國際信托投行部副經(jīng)理、南方基金管理公司基金金元(資訊 行情 論壇)、基金隆元(資訊 行情 論壇)基金經(jīng)理、中國人壽(行情 論壇)資金運(yùn)用中心基金投資部投資總監(jiān)，現(xiàn)任富國基金管理有限公司投資總監(jiān)。

　　林作平先生，基金經(jīng)理助理，1972年出生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，5年金融、證券從業(yè)經(jīng)歷，曾就職于中國民生銀行(資訊 行情 論壇)上海分行、閩發(fā)證券上海管理總部、曾任富國基金管理有限公司研究策劃部研究員、基金管理部漢興證券投資基金經(jīng)理助理、富國動(dòng)態(tài)平衡基金經(jīng)理助理。

　　(二)遵規(guī)守信說明

　　本報(bào)告期，富國基金管理有限公司作為富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金的管理人嚴(yán)格按照《基金法》、《證券法》、《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金基金合同》以及其它有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，以盡可能減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，力保基金資產(chǎn)的安全并謀求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增長為目標(biāo)，管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，無損害基金份額持有人利益的行為，基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　(三)對(duì)報(bào)告期內(nèi)本基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)的說明與解釋

　　2004年初，本基金對(duì)市場總體上比較樂觀，在一季度的操作中始終保持較高的股票倉位。我們同時(shí)也預(yù)見到，隨著行情的深入，市場的結(jié)構(gòu)分化將更加明顯。基于此，本基金一直注重對(duì)組合的結(jié)構(gòu)調(diào)整，一季度我們?cè)诮Y(jié)構(gòu)調(diào)整的方向上主要是依據(jù)自身對(duì)行業(yè)景氣度的判斷，對(duì)大盤藍(lán)籌股進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低了對(duì)鋼鐵、汽車以及銀行等行業(yè)的配置，逐步提高了對(duì)二三線藍(lán)籌股的配置比例。

　　進(jìn)入二季度后，市場環(huán)境出現(xiàn)了明顯的不利變化，我們以調(diào)整和優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)積極應(yīng)對(duì)。在組合的行業(yè)配置上大幅降低周期性行業(yè)的比例，同時(shí)加大了受緊縮政策影響相對(duì)較小以及市盈率低、成長性較好的二三線行業(yè)比例。在選股的思路上，適當(dāng)弱化行業(yè)和板塊效應(yīng)，而立足于個(gè)股的研究，以組合的低市盈率來抵御市場可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以個(gè)股的高成長性和優(yōu)良質(zhì)地爭取在下一階段的反彈或上升行情中能夠獲得主動(dòng)。

　　雖然我們對(duì)于二季度市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)有一定的預(yù)見，也采取了結(jié)構(gòu)調(diào)整的策略來應(yīng)對(duì)市場的變化，但是本季度市場累計(jì)跌幅達(dá)到22.8%，調(diào)整幅度出乎我們的預(yù)期。動(dòng)態(tài)平衡沒有能夠在高位及時(shí)降低股票倉位，從而使自身在市場調(diào)整中的倉位暴露始終較高，因此基金凈值還是遭受了一定的損失。

　　在2004下半年的運(yùn)作中，在市場研判方面本基金比較謹(jǐn)慎，我們認(rèn)為，雖然前期市場經(jīng)過了連續(xù)調(diào)整之后，風(fēng)險(xiǎn)得到了一定程度的釋放，但是仍然有兩個(gè)方面的因素對(duì)市場產(chǎn)生比較明顯的制約作用。首先是在宏觀緊縮政策的大環(huán)境中，資金面緊張，市場在短期內(nèi)的新增資金將十分有限。其次，券商的經(jīng)營問題突出，風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，歷史包袱沉重，大部分券商只能壓縮其資金管理業(yè)務(wù)以求生存，在這樣的背景下，市場難以出現(xiàn)大級(jí)別的行情。

