易方達(dá)策略成長投資基金2004年年度報(bào)告摘要

　　重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。本年度報(bào)告已經(jīng)三分之二以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年3月4日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報(bào)告摘要摘自年度報(bào)告正文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)閱讀登載于本基金管理人網(wǎng)站www.efunds.com.cn的年度報(bào)告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金簡稱：易基策略

　　交易代碼：110002

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式基金

　　基金合同生效日：2003年12月09日

　　報(bào)告期末基金份額總額：1，366，727，530.57份

　　基金合同存續(xù)期：不定期

　　(二)基金投資目標(biāo)：本基金通過投資兼具較高內(nèi)在價(jià)值和良好成長性的股票，積極把握股票市場波動(dòng)所帶來的獲利機(jī)會(huì)，努力為基金持有人追求較高的中長期資本增值。

　　投資策略：本基金為主動(dòng)型股票基金，投資的總體原則是在價(jià)值區(qū)域內(nèi)把握波動(dòng)，在波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)研究的“溢價(jià)”。基金采取相對(duì)穩(wěn)定的資產(chǎn)配置策略，避免因過于主動(dòng)的倉位調(diào)整帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，以雄厚的研究力量為依托，通過以價(jià)值成長比率(PEG)為核心的系統(tǒng)方法篩選出兼具較高內(nèi)在價(jià)值及良好成長性的股票，并通過對(duì)相關(guān)行業(yè)和上市公司成長率變化的動(dòng)態(tài)預(yù)測，積極把握行業(yè)/板塊、個(gè)股的市場波動(dòng)所帶來的獲利機(jī)會(huì)，為基金持有人追求較高的當(dāng)期收益及長期資本增值。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：上證A指收益率×75%＋上證國債指數(shù)(資訊 行情 論壇)收益率×25%。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金為中等風(fēng)險(xiǎn)水平的證券投資基金，基金力爭通過主動(dòng)投資獲取較高的資本增值和一定的當(dāng)期收益。

　　(三)基金管理人：易方達(dá)基金管理有限公司

　　信息披露負(fù)責(zé)人：張南

　　信息披露電話：020-38799008

　　客戶服務(wù)與投訴電話：020-83918088

　　傳真：020-38799488

　　電子信箱：csc＠efunds.com.cn

　　(四)基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市復(fù)興門內(nèi)大街1號(hào)

　　信息披露負(fù)責(zé)人：忻如國

　　電話：010-66594856

　　傳真：010-66594853

　　電子信箱：xinruguo＠bank-of-china.com

　　(五)基金管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www.efunds.com.cn

　　基金年度報(bào)告置備地點(diǎn)：廣州市體育西路189號(hào)城建大廈27樓

　　二、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　(單位：人民幣元)

　　重要提示：上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(一)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　注：本基金合同生效日為2003年12月9日，2003年度主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算期間為2003年12月9日至2003年12月31日。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、本基金基金歷史各時(shí)間段凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較列表：

　　2、基金合同生效以來基金份額累計(jì)凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對(duì)比圖

　　注：1)基金合同中關(guān)于基金投資比例的約定：

　　(1)基金持有一家上市公司的股票，不超過基金資產(chǎn)凈值的10%；

　　(2)基金與由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發(fā)行的證券的總和，不超過該證券的10%；

　　(3)基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產(chǎn)總值的80%；

　　(4)基金股票投資比例最高可達(dá)95%；

　　(5)法律法規(guī)規(guī)定的其他限制。

　　法律法規(guī)另有規(guī)定時(shí)，從其規(guī)定。

　　在基金成立3個(gè)月內(nèi)(特殊情況下不超過6個(gè)月)，應(yīng)達(dá)到上述比例限制。因基金規(guī)模或市場劇烈變化導(dǎo)致投資組合不符合上述規(guī)定時(shí)，基金管理人應(yīng)在合理期限內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，以符合上述規(guī)定。

　　本基金在成立后6個(gè)月內(nèi)完成建倉，從建倉結(jié)束至本報(bào)告期末遵守了法律、法規(guī)和基金合同的比例限制進(jìn)行證券投資。

　　2)易方達(dá)策略成長證券投資基金于2004年2月14日聘任付浩擔(dān)任基金經(jīng)理，與原基金經(jīng)理肖堅(jiān)共同管理該基金，但基金原有投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略和選股標(biāo)準(zhǔn)等完全沒有變化。

　　3、基金合同生效以來基金每年凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的對(duì)比圖

　　注：本基金合同生效日為2003年12月9日，2003年度的相關(guān)數(shù)據(jù)根據(jù)當(dāng)年的實(shí)際存續(xù)期計(jì)算。

　　(三)基金合同生效以來基金每年的收益分配情況

　　三、管理人報(bào)告

　　(一)基金管理人及基金經(jīng)理介紹

　　1、基金管理人及其管理基金的經(jīng)驗(yàn)

