興華證券投資基金2004年年度報告摘要

　　基金管理人：華夏基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　送出日期：二○○五年三月三十日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年3月25日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金基本情況

　　基金簡稱：基金興華(資訊 行情 論壇)

　　交易代碼：500008

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1998年4月28日

　　報告期末基金份額總額：2，000，000，000份

　　基金合同存續期：15年

　　上市交易所：上海證券交易所

　　基金上市日：1998年5月8日

　　基金投資目標：為投資者減少和分散投資風險，確保基金資產 的安全并謀求基金長期穩定的投資收益。

　　基金投資策略：綜合不同投資品種、不同行業和企業及不同投資期限等因素，確定投資組合，達到分散和降低投資風險，確保基金資產安全，謀求基金長期穩定收益。

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　(二)基金管理人

　　基金管理人名稱：華夏基金管理有限公司

　　信息披露負責人：張后奇

　　聯系電話：(010)66069966

　　傳真：(010)66102120

　　電子郵箱：chinaamc＠ChinaAMC.com

　　(三)基金托管人

　　法定名稱：中國建設銀行股份有限公司(中國建設銀行)

　　信息披露負責人：尹東

　　聯系電話：(010)67597420

　　傳真：(010)66212639

　　電子郵箱：yindong＠ccb.cn

　　(四)信息披露事宜

　　登載年度報告正文的管理人網址：www.ChinaAMC.com

　　基金年度報告置備地點：基金管理人、基金托管人的辦公地址

　　二、主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　重要提示：下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　(二)基金凈值表現及收益分配情況

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2、自基金成立以來基金份額的凈值變動情況

　　興華證券投資基金累計份額凈值增長率

　　歷史走勢圖

　　(1998年4月28日至2004年12月31日)

　　注：本基金無業績比較基準。

　　3、過往三年基金每年凈值增長率的柱形圖

　　興華證券投資基金過往三年

　　每年凈值增長率的柱形圖

　　注：本基金無業績比較基準。

　　4、過往三年基金每年的收益分配情況

　　單位：元

　　注：2004年度本基金每10份基金份額擬分配收益為1.41元，具體分紅方案以分紅公告為準。

　　三、管理人報告

　　(一)基金管理人情況

　　本基金基金管理人為華夏基金管理有限公司。華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是經中國證監會批準的首批全國性基金管理公司之一，注冊資本13800萬元。公司總部設在北京，在上海和深圳設有分公司。

　　截至2004年12月，公司管理資產規模近300億元人民幣，管理著興華、興和、興科、興安、興業5只封閉式基金，華夏成長、華夏債券、華夏回報、華夏現金增利、華夏大盤精選、上證50(資訊 行情 論壇)ETF6只開放式基金，以及3只全國社保基金投資組合，是國內管理基金數目最多的基金管理公司，也是管理資產規模最大的基金管理公司之一。

　　(二)基金經理簡介

　　郭樹強先生，經濟學碩士。1998年進入華夏基金管理有限公司，從事基金投資工作，歷任交易員、興和證券投資基金基金經理助理、交易主管和基金評估小組組長。2002年起擔任興和證券投資基金基金經理。2003年起擔任基金管理部副總經理，負責研究工作。2004年擔任興華證券投資基金基金經理。

　　(三)內部監察報告

　　基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同和其他有關法律法規、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　本報告期內，本基金管理人所管理的基金整體運作合規合法，無不當內幕交易和關聯交易，保障了基金持有人利益。對由于市場變化等客觀原因導致的基金投資組合短期內出現個別監督指標不符合規定的現象，基金管理人均在合理期間內進行了調整，并及時與托管人進行了溝通，未對基金持有人利益造成損害。我們將繼續以風險控制為核心，提高內部監察工作的科學性和有效性，切實保障基金安全、合規運作。

　　(四)報告期內的業績表現和投資策略

　　1、本基金業績表現

　　截至2004年12月31日，本基金份額凈值為1.1564元，與2003年底相比，本基金當年凈值增長率為-1.62%，同期上證綜指下跌15.40%，深圳成指下跌11.85%。