　　基于這樣的判斷，我們對(duì)于動(dòng)態(tài)平衡在總體運(yùn)作的策略上還是立足于防守反擊，注重把握弱勢(shì)市場中的波段性機(jī)會(huì)。在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，我們的總體策略是繼續(xù)降低周期性行業(yè)的配置比例，而著重挖掘具備潛力的二、三線個(gè)股，著重關(guān)注周期性不明顯以及業(yè)績具備長期成長潛力的個(gè)股，對(duì)于景氣程度依然看好的行業(yè)如煤炭、油運(yùn)、化肥等行業(yè)適當(dāng)加大了配置的比例，同時(shí)，針對(duì)當(dāng)前市場投資理念轉(zhuǎn)向以防守性為主的趨勢(shì)，我們加大了對(duì)于防御性行業(yè)的配置比例，主要集中于高速公路、水電和港口等行業(yè)。

　　(四)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢(shì)的展望

　　展望2005年，我們認(rèn)為市場正處于轉(zhuǎn)折的過渡階段，管理層對(duì)于市場制度層面的關(guān)注和探索將進(jìn)入一個(gè)逐步推進(jìn)的時(shí)期，尤其是在困擾證券市場中長期發(fā)展的股權(quán)分置問題上有望進(jìn)行積極地嘗試。另外，從去年以來，市場中違規(guī)資金逐步退出以及合規(guī)資金入市步伐加快都將改善市場的投資者結(jié)構(gòu)，為市場的中長期良性發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　但是，我們也必須看到，2005年的市場也存在著相當(dāng)?shù)牟淮_定性，首先是管理層的制度創(chuàng)新是帶有嘗試性質(zhì)的漸進(jìn)過程，其能否得到市場的普遍認(rèn)可還存在變數(shù)。另外，宏觀經(jīng)濟(jì)能否順利軟著陸以及政府下一階段的宏觀調(diào)控力度和方向也將對(duì)相關(guān)的行業(yè)以及整個(gè)證券市場產(chǎn)生影響。

　　因此，我們認(rèn)為2005年是市場轉(zhuǎn)折的過渡之年，無論從政策面還是經(jīng)濟(jì)基本面來看，市場的反復(fù)還難以避免，大幅度單邊行情的可能性不大，基于這樣的判斷，本基金在2005年度的運(yùn)作中依然突出風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，在倉位的控制上，針對(duì)市場的反復(fù)立足于適當(dāng)?shù)牟ǘ芜\(yùn)作，把主要精力放在精選行業(yè)和個(gè)股，改善基金持倉結(jié)構(gòu)上。

　　在資產(chǎn)配置層面，我們將繼續(xù)側(cè)重于配置防守性行業(yè)來規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)以相對(duì)長期的思路，立足于中長期估值水平的判斷來把握市場中優(yōu)勢(shì)企業(yè)的合理市場定位，而不是把眼光局限在行業(yè)短期的周期性波動(dòng)上，通過對(duì)這類個(gè)股的中長期投資來獲得中國經(jīng)濟(jì)長期增長所帶來的收益。另外，我們還將積極關(guān)注成長型企業(yè)的個(gè)股投資機(jī)會(huì)，通過挖掘階段性高成長的個(gè)股，在注重長期回報(bào)的前提下提高組合的階段性收益水平。我們將通過對(duì)上述資產(chǎn)的均衡配置和動(dòng)態(tài)調(diào)整，不斷優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，以使動(dòng)態(tài)平衡成為一只風(fēng)險(xiǎn)程度低、收益水平相對(duì)較高、業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定的基金為努力的目標(biāo)，來回報(bào)持有人。

　　四、托管人報(bào)告

　　本基金托管人？中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金基金合同》和《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金托管協(xié)議》，在托管富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金的過程中，嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》及各項(xiàng)法規(guī)規(guī)定，對(duì)富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金管理人？富國基金管理有限公司2004年1月1日至2004年12月31日基金的投資運(yùn)作，進(jìn)行了認(rèn)真、獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算和必要的投資監(jiān)督，認(rèn)真履行了托管人的義務(wù)，沒有從事任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　本托管人認(rèn)為，富國基金管理有限公司在富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金的投資運(yùn)作、基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算、基金份額申購贖回價(jià)格的計(jì)算、基金費(fèi)用開支等問題上，不存在損害基金份額持有人利益的行為；在報(bào)告期內(nèi)，嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)，在各重要方面的運(yùn)作嚴(yán)格按照基金合同的規(guī)定進(jìn)行。