　　經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字［2001］4號(hào)文批準(zhǔn)，易方達(dá)基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注冊資本1.2億元。目前公司的股東為廣東粵財(cái)信托、廣發(fā)證券、廣東證券、重慶國際信托和廣東美的電器(資訊 行情 論壇)股份(資訊 行情 論壇)公司，其中廣東粵財(cái)信托和廣發(fā)證券分別占出資額的25%，其余三家股東分別占出資額的16.67%。

　　公司下設(shè)基金投資部、研究部、集中交易室、金融工程部、市場部、注冊登記部、核算部、信息技術(shù)部、監(jiān)察部、人力資源部、綜合管理部、機(jī)構(gòu)理財(cái)部等部門。良好的治理結(jié)構(gòu)和健全的內(nèi)部控制保證了公司的合法規(guī)范經(jīng)營，并逐步形成穩(wěn)健、務(wù)實(shí)、規(guī)范、創(chuàng)新的經(jīng)營風(fēng)格。

　　公司現(xiàn)有員工約100人，其中2/3的員工擁有碩士及以上學(xué)歷。公司高管人員的平均金融證券從業(yè)年限10年，投資管理人員的平均證券從業(yè)年限7年，具有豐富的實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)和管理經(jīng)驗(yàn)。

　　自成立以來，易方達(dá)基金管理有限公司秉承“取信于市場，取信于社會(huì)”的宗旨，堅(jiān)持“在誠信規(guī)范的前提下，通過專業(yè)化運(yùn)作和團(tuán)隊(duì)合作實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的增長”的經(jīng)營理念，努力以規(guī)范的運(yùn)作、良好的業(yè)績和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，為投資者創(chuàng)造最佳的回報(bào)。

　　截至2004年12月31日，公司旗下有基金科匯(資訊 行情 論壇)、基金科翔(資訊 行情 論壇)、基金科訊(資訊 行情 論壇)、基金科瑞(資訊 行情 論壇)四只封閉式基金和易方達(dá)平穩(wěn)增長、易方達(dá)策略成長、易方達(dá)50指數(shù)、易方達(dá)積極成長四只開放式基金，管理的基金資產(chǎn)規(guī)模超過160億元。

　　2、基金經(jīng)理介紹

　　策略成長基金基金經(jīng)理小組由肖堅(jiān)先生和付浩先生二位組成。

　　肖堅(jiān)，男，1969年11月出生，中山大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾任香港安財(cái)投資有限公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理，粵信(香港)投資有限公司業(yè)務(wù)部副經(jīng)理、廣東粵財(cái)信托投資公司基金部經(jīng)理。2001年4月加入易方達(dá)基金管理有限公司，曾任投資管理部總經(jīng)理助理、投資管理部常務(wù)副總經(jīng)理，現(xiàn)任基金投資部總經(jīng)理、研究部總經(jīng)理，科翔基金基金經(jīng)理和策略成長基金基金經(jīng)理。

　　付浩，男，1972年9月出生，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任職于廣東粵財(cái)信托投資公司、和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢公司、湖南證券、融通基金管理有限公司。2003年10月加入易方達(dá)基金管理有限公司，曾任基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任策略成長基金基金經(jīng)理。

　　(二)基金運(yùn)作合規(guī)性說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金經(jīng)理報(bào)告

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　(1)2004年證券市場回顧

　　2004年我國證券市場基本上由第一季度的單邊上漲行情及后三個(gè)季度的單邊下跌行情組成，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)以1492點(diǎn)開盤，以1266點(diǎn)收盤，全年下跌15%，在滿懷希望中開始，卻在極度失望中結(jié)束。

　　回顧2004年的證券市場，必須提及的是宏觀經(jīng)濟(jì)及宏觀調(diào)控，因?yàn)椋�作為“宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表”的證券市場，在去年的大部分時(shí)間里反映了國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化。

　　2004年初，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)了2003年來的增長態(tài)勢，繼續(xù)高速前進(jìn)。但是，在宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長過程中，經(jīng)濟(jì)過熱的苗頭開始出現(xiàn)，固定資產(chǎn)投資增速、銀行新增貸款等數(shù)據(jù)大幅提高，加上煤電油運(yùn)全面緊張、生產(chǎn)資料和生活資料價(jià)格不斷走高等現(xiàn)象，使得政府越發(fā)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)過熱會(huì)影響整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定的增長，陸續(xù)出臺(tái)了包括提高存款準(zhǔn)備金率、提高商業(yè)銀行存貸款利率等緊縮經(jīng)濟(jì)的政策。隨著宏觀調(diào)控措施的推行，過快增長的國民經(jīng)濟(jì)得到一定降溫，銀行貸款、固定資產(chǎn)投資速度等指標(biāo)也有一定幅度下降。但是，仍居高位的生產(chǎn)資料價(jià)格，仍然緊張的煤電油運(yùn)，卻標(biāo)志著宏觀調(diào)控的任務(wù)還很艱巨。

