每日基金投資必讀：11月18日基金動態及點評

　　方信

　　今日新基金發行和募集的信息成為關注焦點，同時有兩家新基金宣布成立、有兩家新基金公布發行文件。周末時間，有興趣的朋友可以研讀一下。

　　華寶興業動力組合股票型基金基金合同生效

　　華寶興業動力組合股票型證券投資基金 經中國證監會證監基金字【2005】162號核準，自2005年9月27日起向社會公開募集，截至2005年11月11日募集工作順利結束。經普華永道中天會計師事務所有限公司驗資，此次募集的有效認購金額為人民幣535，344，206.95元。依照《華寶興業動力組合股票型證券投資基金基金合同》的有關規定，認購資金的銀行利息66，103.28元折算成基金份額已分別計入各基金份額持有人的基金賬戶，歸各基金份額持有人所有。上述資金總額已于2005 年 11月15日全額劃入本基金在基金托管人中國銀行股份有限公司開立的基金托管專戶。按照每份基金份額面值人民幣1.00 元計算，本基金募集期間含本息共募集535，410，310.23份基金份額，有效認購戶數為3397戶。

　　本基金于2005年11月17日收到中國證監會《關于華寶興業動力組合股票型證券投資基金備案確認的函》(基金部函【2005】271號)的書面確認，基金備案手續辦理完畢。根據《中華人民共和國證券投資基金法》及其配套法規和《華寶興業動力組合股票型證券投資基金基金合同》的有關規定，本基金的募集情況已符合基金合同生效的條件， 2005年11月17日基金合同正式生效。自基金合同生效之日起，本基金管理人華寶興業基金管理有限公司正式開始管理本基金。按照有關法律規定，本基金合同生效前的律師費、會計師費、信息披露費由管理人承擔。

　　基金份額持有人可以在本基金合同生效之日起3個工作日后到銷售機構的網點進行交易確認單的查詢和打印，也可以通過本基金管理人的網站http：//www.fsfund.com 查詢交易確認情況。

　　本基金管理人將自本基金合同生效之日起10個工作日內向持有人寄送交易確認書(通過中國銀行首次購買本基金的持有人除外)。請本基金份額持有人注意確認開戶時填寫的地址是否準確、完整(包括省、市、區、具體地址及郵政編碼等)，若需補充或更改，請及時到原開戶機構變更相關資料。

　　招商優質成長股票型證券投資基金基金合同生效

　　招商優質成長股票型證券投資基金(LOF) 經中國證監會證監基金字［2005］137號文件批準設立，并自2005年10月10日起向全社會公開募集。截止到2005年11月11日，基金募集工作已順利結束。經德勤華永會計師事務所驗資，本次募集的凈認購金額為653，009，502.48元人民幣，認購款項在基金驗資確認日之前產生的銀行利息共計395，830.23元人民幣。上述資金已于2005年11月17日全額劃入本基金在基金托管人中信實業銀行開立的招商優質成長股票型證券投資基金(LOF)托管專戶。

　　本次募集有效認購總戶數為8，203戶，按照每份基金份額1.00元人民幣計算，本基金募集期間募集及利息結轉的基金份額共計653，405，124.62份基金份額，其中利息結轉基金份額共計395，622.14份，已全部計入投資者基金賬戶，歸投資者所有，其余208.09元的利息折份額計算尾差計入其他基金資產歸基金所有。本次基金募集期間所發生的信息披露費、律師費和會計師費等費用從基金募集費用中列支，不另從基金資產支付。

　　根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》以及《招商優質成長股票型證券投資基金(LOF)招募說明書》、《招商優質成長股票型證券投資基金(LOF)基金合同》(以下簡稱“基金合同”)的有關規定，本基金募集符合有關條件，招商基金管理有限公司(以下簡稱“本基金管理人”)已向中國證監會辦理完畢基金備案手續，并于2005年11月17日獲書面確認，基金合同自該日起正式生效。自基金合同生效之日起，本基金管理人正式開始管理本基金。

　　本基金的日常申購、贖回自基金合同生效后不超過3個月開始辦理，具體業務辦理時間，本基金管理人將在申購贖回開放日前3個工作日在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體和網站上刊登公告。

