寶康系列證券投資基金2004年年度報告摘要

　　基金管理人：華寶興業(yè)基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司(簡稱“中國建設(shè)銀行”)

　　報告送出日期：2005年3月28日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。本年度報告已經(jīng)三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

　　本基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年3月25日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)閱讀年度報告正文。

　　第一章 基金簡介

　　1. 基金運作方式

　　華寶興業(yè)寶康系列開放式證券投資基金為契約型開放式基金。

　　該基金目前由風(fēng)險收益特征不同、投資策略和目標(biāo)不同的寶康消費品證券投資基金、寶康靈活配置證券投資基金和寶康債券投資基金等三只基金構(gòu)成，每只基金彼此獨立，通過低費率而且高效率的相互轉(zhuǎn)換構(gòu)成一個有機的基金體系。

　　該基金存續(xù)期限為永久存續(xù)。

　　2. 基金管理人、托管人及基金成立日期

　　華寶興業(yè)寶康系列證券投資基金管理人為華寶興業(yè)基金管理有限公司，托管人為中國建設(shè)銀行股份有限公司，2003年7月11日募集結(jié)束并于2003年7月15日正式成立。

　　3. 基金簡稱、交易代碼及基金份額

　　本系列基金三只基金的簡稱、交易代碼、本報告期末(截止2004年12月31日)基金份額總額列表如下：

　　4. 基金投資目標(biāo)、投資策略、業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　(1)寶康消費品證券投資基金投資目標(biāo)、投資策略、業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　投資目標(biāo)：分享我國全面建設(shè)小康社會過程中消費品各相關(guān)行業(yè)的穩(wěn)步成長；為基金持有人謀求長期穩(wěn)定回報。

　　投資策略：本基金看好消費品的發(fā)展前景，長期持有消費品組合，并注重資產(chǎn)在其各相關(guān)行業(yè)的配置，適當(dāng)進(jìn)行時機選擇。

　　在正常的市場情況下，本基金的股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)凈值的50%-75%；債券為20%-45%，現(xiàn)金比例在5%以上。在極端情況下，比如市場投機氣氛濃烈、系統(tǒng)性風(fēng)險急劇增加時，投資比例可作一定調(diào)整，但在10個工作日內(nèi)，投資比例將恢復(fù)正常水平。

　　1)股票投資策略：注重資產(chǎn)在消費品各相關(guān)行業(yè)的資產(chǎn)配置，以長期持有為主，適當(dāng)進(jìn)行時機選擇，優(yōu)化組合。

　　注重資產(chǎn)在消費品各相關(guān)行業(yè)的配置

　　主要采用自上而下的方法：本基金的研究人員對國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢、各行業(yè)的景氣程度作出判斷，挑選出處于成長階段的消費品子行業(yè)作為投資重點。

　　消費品具有良好的增長前景，對于精選出來的個股，我們將堅持長期持有的策略

　　精選個股主要采用股票選擇流程與自下而上的方法：根據(jù)消費品股票綜合評級系統(tǒng)對備選庫股票進(jìn)行評級排序。研究員研究公司的公開信息，從中尋找行業(yè)內(nèi)業(yè)績較好、有發(fā)展前景、價值被低估的公司，投資管理人員也根據(jù)股票市場表現(xiàn)提出建議，在此基礎(chǔ)上，研究員對其中最有價值的一些公司進(jìn)行實地調(diào)研，了解其治理機制、管理層和產(chǎn)品等方面的情況。對于這些精選出來的個股，我們將結(jié)合市場情況，采用長期持有的策略。

　　同時，我國證券市場具有新興加轉(zhuǎn)軌的特點，大幅波動的可能性依然存在，所以我們將依據(jù)市場判斷和政策分析，適當(dāng)采用時機選擇策略，以優(yōu)化組合表現(xiàn)。

　　2)債券投資策略主要采用消極防御策略和積極主動投資策略相結(jié)合的投資策略。

　　部分債券采用消極防御策略；部分債券投資采取積極主動投資策略，通過預(yù)測利率變動和行業(yè)利差變化并調(diào)整相應(yīng)投資組合獲取潛在高額收益。

　　本基金采用的分析方法為歷史數(shù)據(jù)分析法和情景分析法；研究和調(diào)研的重點放在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和財政、貨幣政策，預(yù)測利率變動趨勢以及發(fā)債公司的信用評估等方面。

　　本基金采取自上而下的投資決策與自下而上的個券選擇相結(jié)合的投資管理程序，包括三個層次：對市場利率分析、預(yù)測；債券資產(chǎn)配置及相應(yīng)的技術(shù)手段；個券選擇。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：上證180(資訊 行情 論壇)指數(shù)和深證100指數(shù)的復(fù)合指數(shù)×80%＋中信全債指數(shù)×20%。

　　復(fù)合指數(shù)＝(上證180流通市值/成分指數(shù)總流通市值)×上證180指數(shù)＋(深圳100流通市值/成分指數(shù)總流通市值)×深證100指數(shù)

　　成分指數(shù)總流通市值＝上證180流通市值＋深圳100流通市值

　　(2)寶康靈活配置證券投資基金投資目標(biāo)、投資策略、業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　投資目標(biāo)：規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險，降低投資組合波動性，提高投資組合的長期報酬。

　　投資策略：采用資產(chǎn)靈活配置策略，以債券投資為基礎(chǔ)，并把握股市重大投資機會，獲取超額回報，同時執(zhí)行嚴(yán)格的投資制度和風(fēng)險控制制度。

　　本基金通過量化輔助工具及研究支持，結(jié)合自身的市場研判，對相關(guān)資產(chǎn)類別的預(yù)期收益進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控，在一定階段可顯著改變資產(chǎn)配置比例。同時通過倉位與時間的二維管理，控制風(fēng)險，增強盈利。

　　債券投資采取穩(wěn)健的投資策略，所構(gòu)建的投資組合將跟蹤市場久期，并根據(jù)市場利率預(yù)期變動主動調(diào)整，使組合久期適度偏離。股票投資方面，以指數(shù)化投資分散非系統(tǒng)風(fēng)險，增強流動性，并通過三層復(fù)合保障措施嚴(yán)格控制其投資風(fēng)險：只有當(dāng)股票投資時機預(yù)警系統(tǒng)發(fā)出買賣股票提示時，才開始考慮或進(jìn)行股票市場指數(shù)化投資；同時通過倉位與時間的二維管理，控制持有高風(fēng)險資產(chǎn)的時間；并以風(fēng)險預(yù)算管理為“安全氣囊”確保基金本金安全，追求卓越回報。

