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基金問答：混合型基金基本概念

http://whmsebhyy.com 2006年04月28日 19:25 博時基金公司

　　第一部分 混合型基金基本概念

　　◎ 什么是混合型基金？

　　答：混合型基金是指投資于股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標準。根據股票、債券投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又可以分為偏股性基金、偏債型基金、配置型基金等多種類型 。

　　◎ 混合型基金與股票基金、債券基金、貨幣市場基金有什么不同？

　　答：混合型基金是指投資于股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標準。 根據股票、債券投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又可以分為偏股性基金、偏債型基金、配置型基金等多種類型。

　　

股票基金是以股票為主要投資對象的基金。通過專家管理和組合多樣化投資，股票基金能夠在一定程度上分散風險，但股票基金的風險在所有基金產品中仍是最高的，適合風險承受能力較高的投資者的需要。

　　貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，份額凈值始終維持在一元，具有低風險、低收益、高流動性、低費用等特征。貨幣市場基金有準儲蓄之稱，可作為銀行存款的良好替代品和現金管理的工具。

　　債券基金主要以各類債券為主要投資對象，風險高于貨幣市場基金，低于股票基金。債券基金通過國債、企業債等債券的投資獲得穩定的利息收入，具有低風險和穩定收益的特征，適合風險承受能力較低的穩健型投資者的需要。

　　◎ 什么是債券收益率曲線？

　　答：債券收益率曲線是描述在某一時點上一組可交易債券的收益率與其剩余到期期限之間數量關系的一條曲線，即在直角坐標系中，以債券剩余到期期限為橫坐標、債券收益率為縱坐標而繪制的曲線。

　　◎ 什么是權證？

　　答：是指標的證券發行人或其以外的第三人(以下簡稱發行人)發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

　　◎ 什么是次級債？

　　答：次級債是指償還順序優于公司股本權益、但低于公司一般債務的一種特殊的債務形式。次級債的次級只是針對債務清償順序而言。

　　◎ 什么是政策性金融債？

　　答：政策性銀行金融債(又稱政策性銀行債)是我國政策性銀行(國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行)為籌集信貸資金，經國務院批準由中國人民銀行用計劃派購的方式，向郵政儲匯局、國有商業銀行、區域性商業銀行、城市商業銀行(城市合作銀行)、農村信用社等金融機構發行的金融債券。

　　◎ 什么是債券回購？

　　答：債券回購指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格，由債券的 " 賣方 " 向 " 買方 " 再次購回該筆債券的交易行為。從交易發起人的角度出發，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進行債券正回購；凡是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為進行債券逆回購。作為回購當事人的正、逆回購方是相互對應的，有進行主動交易的正回購方就一定有接受該交易的逆回購方。由此，我們可以簡單地說 : 正回購方就是抵押出債券，取得資金的融入方；而逆回購方就是接受債券質押，借出資金的融出方。

　　◎ 投資者投資混合型基金應該注意什么？

　　答：混合型基金的風險和收益介于股票基金和債券基金之間，股票投資的比例小于股票基金， 因此在股票市場牛市來臨時，其業績表現可能不如股票基金。

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