　　2、行情回顧及分析

　　自2004年4月股市見頂回落后出現了“熊市牛股”的奇特現象，市場行情以下跌為主，個別股票創出歷史新高。多數周期型股票股價一蹶不振，一些基本面不好的垃圾股也大幅下跌。在極度悲觀的情緒下，投資者紛紛不計價格拋出股票，而不再關心企業的收益能力和內在價值。尤其對于周期型企業，都按業績大幅下降來估值和定價。監管層推出的分類表決制度具有重大意義，在股權分置解決之前，賦予了流通股股東重大的權力，大大提高了流通股對企業發展和管理的參與性，這一政策的作用會在今后逐步顯示出重大意義。

　　3、基金運作情況回顧

　　2004年，在國家宏觀調控的背景下，投資者對多數行業的未來盈利產生了悲觀的預期，不斷虧損的現實也使得投資量日益減少，這也許是股市過度調整的基本規律。基金興華的投資主要集中在一些初具核心競爭力的藍籌股，在市場對周期型公司產生悲觀情緒的情況下，基金興華的凈值在某一階段表現并不是十分理想。盡管如此，基金興華始終堅持從中長期的角度來判斷企業，在積極反思和總結之余從未動搖價值投資的理念。

　　基金興華堅持從中長期的角度來判斷企業，對于優秀的企業在市場低估時繼續持有甚至加大投資，我們堅信這是正確的投資方式。對于重點投資的企業我們進行著密切的跟蹤。如果是基本情況良好，在恐慌中估值下降，我們選擇繼續持有；如果是經營環境有所惡化，遇到一定的困難，但企業在積極應對，在不利的情況下加大自身優勢，我們選擇繼續持有；如果是經營環境惡化，企業沒有在困難中提升自身價值的有效應對措施，我們選擇撤出。

　　4、市場展望和投資策略

　　2005年，是資本市場和宏觀經濟發展過程中非常關鍵的一年，機會和風險并存。基金興華對2004年的得失進行了認真的總結和歸納，爭取2005年為投資人創造更大的價值。

　　企業的價值需要2005年的業績來證明，也只有通過良好的經營收益和投資回報才能消除市場過度的悲觀情緒。因此，能夠克服經營逆境和具有競爭優勢的優秀企業，會不斷提升自身的業績，他們的市值也會得到合理的回升。而如果不能對經濟變化進行有效應對的公司，業績會相應的大幅下滑，甚至會一蹶不振，市值也難以回升。展望新的一年，市場將回到對企業價值的合理評估，不同企業的業績分化也會造成股價的巨大分化。基金興華繼續維持對中國經濟中長期的良好預期，并相信在過多的擔心之后投資者會逐步恢復對優秀企業的信心，對這些企業的投資也將獲得更好回報。

　　基金興華將繼續貫徹精心選擇優秀企業進行中長期投資的策略，力爭獲得基于企業利潤的穩定可靠收益。

　　基金興華將繼續奉行華夏基金管理有限公司“為信任奉獻回報”的經營理念，規范運作，審慎投資，勤勉盡責地為基金持有人謀求長期、穩定的回報。

　　四、托管人報告

　　中國建設銀行根據《興華證券投資基金基金合同》和《興華證券投資基金托管協議》，托管興華證券投資基金(以下簡稱基金興華)。

　　本報告期，中國建設銀行在基金興華的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》、基金合同、托管協議和其他有關規定，依法安全保管了基金財產，按規定如實、獨立地向中國證監會提交了本基金運作情況報告，不存在損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了基金托管人應盡的義務。

　　本報告期，按照國家有關規定、基金合同、托管協議和其他有關規定，本托管人對基金管理人-華夏基金管理有限公司在基金興華投資運作方面進行了監督，對基金資產凈值計算、基金費用開支等方面進行了認真的復核，發現少數監督指標不符合基金合同約定并及時通知基金管理人。基金管理人在規定期限內及時進行了調整，對基金份額持有人利益未造成損害。

　　由基金興華管理人-華夏基金管理有限公司編制，并經本托管人復核審查的本年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確和完整。

　　五、審計報告

　　本基金2004年年度財務會計報告經普華永道中天會計師事務所有限公司審計，注冊會計師簽字出具了普華永道中天審字(2005)第536號“無保留意見的審計報告”。

　　六、財務會計報告

　　(一)基金會計報表

　　興華證券投資基金

　　2004年12月31日資產負債表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　興華證券投資基金

　　2004年度經營業績表及收益分配表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　興華證券投資基金

　　2004年度基金凈值變動表

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　(二)會計報表附注

　　(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　1、本報告期年度報告所采用的會計政策、會計估計與上年度年度報告完全一致。