　　信息披露符合《證券投資基金信息披露管理辦法》及其相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，基金管理人所編制和披露的富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，未發(fā)現(xiàn)有損害基金持有人利益的行為。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行基金托管業(yè)務(wù)部

　　2005年3月28日

　　五、審計(jì)報(bào)告

　　本基金審計(jì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的是無保留意見的審計(jì)報(bào)告。

　　安永大華業(yè)字(2005)第0030號(hào)

　　富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金全體持有人：

　　我們審計(jì)了后附的富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金(以下簡稱“貴基金”)2004年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表和2004年度的經(jīng)營業(yè)績表、基金凈值變動(dòng)表及基金收益分配表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表的編制是貴基金的基金管理人富國基金管理有限公司的責(zé)任，我們的責(zé)任是在實(shí)施審計(jì)工作的基礎(chǔ)上對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表意見。

　　我們按照中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則計(jì)劃和實(shí)施審計(jì)工作，以合理確信會(huì)計(jì)報(bào)表是否不存在重大錯(cuò)報(bào)。審計(jì)工作包括在抽查的基礎(chǔ)上檢查支持會(huì)計(jì)報(bào)表金額和披露的證據(jù)，評(píng)價(jià)管理當(dāng)局在編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)采用的會(huì)計(jì)政策和作出的重大會(huì)計(jì)估計(jì)，以及評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)報(bào)表的整體反映。我們相信，我們的審計(jì)工作為發(fā)表意見提供了合理的基礎(chǔ)。

　　我們認(rèn)為，上述會(huì)計(jì)報(bào)表符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》及《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了貴基金2004年12月31日的財(cái)務(wù)狀況和以及2004年度的經(jīng)營成果和凈值變動(dòng)及收益分配情況。

　　安永大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師

　　徐艷

　　蔣燕華

　　中國上海2005年3月18日

　　六、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

　　(一)會(huì)計(jì)報(bào)告書

　　1、2004年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表金額單位：人民幣元

　　所附附注為本會(huì)計(jì)報(bào)表的組成部分

　　2、2004年度經(jīng)營業(yè)績表金額單位：人民幣元

　　所附附注為本會(huì)計(jì)報(bào)表的組成部分

　　3、2004年度基金收益分配表金額單位：人民幣元

　　所附附注為本會(huì)計(jì)報(bào)表的組成部分

　　4、2004年度基金凈值變動(dòng)表金額單位：人民幣元

　　所附附注為本會(huì)計(jì)報(bào)表的組成部分

　　(二)會(huì)計(jì)報(bào)表附注

　　1、基金設(shè)立說明

　　富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金(以下簡稱“本基金”)，系經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)基金字(2002(36號(hào)文《關(guān)于同意富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金設(shè)立的批復(fù)》的批準(zhǔn)，由富國基金管理有限公司作為管理人向社會(huì)公開發(fā)行募集并于2002年8月16日正式成立，首次設(shè)立募集規(guī)模為4，616，913，656.00份基金份額。本基金為契約型開放式，存續(xù)期限不定。本基金的基金托管人為中國農(nóng)業(yè)銀行。

　　2、會(huì)計(jì)報(bào)表編制基礎(chǔ)

　　本基金的會(huì)計(jì)報(bào)表系按照《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》第2號(hào)《年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》和《證券投資基金信息披露編報(bào)規(guī)則》第3號(hào)《會(huì)計(jì)報(bào)表附注的編制及披露》及基金合同的規(guī)定而編制。

　　3、主要會(huì)計(jì)政策

　　本報(bào)告期所采用的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)與最近一期年度報(bào)告相一致。

