光大保德信紅利股票型證券投資基金簡介(2)

　　基金問答

　　1. 為什么現(xiàn)在可以投資股市？如何建立客戶信心？

　　中國股市經(jīng)歷了4年的熊市，投資者對股市普遍缺乏信心。但是我們要看到，今年市場已經(jīng)開始有了很多積極重要的變化：懸在市場頭上多年的股改問題已經(jīng)得到基本解決；提高上市公司質(zhì)量的重要性已被市場充分認(rèn)識；經(jīng)過多年的資金流出，目前在A股市場中的資金多為長線資金，且各方資金都被鼓勵積極入市，包括銀行、保險、社保等；房地產(chǎn)市場邊際收益降低也將驅(qū)使資金回流A股市場；國民經(jīng)濟(jì)增長模式的改變也為投資股市創(chuàng)造了機(jī)會。這一切都給了我們信心，中國的股市將逐步由熊轉(zhuǎn)牛。同時經(jīng)歷了這幾年的下跌，股市風(fēng)險逐步得到了釋放，可以說目前是投資股市的較好時機(jī)。

　　目前國內(nèi)人民幣一年期

　　2. 紅利基金的目標(biāo)客戶是誰？

　　紅利基金的主要投資對象為高分紅類股票，實(shí)證分析證明，在過去幾年熊市中，高分紅類股票有著較好的抗跌性，而且其優(yōu)良的質(zhì)地也會使其有超過市場的表現(xiàn)。在股市上漲時，紅利基金能充分享受股市上漲的收益，而即便股市有一些向下的波動，紅利基金也能有較好的抵抗下跌的能力。因此，相比一般的股票型基金，紅利基金具備“攻守兼?zhèn)洹钡膬?yōu)勢，相對風(fēng)險較小，非常適合既不想放棄股市上漲所帶來的高收益，又希望能少承擔(dān)一些風(fēng)險的穩(wěn)健型投資者。

　　3. 光大保德信紅利股票基金的賣點(diǎn)是什么？

　　第一、強(qiáng)調(diào)購買時機(jī)

　　第二、強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品特點(diǎn)

　　第三、強(qiáng)調(diào)公司背景

　　市場孕育牛市機(jī)會，購買時機(jī)好。

　　股市四年下跌跌出上漲空間，投資股票型基金，分享牛市上漲收益；

　　光大保德信紅利股票型基金主要投資于高分紅類股票，該類股票代表的上市公司是具有穩(wěn)定收益特征和長期增值潛力的優(yōu)勢企業(yè)，好品質(zhì)自然帶來好收益；

　　攻守兼?zhèn)洹⒆笥曳暝吹漠a(chǎn)品特點(diǎn)。

　　秉承主動管理的投資策略，精選出盈利持續(xù)穩(wěn)定增長和派現(xiàn)能力強(qiáng)的優(yōu)勢企業(yè)，牛市卓顯上漲潛力；

　　實(shí)證分析表明高分紅類股票具有穩(wěn)定的收益特征，在下跌行情中表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性有效抵御熊市下跌風(fēng)險；

　　屬于股票型基金中風(fēng)險相對較低的產(chǎn)品，收益穩(wěn)定可期，特別符合穩(wěn)健投資者的需求。

　　中美合智、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的公司背景。

　　光大保德信基金管理有限公司由中國光大集團(tuán)控股的光大證券股份有限公司和美國保德信金融集團(tuán)旗下的保德信投資管理有限公司共同創(chuàng)建，中美兩大金融巨擘強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，兼具對中國市場的深刻認(rèn)知和豐富的國際經(jīng)驗(yàn)。中國光大集團(tuán)是中國首屈一指的金融控股集團(tuán)，擁有對中國市場深刻認(rèn)知和廣泛的網(wǎng)絡(luò)；美國保德信金融集團(tuán)是美國最強(qiáng)大的金融集團(tuán)之一，130年悠久歷史，擁有全美第三大人壽保險業(yè)務(wù)(A.M. Best，截至2004年底)，管理資產(chǎn)總額5220億美元(截至2005年9月)。

　　4. 為什么可以投資紅利基金，紅利基金與其他股票基金相比有什么優(yōu)勢？為什么可以投資光大保德信的紅利股票基金？

　　紅利基金的主要投資對象為高分紅類股票，其業(yè)績的穩(wěn)定增長，不僅會為投資者帶來分紅收益，還將獲得公司價值不斷提升所帶來的資本利得。實(shí)證分析證明，在過去幾年熊市中，高分紅類股票有著較好的抗跌性，其優(yōu)良的質(zhì)地也會使其有超過市場的表現(xiàn)。因此，相比一般股票型基金，紅利基金具備以下優(yōu)勢：

　　第一 兼顧當(dāng)期分紅實(shí)現(xiàn)和長期資本增值的雙重收益；

　　第二 具有“攻守兼?zhèn)洹钡奶攸c(diǎn)，即在股市上漲時，紅利基金能充分享受股市上漲的收益，而即便股市有一些向下的波動，紅利基金也能有較好的抵抗下跌的能力；