　　受惠于國民經(jīng)濟(jì)的快速增長及上市公司業(yè)績的大幅提升，證券市場從2003年四季度開始啟動(dòng)，2004年初，在石化、鋼鐵、有色金屬等周期型股票的帶動(dòng)下，科技股、小盤股、超跌股等各種板塊相繼表現(xiàn)，指數(shù)不斷上揚(yáng)。特別是二月初國務(wù)院出臺(tái)九條意見，極大振奮了市場參與各方的熱情，場外資金開始大量涌入股票市場，基金發(fā)行也不斷創(chuàng)出佳績，市場甚至出現(xiàn)了首發(fā)超過100億的股票型基金。市場基本面、政策面、資金面等多項(xiàng)利好推動(dòng)市場不斷向上。上證指數(shù)在4月初創(chuàng)下了1783點(diǎn)的近期新高，成交量不斷放大，市場呈現(xiàn)出牛市景象。但自四月份開始，隨著政府開始調(diào)控有過熱傾向的宏觀經(jīng)濟(jì)，加上查處國債回購事件、部分投資機(jī)構(gòu)資金鏈條斷裂等因素的共同作用下，證券市場開始調(diào)頭向下，熊市心態(tài)彌漫，投資者開始用顯微鏡考察上市公司的缺陷、用望遠(yuǎn)鏡考察上市公司的前景，只要個(gè)股稍有風(fēng)險(xiǎn)，必將出現(xiàn)大幅下跌。市場表現(xiàn)出快速下挫、全面普跌的局面。進(jìn)入下半年，前面所述的各種因素繼續(xù)困擾著證券市場，加之市場資金的不斷抽離，宏觀調(diào)控開始影響部分上市公司的經(jīng)營業(yè)績，市場繼續(xù)下跌，大盤在九月初跌破1300點(diǎn)的心理關(guān)口，不過，部分業(yè)績優(yōu)秀的個(gè)股開始走出獨(dú)立行情。之后，在停發(fā)新股等利好政策的影響下，九月中旬市場快速反彈，但央行加息、寶鋼增發(fā)等消息的出臺(tái)又一次抑制了大盤上漲的動(dòng)力，各方面越來越多討論影響市場的深層次體制問題，雖然政府出臺(tái)了各種利好措施，包括分類表決制度的推出，仍未能扭轉(zhuǎn)市場不斷走弱的局面。

　　總的來看，2004年的證券市場，延續(xù)了2003年結(jié)構(gòu)分化的特點(diǎn)，并且使之越演越烈，整個(gè)一年里，既有上海機(jī)場(資訊 行情 論壇)、中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)等股票不斷創(chuàng)出新高，也有大量的垃圾股、績差股、莊股不斷創(chuàng)出新低，市場開始有跌破凈資產(chǎn)、跌破面值的個(gè)股出現(xiàn)。經(jīng)歷了三年多的熊市，國內(nèi)A股市場仍有部分股票估值過高，不具備投資價(jià)值，但是也存在部分估值合理甚至是低估的股票，隨著基金、QFII等機(jī)構(gòu)力量的不斷強(qiáng)大，價(jià)值投資理念的不斷深入人心，估值不合理的股票必然回歸其真實(shí)價(jià)值，結(jié)構(gòu)分化仍是今后市場發(fā)展的趨勢。

　　(2)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　本基金成立于2003年12月9日，作為主動(dòng)型股票基金，一直堅(jiān)持“價(jià)值選股，策略配置”的投資風(fēng)格。成立伊始，整個(gè)市場已經(jīng)從底部啟動(dòng)，基金所持有的核心資產(chǎn)已有較大漲幅，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)各行業(yè)上市公司基本面的情況，我們比較多地介入到大盤藍(lán)籌股中，倉位的增加也比較快。在市場上漲過程中，我們的組合表現(xiàn)較好，累計(jì)凈值最高達(dá)到1.191元。進(jìn)入到今年二季度，國家宏觀調(diào)控政策頻頻出臺(tái)，在認(rèn)真分析政府調(diào)控措施和各行業(yè)可能面臨的局面后，我們認(rèn)為市場會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，應(yīng)該加強(qiáng)組合的防御性。因此，我們相應(yīng)降低了股票倉位，并開始減持周期類的上市公司，逐漸將資產(chǎn)配置到具備核心競爭力、能持續(xù)成長、基本面透明而且受國家緊縮影響較小的股票中。但是，證券市場四月初開始的大幅調(diào)整表現(xiàn)出的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)出乎我們的意料，雖然不斷優(yōu)化組合的結(jié)構(gòu)，但凈值還是受到較大損失。第三季度開始，我們組合中的部分績優(yōu)股如上海機(jī)場、中集集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、深赤灣(資訊 行情 論壇)等股票開始走出獨(dú)立行情，雖然大盤在9月13日創(chuàng)出新低，但本基金的凈值卻未創(chuàng)新低，并在隨后的反彈行情中表現(xiàn)突出。四季度大盤雖然跌幅較大，但本基金表現(xiàn)出較好的抗跌性，凈值并沒有太大下跌。截止到2004年12月31日，本基金累計(jì)份額凈值1.106元，當(dāng)年分紅0.06元，年凈值增長率6.12%，同期上證綜指下跌15%，本基金較好地戰(zhàn)勝了大市，并為持有人創(chuàng)造了收益。