　　基金組合投資的基本范圍為：債券20%-90%；股票 5%-75%；現(xiàn)金5%以上。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：65%中信全債指數(shù)＋35%上證180指數(shù)和深圳100指數(shù)的復(fù)合指數(shù)。

　　復(fù)合指數(shù)＝(上證180流通市值/成分指數(shù)總流通市值)×上證180指數(shù)＋(深圳100流通市值/成分指數(shù)總流通市值)×深證100指數(shù)

　　成分指數(shù)總流通市值＝上證180流通市值＋深圳100流通市值

　　(3)寶康債券投資基金投資目標(biāo)、投資策略、業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　投資目標(biāo)：在保持投資組合低風(fēng)險和充分流動性的前提下，確保基金資產(chǎn)安全及追求資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金將采用類屬配置、久期偏離、收益率曲線配置和特定券種選擇等積極投資策略，并把握市場創(chuàng)新機會。

　　1)類屬配置包括現(xiàn)金、各市場債券及各債券種類間的配置

　　主要根據(jù)各類屬相對投資價值確定，增持相對低估、預(yù)期價格上升的類屬，減持相對高估、預(yù)期價格下跌的類屬，從而取得較高的回報。

　　2)久期偏離

　　久期是衡量利率敏感性的一個指標(biāo)，如果預(yù)期利率下降，則應(yīng)增加組合久期，如預(yù)期利率上升，則應(yīng)減小組合久期，以規(guī)避債券價格下跌的風(fēng)險。該策略的關(guān)鍵是對未來利率走向的預(yù)測。

　　3)收益率曲線配置

　　收益率曲線展示了收益與期限的關(guān)系，收益率曲線的形狀隨時間而變化。收益率曲線配置策略是以對債券收益率曲線形狀變動的預(yù)期為依據(jù)建立組合頭寸，可以采用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進(jìn)行配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。

　　4)特定券種選擇

　　針對特定的企業(yè)債(含可轉(zhuǎn)債)采用逐個分析的方法，具體分析指標(biāo)包括：經(jīng)營分析、信用分析、收益率分析、稅賦分析等，挖掘特定券種的投資價值。

　　5)把握市場創(chuàng)新機會

　　近期債券市場轉(zhuǎn)型的具體內(nèi)容包括：利率市場化；交易主體結(jié)構(gòu)逐步改善；交易品種創(chuàng)新，如貼現(xiàn)債券、本息分離債等相繼面市，為未來推出利率互換(Swaps)等衍生工具創(chuàng)造條件；債券發(fā)行方式與交易方式的創(chuàng)新，美國式利率招標(biāo)以及銀行間債券市場悄然開展的遠(yuǎn)期利率交易，使將來推出利率期貨交易成為可能。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：中信全債指數(shù)。

　　5. 基金管理人有關(guān)情況

　　名稱：華寶興業(yè)基金管理有限公司

　　信息披露負(fù)責(zé)人： 劉月華

　　聯(lián)系電話：021-50499588

　　6. 基金托管人有關(guān)情況

　　名稱：中國建設(shè)銀行股份有限公司(簡稱“中國建設(shè)銀行”)

　　注冊地址：北京市西城區(qū)金融大街25號

　　信息披露負(fù)責(zé)人：尹東

　　聯(lián)系電話：010？67597420

　　7. 基金信息披露媒體及其他

　　本基金登載年度報告正文的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www.fsfund.com

　　本基金年度報告置備地點包括基金管理人辦公場所和基金托管人辦公場所。

　　第二章 基金主要財務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　本系列基金成立于2003年7月15日，本年度報告披露的2003年度主要財務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況的會計期間為2003年7月15日至2003年12月31日。特此說明。

　　1. 寶康消費品證券投資基金財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　(1)主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)

　　(2)凈值增長率與同期比較基準(zhǔn)收益率比較

　　(3)基金累計凈值增長率與比較基準(zhǔn)收益率走勢對比

　　(4)基金凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)歷年收益率對比

　　(5)基金歷年收益分配情況

　　2. 寶康靈活配置證券投資基金財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　(1)主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)

　　(2)凈值增長率與同期比較基準(zhǔn)收益率比較

　　(3)基金累計凈值增長率與比較基準(zhǔn)收益率走勢對比

　　(4)基金凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)歷年收益率對比

　　(5)基金歷年收益分配情況

　　3. 寶康債券投資基金財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　(1)主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)

　　(2)凈值增長率與同期比較基準(zhǔn)收益率比較

　　(3)基金累計凈值增長率與比較基準(zhǔn)收益走勢率對比

　　(4)基金凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)歷年收益率對比

　　(5)基金歷年收益分配情況

　　按照基金合同的約定，自基金成立日期的6個月內(nèi)達(dá)到規(guī)定的資產(chǎn)組合，截至2004年1月15日，本系列基金的各基金均達(dá)到契約規(guī)定的資產(chǎn)配置比例。

　　本章所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用(例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉(zhuǎn)換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　第三章 基金管理人報告

　　本公司是2003年3月7日正式成立的合資基金管理公司。寶康系列基金是本公司管理的第一只開放式證券投資基金。本報告期內(nèi)，基金管理人成功募集了第二只開放式證券投資基金？？？華寶興業(yè)多策略增長開放式證券投資基金，截至2004年12月31日，本公司管理的開放式證券投資基金資產(chǎn)凈值合計6，991，048，169.95元。

　　1. 寶康消費品證券投資基金管理人報告

　　(1)基金經(jīng)理簡介

　　欒杰先生，上海財經(jīng)大學(xué)研究生畢業(yè)。曾任海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)有限公司研究員，華寶信托投資有限責(zé)任公司高級研究員，投資管理部副總經(jīng)理。2003年初加入華寶興業(yè)基金管理有限公司，任投資管理部總經(jīng)理，同年7月起任寶康消費品基金經(jīng)理。

