普惠證券投資基金2004年年度報告摘要

　　基金管理人：鵬華基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　送出日期： 2005年3月30日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年3月29日復核了本報告中的財務指標、基金凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告正文。

　　一、 基金簡介

　　(一)基金簡稱：基金普惠(資訊 行情 論壇)

　　交易代碼：184689

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1999年1月6日

　　報告期末基金份額總額：20億份

　　基金合同存續期： 15年

　　基金份額上市交易的證券交易所：深圳證券交易所

　　上市日期： 1999年1月27日

　　(二)基金投資目標：本基金的投資目標是為投資者減少和分散投資風險，確保基金資產的安全并謀求基金長期穩定的投資收益。

　　基金投資策略：本基金采取自上而下與自下而上相結合的投資思路，以宏觀經濟、政策研究和行業研究作為投資方向的指導，以市場、技術、管理、機制等為主體內容的核心競爭力作為成長性企業的選擇標準，同時兼顧具有穩固基礎但被市場低估的質優和績優個股。本基金在投資組合構建中注意引入投資組合理論思想和輔助工具，根據市場變化靈活調整各類資產的投資比例，注重基金資產的流動性，以優化投資組合的風險和收益特征。

　　基金業績比較基準：無

　　基金風險收益特征：無

　　(三)基金管理人

　　法定名稱：鵬華基金管理有限公司

　　信息披露負責人：程國洪

　　聯系電話：0755-82353668 82080663

　　傳真：0755-82080742

　　電子郵箱：ph＠mail.phfund.com.cn

　　(四)基金托管人

　　法定名稱：交通銀行股份有限公司

　　信息披露負責人： 江永珍

　　聯系電話：021-58408846

　　傳真：021-58408836

　　電子郵箱：jiangyz＠bank comm.com

　　(五)信息披露

　　登載年度報告正文的管理人互聯網網址： http：//www.phfund.com.cn

　　基金年度報告置備地點：深圳市深南東路5047號發展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　上海市銀城中路188號交通銀行股份有限公司

　　二、主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　(一) 財務指標

　　單位：人民幣元

　　(二) 基金凈值表現

　　1、基金普惠歷史各時間段基金份額凈值增長率

　　注：基金合同中未規定業績比較基準。

　　2、基金普惠自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況走勢圖

　　3、基金普惠過往三年每年的凈值增長率

　　(三)收益分配情況

　　本基金過往三年未進行收益分配。(2002年4月5日進行了2001年的收益分配，每10份基金份額派發紅利0.10元)

　　三、基金管理人報告

　　(一)、基金管理人簡介

　　鵬華基金管理有限公司成立于1998年12月22日，業務范圍包括基金設立、募集、管理基金業務及中國證監會批準的其他業務。公司股東由國信證券有限公司、方正證券有限責任公司、安信信托(資訊 行情 論壇)投資股份有限公司、安徽國元信托投資有限責任公司組成。公司原注冊資本8，000萬元人民幣，后于2001年9月完成增資擴股，增至15，000萬元人民幣。公司目前管理四只封閉式基金、四只開放式基金和三只社保組合。伴隨著中國證券市場的發展壯大，面對中國入世后的機遇和挑戰，身處中國基金業高速發展的歷史時刻，鵬華基金管理有限公司將在進一步提高基金管理水平、完善市場服務體系、新業務開發、國際合作等多方面加快步伐，努力進取，繼續誠實信用、勤勉盡責地為廣大基金投資人服務，為中國基金業的健康發展做出應有貢獻。

　　(二)、基金經理簡歷

　　黃中，基金普惠基金經理，37歲，研究生學歷。13年證券從業經驗，曾在華夏證券有限公司和國信證券有限公司從事投資銀行及投資管理工作。1999年進入鵬華基金管理公司，曾從事研究工作和基金普惠基金助理工作，2001年9月接任基金普惠基金經理。

　　(三)基金運作的遵規守信情況說明

　　基金運作合規性聲明：本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其他相關法律、法規的規定以及《普惠證券投資基金基金合同》的約定，本著“誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于社會”的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。2004年本基金未發生損害基金份額持有人利益的行為，基金投資管理符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。

　　(四)投資策略和業績表現說明

　　2004年我國證券市場可謂波瀾壯闊、跌宕起伏，經歷了一次大起大落。上證指數(資訊 行情 論壇)從年初的1497.32點沖高至1783.01點后一路下跌，最低跌至1259.43點，年末上證指數收于1266.5點，跌幅達15.4%，振幅達29.36%。本報告期末，本基金份額凈值0.9414元，較上年同期下跌10.09%。