　　2、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

　　我們對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展趨勢的看法至今未變，在城市化、重工業(yè)化及全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等因素的作用下，我國宏觀經(jīng)濟(jì)還將長時(shí)期維持較快的發(fā)展速度，2004年宏觀調(diào)控使得國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更加協(xié)調(diào)，更具備可持續(xù)性。全球經(jīng)濟(jì)增長速度在2004年達(dá)到近30年來的新高，由于基數(shù)增大、全球進(jìn)入加息周期、我國宏觀調(diào)控、大宗材料價(jià)格高企等因素的影響，2005年全球經(jīng)濟(jì)將可能會(huì)迎來調(diào)整，但這并不會(huì)改變?nèi)�球�?jīng)濟(jì)增長的趨勢，2005年的調(diào)整將會(huì)為2006年之后的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長打下良好的基礎(chǔ)。

　　但是，證券市場深層次的問題至今仍在困擾著投資者，股權(quán)分置、整體市場估值過高、越來越多優(yōu)秀的企業(yè)選擇境外上市、上市企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不完善、公司經(jīng)營業(yè)績可持續(xù)差等等因素影響了資金的參與熱情，長期的熊市嚴(yán)重影響了市場生態(tài)環(huán)境，市場參與主體基本上只剩下投資理念相近的基金、QFII、社保資金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)和市場游資，市場活躍度極差。

　　總體來看，處于調(diào)整中的宏觀經(jīng)濟(jì)、問題重重的證券市場、數(shù)量有限的優(yōu)秀且估值合理(少量低估)的上市公司，決定了短期內(nèi)國內(nèi)股市較難出現(xiàn)大幅持續(xù)上揚(yáng)的上揚(yáng)行情，但仍有相當(dāng)數(shù)量的個(gè)股存在投資機(jī)會(huì)。因此，我們在2005年仍將堅(jiān)持策略應(yīng)對(duì)市場的投資思路。在目前結(jié)構(gòu)分化的市場中，我們將把“以確定的企業(yè)價(jià)值應(yīng)對(duì)不確定的市場風(fēng)險(xiǎn)”作為2005年基本的投資思路，堅(jiān)持“價(jià)值選股、積極操作、策略應(yīng)對(duì)、動(dòng)態(tài)調(diào)整”的策略配置風(fēng)格。

　　隨著市場參與各方專業(yè)化水平越來越高、研究投資能力越來越強(qiáng)，機(jī)構(gòu)之間的競爭也會(huì)愈發(fā)激烈。深入、前瞻性、準(zhǔn)確程度高的宏觀、行業(yè)及個(gè)股研究，注重基本面與市場面的結(jié)合，冷靜、果斷的操作手法仍是我們?nèi)〉檬找娴闹饕�方式�?/p>

　　針對(duì)市場整體估值過高、存在價(jià)值回歸的特點(diǎn)，本基金將會(huì)以國際視野來考察A股上市公司，以全流通為假設(shè)前提對(duì)公司進(jìn)行估值，不斷尋找出法人治理結(jié)構(gòu)健全、業(yè)績持續(xù)成長、具備核心競爭力且估值合理的上市公司進(jìn)行投資，在當(dāng)前的結(jié)構(gòu)分化的市場環(huán)境下，我們認(rèn)為倉位的增減并不是首要的，關(guān)鍵是能否選到合適的投資品種，結(jié)構(gòu)調(diào)整、組合優(yōu)化將是我們長期的工作。另外，一旦股權(quán)分置問題能夠破題，甚至流通股東能夠在股權(quán)分置問題的解決過程中獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，那么市場將迎來極大的投資機(jī)會(huì)。我們?nèi)詫⑷�力以赴，爭取為持有人�?chuàng)造更好的投資收益。

　　四、托管人報(bào)告

　　本托管人依據(jù)《易方達(dá)策略成長證券投資基金基金合同》與《易方達(dá)策略成長證券投資基金托管協(xié)議》，自2003年12月9日起托管易方達(dá)策略成長證券投資基金(以下稱“易方達(dá)策略成長證券投資基金”或“本基金”)的全部資產(chǎn)。現(xiàn)根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)＜年度報(bào)告的內(nèi)容與格式＞》及其他相關(guān)規(guī)定，出具本托管人報(bào)告。

　　1、本托管人在托管易方達(dá)策略成長證券投資基金期間，嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、基金合同以及托管協(xié)議的規(guī)定，誠信地履行了基金托管人的職責(zé)，不存在損害證券投資基金基金持有人利益的行為。

　　(1)本托管人履行安全保管基金資產(chǎn)的全部資產(chǎn)的職責(zé)，保證基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)等非基金資產(chǎn)嚴(yán)格分開，維護(hù)基金的獨(dú)立賬戶，與本托管人的其他業(yè)務(wù)和其他基金的托管業(yè)務(wù)實(shí)行了嚴(yán)格的分賬管理。嚴(yán)格復(fù)核從基金資產(chǎn)中列支的各項(xiàng)費(fèi)用和基金的應(yīng)得利益，確保基金資產(chǎn)的完整。