　　(2)基金運作合規(guī)情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金管理暫行辦法》及其各項實施細(xì)則、《華寶興業(yè)寶康系列開放式證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　本基金管理人在6月初的自查中發(fā)現(xiàn)，由于新股市值配售中電腦系統(tǒng)技術(shù)參數(shù)默認(rèn)設(shè)置僅含基金持股市值上限一項，造成本基金在2004年1月至5月發(fā)生了基金申購新股總量超過新股發(fā)行規(guī)模的情況。本基金管理人已采取措施，從6月1日起已放棄新股申購的超額部分，同時改進(jìn)了業(yè)務(wù)流程和系統(tǒng)控制，杜絕類似事件在2004年6月之后再次發(fā)生。根據(jù)中國證監(jiān)會2004年6月22日的通知，本基金管理人向中國證監(jiān)會提交了專門的自查報告。在上述過程中，本基金沒有蓄意提高申購規(guī)模。此次事件沒有對基金份額持有人造成損失。

　　由于債市的系統(tǒng)性風(fēng)險和申購引起的基金資產(chǎn)規(guī)模變化，本基金在短期內(nèi)出現(xiàn)過比例不足20%或證券投資比例不足80%的情況。但發(fā)生此類情況后均在合理期限內(nèi)得到調(diào)整，沒有給投資者帶來額外的風(fēng)險或損失。

　　以上事項在本基金的半年度報告中已依法披露，除此之外，本報告期間沒有發(fā)生其他違反法律法規(guī)、基金合同和基金招募說明書規(guī)定的行為。

　　(3)基金經(jīng)理報告

　　跌宕起伏的2004年再一次教育投資者：證券市場是不可預(yù)測的。當(dāng)所有人在“國九條”的感召下憧憬著美好未來時，宏觀調(diào)控開始了，證券市場隨即逐步感受到巨大不確定性所帶來的風(fēng)險，對未來的預(yù)期越來越悲觀，市場信心逐步下降，最終將矛盾聚焦到制度缺陷、再融資等一些老生常談的問題上，完成了全年令人沮喪的交易。

　　在2004年，消費品基金獲得了較好的投資業(yè)績，這要歸功于策略和研究上的成功：我們在市場投資熱情集中在周期性行業(yè)時，在別的投資者不關(guān)注時，通過細(xì)致系統(tǒng)的研究，買入了許多物超所值、穩(wěn)定增長的消費類股票，為我們帶來了較大的超額收益。

　　當(dāng)然我們也有許多的遺憾，比如對火電類公司的周期性理解不夠，本基金的主要投資虧損來自火電類公司。還有我們也同樣低估了宏觀調(diào)控的威力，在宏觀調(diào)控開始后仍保持著較高的股票倉位，導(dǎo)致了一定的損失，只是因為我們所選的股票本身受宏觀調(diào)控影響較小，再加上一點運氣，使得我們的損失要比同行小一些，但這并不能掩蓋我們在宏觀判斷上犯的錯誤。另外，由于公司新成立不久，儲備的資源有限，我們也錯過了幾只很好的消費類股票的投資機會，這確實讓我感到非常遺憾。

　　展望2005年，我們認(rèn)為本基金要取得較好的投資業(yè)績關(guān)鍵還是在于選股。目前市場信心極度缺乏，有限的資金繼續(xù)演繹一九現(xiàn)象，對未來預(yù)期的不明確繼續(xù)促使機構(gòu)投資者采取主動收縮的防御型策略，并進(jìn)而發(fā)展到對股票的選擇可以用“摳刻”來形容，我們相信這會給我們提供一些發(fā)現(xiàn)被市場錯誤定價的個股的機會。

　　2005年消費品基金會繼續(xù)堅持自己原有的投資理念，我們認(rèn)為要獲得超額收益的關(guān)鍵是要尋找到被市場忽視而錯誤定價的上市公司，這類公司最有可能產(chǎn)生在一些細(xì)分行業(yè)中的中小市值的股票，或者是公司本身并不完美但股價已經(jīng)充分反映負(fù)面因素，而未來基本面會有明顯改善的股票。

　　我們承認(rèn)制度上的問題確實制約了證券市場的長遠(yuǎn)發(fā)展，并帶來了許許多多的問題，但我們永遠(yuǎn)不可能等到證券市場沒有問題時再去投資，相比2004年，我們判斷2005年的市場會出現(xiàn)前低后高的走勢，一季度是很好的投資時機，全年的獲利機會可能大于2004年，并且2005年也可能會出現(xiàn)多年熊市的拐點。

　　感謝持有人對我們的支持，本基金在新的一年內(nèi)會繼續(xù)勤勉努力，為持有人的信任奉獻(xiàn)回報。

　　2. 寶康靈活配置證券投資基金管理人報告

　　(1)基金經(jīng)理簡介

　　魏東先生，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，獲碩士學(xué)位。1997年至2002年，曾經(jīng)在平安證券公司、國信證券有限責(zé)任公司和深圳市深投科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司從事證券研究工作和資產(chǎn)管理等工作。2003年初加入華寶興業(yè)基金管理有限公司，曾任交易部總經(jīng)理，2004年5月起任寶康靈活配置基金經(jīng)理。

　　(2)基金運作合規(guī)情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金管理暫行辦法》及其各項實施細(xì)則、《華寶興業(yè)寶康系列開放式證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　本基金管理人在6月初的自查中發(fā)現(xiàn)，由于新股市值配售中電腦系統(tǒng)技術(shù)參數(shù)默認(rèn)設(shè)置僅含基金持股市值上限一項，造成本基金在2004年1月至5月發(fā)生了基金申購新股總量超過新股發(fā)行規(guī)模的情況。本基金管理人已采取措施，從6月1日起已放棄新股申購的超額部分，同時改進(jìn)了業(yè)務(wù)流程和系統(tǒng)控制，杜絕類似事件在2004年6月之后再次發(fā)生。根據(jù)中國證監(jiān)會2004年6月22日的通知，本基金管理人向中國證監(jiān)會提交了專門的自查報告。在上述過程中，本基金沒有蓄意提高申購規(guī)模。此次事件沒有對基金份額持有人造成損失。

　　由于債市的系統(tǒng)性風(fēng)險和申購引起的基金資產(chǎn)規(guī)模變化，本基金在短期內(nèi)出現(xiàn)過比例不足20%或證券投資比例不足80%的情況。但發(fā)生此類情況后均在合理期限內(nèi)得到調(diào)整，沒有給投資者帶來額外的風(fēng)險或損失。