　　今年上半年，受國民經濟增長加速和“國九條”等因素的刺激，證券市場承接年初的走勢持續上漲，但隨后受宏觀調控政策等因素的影響，從4月7日開始，市場出現了一輪十分慘烈的單邊下跌走勢，其下跌幅度之大、下跌速度之快為近年所罕見。上半年本基金表現較好，4月初，針對大盤已上漲至較高位置，市場風險不斷加大的狀況，我們對投資組合內部分累計漲幅較大、估值偏高的個股進行了減持，同時在資產配置上實行行業相對均衡配置的策略，重倉股上海機場(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)等表現較好，在市場下跌過程中顯著超越大盤。上半年需要總結的教訓主要是對這次宏觀調控對股市的影響估計不足，對宏觀經濟的跟蹤研究不夠深入，致使未能在4月初的市場高位時大幅減倉，錯過了一次極好的波段操作機會。三季度，證券市場繼續受到三方面因素的困擾，一是宏觀調控對上市公司盈利預期和增長持續性帶來的不確定性依然沒有消除，市場缺乏方向感；其次，國際化估值比較的壓力有效抑制了股價表現；第三，市場不斷下跌過程中，投資人對市場制度缺陷的認識越來越清晰，在無法有效“用手投票”的情況下，最后部分演變為“用腳投票”。同時中小企業板起初的定價過高也對市場帶來較大的傷害，大盤最后出現了情緒化的下跌，直到國務院重申抓緊落實“國九條”。第三季度，我們在倉位上控制較好，有效抵御了下跌風險，但是結構優化仍然做得不夠，如對于汽車股的持倉調整不夠及時和堅決；倉位下降以后沒有把資金投向受宏觀調控影響較小的二線籃籌上，在第三季度末影響了組合的整體表現。四季度，國內A股證券市場并未能延續上季度的反彈走勢，而是繼續開始了新一輪的下跌，本季度內市場表現的一個突出特點就是結構分化加劇，受宏觀調控影響較大的部分周期類行業個股股價急速下跌，同時一部分非周期類公司股價則創出新高。第四季度，結構優化仍然做得不夠，對本季度市場表現較好的煤炭、食品飲料、醫藥等投資較少，而汽車股的下跌較大的影響了本基金的業績表現。

　　(五) 市場展望

　　我們認為本輪宏觀調控實現軟著陸的可能性非常大，盡管受宏觀調控影響，2005年的經濟增長速度可能會有所回落，但仍將會保持在一個較高水平，部分上市公司業績增長速度也將會受到不同程度的影響。經過近三年多的下跌之后，市場風險已得到了較為充分的釋放，許多上市公司估值已處于比較合理的水平，2005年的投資機會將會大于風險，投資主題也將會更加豐富多彩，匯率升值、加息、消費升級、詢價制度實施、國企大盤股的發行等都可能存在較大的投資機會，而股權分置和全流通問題的解決將可能會催生一輪較大的行情。

　　四、 基金托管人報告

　　2004年，托管人在普惠證券投資基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同、托管協議，盡職盡責地履行了托管人應盡的義務，不存在任何損害基金持有人利益的行為。

　　2004年，鵬華基金管理有限公司在普惠證券投資基金投資運作、基金資產凈值的計算、基金費用開支等問題上，托管人未發現損害基金持有人利益的行為。基金管理人遵守了《證券投資基金法》等有關法律法規，在各重要方面的運作按照基金合同的規定進行。

　　2004年，由鵬華基金管理有限公司編制并經托管人復核審查的有關普惠證券投資基金的年度報告中財務指標、基金凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確、完整。

　　交通銀行股份有限公司

　　2005年3月14日

　　五、審計報告

　　安永華明會計師事務所注冊會計師對本基金出具了“無保留意見”的審計報告 。

　　六、基金財務會計報告

　　(一)基金會計報告書

　　1、普惠證券投資基金資產負債報告書

　　單位：人民幣元

　　2、普惠證券投資基金經營業績表

　　單位：人民幣元

　　3、普惠證券投資基金收益分配表

　　單位：人民幣元

　　4、普惠證券投資基金凈值變動表

　　單位：人民幣元

　　(二)、會計報表附注

　　1、本報告期所采用的會計政策、會計估計與上一年度報告相一致。

　　根據財政部、國家稅務總局的財稅字財稅［2004］78號文《關于證券投資基金稅收政策的通知》中有關規定：自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續免征營業稅和企業所得稅。