　　(2)本基金的投資運(yùn)作包括本基金在股票一級(jí)市場、股票二級(jí)市場、證券交易所債券市場以及銀行間國債市場的交易等，本托管人嚴(yán)格根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定執(zhí)行基金管理人的投資指令，及時(shí)、準(zhǔn)確地完成了本基金的各項(xiàng)資金清算交割。本托管人對(duì)于本基金的任何資產(chǎn)的運(yùn)用、處分和分配，均具備正當(dāng)依據(jù)。

　　(3)本托管人對(duì)與基金資產(chǎn)相關(guān)的重大合同原件、因履行基金托管人職責(zé)而生成或收悉的記錄基金業(yè)務(wù)活動(dòng)的原始憑證、記賬憑證、基金賬冊、交易記錄等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2004年度依照《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、《易方達(dá)策略成長證券投資基金基金合同》及《易方達(dá)策略成長證券投資基金托管協(xié)議》對(duì)易方達(dá)基金管理有限公司？？？易方達(dá)策略成長基金管理人的基金運(yùn)作進(jìn)行了必要的監(jiān)督。

　　(1)其在基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算、基金份額申購贖回價(jià)格的計(jì)算以及基金費(fèi)用開支等方面遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、基金合同以及托管協(xié)議的規(guī)定；未發(fā)現(xiàn)其存在任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　(2)其對(duì)于基金份額的認(rèn)購、申購、贖回等重要事項(xiàng)的安排符合基金合同等有關(guān)法律文件的規(guī)定。

　　(3)本托管人如實(shí)、及時(shí)、獨(dú)立地向中國證監(jiān)會(huì)提交了關(guān)于易方達(dá)策略成長證券投資基金投資運(yùn)作方面的報(bào)告。

　　3、本托管人認(rèn)真復(fù)核了本年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等內(nèi)容，認(rèn)為其真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

　　中國銀行股份有限公司

　　2005年3月4日

　　五、審計(jì)報(bào)告

　　安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)了易方達(dá)策略成長證券投資基金2003年12月31日及2004年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表，2003年12月9日(基金合同生效日)至2003年12月31日止期間和2004年度的經(jīng)營業(yè)績表、基金凈值變動(dòng)表及基金收益分配表，并出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告。

　　六、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

　　(一)基金會(huì)計(jì)報(bào)表

　　易方達(dá)策略成長證券投資基金

　　資產(chǎn)負(fù)債表

　　二零零四年十二月三十一日

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會(huì)計(jì)報(bào)表的組成部分

　　易方達(dá)策略成長證券投資基金

　　經(jīng)營業(yè)績表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會(huì)計(jì)報(bào)表的組成部分

　　易方達(dá)策略成長證券投資

　　基金凈值變動(dòng)表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　易方達(dá)策略成長證券投資基金

　　收益分配表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會(huì)計(jì)報(bào)表的組成部分

　　(二)易方達(dá)策略成長證券投資基金會(huì)計(jì)報(bào)表附注

　　附注1.主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)

　　(1)會(huì)計(jì)報(bào)表編制基礎(chǔ)

　　本基金的會(huì)計(jì)報(bào)表乃按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》第2號(hào)《年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》和《證券投資基金信息披露編報(bào)規(guī)則》第3號(hào)《會(huì)計(jì)報(bào)表附注的編制及披露》的規(guī)定而編制。

　　(2)會(huì)計(jì)年度

　　本基金的會(huì)計(jì)年度采用公歷年度，即每年自1月1日至12月31日止。

　　(3)記賬本位幣

　　以人民幣為記帳本位幣。記帳單位為元。

　　(4)記賬基礎(chǔ)和計(jì)價(jià)原則

　　以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)，除上市股票和債券按市值計(jì)價(jià)外，其余均以歷史成本為計(jì)價(jià)原則。

　　(5)基金資產(chǎn)的估值原則

　　●上市流通的股票以其估值日在證券交易所掛牌交易的收盤價(jià)估值，該估值日無交易的，以最近一個(gè)交易日的收盤價(jià)計(jì)算；

　　●未上市的股票的估值

　　A.配股和增發(fā)新股，以估值日證券交易所掛牌的同一股票的收盤價(jià)估值；

　　B.首次公開發(fā)行的股票，以其成本價(jià)計(jì)算。

　　●配股權(quán)證，從配股除權(quán)日到配股確認(rèn)日止，按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值；如果收盤價(jià)低于配股價(jià)，不估值；

　　●上市債券以不含息價(jià)格計(jì)價(jià)，按估值日證券交易所掛牌的收盤價(jià)計(jì)算后的凈價(jià)估值；該日無交易的，以最近交易日凈價(jià)估值，并按債券票面價(jià)值與票面利率或內(nèi)含票面利率計(jì)算的金額扣除適用情況下應(yīng)由債券發(fā)行企業(yè)代扣代繳的個(gè)人所得稅后的凈額確認(rèn)，在債券實(shí)際持有期內(nèi)逐日計(jì)提利息；