　　第三 屬于股票型基金中相對風(fēng)險較小的品種，非常適合既不想放棄股市上漲所帶來的高收益，又希望能少承擔(dān)一些風(fēng)險的穩(wěn)健型投資者。

　　在目前所有紅利基金中，光大保德信紅利基金明確提出了高分紅類股票的劃分標(biāo)準(zhǔn)，即過去兩年平均股息收益率(稅后)大于銀行同期活期利率(稅后)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行進(jìn)一步的價值分析，甄選出貨真價實(shí)的紅利股，在投資程序上以更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行實(shí)際投資，確保投資人利益。此外，本基金投資團(tuán)隊(duì)的風(fēng)格嚴(yán)謹(jǐn)、穩(wěn)健，強(qiáng)調(diào)做有紀(jì)律的投資人。

　　1) 投資團(tuán)隊(duì)由不同背景和特點(diǎn)的專業(yè)人員組成，分工協(xié)作；

　　2) 投資團(tuán)隊(duì)嚴(yán)格遵守基金合同的有關(guān)規(guī)定，在投資決策委員會制定并根據(jù)市場狀況定期調(diào)整的投資策略指導(dǎo)下進(jìn)行日常投資操作。選擇投資組合的具體投資對象時嚴(yán)格執(zhí)行價值投資思路，將股票庫中的候選股票按照預(yù)期投資收益率(包括股息收益率)高低進(jìn)行排序選擇；

　　3) 投資過程中一直強(qiáng)調(diào)風(fēng)險防范，通過不同的途徑和投資工具，將相關(guān)的風(fēng)險監(jiān)控和風(fēng)險評估指標(biāo)嚴(yán)格限制在可控范圍內(nèi)。

　　5. 目前市場上現(xiàn)有的紅利基金表現(xiàn)如何？

　　截至2006年1月20日，市場上共有三只紅利基金處在運(yùn)作階段。2006年1月19日其累計(jì)凈值統(tǒng)計(jì)如下：

　　其凈值都在1.00元以上，其整體表現(xiàn)較為穩(wěn)健。

　　6. 和市場上的現(xiàn)有其他紅利基金相比，光大保德信紅利股票基金有什么不同，優(yōu)勢在哪里？

　　目前市場上已有的紅利基金如下表：

　　首先，從上表可以看出，目前的紅利型基金產(chǎn)品大多為混合型產(chǎn)品，而本基金為股票型產(chǎn)品。

　　其次，本基金明確提出了高分紅類股票的劃分標(biāo)準(zhǔn)，即過去兩年平均股息收益率(稅后)大于銀行同期活期利率(稅后)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行進(jìn)一步的價值分析，甄選出貨真價實(shí)的紅利股，在投資程序上以更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行實(shí)際投資，確保投資人利益。

　　再次，本基金投資團(tuán)隊(duì)的風(fēng)格嚴(yán)謹(jǐn)、穩(wěn)健，強(qiáng)調(diào)做有紀(jì)律的投資人。

　　1) 投資團(tuán)隊(duì)由不同背景和特點(diǎn)的專業(yè)人員組成，分工協(xié)作；

　　2) 投資團(tuán)隊(duì)嚴(yán)格遵守基金合同的有關(guān)規(guī)定，在投資決策委員會制定并根據(jù)市場狀況定期調(diào)整的投資策略指導(dǎo)下進(jìn)行日常投資操作。選擇投資組合的具體投資對象時嚴(yán)格執(zhí)行價值投資思路，將股票庫中的候選股票按照預(yù)期投資收益率(包括股息收益率)高低進(jìn)行排序選擇；

　　3) 投資過程中一直強(qiáng)調(diào)風(fēng)險防范，通過不同的途徑和投資工具，將相關(guān)的風(fēng)險監(jiān)控和風(fēng)險評估指標(biāo)嚴(yán)格限制在可控范圍內(nèi)。

　　7. 光大保德信紅利股票基金大概多長時間能夠分紅，大概分紅的比例是多少？分紅是否會影響基金的凈值？

　　基金分紅情況一般要根據(jù)基金的運(yùn)作情況而定，因此沒有固定的分紅時間安排。在基金取得了一定的收益后，基金管理人將從基金份額持有人利益最大化的角度出發(fā)，決定是否將收益實(shí)現(xiàn)并分給基金份額持有人。在符合基金分配條件的前提下，基金收益分配每年至少一次，至多5次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的60%。基金分紅后，投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)�現(xiàn)金紅利按除息日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;基金凈值會根據(jù)分紅數(shù)量相應(yīng)減少。例如：基金在未分紅前單位凈值為1.07元，基金管理人決定每10份基金份額分紅0.2元，那么分紅后，基金單位凈值變?yōu)?.05元。