　　本基金將自基金合同生效之日起3個月內開始在深圳證券交易所辦理上市交易。在確定上市交易的時間后，本基金管理人最遲在上市前3個工作日在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體和網站上刊登公告。

　　兩家新基金一同發布發行文件要點：

　　天治核心成長股票型證券投資基金發行文件要點

　　本基金依據《基金法》、《運作辦法》、《銷售辦法》、《信息披露辦法》、基金合同及其他有關規定募集。本基金募集申請于2005年8月3日已獲中國證監會證監基金字【2005】134號文核準。

　　基金類型及存續期

　　本基金類別：股票型；

　　運作方式：契約型上市開放式；

　　存續期：不定期。

　　1、募集方式：本基金將通過基金管理人的直銷網點及基金代銷機構的營業網點(具體名單見基金份額發售公告)公開發售，同時通過深圳證券交易所上網定價發售。

　　2、募集期限：自本基金份額發售之日起不超過三個月。本基金募集期自2005年11月21日至2005年12月22日，基金向個人投資者和機構投資者同時發售，其中周六、周日及節假日發售情況見各銷售機構在當地的公告。

　　3、募集對象：依據中華人民共和國有關法律法規規定可以投資于證券投資基金的個人投資者、機構投資者。

　　4、募集場所：天治基金管理有限公司的直銷網點、基金代銷機構的營業網點及其他的合法發售場所，同時通過深圳證券交易所上網定價發售。上述銷售機構辦理開放式基金業務的城市(網點)的具體情況和聯系方法，請參見本基金的發售公告。

　　5、基金募集規模：本基金不設定預期募集規模。

　　6、基金份額面值：1.00元。

　　7、認購費用：

　　投資人可通過場外認購和場內認購兩種方式認購本基金。本基金場外認購費率如下：

　　認購金額M(含認購費)認購費率

　　M＜25萬元 1.0%

　　25≤M＜100萬元 0.6%

　　100≤M＜500萬元 0.3%

　　M≥500萬元 每筆1000元

　　投資人場內認購的券商傭金比率由深圳證券交易所會員單位按照本基金招募說明書中約定的場外認購的認購費率設定。

　　認購費將用于支付發售期間審計費、律師費、注冊登記費、銷售費及市場推廣等費用。募集期間發生的各項費用不從基金財產中列支。

　　(四)基金份額的場外認購

　　本節只針對基金份額的場外認購，認購后登記在注冊登記系統的基金份額適用本節的相關規定。

　　1、認購時間安排：具體時間由基金管理人與銷售機構約定(見發售公告及銷售機構相關公告)。

　　2、投資人認購應提交的文件和辦理的手續：見發售公告及銷售機構相關公告。

　　3、認購的方式及確認：在募集期內，投資人可多次認購基金份額(其認購份額按照單筆認購本基金申請金額對應的費率為基準進行計算)。已經受理的認購申請不得撤銷。T日在規定時間內提交的申請，投資人通常可在T＋2日起到網點查詢交易情況，投資人可在基金合同生效后第二天到原認購網點打印認購成交確認憑證。

　　4、認購的限額：投資人單筆最低認購金額為人民幣1000元(含認購費)，多次認購須按照每次認購金額所對應的費率檔次分別計費。募集期間不設置投資人單個賬戶最高認購金額限制。

　　5、募集資金利息的處理方式

　　基金募集期間，投資人的認購資金只能存入專門賬戶，在基金募集結束之前，任何人不得動用。募集資金在募集期所產生的存款利息，在基金募集期結束時歸入投資人認購金額中，折合成基金份額，歸投資人所有。利息折算份額部分免認購費，利息折算份額的具體金額以注冊登記人的記錄為準。

　　6、基金認購份額和認購價格的計算

　　凈認購金額＝認購總金額/(1＋認購費率)