　　●未上?債券以不含息價(jià)格計(jì)價(jià)，按成本估值，并按債券票面價(jià)值與票面利率或內(nèi)含票面利率計(jì)算的金額扣除適用情況下應(yīng)由債券發(fā)行企業(yè)代扣代繳的個(gè)人所得稅后的凈額確認(rèn)，在債券實(shí)際持有期內(nèi)逐日計(jì)提利息；

　　●如有確鑿證據(jù)表明按上述規(guī)定不能客觀反映基金資產(chǎn)公允價(jià)值的，基金管理人可根據(jù)具體情況，在與基金托管人商議后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值；

　　●估值對(duì)象為基金所擁有的股票和債券等；

　　●每個(gè)工作日都對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值；如有新增事項(xiàng)，按國家最新規(guī)定估值。

　　(6)證券投資的成本計(jì)價(jià)方法

　　按移動(dòng)加權(quán)平均法計(jì)算庫存證券的成本。當(dāng)日有買入和賣出時(shí)，先計(jì)算成本后計(jì)算買賣證券價(jià)差。

　　●股票

　　A.買入股票于成交日確認(rèn)為股票投資。股票投資成本按成交日應(yīng)支付的全部價(jià)款入賬；

　　a.上交所買入股票成本：由買入金額、買入印花稅、買入過戶費(fèi)、買入經(jīng)手費(fèi)、買入證管費(fèi)和買入傭金組成；

　　b.深交所買入股票成本：由買入金額、買入印花稅、買入經(jīng)手費(fèi)和買入傭金組成；

　　B.上海股票的傭金是按買賣股票成交金額的1‰減去經(jīng)手費(fèi)和證管費(fèi)計(jì)算。深圳股票的傭金是按買賣股票成交金額的1‰減經(jīng)手費(fèi)計(jì)算。

　　●債券

　　A.a.買入上市債券于成交日確認(rèn)為債券投資，按應(yīng)支付的全部價(jià)款入賬，如果應(yīng)支付的價(jià)款中包含債券起息日或上次除息日至購買日止的利息，作為應(yīng)收利息單獨(dú)核算，不構(gòu)成債券投資成本。

　　b.買入非上市債券于實(shí)際支付價(jià)款時(shí)確認(rèn)為債券投資，按實(shí)際支付的全部價(jià)款入賬，如果實(shí)際支付的價(jià)款中包含債券起息日或上次除息日至購買日止的利息，作為應(yīng)收利息單獨(dú)核算，不構(gòu)成債券投資成本。

　　B.債券買賣不計(jì)傭金。

　　●買入返售證券

　　買入返售證券成本：通過證券交易所進(jìn)行融券業(yè)務(wù)，按成交日扣除手續(xù)費(fèi)后的應(yīng)付金額確認(rèn)買入返售證券投資；通過銀行間市場進(jìn)行融券業(yè)務(wù)，按實(shí)際支付的價(jià)款確認(rèn)買入返售證券投資。

　　(7)待攤費(fèi)用的攤銷方法和攤銷期限

　　待攤費(fèi)用采用直線法在受益期內(nèi)平均攤銷。

　　(8)收入的確認(rèn)和計(jì)量

　　●股票差價(jià)收入于賣出股票成交日確認(rèn)，并按賣出股票成交總額與其成本和相關(guān)費(fèi)用的差額入賬；

　　●債券差價(jià)收入：

　　賣出交易所上市債券--于成交日確認(rèn)債券差價(jià)收入，并按應(yīng)收取的全部價(jià)款與其成本、應(yīng)收利息和相關(guān)費(fèi)用的差額入賬；

　　賣出銀行間市場交易債券--于實(shí)際收到價(jià)款時(shí)確認(rèn)債券差價(jià)收入，并按實(shí)際收到的全部價(jià)款與其成本、應(yīng)收利息的差額入賬；

　　●債券利息收入按債券票面價(jià)值與票面利率或內(nèi)含票面利率計(jì)算的金額扣除適用情況下應(yīng)由債券發(fā)行企業(yè)代扣代繳的個(gè)人所得稅后的凈額確認(rèn)，在債券實(shí)際持有期內(nèi)逐日計(jì)提；

　　●存款利息收入按本金與適用的利率逐日計(jì)提的金額入賬；

　　●股利收入于除息日確認(rèn)，并按上市公司宣告的分紅派息比例計(jì)算的金額入賬；

　　●買入返售證券收入按證券持有期內(nèi)采用直線法逐日計(jì)提的金額入賬；

　　●其他收入于實(shí)際收到時(shí)確認(rèn)收入。

　　(9)費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量

　　●基金管理費(fèi)按照前一日基金資產(chǎn)凈值和1.5%的年費(fèi)率逐日計(jì)提；

　　●基金托管費(fèi)按照前一日基金資產(chǎn)凈值0.25%的年費(fèi)率逐日計(jì)提；

　　●賣出回購證券支出按融入資金額及約定利率，在回購期限內(nèi)采用直線法逐日計(jì)提。

　　(10)基金的收益分配政策

　　●基金收益分配采用現(xiàn)金方式，投資者可選擇獲取現(xiàn)金紅利或者將現(xiàn)金紅利按紅利發(fā)放日前一日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資(下稱“再投資方式”)；如果投資者沒有明示選擇，則視為選擇現(xiàn)金方式；