　　本報(bào)告期沒有發(fā)生重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)。

　　(1)會(huì)計(jì)年度：自公歷1月1日至12月31日

　　(2)記帳本位幣：人民幣

　　(3)記帳基礎(chǔ)和計(jì)價(jià)原則：

　　以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)，除上市股票和債券按市值計(jì)價(jià)外，其余均以歷史成本為計(jì)價(jià)原則。

　　(4)基金資產(chǎn)的估值原則

　　a上市股票以估值日證券交易所掛牌的市場收盤價(jià)估值；該日無交易的，以最近交易日收盤價(jià)估值；

　　b未上市的股票分兩種情況處理：配股和增發(fā)新股，按估值日證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)估值；首次公開發(fā)行的股票，按成本估值；

　　c配股權(quán)證，從配股除權(quán)日到配股確認(rèn)日止，按市場收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值；

　　d上市債券以不含息價(jià)格計(jì)價(jià)，按估值日證券交易所掛牌的市場收盤價(jià)計(jì)算后的凈價(jià)估值；該日無交易的，以最近交易日收盤價(jià)估值，并按債券面值與票面利率在債券持有期間內(nèi)計(jì)提利息；

　　e未上市債券以不含息價(jià)格計(jì)價(jià)，按成本估值，并按債券面值與票面利率在債券持有期間內(nèi)逐日計(jì)提利息；

　　f銀行存款應(yīng)計(jì)利息系按銀行存款日余額從上一收息日逐日計(jì)息至估值日；

　　g如有確鑿證據(jù)表明按上述方法對(duì)基金進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價(jià)值，基金管理人可根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的方法估值；

　　h估值對(duì)象為基金所擁有的股票、債券和銀行存款等資產(chǎn)；

　　i每個(gè)工作日均對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值；

　　j如有新增事項(xiàng)，按國家最新規(guī)定估值。

　　(5)證券投資的成本計(jì)價(jià)方法

　　按移動(dòng)加權(quán)平均法計(jì)算庫存證券的成本。當(dāng)日同時(shí)有買入和賣出時(shí)，先計(jì)算買入成本后再計(jì)算買賣證券價(jià)差。

　　a股票

　　上交所買入股票成本：由買入金額、買入印花稅、買入過戶費(fèi)、買入經(jīng)手費(fèi)、買入證管費(fèi)和買入傭金組成；

　　深交所買入股票成本：由買入金額、買入印花稅、買入經(jīng)手費(fèi)和買入傭金組成；

　　上海股票的傭金是按買賣股票成交金額的1‰減去經(jīng)手費(fèi)和證管費(fèi)計(jì)算。深圳股票的傭金是按買賣股票成交金額的1‰減經(jīng)手費(fèi)計(jì)算。

　　b債券

　　買入上市債券按應(yīng)支付的全部價(jià)款入賬，如果應(yīng)支付的價(jià)款中包含債券起息日或上次除息日至購買日止的利息，作為應(yīng)收利息單獨(dú)核算，不構(gòu)成債券投資成本。

　　買入非上市債券按實(shí)際支付的全部價(jià)款入賬，如果實(shí)際支付的價(jià)款中包含債券起息日或上次除息日至購買日止的利息，作為應(yīng)收利息單獨(dú)核算，不構(gòu)成債券投資成本。

　　債券交易不計(jì)傭金。

　　(6)待攤費(fèi)用的攤銷方法和攤銷期限

　　本科目核算已經(jīng)發(fā)生的、影響基金單位凈值小數(shù)點(diǎn)后第五位的費(fèi)用，應(yīng)分?jǐn)傆?jì)入本期和以后各期的費(fèi)用，如注冊(cè)登記費(fèi)、上市年費(fèi)、信息披露費(fèi)、審計(jì)費(fèi)用和律師費(fèi)用等。待攤費(fèi)用按直線法在當(dāng)期逐日攤銷。

　　(7)收入的確認(rèn)和計(jì)量

　　a股票差價(jià)收入于賣出股票成交日確認(rèn)，并按賣出股票成交總額與其成本和相關(guān)費(fèi)用的差額入賬；

　　b債券差價(jià)收入：

　　賣出交易所上市債券--于成交日確認(rèn)債券差價(jià)收入，并按應(yīng)收取的全部價(jià)款與其成本、應(yīng)收利息和相關(guān)費(fèi)用的差額入賬；