　　8. 光大保德信紅利股票基金采用的是什么業(yè)績基準(zhǔn)？為什么選擇這樣的業(yè)績基準(zhǔn)？

　　光大保德信紅利股票基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為75%×上證紅利指數(shù)＋20%×天相國債全價指數(shù)＋5%×銀行活期存款利率。上證紅利指數(shù)在滿足規(guī)模和流動性條件的基礎(chǔ)上，對在上證所上市的公司按照過去兩年平均稅后股息率進(jìn)行排名，挑選前50名組成樣本股，能夠反映證券市場現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定的一批大中型股票的整體狀況，上述特點(diǎn)與本基金的主要投資對象高分紅類股票的特征較為接近。

　　9. 光大保德信紅利股票基金的預(yù)期收益率是多少？

　　基金管理人將在基金持有人利益最大化的前提下，充分發(fā)揮基金管理人的投資能力，為基金持有人獲取投資收益。但是基金的收益在很大程度上受到證券市場的影響，而證券市場的波動是不可預(yù)測的，預(yù)期收益率也只是建立在某些情景假設(shè)下的收益率，因此，基金業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國

　　10. 請問有關(guān)光大保德信紅利基金基金經(jīng)理的情況，以及投資團(tuán)隊(duì)的操作風(fēng)格？

　　光大保德信紅利股票型基金的基金經(jīng)理是吳娜女士，金融特許分析師(CFA)，美國南加州大學(xué)馬歇爾工商管理碩士。曾在美國美林證券實(shí)習(xí)工作，曾任職于華安基金管理有限公司，從事研究和投資工作。

　　本基金投資團(tuán)隊(duì)的風(fēng)格為嚴(yán)謹(jǐn)、穩(wěn)健，在穩(wěn)健中追求增長。團(tuán)隊(duì)注重基礎(chǔ)研究，從基本面出發(fā)，結(jié)合估值，積極捕捉市場機(jī)會，追求長期穩(wěn)定的投資收益。同時，擁有強(qiáng)烈的風(fēng)險意識，在投資中不斷完善風(fēng)險控制措施，力求風(fēng)險調(diào)整后收益最大化。

　　11. 請介紹一下光大保德信公司旗下產(chǎn)品的特點(diǎn)和表現(xiàn)？

　　光大保德信旗下共有兩只基金產(chǎn)品，分別為光大保德信量化核心(資訊 凈值 論壇)股票型基金和光大保德信貨幣市場基金。

　　光大保德信量化核心基金是國內(nèi)首個強(qiáng)調(diào)量化投資的股票型基金，股票配置基本固定，原則上不做主動資產(chǎn)配置。由于其股票恒定比例較高和市場下跌的原因，因此其前期業(yè)績受到一定的不利影響。

　　光大保德信貨幣市場基金的低風(fēng)險特點(diǎn)清晰，通過光大保德信特有的三級流動性管理，使基金保持穩(wěn)定的業(yè)績具有良好的流動性，也意味著最大程度降低了貨幣市場基金的流動性風(fēng)險，使投資者放心投資。該基金成立至今，在貨幣市場基金中排名居前，截至2005年12月19日，晨星排名月度第8(除B類產(chǎn)品外的24個貨幣基金產(chǎn)品排名)。

　　12. 光大保德信量化核心業(yè)績一直不很理想，如何證明你們在股票投資上的能力？

　　首先，量化的投資方法是我司在中國市場的一種創(chuàng)新嘗試，而且該投資理念和投資模型正得到進(jìn)一步的完善，除了持續(xù)完善量化分析平臺以外，公司將更加關(guān)注基本面分析。其次，研究團(tuán)隊(duì)也正得到擴(kuò)大和充實(shí)，加盟了一些有豐富基本面研究經(jīng)驗(yàn)的同事。而量化基金最近三個月排名、月排名也在逐步提升。另外，量化核心業(yè)績相對不是很理想的原因是由于其全股票配置的特點(diǎn)，使得其在前期大盤下跌時受到比較大的影響.而此次紅利基金和量化核心的投資方法有很大的不同，首先，紅利基金可以進(jìn)行一定比例的資產(chǎn)配置，適當(dāng)規(guī)避大盤下跌的風(fēng)險；第二，紅利基金強(qiáng)調(diào)對個股價值的挖掘，充分發(fā)揮基金管理人的研究能力，獲取超額收益。

　　13. 請簡要介紹一下光大保德信基金管理公司？

　　光大保德信基金管理有限公司(光大保德信)成立于2004年4月。由中國光大集團(tuán)控股的光大證券股份有限公司(光大證券)和美國保德信金融集團(tuán)旗下的保德信投資管理有限公司(保德信投資管理)共同創(chuàng)建。光大證券和保德信投資管理分別持有光大保德信67%和33%的股份。公司總部設(shè)在上海，注冊資本1.6億元人民幣。

　　依托中國光大集團(tuán)強(qiáng)大的金融集團(tuán)背景、對中國市場的深刻認(rèn)知、和廣泛的網(wǎng)絡(luò)，憑借美國保德信金融集團(tuán)豐富的國際經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的技術(shù)、享譽(yù)全球的資產(chǎn)管理能力和品牌，光大保德信致力于以科學(xué)理性的投資管理，幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，成為最受投資者信賴的資產(chǎn)管理人之一。