　　2、本報告期無重大會計差錯的內容和更正金額。

　　3、重大關聯方關系及交易

　　(1)關聯方

　　關聯方名稱與本基金的關系

　　華夏基金管理有限公司基金管理人

　　中國建設銀行股份有限公司 基金托管人

　　北京證券有限責任公司(“北京證券”) 基金發起人、基金管理人的股東

　　華夏證券股份有限公司(“華夏證券”)基金發起人

　　中國科技國際信托投資有限責任公司(“中科信”) 基金發起人

　　北京市國有資產經營有限責任公司基金管理人的股東

　　西南證券有限責任公司(“西南證券”)基金管理人的股東

　　中國科技證券有限責任公司(“中科證券”)基金管理人的股東

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(2)通過關聯方席位進行的證券交易及交易傭金

　　上述傭金按市場傭金率計算，以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的服務范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　(3)基金管理人報酬

　　支付基金管理人華夏基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值1.5%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值X1.5% / 當年天數。

　　本基金在本年度需支付基金管理人報酬37，683，265.84元(2003年：34，260，424.72元)。

　　(4)基金托管費

　　支付基金托管人中國建設銀行股份有限公司的基金托管費按前一日基金資產凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金托管費＝前一日基金資產凈值×0.25%/ 當年天數。

　　本基金在本年度需支付基金托管費 6，280，544.24元(2003年：5，710，070.85元)。

　　(5)由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國建設銀行股份有限公司保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2004年12月31日保管的銀行存款余額為46，827，218.93元(2003年：113，751，193.83元)。本年度由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為1，900，517.06元(2003年：3，942，210.02元)。

　　(6)與關聯方通過銀行間同業市場進行的債券交易

　　本基金在本年度與基金托管人中國建設銀行股份有限公司通過銀行間同業市場進行的債券交易如下：

　　(7)關聯方持有的基金份額

　　七、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于本基金管理人網站www.ChinaAMC.com上的年度報告正文。

　　(四)報告期內股票投資組合的重大變動

　　1、本期累計買入、累計賣出價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名的股票明細

　　2、本報告期內買入股票的成本總額為2，906，138，484.43元；賣出股票的收入總額為3，091，694，931.00元。

　　(五)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(六)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(七)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。

　　3、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　4、至本報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　八、基金份額持有人戶數、持有人結構及前十名持有人

　　截至2004年12月31日基金興華持有人情況如下：

　　(一)持有人戶數

　　(二)持有人結構

　　(三)前十名持有人

　　注：以上信息依據中國證券登記結算有限公司上海分公司提供的基金持有人名冊編制。

　　九、重大事件揭示

　　(一)本年度無涉及本基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　(二)經中國政府批準，中國建設銀行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中國建設銀行股份有限公司承繼中國建設銀行的商業銀行業務及相關資產和負債。中國建設銀行的營業機構、商號、商標、互聯網域名和咨詢服務電話等由中國建設銀行股份有限公司承繼或者繼續使用，各項業務照常進行。

　　(三)本基金管理人和基金托管人在本期內辦公地址未發生變更。

　　(四)本基金管理人和基金托管人涉及托管業務的高級管理人員在本期內未受到任何處分。

　　(五)本基金管理人于2004年6月16日發布公告，因工作需要，經董事會批準，同意金旭女士辭去華夏基金管理有限公司副總經理職務。

　　(六)本基金管理人于2004年12月31日發布公告，因工作需要，經董事會批準，并報中國證監會核準，聘任滕天鳴先生為華夏基金管理有限公司副總經理。

　　(七)選擇證券經營機構交易席位的情況

　　為了貫徹中國證監會的有關規定，我公司制定了選擇券商的標準，即：

　　1、經營行為規范，在近一年內無重大違規行為；

　　2、公司財務狀況良好；

　　3、有良好的內控制度，在業內有良好的聲譽；

　　4、有較強的研究能力，能及時、全面、定期提供質量較高的宏觀、行業、公司和證券市場研究報告，并能根據基金投資的特殊要求，提供專門的研究報告；

　　5、建立了廣泛的信息網絡，能及時提供準確的信息資訊和服務。

　　根據以上標準，本期分別選擇了華夏證券、國泰君安證券、常州信托、招商證券、西南證券、國元證券、中科證券、北京證券、申萬證券、國信證券、廣發證券、銀河證券和江南證券席位作為基金興華專用交易席位，其中銀河證券、江南證券的席位為本期新增加的券商席位，華夏證券有一個席位于本期到期退租。席位傭金為股票成交金額的1‰扣除應由券商負擔的交易手續費、證管費及結算風險金。