　　以上事項在本基金的半年度報告中已依法披露，除此之外，本報告期間沒有發(fā)生其他違反法律法規(guī)、基金合同和基金招募說明書規(guī)定的行為。

　　(3)基金經(jīng)理報告

　　2004年本基金獲得了4.88%的年收益，大幅超出比較基準(zhǔn)。由于2004年國債市場價格整體下滑較為明顯，本基金的收入來源主要在于股票的選時和選股兩個方面。從選時上看，本基金有力地把握住了年內(nèi)的兩次主要波段行情，并在行情之后相應(yīng)地明顯降低股票投資的倉位；在選股上，本基金通過貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、皖通高速(資訊 行情 論壇)等個股獲得了明顯的超額收益。

　　基于以下一些因素，本基金對2005年的行情仍然較為謹(jǐn)慎，預(yù)計全年先抑后揚的可能性較大。

　　從短期看，一些相當(dāng)明朗的因素對大盤的影響都難以樂觀。其一如新股發(fā)行詢價制的實施，預(yù)期在帶來機會的同時將對現(xiàn)有市場的估值產(chǎn)生較大的影響。其二，一些大型企業(yè)的上市或增發(fā)可能將在2005年上半年完成，如寶鋼、中海油的增發(fā)、交行的發(fā)行等。此類大型公司的增發(fā)或上市，將真正考驗國內(nèi)A股市場的定價能力，其實市場如若無法消化這些巨無霸，掌握A股的定價權(quán)也就無從談起。隨著新股A、H兩地同時發(fā)行的實施，A股和海外市場接軌的步伐將會明顯加快，A股的估值區(qū)間可能進(jìn)一步下移、結(jié)構(gòu)分化進(jìn)一步加劇。

　　從中長期看，近期出臺的一系列政策對A股市場的發(fā)展也將具有深遠(yuǎn)的影響。其中如《關(guān)于加強社會公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》的實施，流通股東尤其是中小股東權(quán)利的增強將使得上市公司再融資難度明顯加大，這對市場應(yīng)當(dāng)是一項長期的利好因素，未來上市公司再融資將更為慎重、更為關(guān)注流通股股東的利益。從市場的參與者來看，在證券公司資金普遍退場、保險資金入市尚在醞釀之際，基金已經(jīng)成了這個市場孤獨的行者。如何提高這個市場的吸引力成為需要解決的首要問題。我們相信，2005年證券市場的改革有望對一些投資者長期關(guān)注的問題如股權(quán)分置等做出較為明確的安排，從而有效提高中國證券市場的長期吸引力。

　　在2005年的操作中，本基金仍將繼續(xù)采取謹(jǐn)慎的策略，致力捕捉市場所可能出現(xiàn)的整體或局部的反彈機會，并充分注重現(xiàn)金管理，提高資產(chǎn)收益。

　　3. 寶康債券投資基金管理人報告

　　(1)基金經(jīng)理簡介

　　王旭巍先生，畢業(yè)于中國人民大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。曾先后于華中工學(xué)院管理工程系任教、國家物資部供應(yīng)管理司任職，1993年起在中國(深圳)物資工貿(mào)集團(tuán)有限公司、宏達(dá)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司、中信證券(資訊 行情 論壇)股份有限公司從事交易、投資、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。2003年初加入華寶興業(yè)基金管理有限公司，同年7月起任寶康債券基金經(jīng)理。

　　(2)基金運作合規(guī)情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金管理暫行辦法》及其各項實施細(xì)則、《華寶興業(yè)寶康系列開放式證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　本基金管理人在2004年3月15日發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日本基金違反了基金合同的要求，將持有的86240張萬科(資訊 行情 論壇)轉(zhuǎn)債(125002)轉(zhuǎn)換為股票。基金經(jīng)理執(zhí)行此項操作是由于萬科轉(zhuǎn)債(資訊 行情 論壇)刊登了強制贖回的公告，在減持該證券過程中，考慮到將部分萬科轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為股票可大大改善流動性，減少交易中的沖擊成本，導(dǎo)致此項違規(guī)操作。由于當(dāng)日萬科轉(zhuǎn)債相對轉(zhuǎn)換平價存在折價，進(jìn)行此項轉(zhuǎn)換的過程中沒有對基金份額持有人的利益造成損害。本基金管理人已及時采取措施，完善了系統(tǒng)實時控制和業(yè)務(wù)流程，并及時將所轉(zhuǎn)換的股票在二級市場完全出售。

　　由于債市的系統(tǒng)性風(fēng)險和申購引起的基金資產(chǎn)規(guī)模變化，本基金在短期內(nèi)出現(xiàn)過比例不足20%或證券投資比例不足80%的情況。但發(fā)生此類情況后均在合理期限內(nèi)得到調(diào)整，沒有給投資者帶來額外的風(fēng)險或損失。

　　以上事項在本基金的半年度報告中已依法披露，除此之外，本報告期間沒有發(fā)生其他違反法律法規(guī)、基金合同和基金招募說明書規(guī)定的行為。

　　(3)基金經(jīng)理報告

　　遵照契約本基金采用積極的投資管理策略，實施積極的基金資產(chǎn)類屬配置和積極的債券組合久期管理。2004年基金資產(chǎn)主要配置于短期債券、可轉(zhuǎn)債和新股申購三個方面以及適當(dāng)比例的現(xiàn)金資產(chǎn)，各季度資產(chǎn)配置狀況如下表。

　　數(shù)據(jù)來源：華寶興業(yè)基金管理有限公司2004年各季度報告。

　　其中，以央行票據(jù)為主的短期債券剩余期限短、流動性好，能有效抵御利率波動風(fēng)險，是收益穩(wěn)定的類屬資產(chǎn)。根據(jù)中金公司編制的可轉(zhuǎn)債指數(shù)，2004年可轉(zhuǎn)債市場總體投資回報為1.10%，在股市、債市均大幅下挫的情況下可轉(zhuǎn)債是為數(shù)不多能帶來正收益的類屬資產(chǎn)。寶康債券基金還積極參與新股申購，套取股市一、二級市場價差。新股申購資產(chǎn)是資金效率較高的類屬資產(chǎn)。2004年本基金債券組合久期大幅向下偏離，債券投資以持有到期為主，有效規(guī)避了緊縮性貨幣政策導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　回顧寶康債券基金2004年的投資管理尚有諸多不足和遺憾。一是市場時機的把握上有待提高和改進(jìn)，例如2004年4月份宏觀調(diào)控、12月份股市大跌，我們的準(zhǔn)備不足。二是個別品種的處置不夠堅決、果斷，如TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、華聯(lián)超市(資訊 行情 論壇)等新股未能及時賣出，錯失盈利機會或造成損失。三是基金凈值全年增長3.04%，雖戰(zhàn)勝市場但基金持有人對這份“成績單”不會太滿意，相對于全年3.9%通脹水平該收益率偏低。四是基金凈值全年經(jīng)歷了比較大的波動。我們將在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上力爭在2005年做得更好，提高基金絕對收益率，努力超越通脹水平實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值目的；同時還要下大力氣研究探索有效方法降低基金波動性。