　　賣出銀行間市場交易債券--于實(shí)際收到價(jià)款時(shí)確認(rèn)債券差價(jià)收入，并按實(shí)際收到的全部價(jià)款與其成本、應(yīng)收利息的差額入賬；

　　c債券利息收入按實(shí)際持有期內(nèi)逐日計(jì)提，并按債券票面價(jià)值與票面利率計(jì)提的金額入賬；

　　d存款利息收入按本金與適用的利率逐日計(jì)提的金額入賬；

　　e股利收入于除息日確認(rèn)，并按上市公司宣告的分紅派息比例計(jì)算的金額入賬；

　　f買入返售證券收入按融出資金額及約定利率在回購期限內(nèi)逐日計(jì)提的金額入賬；

　　g其他收入于實(shí)際收到時(shí)確認(rèn)收入。

　　(8)費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量

　　基金費(fèi)用包括管理人報(bào)酬、基金托管費(fèi)、賣出回購證券支出、利息支出和其他費(fèi)用。

　　a管理人報(bào)酬和基金托管費(fèi)按照基金合同和招募說明書規(guī)定的方法和標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提，并按計(jì)提的金額入帳。

　　b賣出回購證券支出在該證券持有期內(nèi)采用直線法逐日計(jì)提，并按計(jì)提的金額入帳。

　　c利息支出在借款期內(nèi)逐日計(jì)提，按借款本金與適用的利率計(jì)提的金額入帳。

　　d除上述基金費(fèi)用以外的其他各項(xiàng)費(fèi)用，如注冊(cè)登記費(fèi)、上市年費(fèi)、信息披露費(fèi)、審計(jì)費(fèi)用和律師費(fèi)用等，如果影響計(jì)算日基金凈值小數(shù)點(diǎn)后第五位的，采取待攤和預(yù)提的方法，否則發(fā)生時(shí)作為基金費(fèi)用一次計(jì)入基金損益。待攤或預(yù)提計(jì)入基金費(fèi)用數(shù)額的多少，以不影響計(jì)算日基金凈值小數(shù)點(diǎn)后第五位為準(zhǔn)。

　　(9)基金的收益分配政策

　　a每一基金單位享有同等分配權(quán)；

　　b基金投資當(dāng)年虧損，則不進(jìn)行收益分配；

　　c基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)上一年度虧損后，才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配；

　　d在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若成立不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配，年度分配在基金會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)完成；

　　e本基金收益分配采用現(xiàn)金形式。基金管理人為持有人提供紅利再投資服務(wù)。投資者選擇紅利再投資服務(wù)的，其分紅資金按除息日的基金單位凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的基金單位；

　　f法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

　　(10)申購和贖回

　　a基金的申購金額包括申購費(fèi)用和凈申購金額。申購份數(shù)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，小數(shù)點(diǎn)兩位以后的部分舍去，舍去部分所代表的資產(chǎn)歸基金所有。

　　申購費(fèi)用＝申購金額×申購費(fèi)率

　　凈申購金額＝申購金額-申購費(fèi)用

　　＝實(shí)收基金＋未實(shí)現(xiàn)利得平準(zhǔn)金＋損益平準(zhǔn)金

　　申購份額＝凈申購金額/前一日基金單位凈值

　　實(shí)收基金＝申購份額×1元

　　未實(shí)現(xiàn)利得平準(zhǔn)金＝(前一日未實(shí)現(xiàn)利得/前一日凈資產(chǎn))×凈申購金額

　　損益平準(zhǔn)金＝(前一日未分配利潤/前一日凈資產(chǎn))×凈申購金額

　　投資者選擇紅利自動(dòng)再投資，不收取申購費(fèi)用。

　　b贖回金額為贖回總額扣減贖回費(fèi)用。贖回總額保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，小數(shù)點(diǎn)兩位以后的部分舍去，舍去部分所代表的資產(chǎn)歸基金所有。