　　各席位交易量及傭金提取情況如下：

　　2004年1月1日至12月31日租用各券商席位的數量、股票交易量及傭金情況如下：

　　單位：元

　　2004年1月1日至12月31日各券商債券、回購交易量情況如下：

　　單位：元

　　(八)根據2004年3月30日本基金的收益分配公告，本基金向2004年4月5日下午交易結束后在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司登記在冊的基金興華全體持有人按每100份基金單位派發13.00元的現金紅利。

　　(九)本基金報告年度支付給普華永道中天會計師事務所有限公司的報酬為100，000.00元人民幣，目前該事務所已向本基金提供6年的連續審計服務。

　　(十)其他重大事件

　　1、本基金管理人于2004年10月16日發布公告，對旗下封閉式基金基金合同及對應招募說明書的部分條款進行了修訂。相關修訂已報中國證監會備案。

　　2、本基金管理人于2004年9月16日發布公告，對旗下基金經理進行了調整。

　　3、本基金管理人于2004年6月16日發布公告，調整了基金經理和信息披露負責人。

　　4、本基金管理人于2004年2月27日發布公告，對旗下基金經理進行了調整。

　　投資者可通過《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》和基金管理人網站www.ChinaAMC.com查閱上述公告。

　　華夏基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十日

　　興華證券投資基金

　　2004年年度收益分配公告

　　本公司所管理的興華證券投資基金(以下簡稱基金興華)2004年年度財務報告已由普華永道中天會計師事務所出具了無保留意見的審計報告。根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等規定，本公司擬定了基金興華2004年年度收益分配方案，經基金興華的托管人中國建設銀行股份有限公司復核，現公告如下：

　　一、收益分配方案

　　基金興華2004年年度實現的凈收益為376，860，524.23元，本年度可供持有人分配的收益為312，894，444.71元。2004年年度收益分配方案為：向全體持有人按每100份基金份額派發14.1元的現金紅利(根據財政部、國家稅務總局財稅字〖1998〗55號《關于證券投資基金稅收問題的通知》及財稅字[2004]78號《關于證券投資基金稅收政策的通知》的規定暫免征所得稅)，共計282，000，000.00元，剩余30，894，444.71元轉入2005年度基金期初未分配收益。2004年年度收益分配后，基金興華2004年12月31日調整后的份額凈值為1.0154元。

　　二、收益分配對象

　　2005年4月4日下午交易結束后在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司登記在冊的基金興華全體持有人。

　　三、權益登記日、除息日和發放日

　　權益登記日：2005年4月4日

　　除息日：2005年4月5日

　　發放日：2005年4月8日

　　四、收益發放辦法

　　本公司擬于4月6日前將基金興華擬分配的收益款及代理發放收益的手續費足額劃入中國證券登記結算有限責任公司上海分公司的指定銀行賬戶。中國證券登記結算有限責任公司上海分公司在現金紅利發放日之前的第一個交易日將已辦理指定交易的投資者的現金紅利金額通過資金結算系統劃付給被指定交易的證券公司，投資者可在現金紅利發放日領取現金紅利。對未辦理指定交易的投資者的現金紅利暫由中國證券登記結算有限責任公司上海分公司保管，待其辦理指定交易并經確認后即將其尚未領取的現金紅利劃付給被指定交易的證券公司，投資者在辦理指定交易后的第二個交易日即可領取現金紅利。

　　五、詳情咨詢方式

　　華夏基金管理有限公司

　　地址：北京西城區金融街(資訊 行情 論壇)33號通泰大廈A座15層(100032)

　　客戶服務中心電話：010-88092666

　　傳真：010-66102160

　　特此公告

　　華夏基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十日上海證券報