　　2004年全年上證國債指數(shù)(資訊 行情 論壇)下跌3.81%、上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)下跌15.4%，除受政府宏觀調(diào)控、貨幣政策緊縮影響外，制度缺陷因素對市場造成的影響，如清查違規(guī)國債回購、個別券商信用危機、市場構(gòu)成單一導(dǎo)致債市流動性缺失等，更在市場下跌中起到推波助瀾作用。后者實質(zhì)上是中國資本市場多年積累的詬病在股市、債市重挫下引發(fā)矛盾激化和風(fēng)險暴露的結(jié)果，對市場的殺傷力不可小覷。

　　展望2005年債券市場，我們認(rèn)為市場環(huán)境會好于2004年。首先，市場前期調(diào)整有矯枉過正之嫌，已部分預(yù)支升息預(yù)期；其次，管理層在2004年下決心解決了部分市場隱患，如規(guī)范債券回購操作、處置問題券商、出臺分類表決機制等，這些措施將有利于市場穩(wěn)健發(fā)展；最后，“國九條”的落實、鼓勵直接融資、大力發(fā)展債券市場等政策支持也將有助于恢復(fù)市場信心。2005年貨幣政策方面我們將重點關(guān)注人民幣升息與升值，2005年內(nèi)將升息50個基點左右，升值也可能會做出某種安排，但出臺時機難以捉摸，有不確定性。我們判斷2005年物價水平仍將維持溫和通脹的態(tài)勢，糧食價格上漲難以持續(xù)，但上游大宗原材料包括煤電油運及公用事業(yè)等價格仍將上漲，投資反彈的潛在壓力依然存在，消費物價指數(shù)CPI將維持在3%以上，目前的真實利率水平偏低。

　　根據(jù)以上判斷，2005年我們將增加債券投資比重，適當(dāng)加長債券投資組合久期，將國債、金融債、央行票據(jù)作為投資重點，在逐步回暖的市場環(huán)境中把握機會，獲取低風(fēng)險的債券投資收益；可轉(zhuǎn)債投資的核心在于其基本面的把握和持續(xù)跟蹤，2005年將進(jìn)一步加強可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司的調(diào)研，精挑細(xì)選，以質(zhì)取勝，將可轉(zhuǎn)債投資規(guī)模控制在適當(dāng)比例以內(nèi)；積極參與新股發(fā)行詢價，在控制風(fēng)險的前提下獲取股市一、二級市場間的套利機會；針對市場中機構(gòu)投資者之間博弈加劇，2005年在操作策略上將適當(dāng)波段操作，提高收益降低波動。

　　第四章 托管人報告

　　中國建設(shè)銀行根據(jù)《華寶興業(yè)寶康系列開放式證券投資基金基金合同》和《華寶興業(yè)寶康系列開放式證券投資基金托管協(xié)議》，托管華寶興業(yè)寶康系列開放式證券投資基金-寶康消費品證券投資基金、寶康靈活配置證券投資基金和寶康債券投資基金(以下簡稱寶康系列基金)。

　　本報告期，中國建設(shè)銀行在寶康系列基金的托管過程中，嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》、基金合同、托管協(xié)議和其他有關(guān)規(guī)定，依法安全保管了基金財產(chǎn)，按規(guī)定如實、獨立地向中國證監(jiān)會提交了本基金運作情況報告，不存在損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責(zé)地履行了基金托管人應(yīng)盡的義務(wù)。

　　本報告期，按照國家有關(guān)規(guī)定、基金合同、托管協(xié)議和其他有關(guān)規(guī)定，本托管人對基金管理人？？？華寶興業(yè)基金管理有限公司在寶康系列基金投資運作方面進(jìn)行了監(jiān)督，對基金資產(chǎn)凈值計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等方面進(jìn)行了認(rèn)真的復(fù)核，發(fā)現(xiàn)部分監(jiān)督指標(biāo)不符合基金合同約定并及時通知基金管理人。基金管理人在規(guī)定期限內(nèi)及時進(jìn)行了調(diào)整，對基金份額持有人利益未造成損害。

　　由寶康系列基金管理人？？？華寶興業(yè)基金管理有限公司編制，并經(jīng)本托管人復(fù)核審查的本年度報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容真實、準(zhǔn)確和完整。

　　中國建設(shè)銀行基金托管部

　　第五章 審計報告

　　本系列基金聘任的普華永道中天會計師事務(wù)所有限公司的注冊會計師經(jīng)過審計，對本系列基金下設(shè)的三只基金分別出具了無保留意見的審計報告。審計報告文號分別為：普華永道中天審字(2005)第363號、普華永道中天審字(2005)第364號、普華永道中天審字(2005)第365號。