　　贖回總額＝贖回份額×前一日基金單位凈值

　　＝實(shí)收基金＋未實(shí)現(xiàn)利得平準(zhǔn)金＋損益平準(zhǔn)金

　　實(shí)收基金＝贖回份額×1元

　　未實(shí)現(xiàn)利得平準(zhǔn)金＝(前一日未實(shí)現(xiàn)利得/前一日凈資產(chǎn))×贖回總額

　　損益平準(zhǔn)金＝(前一日未分配利潤/前一日凈資產(chǎn))×贖回總額

　　贖回費(fèi)用＝贖回總額×贖回費(fèi)率

　　贖回金額＝贖回總額-贖回費(fèi)用

　　c前一日的基金單位凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算。

　　(11)稅項(xiàng)

　　a印花稅

　　基金管理人運(yùn)用基金買賣股票按照2‰的稅率征收印花稅。

　　b營業(yè)稅

　　根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局財(cái)稅字［1998］55號(hào)文以及財(cái)稅字［2001］61號(hào)文《關(guān)于證券投資基金稅收的問題的通知》，以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅的征稅范圍，不征收營業(yè)稅；基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的價(jià)差收入，在2003年底以前暫免征收營業(yè)稅。根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局財(cái)稅字［2004］78號(hào)文，自2004年1月1日起，對(duì)證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。

　　c企業(yè)所得稅

　　根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局財(cái)稅字［1998］55號(hào)文《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》，基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的價(jià)差收入，股票的股息、紅利收入、債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

　　4、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易

　　(1)關(guān)聯(lián)方關(guān)系

　　(2)關(guān)聯(lián)方交易

　　本基金在本報(bào)告期與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易是在正常業(yè)務(wù)中按照一般商業(yè)條款而訂立的，關(guān)聯(lián)交易是按照市場公允價(jià)進(jìn)行定價(jià)。

　　a通過關(guān)聯(lián)方席位進(jìn)行的交易

　　注：1)上述傭金已扣除中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司收取的由券商承擔(dān)的證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金。

　　2)股票交易傭金為成交金額的1‰扣除證券公司需承擔(dān)的費(fèi)用(包括但不限于買(賣)經(jīng)手費(fèi)、買(賣)證管費(fèi)和證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金等)；證券公司不向本基金收取國債現(xiàn)貨及國債回購和企業(yè)債券的交易傭金，但交易的經(jīng)手費(fèi)和證管費(fèi)由本基金交納，其所計(jì)提的證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金從支付給證券公司的股票交易傭金中扣除。傭金的比率是公允的，符合證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定。管理人因此從關(guān)聯(lián)方獲得的服務(wù)主要包括：為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務(wù)。

　　b關(guān)聯(lián)方報(bào)酬

　　基金管理人報(bào)酬？？？基金管理費(fèi)

　　基金管理費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費(fèi)率計(jì)提，計(jì)算方法如下：

　　H＝E×1.5%/當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金管理費(fèi)

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金管理費(fèi)每日計(jì)算，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。

　　基金托管人報(bào)酬？？？基金托管費(fèi)

　　基金托管費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費(fèi)率計(jì)提。計(jì)算方法如下：

　　H＝E×0.25%/當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金托管費(fèi)

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金托管費(fèi)每日計(jì)算，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支取。