　　認購手續費＝認購總金額-凈認購金額

　　認購份額＝(凈認購金額＋認購利息)/基金份額面值

　　認購份額計算結果保留到小數點后兩位，第三位四舍五入。

　　例：某投資人認購本基金10000元，認購費率為1%，假定認購期產生的利息為10元，則可認購基金份額為：

　　凈認購金額＝10000/(1＋1%)＝9900.99元

　　認購手續費＝10000-9900.99＝99.01元

　　認購份額＝(9900.99＋10)/1.00＝9910.99份

　　即該投資人投資10000元本金可得到9910.99份基金份額。

　　(五)基金份額的場內認購

　　本節僅針對基金份額的場內認購，發售后登記在證券登記結算系統的基金份額適

　　用本節的相關規定。

　　1、場內基金份額的發售時間、方式和對象

　　(1)募集期限：自基金份額發售之日起不超過3個月。在發售期內，深圳證券交易所將于交易日交易時間內持續掛牌定價銷售本基金份額(具體時間見基金份額發售公告)。

　　(2)銷售渠道：本基金通過深圳證券交易所上網定價發售，銷售渠道為具有基金代銷業務資格的深圳證券交易所會員單位(具體名單見基金份額發售公告)。

　　(3)銷售對象：依據中華人民共和國有關法律法規規定可以投資于證券投資基金的個人投資者、機構投資者。

　　2、場內基金份額的認購和持有限制

　　(1)基金份額的場內認購采用份額認購方式。

　　(2)投資人認購基金份額采用全額繳款的認購方式。

　　(3)投資人在募集期內可以多次認購基金份額，已經正式受理的認購申請不得撤銷。

　　(4)場內認購首次單筆最低認購份額為1000份，超過1000份的須為1000份的整數倍。場內認購每筆認購量最大不能超過99999000份。

　　(5)認購期間單個投資人的累計認購規模沒有限制。

　　3、基金份額的面值、場內認購金額及利息折算的份額的計算公式

　　(1)本基金份額的面值為人民幣1.00元，掛牌價格為基金面值。

　　(2)深圳證券交易所會員單位可按照基金招募說明書中約定的場外認購的認購費率設定投資人場內認購的券商傭金比率。

　　(3)場內認購金額和利息折算的份額的計算

　　認購金額＝掛牌價格×（1＋券商傭金比率)×認購份額

　　券商傭金＝掛牌價格×認購份額×券商傭金比率

　　凈認購金額＝掛牌價格×認購份額

　　利息折算的份額＝利息/掛牌價格

　　例：某投資人認購本基金10000份，若該投資人所在的深圳證券交易所會員單位設定券商傭金比率為1%，假定該筆認購產生利息10元。則認購金額和利息折算的份額為：

　　掛牌價格＝1.00元

　　認購金額＝1.00×（1＋1%)×10000＝10100元

　　利息折算的份額＝10/1.00＝10份

　　即投資人認購10000份基金份額，需繳納10100元，利息折算的份額為10份。

　　4、認購期利息的處理方式

　　認購款項在基金募集期間產生的利息將折算為基金份額歸基金份額持有人所有。利息折算的份額保留至1份，余額計入基金財產。

　　5、認購程序

　　認購時間安排、投資人認購時應提交的文件和辦理的手續、認購的方式及確認等均在本基金份額發售公告中詳細列明，詳情請參看基金份額發售公告。

　　本基金募集期結束前具有基金代銷業務資格的證券公司即可代理基金份額的場內發售。尚未取得基金代銷業務資格，但屬于深圳證券交易所會員的其他機構，可在本基金上市后，通過深圳證券交易所交易系統參與本基金的買賣。

　　基金份額的上市交易

　　基金合同生效后，基金管理人可以根據有關規定，申請本基金的基金份額上市交易。

　　(一)上市交易的地點

　　深圳證券交易所。

　　(二)上市交易的時間

　　本基金合同生效后三個月內開始在深圳證券交易所上市交易。

　　在確定上市交易的時間后，基金管理人最遲在上市前3個工作日在至少一種指定報刊和網站上刊登公告。

　　(三)上市交易的規則

　　1、本基金上市首日的開盤參考價為前一交易日基金份額凈值；

　　2、本基金實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起實行；

　　3、本基金買入申報數量為100份或其整數倍；

　　4、本基金申報價格最小變動單位為0.001元人民幣；

　　5、本基金上市交易遵循《深圳證券交易所交易規則》及《業務規則》的相關規定。

　　(四)上市交易的費用

　　本基金上市交易的費用比照封閉式基金的有關規定辦理。

　　(五)上市交易的行情揭示

　　本基金在深圳交易所掛牌交易，交易行情通過行情發布系統揭示。行情發布系統同時揭示基金前一交易日的基金份額凈值。

　　(六)上市交易的停復牌、暫停上市、恢復上市和終止上市

　　本基金的停復牌、暫停上市、恢復上市和終止上市按照深圳證券交易所的相關業務規則執行。

　　基金的投資

　　(一)投資目標

　　通過將部分資產投資于品質優良、成長潛力高于平均水平的中小型上市公司股票，并將部分資產用于復制大型上市公司股票指數(新華富時中國A200指數)的業績表現，在控制相對市場風險的前提下，追求中長期的資本增值。