　　第六章 財務(wù)會計報告

　　1. 寶康消費品基金會計報表

　　(1)寶康消費品基金本報告期末與前一年度末比較式資產(chǎn)負(fù)債表

　　金額單位：人民幣元

　　(2)寶康消費品基金本期經(jīng)營業(yè)績及收益分配表

　　金額單位：人民幣元

　　(3)寶康消費品基金本期凈值變動表

　　金額單位：人民幣元

　　(4)會計報表附注

　　1) 本基金在本報告期所采用的會計政策和會計估計與本基金2003年度報告所采用的會計政策和會計估計相一致。

　　2) 重大關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易

　　(a)關(guān)聯(lián)方關(guān)系

　　(b)關(guān)聯(lián)方交易

　　下述關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。

　　a) 基金管理人報酬

　　支付基金管理人華寶興業(yè)基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產(chǎn)凈值1.5%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金管理人報酬＝前一日基金資產(chǎn)凈值 X 1.5% / 當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本年度需支付基金管理人報酬21，602，281.82元(2003年：10，242，358.59元)。

　　b) 基金托管費

　　支付基金托管人中國建設(shè)銀行的基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產(chǎn)凈值 X 0.25% / 當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本年度需支付基金托管費3，600，380.33元(2003年：1，707，059.86元)。

　　c) 由關(guān)聯(lián)方保管的銀行存款余額及由此產(chǎn)生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國建設(shè)銀行保管，并按銀行間同業(yè)利率計息。基金托管人于2004年12月31日保管的銀行存款余額為138，405，758.00元(2003年：143，580，827.79元)。本年度由基金托管人保管的銀行存款產(chǎn)生的利息收入為1，675，503.56元(2003年：7，097，222.63元)。

　　d) 與關(guān)聯(lián)方通過銀行間同業(yè)市場進(jìn)行的債券交易

　　本基金在本年度與基金托管人中國建設(shè)銀行通過銀行間同業(yè)市場進(jìn)行的債券交易如下：

　　金額單位：人民幣元

　　e) 關(guān)聯(lián)方持有的基金份額

　　金額單位：人民幣元

　　3) 流通受限制不能自由轉(zhuǎn)讓的基金資產(chǎn)

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會的政策規(guī)定，2000年5月18日起新股發(fā)行時不再單獨向基金配售新股。基金可比照個人投資者和一般法人、戰(zhàn)略投資者參與新股認(rèn)購。其中基金作為一般法人或戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的新股，根據(jù)基金與上市公司所簽訂申購協(xié)議的規(guī)定，在新股上市后的約定期限內(nèi)不能自由轉(zhuǎn)讓；基金作為個人投資者參與網(wǎng)上認(rèn)購獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉(zhuǎn)讓。

　　此外，根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字［2002］54號文《關(guān)于向二級市場投資者配售新股有關(guān)問題的補充通知》及其配套規(guī)定，自2002年5月20日起，恢復(fù)向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規(guī)定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2004年12月31日止由于認(rèn)購增發(fā)新股而持有的流通受限制股票情況如下：

　　金額單位：人民幣元

　　2. 寶康靈活配置基金會計報表

　　(1)寶康靈活配置基金本報告期末與前一年度末比較式資產(chǎn)負(fù)債表

　　金額單位：人民幣元

　　(2) 寶康靈活配置基金本期經(jīng)營業(yè)績及收益分配表

　　金額單位：人民幣元

　　(3)寶康靈活配置基金本期凈值變動表

　　金額單位：人民幣元

　　(4)會計報表附注

　　1) 本基金在本報告期所采用的會計政策和會計估計與本基金2003年度報告所采用的會計政策和會計估計相一致。

　　2) 重大關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易

　　(a)關(guān)聯(lián)方關(guān)系

　　(b)關(guān)聯(lián)方交易

　　下述關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。

　　a) 基金管理人報酬

　　支付基金管理人華寶興業(yè)基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產(chǎn)凈值1.3%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產(chǎn)凈值X1.3% / 當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本年度需支付基金管理人報酬10，772，286.63元(2003年：6，285，529.44元)。

　　b) 基金托管費

　　支付基金托管人中國建設(shè)銀行的基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產(chǎn)凈值 X 0.25% / 當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本年度需支付基金托管費2，071，593.61元(2003年：1，208，755.58元)。

　　c) 由關(guān)聯(lián)方保管的銀行存款余額及由此產(chǎn)生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國建設(shè)銀行保管，并按銀行間同業(yè)利率計息。基金托管人于2004年12月31日保管的銀行存款余額為82，814，637.70元(2003年：128，256，311.81元)。本年度由基金托管人保管的銀行存款產(chǎn)生的利息收入為1，468，138.83元(2003年：5，023，211.20元)。

　　d) 與關(guān)聯(lián)方通過銀行間同業(yè)市場進(jìn)行的債券交易

　　本基金在本年度與基金托管人中國建設(shè)銀行通過銀行間同業(yè)市場進(jìn)行的債券交易如下：

　　金額單位：人民幣元

　　e) 關(guān)聯(lián)方持有的基金份額

　　金額單位：人民幣元

　　3) 流通受限制不能自由轉(zhuǎn)讓的基金資產(chǎn)

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會的政策規(guī)定，2000年5月18日起新股發(fā)行時不再單獨向基金配售新股。基金可比照個人投資者和一般法人、戰(zhàn)略投資者參與新股認(rèn)購。其中基金作為一般法人或戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的新股，根據(jù)基金與上市公司所簽訂申購協(xié)議的規(guī)定，在新股上市后的約定期限內(nèi)不能自由轉(zhuǎn)讓；基金作為個人投資者參與網(wǎng)上認(rèn)購獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉(zhuǎn)讓。

　　此外，根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字［2002］54號文《關(guān)于向二級市場投資者配售新股有關(guān)問題的補充通知》及其配套規(guī)定，自2002年5月20日起，恢復(fù)向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規(guī)定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2004年12月31日止由于認(rèn)購增發(fā)新股而持有的流通受限制股票情況如下：

　　金額單位：人民幣元

　　3. 寶康債券基金會計報表

　　(1)寶康債券基金資產(chǎn)本報告期末與前一年度末比較式資產(chǎn)負(fù)債表

　　金額單位：人民幣元

　　(2)寶康債券基金本期經(jīng)營業(yè)績及收益分配表

　　金額單位：人民幣元

　　(3)寶康債券基金本期凈值變動表

　　金額單位：人民幣元

　　(4)會計報表附注

　　1) 本基金在本報告期所采用的會計政策和會計估計與本基金2003年度報告所采用的會計政策和會計估計相一致。

　　2) 重大關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易

　　(a)關(guān)聯(lián)方關(guān)系

　　(b)關(guān)聯(lián)方交易

　　下述關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。

　　a) 基金管理人報酬

　　支付基金管理人華寶興業(yè)基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產(chǎn)凈值0.6%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產(chǎn)凈值X0.6% / 當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本年度需支付基金管理人報酬4，727，388.14元(2003年：3，064，360.38元)。

　　b) 基金托管費

　　支付基金托管人中國建設(shè)銀行的基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值0.2%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產(chǎn)凈值 X 0.2% / 當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本年度需支付基金托管費1，575，796.17元(2003年：1，021，453.50元)。