　　●每一基金份額享有同等分配權(quán)；

　　●基金當(dāng)期收益先彌補(bǔ)上期虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配；

　　●基金收益分配后每基金份額凈值不能低于面值；

　　●如果基金投資當(dāng)期出現(xiàn)虧損，則不進(jìn)行收益分配；

　　●基金收益分配比例按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；

　　●在符合基金分紅條件、且每基金份額可分配收益達(dá)到0.02元的前提下，本基金每季度至少分紅一次。當(dāng)年成立不滿3個(gè)月，收益可不分配。

　　●法律、法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。

　　(11)基金申購、贖回的確認(rèn)

　　在收到基金投資人申購或贖回申請之日后，于下一個(gè)工作日內(nèi)對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)。于確認(rèn)日按照實(shí)收基金、未實(shí)現(xiàn)利得、未分配收益和損益平準(zhǔn)金的余額占基金凈值的比例，將確認(rèn)有效的申購或贖回款項(xiàng)分割為三部分，分別確認(rèn)為實(shí)收基金、未實(shí)現(xiàn)利得、損益平準(zhǔn)金的增加或減少。

　　(12)實(shí)收基金

　　每份基金份額面值為1.00元。實(shí)收基金為對(duì)外發(fā)行的基金份額總額。由于申購、贖回引起的實(shí)收基金的變動(dòng)分別于基金申購確認(rèn)日、贖回確認(rèn)日列示。

　　(13)損益平準(zhǔn)金

　　損益平準(zhǔn)金為申購、贖回款中所含的按基金未分配凈收益占基金凈值比例計(jì)算的一部分金額，于計(jì)算基金申購、贖回確認(rèn)日列示，并于期末全額轉(zhuǎn)入未分配收益。

　　附注2.關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)方交易

　　(1)主要關(guān)聯(lián)方關(guān)系

　　本報(bào)告期內(nèi)經(jīng)易方達(dá)基金管理有限公司(以下簡稱“本基金管理人”)股東會(huì)審議通過，并報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字【2004】144號(hào)文批準(zhǔn)，本基金管理人的股東天津信托投資有限責(zé)任公司將其所持有的本公司16.67%的出資分別轉(zhuǎn)讓給廣東粵財(cái)信托投資有限公司和廣東美的電器股份有限公司；北方國際(資訊 行情 論壇)信托投資股份有限公司將其所持有的本公司16.67%的出資分別轉(zhuǎn)讓給廣發(fā)證券股份有限公司和廣東美的電器股份有限公司。此次出資轉(zhuǎn)讓的工商變更登記手續(xù)已辦理完畢。

　　本次出資轉(zhuǎn)讓后，本公司股東及出資比例為：廣東粵財(cái)信托投資有限公司25%，廣發(fā)證券股份有限公司25%，廣東證券股份有限公司16.67%，重慶國際信托投資有限公司16.67%，廣東美的電器股份有限公司16.67%。

　　(2)通過主要關(guān)聯(lián)方席位進(jìn)行的交易

　　自2003年12月9日(基金合同生效日)至2003年12月31日及2004年度均無通過主要關(guān)聯(lián)方席位進(jìn)行的交易。

　　(3)關(guān)聯(lián)方報(bào)酬

　　A基金管理人報(bào)酬

　　基金管理費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費(fèi)率計(jì)提。計(jì)算方法如下：

　　H＝E×1.5%/當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金管理費(fèi)

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金管理費(fèi)每日計(jì)算，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應(yīng)支付基金管理人管理費(fèi)共計(jì)人民幣30，596，401.22元(2003年：1，882，998.10元)，其中已支付基金管理人人民幣28，642，780.73元，尚余人民幣1，953，620.49元未支付。

　　B基金托管人報(bào)酬

　　基金托管費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費(fèi)率計(jì)提。計(jì)算方法如下：

　　H＝E×0.25%/當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金托管費(fèi)

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金托管費(fèi)每日計(jì)算，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支取。本基金于本期應(yīng)支付基金托管人托管費(fèi)共計(jì)人民幣5，099，400.15元(2003年：313，833.01元)，其中已支付基金托管人人民幣4，773，796.73元，尚余人民幣325，603.42元未支付。

　　(4)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的銀行間同業(yè)市場債券(含回購)交易

　　本基金自2003年12月9日(基金合同生效日)至2003年12月31日無與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的銀行間同業(yè)市場債券(含回購)交易。

　　附注3.流通轉(zhuǎn)讓受到限制的基金資產(chǎn)

　　七、投資組合報(bào)告

　　1、本報(bào)告期末投資組合基本情況

　　2、本報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　3、本報(bào)告期末前十名股票投資明細(xì)