　　2、重大會計差錯的內容和更正金額

　　本期沒有重大會計差錯。

　　3、關聯方關系及交易

　　(1)關聯方關系

　　關聯方名稱 與本基金的關系

　　鵬華基金管理有限公司基金管理人、基金發起人

　　交通銀行股份有限公司基金托管人

　　國信證券有限責任公司基金發起人、基金管理人股東

　　方正證券有限責任公司基金發起人、基金管理人股東

　　安信信托投資股份有限公司基金發起人、基金管理人股東

　　安徽國元信托投資有限責任公司 基金發起人、基金管理人股東

　　(2)關聯方交易，下列關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　A、通過關聯方席位進行的交易，本交易是通過與關聯方簽訂的證券交易席位租用協議進行，該協議按照與一般證券公司簽訂的協議條款訂立。

　　B、通過關聯方席位交易支付的傭金

　　注：傭金的計算公式

　　上海證券交易所：交易傭金＝買(賣)成交金額×1‰-買(賣)經手費-買(賣)證管費-證券結算風險基金

　　深圳證券交易所：交易傭金＝買(賣)成交金額×1‰-買(賣)經手費-證券結算風險基金

　　傭金比率按照與一般證券公司簽訂的協議條款訂立。

　　C、從關聯方獲得的服務說明

　　本基金與關聯方已按同業統一的基金傭金計算方式和傭金比例簽訂了《證券交易席位租用協議》。根據協議規定，上述單位定期或不定期地為我公司提供研究服務以及其他研究支持。

　　D.關聯方報酬

　　a.基金管理人報酬

　　支付基金管理人鵬華基金管理有限公司的管理酬金按前一日的基金資產凈值的1.5%的年費率計提，逐日計提，按月支付，日管理費＝前一日基金資產凈值×1.5%÷當年天數。截止至2004年12月31日，本基金2004年共需支付基金管理人報酬人民幣31，899，918.61元。2003年本基金共支付基金管理人報酬人民幣29，035，877.14元。

　　b.基金托管人報酬

　　支付基金托管人交通銀行股份有限公司的托管費按前一日的基金資產凈值的0.25%的年費率計提，逐日計提，按月支付，日托管費＝前一日基金資產凈值×0.25%÷當年天數。截止至2004年12月31日，本基金2004年共需支付基金托管人報酬人民幣5，316，653.08元。2003年本基金共支付基金托管人報酬人民幣4，839，312.79元。

　　E.與關聯方進行銀行間同業市場的債券(含回購)交易

　　與關聯方之間通過銀行間同業市場進行的債券交易，該類交易是在正常業務中按照一般商業條款而訂立。

　　4、流通受限制不能自由轉讓的基金資產

　　截至2004年12月31日，基金獲配暫不能流通的股票成本為2，062，369.72元，股票市值為2，242，911.16元，對比成本估值增值為180，541.44元，基金持有未上市或上市未流通的股票明細如下：

　　七、基金投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)本報告期末基金投資前十名股票明細

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于鵬華基金管理有限公司網站http：//www.phfund.com.cn的年度報告正文。

　　(四)報告期內股票投資組合的重大變動

　　1、累計買入價值前20名的股票明細如下：

　　2、累計賣出價值超出期初基金資產凈值2%或20名股票明細如下：

　　3、報告期內買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額：

　　人民幣元

　　(五)本報告期末債券投資組合

　　(六)本報告期末基金投資前五名債券明細

　　(七) 投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　3、其他資產構成

　　4、本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　八、基金份額持有人結構

　　(一)本報告期末基金份額持有人信息

　　(二)本報告期末基金前十名份額持有人

　　九、重大事項揭示

　　(一) 本報告期內本基金未召開基金份額持有人大會。

　　(二) 本基金管理人(以下簡稱“本公司”)、托管人的重大人事變動：

　　1、因股東單位委派的董事發生變化，根據國信證券有限責任公司推薦，經本公司股東會2004年第一次臨時股東會會議審議通過，王曉明先生接替胡關金先生擔任本公司第二屆董事會董事；根據方正證券有限責任公司推薦，經本公司2004年第三次臨時股東會會議審議通過，陳銳女士接替李華強先生擔任本公司第二屆董事會董事。上述變更事項已報中國證監會核準備案并分別于2004年2月11日和2005年2月26日在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》公告。