　　(二)投資理念

　　本基金被動投資部分用于跟蹤大型公司股票指數，主動投資部分投資于中小型成長公司股票，通過被動投資與主動投資的有效結合，以及規模和風格的均衡配置，構建適度多元化的投資組合以降低基金資產整體風險，實現穩定與成長的統一。

　　(三)投資方向

　　本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的各類股票、債券以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

　　(四)投資策略

　　本基金以股票品種為主要投資標的，以“核心-衛星”策略作為股票投資的總體策略。“核心-衛星”策略是指將股票資產分為核心組合和衛星組合，核心組合通過跟蹤指數進行被動投資，控制投資組合相對于市場的風險；衛星組合通過優選股票進行主動投資，追求超越市場平均水平的收益。本基金的核心組合用于跟蹤大型公司股票指數(新華富時中國A200指數)，衛星組合用于優選中小型成長公司股票。本基金的投資策略包括以下幾個層面：

　　1、股票投資策略

　　(1)“核心-衛星”策略

　　本基金通過“核心-衛星”策略將被動投資策略和主動投資策略有效結合起來，融合被動投資(核心組合)長期收益穩定、低風險、低成本和主動投資(衛星組合)具有獲取超額收益機會的優勢。核心組合對大型公司股票指數——新華富時中國A200指數進行優化復制，通過低成本的指數化投資，分享中國經濟增長下大型公司的長期穩定收益，降低股票資產的整體風險；衛星組合將積極選股對象限定為中小型成長股，以獲取優質高成長公司所帶來的超額收益。

　　在一般情況下，本基金的資產類別配置的范圍為：股票投資比例為基金凈資產的60%-95%，其中，核心組合的投資比例為股票資產凈值的55%-65%，衛星組合

　　的投資比例為股票資產凈值的35%-45%；債券投資比例為基金凈資產的0%-40%，現金以及到期日在一年以內的政府債券等短期金融工具不低于基金凈資產的5%。

　　(2)核心組合投資策略：指數投資

　　本基金的核心組合選擇新華富時中國A200指數作為跟蹤標的，進行指數化投資，以期獲取該指數所代表的市場組合的平均收益。新華富時中國A200指數由新華富時指數公司發布，包含深滬兩個市場中經過自由流通量和流動性檢測合格的、總市值排名前200家的大型上市公司。

　　在剔除基本面惡化、投資價值降低的成份股的基礎上，本基金采用有約束條件的最小跟蹤誤差優化算法進行指數跟蹤。在投資的全過程中，本基金對核心組合與新華富時中國A200指數的偏離風險進行實時跟蹤和評估，力爭將年化跟蹤誤差控制在4%以內。

　　(3)衛星組合投資策略：中小型成長股優選策略

　　本基金的衛星組合采用主動性投資策略，通過建立公司成長性評估系統，在深入研究的基礎上發現并投資于具有良好成長性的中小型公司股票，以捕獲超越市場平均水平的獲利機會。

　　①中小型公司選擇

　　對于中國A股市場中的所有上市公司，按其總市值升序排列，并計算各公司所對應的累計總市值占全部公司累計總市值的百分比，將所對應的累計總市值百分比處在[0%，40%]的公司定義為中小型公司。本基金選擇上述定義的中小型公司股票，建立一級股票備選庫。

　　由于新股發行等因素導致A股市場市值規模分布發生較大變動時，本基金可對上述定義的中小型公司規模進行重新界定。

　　②財務健康狀況評價

　　在剔除法律法規和公司制度明確禁止投資的股票，包括涉及關聯方交易的公司、ST公司、*ST公司、出現法律問題或財務問題以及存在股價操縱嫌疑等公司的基礎上，主要通過考察上市公司利潤結構、持續性利潤水平等，剔除盈利質量和經營現金質量較差的上市公司，選出財務健康的上市公司，建立二級股票備選庫。