　　注：投資者欲了解本報(bào)告期末基金投資的所有股票明細(xì)，應(yīng)閱讀登載于基金管理人網(wǎng)站www.efunds.com.cn的年度報(bào)告正文

　　4、本報(bào)告期股票投資組合的重大變動(dòng)

　　(1)本期累計(jì)買入、累計(jì)賣出價(jià)值超出期初基金資產(chǎn)凈值2%或前二十名的股票明細(xì)

　　(2)本報(bào)告期買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　5、本報(bào)告期末債券投資組合

　　6、本報(bào)告期末前五名債券投資明細(xì)

　　7、投資組合報(bào)告附注

　　(1)報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　(2)本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外股票。

　　(3)其他資產(chǎn)：

　　(4)處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　(5)報(bào)告項(xiàng)目的計(jì)價(jià)方法

　　本基金持有的上市證券采用公告內(nèi)容截止日的市場收盤價(jià)計(jì)算，已發(fā)行未上市股票采用成本價(jià)計(jì)算。

　　八、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)

　　1、基金份額持有人戶數(shù)

　　2、基金份額持有人結(jié)構(gòu)：

　　九、開放式基金份額變動(dòng)(單位：份)

　　十、重大事項(xiàng)揭示

　　1、本報(bào)告期內(nèi)無涉及本基金管理人、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟事項(xiàng)；

　　2、本報(bào)告期內(nèi)本基金管理人和托管人托管業(yè)務(wù)部門及其相關(guān)高級(jí)管理人員未受到任何處罰；

　　3、2004年8月26日，本基金的托管人中國銀行股份有限公司公告：經(jīng)中國政府批準(zhǔn)，中國銀行整體改建為中國銀行股份有限公司，并于2004年8月26日依法成立；

　　4、本報(bào)告期內(nèi)本基金管理人和托管人托管業(yè)務(wù)部門未發(fā)生重大人事變動(dòng)；

　　5、本報(bào)告期內(nèi)本基金的投資策略、本基金管理人的內(nèi)部決策程序未有重大變化；

　　6、本報(bào)告期內(nèi)基金收益分配情況

　　7、本基金自基金合同生效以來聘請安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供審計(jì)服務(wù)，本報(bào)告年度支付審計(jì)費(fèi)105，000.00元。

　　8、本基金租用專用交易席位的情況

　　本基金根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)證券投資基金監(jiān)管有關(guān)問題的通知》(證監(jiān)基字［1998］29號(hào))的有關(guān)規(guī)定要求及本基金管理人的《基金專用交易席位租用制度》，決定租用華夏證券股份有限公司、平安證券有限責(zé)任公司、華泰證券有限責(zé)任公司、中國國際金融有限公司、華安證券有限責(zé)任公司、興業(yè)證券股份有限公司、東吳證券有限責(zé)任公司、廣發(fā)華福證券有限責(zé)任公司、天同證券有限責(zé)任公司、漢唐證券有限責(zé)任公司、銀河證券有限責(zé)任公司和中信證券(資訊 行情 論壇)股份有限公司各一個(gè)交易席位。

　　其中，東吳證券有限責(zé)任公司、廣發(fā)華福證券有限責(zé)任公司、漢唐證券有限責(zé)任公司、天同證券有限責(zé)任公司、銀河證券有限責(zé)任公司和中信證券股份有限公司的交易席位是本報(bào)告期的新增席位。

　　本基金管理人負(fù)責(zé)選擇證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，租用其席位作為本基金的專用交易席位。基金專用交易席位的選擇標(biāo)準(zhǔn)如下：

　　1)經(jīng)營行為穩(wěn)健規(guī)范，內(nèi)控制度健全，在業(yè)內(nèi)有良好的聲譽(yù)；

　　2)具備基金運(yùn)作所需的高效、安全的通訊條件，交易設(shè)施滿足基金進(jìn)行證券交易的需要；

　　3)具有較強(qiáng)的全方位金融服務(wù)能力和水平，包括但不限于：有較好的研究能力和行業(yè)分析能力，能及時(shí)、全面地向公司提供高質(zhì)量的關(guān)于宏觀、行業(yè)及市場走向、個(gè)股分析的報(bào)告及豐富全面的信息服務(wù)；能根據(jù)公司所管理基金的特定要求，提供專門研究報(bào)告，具有開發(fā)量化投資組合模型的能力；能積極為公司投資業(yè)務(wù)的開展，投資信息的交流以及其他方面業(yè)務(wù)的開展提供良好的服務(wù)和支持。

　　基金專用交易席位的選擇程序如下：

　　1)本基金管理人根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)考察后確定選用交易席位的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。

　　2)基金管理人和被選中的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽訂席位租用協(xié)議。

　　本報(bào)告期本基金通過各機(jī)構(gòu)的交易席位的成交及傭金情況見下表：

　　9、本報(bào)告期基金披露過的其他重要事項(xiàng)：

　　易方達(dá)基金管理有限公司

　　2005年3月30日