　　c) 由關(guān)聯(lián)方保管的銀行存款余額及由此產(chǎn)生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國建設(shè)銀行保管，并按銀行間同業(yè)利率計息。基金托管人于2004年12月31日保管的銀行存款余額為元3，259，245.41(2003年：108，272，999，63元)。本年度由基金托管人保管的銀行存款產(chǎn)生的利息收入為1，403，226.15元(2003年：4，131，640.94元)。

　　d) 與關(guān)聯(lián)方通過銀行間同業(yè)市場進(jìn)行的債券交易

　　本基金在本年度與基金托管人中國建設(shè)銀行通過銀行間同業(yè)市場進(jìn)行的債券交易如下：

　　金額單位：人民幣元

　　e) 關(guān)聯(lián)方持有的基金份額

　　金額單位：人民幣元

　　3) 流通受限制不能自由轉(zhuǎn)讓的基金資產(chǎn)

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會的政策規(guī)定，2000年5月18日起新股發(fā)行時不再單獨向基金配售新股。基金可比照個人投資者和一般法人、戰(zhàn)略投資者參與新股認(rèn)購。其中基金作為一般法人或戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的新股，根據(jù)基金與上市公司所簽訂申購協(xié)議的規(guī)定，在新股上市后的約定期限內(nèi)不能自由轉(zhuǎn)讓；基金作為個人投資者參與網(wǎng)上認(rèn)購獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉(zhuǎn)讓。

　　此外，根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字［2002］54號文《關(guān)于向二級市場投資者配售新股有關(guān)問題的補充通知》及其配套規(guī)定，自2002年5月20日起，恢復(fù)向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規(guī)定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2004年12月31日止由于認(rèn)購增發(fā)新股而持有的流通受限制股票情況如下：

　　金額單位：人民幣元

　　第七章 投資組合報告

　　1. 寶康消費品證券投資基金投資組合報告

　　(1)基金資產(chǎn)組合

　　截至2004年12月31日，本基金資產(chǎn)組合列表及圖示如下：

　　(2)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(3)基金投資股票前十名明細(xì)

　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細(xì)，應(yīng)閱讀登載于www.fsfund.com網(wǎng)站的年度報告正文。

　　(4)股票投資組合重大變動

　　1) 累計買入重大變動

　　2) 累計賣出重大變動

　　3) 報告期買入股票成本及賣出股票收入

　　(5)按券種分類的債券投資組合

　　(6)基金債券投資前5名明細(xì)

　　(7)投資組合報告附注

　　1) 基金管理人沒有發(fā)現(xiàn)本基金投資的前10名證券的發(fā)行主體在報告期內(nèi)被監(jiān)管部門立案調(diào)查；

　　2) 基金主要投資對象為消費品類股票，沒有特定的備選股票庫。基金投資的前10名股票均為消費品類股票；

　　3)本基金投資組合中其他資產(chǎn)包括：交易保證金53，451.47、應(yīng)收利息6，251，821.20元、應(yīng)收申購款108，723.43元、待攤費用74，185.98元。

　　4) 本基金持有的在轉(zhuǎn)股期內(nèi)的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)如下：

　　2. 寶康靈活配置證券投資基金投資組合報告

　　(1)基金資產(chǎn)組合

　　截至2004年12月31日，本基金資產(chǎn)組合列表及圖示如下：

　　(2)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(3)基金投資股票前十名明細(xì)

　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細(xì)，應(yīng)閱讀登載于www.fsfund.com網(wǎng)站的年度報告正文。

　　(4)股票投資組合重大變動

　　1) 累計買入重大變動

　　2) 累計賣出重大變動

　　3) 報告期買入股票成本及賣出股票收入

　　(5)按券種分類的債券投資組合

　　(6) 基金債券投資前5名明細(xì)

　　(7)投資組合報告附注

　　1) 基金管理人沒有發(fā)現(xiàn)本基金投資的前10名證券的發(fā)行主體在報告期內(nèi)被監(jiān)管部門立案調(diào)查；

　　2) 本基金股票主要投資對象為上證180指數(shù)、深圳100指數(shù)的成分股。本基金投資的前10名股票均為契約規(guī)定的成分股。

　　3)基金債券投資前5名明細(xì)中披露的04國債(01)為跨交易所市場和銀行間市場的債券品種，報告期末本基金持有該券種的銀行間市場市值：9，766，000元，交易所市場市值：113，117，347.2元。

　　4)本基金投資組合中其他資產(chǎn)包括：交易保證金61，477.62元、應(yīng)收利息3，874，605.04元、應(yīng)收申購款23，590.86元、待攤費用74，185.98元。

　　5) 本基金持有的在轉(zhuǎn)股期內(nèi)的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)如下：

　　3. 寶康債券投資基金投資組合報告

　　(1)基金資產(chǎn)組合

　　截至2004年12月31日，本基金資產(chǎn)組合列表及圖示如下：

　　(2)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(3)基金投資股票明細(xì)

　　(4)股票投資組合重大變動

　　1) 累計買入重大變動

　　2) 累計賣出重大變動

　　3) 報告期買入股票成本及賣出股票收入

　　(5)按券種分類的債券投資組合

　　(6)基金債券投資前5名明細(xì)

　　(7)投資組合報告附注

　　1) 基金管理人沒有發(fā)現(xiàn)本基金投資的前10名證券的發(fā)行主體在報告期內(nèi)被監(jiān)管部門立案調(diào)查；

　　2) 本基金為債券基金，沒有特定股票備選庫，所投資的前10名股票均為按基金契約規(guī)定在一級市場申購所得股票。

　　3)本基金投資組合中其他資產(chǎn)包括：證券清算款1，199，425.02元、應(yīng)收利息7，779，810.03元、應(yīng)收申購款1，040.03元、待攤費用74，185.98元。

　　4) 本基金持有的在轉(zhuǎn)股期內(nèi)的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)如下：

　　第八章 基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)