　　2、本基金托管人高管人員變更如下：蔣超良同志擔任交通銀行董事長、黨委書記，張建國同志擔任交通銀行行長、副董事長、黨委副書記；方誠國同志不再擔任交通銀行行長、副董事長、黨委書記職務，殷介炎同志不再擔任交通銀行董事長職務。證券投資基金托管部在本報告期內無重大人事變動。

　　(三) 本年度無涉及本基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　(四) 本報告期內本基金投資策略未改變。

　　(五) 本基金2004年度未進行收益分配。

　　(六)本報告期內未改聘為本基金審計的會計師事務所，本年度支付給安永華明會計師事務所審計費用100，000.00元，該審計機構已提供審計服務的連續年限為4年。

　　(七) 本基金管理人、基金托管人涉及托管業務機構及其高級管理人員在報告期內未受到任何處罰。

　　(八) 基金租用證券公司專用交易席位的有關情況：

　　1、交易席位選擇的標準和程序

　　基金管理人負責選擇代理本基金證券買賣的證券經營機構，使用其席位作為基金的專用交易席位，選擇的標準是：

　　(1)實力雄厚，信譽良好，注冊資本不少于3億元人民幣；

　　(2)財務狀況良好，各項財務指標顯示公司經營狀況穩定；

　　(3)經營行為規范，最近二年未發生重大違規行為而受到中國證監會處罰；

　　(4)內部管理規范、嚴格，具備健全的內控制度，并能滿足基金運作高度保密的要求；

　　(5)具備基金運作所需的高效、安全的通訊條件，交易設施符合代理本基金進行證券交易的需要，并能為本基金提供全面的信息服務；

　　(6)研究實力較強，有固定的研究機構和專門的研究人員，能及時為本基金提供高質量的咨詢服務。

　　根據上述標準，我公司在比較了多家證券經營機構的財務狀況、經營狀況、研究水平后，分別向國信證券有限責任公司、方正證券有限責任公司、招商證券股份有限公司、申銀萬國(行情 論壇)證券股份有限公司、長城證券有限責任公司、中信證券(資訊 行情 論壇)股份有限公司、大通證券股份有限公司、東吳證券有限責任公司、萬通證券有限責任公司租用席位作為基金專用交易席位并從1999年4月起開始陸續使用。2004年3月新增國泰君安證券股份有限公司、2004年6月新增湘財證券有限責任公司席位作為基金專用交易席位，2004年10月撤銷中信證券股份有限公司深圳基金專用交易席位。

　　2、普惠證券投資基金2004年度通過各證券經營機構的席位買賣證券的交易量及支付的傭金如下：

　　(1) 2004年1-12月份股票、債券及債券回購交易量情況如下：

　　(2) 2004年1-12月份傭金情況：

　　(九) 本報告期內其他重大事項：

　　1、本公司三家股東單位名稱已經合法程序發生變更，其中浙江證券有限責任公司更名為方正證券有限責任公司，鞍山市信托投資股份有限公司更名為安信信托投資股份有限公司，安徽省國際信托投資公司更名為安徽國元信托投資有限責任公司，更名后各股東對本公司持股比例保持不變。上述事項已經中國證監會證監基金字［2004］220號文批準，并于2005年1月28日在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》公告。

　　2、根據中國證監會2004年7月15日發布的《關于實施〈證券投資基金運作管理辦法〉有關問題的通知》的要求，經征求基金托管人意見并協商一致，本公司于2004年10月14日在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登了《關于修改封閉式基金基金合同的公告》和《關于修改開放式基金基金合同的公告》。

　　3、本公司于2004年12月23日和12月30日，分別在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登了《關于所管理的基金獲配上海振華港口機械(集團)股份有限公司增發A股的公告》和《關于所管理的基金獲配金地(集團)股份有限公司增發A股的公告》，公布了本基金參與配售的情況。

　　十、備查文件目錄

　　(一) 中國證監會批準普惠證券投資基金設立的文件

　　(二) 《普惠證券投資基金基金合同》

　　(三) 《普惠證券投資基金托管協議》

　　(四) 基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　(五) 財務報表及附注

　　(六) 報告期內普惠證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　(七) 存放地點：深圳市深南東路發展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　(八)查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：(0755)82353668。

　　本基金管理人：鵬華基金管理有限公司

　　2005年3月30日上海證券報