　　c與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行銀行間同業(yè)市場的債券(含回購)交易

　　本基金2004年與基金托管人進(jìn)行了以下交易：

　　與托管行未進(jìn)行銀行間同業(yè)市場的債券交易。

　　融資回購業(yè)務(wù)交易金額為人民幣1，595，000，000.00元，相應(yīng)的利息支出為人民幣621，232.06元。

　　本基金2003年與基金托管人進(jìn)行了以下交易：

　　銀行間債券交易金額為62，110，241.10元，相應(yīng)的債券買賣差價(jià)收入為人民幣1，350，000.00元。

　　融資回購業(yè)務(wù)交易金額為人民幣1，057，600，000.00元，相應(yīng)的利息支出為人民幣699，761.10元。

　　5、會(huì)計(jì)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋

　　(1)應(yīng)收利息

　　(2)股票投資

　　(3)債券投資

　　(4)應(yīng)付傭金

　　(5)其他應(yīng)付款

　　(6)預(yù)提費(fèi)用

　　(7)實(shí)收基金

　　(8)未實(shí)現(xiàn)利得

　　注：未實(shí)現(xiàn)利得包括本基金于2004年12月31日對(duì)證券投資進(jìn)行估值時(shí)，證券投資估值額與其賬面成本之差額，以及申購贖回過程中所產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)利得平準(zhǔn)金。

　　(9)股票差價(jià)收入

　　(10)債券差價(jià)收入

　　(11)其他收入

　　(12)其他費(fèi)用

　　(13)本期已分配基金凈收益

　　(14)期末流通受限的基金資產(chǎn)

　　6、或有事項(xiàng)

　　無需要說明的重大或有事項(xiàng)。

　　7、承諾事項(xiàng)

　　無需要說明的承諾事項(xiàng)。

　　8、資產(chǎn)負(fù)債表日后的非調(diào)整事項(xiàng)

　　無需要說明的資產(chǎn)負(fù)債表日后的非調(diào)整事項(xiàng)。

　　9、其他重要事項(xiàng)

　　無需要說明的其他重要事項(xiàng)。

　　七、投資組合報(bào)告(2004年12月31日)

　　(一)基金資產(chǎn)組合情況

　　截至2004年12月31日，富國動(dòng)態(tài)平衡投資基金資產(chǎn)凈值為1，170，008，828.93元，單位基金凈值為1.0094元，累計(jì)單位基金凈值為1.0894元。其資產(chǎn)組合情況如下：

　　(二)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報(bào)告期末投資前十名股票

　　提示：投資者欲了解本報(bào)告期末基金投資的所有股票明細(xì)，應(yīng)閱讀登載于富國基金管理有限公司網(wǎng)站的年度報(bào)告正文。

　　(四)報(bào)告期內(nèi)股票投資組合的重大變動(dòng)

　　1、報(bào)告期內(nèi)累計(jì)買入價(jià)值前20名的股票明細(xì)：

　　2、報(bào)告期內(nèi)累計(jì)賣出價(jià)值前20名的股票明細(xì)：

　　3、報(bào)告期內(nèi)買入股票的成本總額為2，064，395，836.10元；報(bào)告期內(nèi)賣出股票的收入總額為2，421，749，431.14元。

　　(五)報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　(六)報(bào)告期末債券投資的前五名債券明細(xì)

　　(七)投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2004年12月31日，本基金的其他資產(chǎn)項(xiàng)目包括：

　　4、截至2004年12月31日，本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債明細(xì)如下：

　　八、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)

　　九、基金份額變動(dòng)

　　十、重大事件揭示

　　1、本報(bào)告期內(nèi)本基金沒有召開基金份額持有人大會(huì)。

　　2、2003年12月25日，本公司關(guān)于變更董事長的申請(qǐng)報(bào)告經(jīng)證監(jiān)會(huì)審核通過，由陳敏女士任公司董事會(huì)董事長，并于2004年1月14日在中國證券報(bào)發(fā)布了《富國基金管理有限公司董事長變更公告》。2004年1月9日，本公司在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《富國基金管理有限公司關(guān)于更換基金經(jīng)理的公告》，聘任陳繼武先生為富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金的基金經(jīng)理。2003年11月，本基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行基金托管部部門負(fù)責(zé)人變更為張軍洲先生。

　　3、本年度無涉及基金管理人、基金資產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟。

　　4、本報(bào)告期本基金投資策略無改變。

　　5、本基金本年度進(jìn)行了四次收益分配，具體情況如下：

　　對(duì)第一次收益分配本公司分別于2004年1月2日和2004年1月12日在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金分紅預(yù)告》和《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金分紅公告》；對(duì)第二次收益分配本公司分別于2004年3月23日和2004年4月2日在中國證券報(bào)發(fā)布了《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金分紅預(yù)告》和《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金分紅公告》；對(duì)第三次收益分配本公司分別于2004年5月18日和2004年5月25日在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金第三次分紅預(yù)告》和《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金分紅公告》；對(duì)于第四次收益分配本公司分別于2004年12月28日和2005年1月5日在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金分紅預(yù)告》和《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金分紅公告》。