　　本基金持有人戶數(shù)及持有人結(jié)構(gòu)列表如下：

　　第九章 基金份額變動情況

　　1. 基金合同生效日基金總份額

　　2. 本基金在報告期內(nèi)基金份額的變動情況列表如下：

　　第十章 重大事件揭示

　　1、經(jīng)中國政府批準(zhǔn)，中國建設(shè)銀行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中國建設(shè)銀行股份有限公司承繼中國建設(shè)銀行的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。中國建設(shè)銀行的營業(yè)機構(gòu)、商號、商標(biāo)、互聯(lián)網(wǎng)域名和咨詢服務(wù)電話等由中國建設(shè)銀行股份有限公司承繼或者繼續(xù)使用，各項業(yè)務(wù)照常進(jìn)行。

　　2、本系列基金中的寶康靈活配置基金在本報告期內(nèi)更換了基金經(jīng)理。因工作需要，經(jīng)管理人董事會研究決定，聘任魏東先生擔(dān)任寶康靈活配置開放式證券投資基金的基金經(jīng)理，本公司投資總監(jiān)余榮權(quán)先生不再兼任寶康靈活配置開放式證券投資基金的基金經(jīng)理。

　　基金管理人已于2004年5月17日在《中國證券報》、《證券時報》、《上海證券報》發(fā)布了此事項公告。

　　3、 本年度無涉及本基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟事項。

　　4、 本系列基金在本報告期內(nèi)進(jìn)行了兩次收益分配：

　　(1)基金管理人按照2004年3月30日本系列基金權(quán)益登記情況，將基金可分配收益分別向?qū)毧迪�費品基金份額持有人按每10份基金單位派發(fā)紅利0.40元，向?qū)毧奠`活配置基金份額持有人按每10份基金單位派發(fā)紅利0.40元，向?qū)毧祩�券基金份額持有人按每10份基金單位派發(fā)紅利0.20元。

　　基金管理人已于2004年3月31日在《中國證券報》、《證券時報》、《上海證券報》發(fā)布了此收益分配事項公告。

　　(2)基金管理人按照2004年9月9日本系列基金權(quán)益登記情況，將基金可分配收益分別向?qū)毧迪�費品基金份額持有人按每10份基金單位派發(fā)紅利0.20元，向?qū)毧祩�券基金份額持有人按每10份基金單位派發(fā)紅利0.20元。由于市場變化，根據(jù)本系列基金基金合同中“基金收益分配后該基金單位資產(chǎn)凈值不能低于面值”的規(guī)定，寶康靈活配置基金未按照分紅預(yù)案參與該次收益分配。

　　基金管理人已于2004年9月10日在《中國證券報》、《證券時報》、《上海證券報》發(fā)布了此收益分配事項公告。

　　(3)基金管理人按照2004年12月17日本系列基金權(quán)益登記情況，將基金可分配收益向?qū)毧奠`活配置基金份額持有人按每10份基金單位派發(fā)紅利0.40元。

　　基金管理人已于2004年12月20日在《中國證券報》、《證券時報》、《上海證券報》發(fā)布了此收益分配事項公告。

　　5、為更好地服務(wù)于投資人，基金管理人在本報告期對本系列基金贖回業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了修改。按照新的業(yè)務(wù)規(guī)則，自2004年6月11日起，投資人申請贖回的數(shù)額限制及余額處理方法為：投資人可將其全部或部分基金單位贖回。本系列基金按照份額進(jìn)行贖回，申請贖回份額精確到小數(shù)點后兩位，單筆贖回份額不得低于100份，投資人交易賬戶余額不得低于100份，如進(jìn)行一筆贖回后交易賬戶中基金份額余額將低于100份，余額做強制贖回處理。投資人可以登陸基金管理人網(wǎng)站查閱本公司管理的開放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則。

　　基金管理人已于2004年6月8日在《中國證券報》、《證券時報》、《上海證券報》發(fā)布了此事項公告。

　　6、根據(jù)中國證監(jiān)會2004年7月15日下發(fā)的《關(guān)于實施<證券投資基金運作管理辦法>有關(guān)問題的通知》和《關(guān)于實施<證券投資基金銷售管理辦法>有關(guān)問題的通知》，經(jīng)與托管人協(xié)商一致，基金管理人對《華寶興業(yè)寶康系列開放式證券投資基金基金契約》進(jìn)行了如下修改：將基金持有人的默認(rèn)分紅方式由紅利再投資改為現(xiàn)金分紅；修改基金持有人大會事宜召開事由、召開方式等相關(guān)規(guī)定；將本系列基金對贖回導(dǎo)致賬戶余額低于100份的處理由失敗改為強制贖回。投資人可以登陸基金管理人網(wǎng)站查閱修改后的本系列基金基金合同。

　　基金管理人已于2004年9月4日在《中國證券報》、《證券時報》、《上海證券報》發(fā)布了此事項公告。

　　7、基金管理人為本系列基金聘任的會計師事務(wù)所在本報告期的審計報酬為160，000元人民幣。目前該會計師事務(wù)所向本基金提供的審計服務(wù)持續(xù)期限為：本基金成立之日(2003年7月15日)起至本報告期末。

　　8、 寶康消費品基金租用交易席位情況

　　報告期內(nèi)，本基金共租用國泰君安證券(2個席位)、華夏證券、海通證券、中金國際、長江證券(2個席位)和聯(lián)合證券等8個交易專用席位。報告期內(nèi)租用券商專用席位無變更，各券商專用席位交易和傭金情況如下：

　　(1)寶康消費品基金2004年股票交易量和實付傭金情況如下：

　　(2)寶康消費品基金2004年全年債券和國債回購交易量情況如下：

　　9、 寶康靈活配置基金租用交易席位情況

　　報告期內(nèi)，本基金共租用中銀國際、申銀萬國、華夏證券、聯(lián)合證券、招商證券、國元證券和平安證券等7個交易專用席位。報告期內(nèi)租用券商專用席位無變更，各券商專用席位交易和傭金情況如下：

　　(1)寶康靈活配置基金2004年全年股票交易量和實付傭金情況如下：

　　(2)寶康靈活配置基金2004年全年債券和國債回購情況如下：

　　10、寶康債券基金租用交易席位情況

　　報告期內(nèi)，本基金共租用申銀萬國和聯(lián)合證券等2個交易專用席位。報告期內(nèi)本基金租用券商專用席位沒有變更，各券商專用席位交易和傭金情況如下：

　　(1)寶康債券基金2004年股票交易量和實付傭金情況如下：

　　(2)寶康債券基金2004年全年債券和回購交易量情況如下：

　　華寶興業(yè)基金管理有限公司

　　2005年3月28日上海證券報