　　6、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人沒有改聘為其審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，本年度支付給審計(jì)機(jī)構(gòu)安永大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的報(bào)酬為10萬元人民幣，其已提供審計(jì)服務(wù)的連續(xù)年限為2年。

　　7、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人、托管人及其高級(jí)管理人員無受到監(jiān)管部門稽查或處罰的情況。

　　8、根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)證券投資基金監(jiān)管有關(guān)問題的通知》(證監(jiān)基字［1998］29號(hào))中關(guān)于“每只基金通過一個(gè)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)買賣證券的年成交量，不得超過該基金買賣證券年成交量的30%”的要求，根據(jù)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)提供的報(bào)告質(zhì)量、報(bào)告數(shù)量、服務(wù)態(tài)度、課題委托效果及數(shù)量，富國動(dòng)態(tài)平衡基金共選擇9家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)租用了基金專用交易席位。有關(guān)專用交易席位2004年度的交易情況見下表：

　　注：上述傭金已扣除中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司收取的由券商承擔(dān)的證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金。

　　2004年度租用席位的變更情況如下：

　　9、2004年1月29日，本公司遷往新地址辦公，并于2004年1月30日在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《富國基金管理有限公司遷址公告》。

　　10、本公司于2004年3月18日在中國證券報(bào)發(fā)布了《富國基金管理有限公司開放式基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的公告》，推出開放式基金的基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。

　　11、2004年5月10日，本公司推出基金網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)，并于2004年4月30日在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《富國基金管理有限公司關(guān)于推出開放式基金網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)的公告》。

　　12、本公司自2004年10月11日起在本基金銷售代理機(jī)構(gòu)中國農(nóng)業(yè)銀行開通本基金的后端收費(fèi)申購模式，并于2004年9月29日在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《關(guān)于富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金在中國農(nóng)業(yè)銀行代銷網(wǎng)點(diǎn)開通后端收費(fèi)申購模式的公告》。

　　13、根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求，本公司對(duì)原《動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金基金契約》進(jìn)行了修改，并于2004年10月16日在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《富國基金管理有限公司關(guān)于修改富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金、富國天利增長債券投資基金、富國天益價(jià)值證券投資基金基金契約的公告》。

　　14、本基金本年度新增招商銀行(資訊 行情 論壇)、深圳發(fā)展銀行、中信證券(資訊 行情 論壇)股份有限公司、聯(lián)合證券有限責(zé)任公司、天同證券有限責(zé)任公司、漢唐證券有限責(zé)任公司、興業(yè)證券股份有限公司、湘財(cái)證券有限責(zé)任公司、東方證券股份有限公司、廣發(fā)證券股份有限公司、中國銀河證券有限責(zé)任公司、天一證券有限責(zé)任公司、山西證券有限責(zé)任公司、長城證券有限責(zé)任公司等代銷機(jī)構(gòu)，并在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)于2004年7月21日、2004年12月6日公布臨時(shí)公告以及在2004年9月28日的《富國動(dòng)態(tài)平衡證券投資基金招募說明書(更新)》中予以公告。

　　15、本公司已完成股東出資轉(zhuǎn)讓工商登記備案手續(xù)，并于2004年12月17日在中國證券報(bào)、上海證券報(bào)和證券時(shí)報(bào)發(fā)布了《富國基金管理有限公司股東及出資比例變更公告》。本次轉(zhuǎn)讓完成后，本公司股東及出資比例為：海通證券股份有限公司、申銀萬國(行情 論壇)證券股份有限公司、蒙特利爾銀行(BankofMontreal)各占27.775%，山東省國際信托投資有限公司占16.675%。

　　富國基金管理有限公司

　　二OO五年三月三十日