　　③成長性評估

　　在財務健康狀況評價的基礎上，運用上市公司成長性評估系統，通過對上市公司進行深入分析和實地調研，篩選具有良好持續成長性的股票，建立三級股票備選庫。

　　上市公司成長性評估以宏觀分析和行業分析作為評估的基礎，對公司內部因素進行深刻理解和分析，預測其未來的成長性，從而優選出品質優良、成長潛力高于平均的上市公司。上市公司成長性評估包括宏觀環境分析、行業前景分析、公司顯在因素分析和公司潛在因素分析四個組成部分。

　　宏觀環境分析：通過分析經濟周期所處階段、宏觀政策以及產業政策等因素，判斷公司主業是否具有廣闊的潛在成長空間。

　　行業前景分析：通過分析公司所處行業的生命周期和是否具有穩定增長的市場需求，對公司未來成長的關鍵驅動因素進行考察。

　　公司顯在因素分析：在考察上市公司歷史成長性的基礎上預測其未來成長性。主要運用主營業務收入增長率、扣除非經常損益后的凈利潤增長率、主營業務利潤率、凈資產收益率、每股自由現金流量等指標，通過交叉分析，對上市公司的歷史成長性進行綜合考察。其中，主營業務利潤率和扣除非經常損益后的凈利潤增長率均為70%置信度下過去3年(包括年度與半年度)的增長率，即扣除了增長率中風險因素之后、在下期有70%把握達到的可信增長率。在歷史成長性基礎上，預測公司未來兩

　　年的每股主營業務收入增長率(SG)等指標，通過與行業平均水平和市場平均水平的比較來判斷公司未來成長性，并根據預期的股價每股主營業務收入比(P/S)等指標確定最佳投資時機。

　　公司潛在因素分析：主要通過分析公司主導產品的市場占有率、成本控制力、技術領先性，管理團隊的歷史業績、決策力、開拓性、穩定性以及公司的研發能力、營銷網絡等定性因素，判斷公司是否具有將未來成長性轉化為現實成長性的潛質。

　　2、債券投資策略

　　本基金為了在一定程度上規避股票市場的系統性風險和滿足基金資產的流動性要求，將小部分基金資產投資于國債、金融債、企業債、可轉債、央行票據等債券品種。債券投資在綜合考慮宏觀經濟因素和債券品種特征因素的基礎上，運用利率預期、久期管理、收益率利差分析、套利交易等策略進行債券久期配置、類屬配置，獲取債券市場的長期穩定收益。

　　(五)業績比較基準

　　本基金的業績比較基準為：新華富時中國A全指×75%＋新華富時中國國債指數(資訊 行情 論壇)×25%。

　　新華富時中國A全指為本基金股票投資的業績比較基準，新華富時中國國債指數為本基金債券投資的業績比較基準。新華富時中國A全指采用符合國際慣例的方法編制，能夠較為全面地反映中國A股市場的整體走勢。新華富時中國國債指數涵

　　蓋深滬兩市掛牌的國債，反映交易所國債市場整體走勢，是運用日漸廣泛的債券投資業績比較基準。

　　如果今后市場有其他代表性更強的業績比較基準推出，本基金可以在經過適當的程序后變更業績比較基準。

　　(六)風險收益特征

　　本基金為具有中等風險、中高收益的股票型基金，風險收益特征介于大盤平衡型基金和小盤成長型基金之間。

　　(七)投資決策流程

　　為保證基金投資原則、投資策略的執行和投資目標的實現，本公司采用較為科學合理的分層決策體制：即實行投資決策委員會領導下的基金經理負責制。投資決策委員會為公司最高投資決策機構，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題；基金經理在其權限范圍負責所管理基金的日常投資組合管理工作，并具體落實投資決策委員會關于該項基金的投資管理決議。

　　在上述分層決策體制的前提下，本基金采用團隊式投資管理模式，投資管理部、研究發展部、定量研究部的相關人員共同組成基金管理小組。本基金具體的投資決策流程分為投資研究、投資決策、投資執行、投資跟蹤與調整、風險控制五個環節。

　　1、投資研究

　　研究發展部策略分析師、行業與公司研究員、債券研究員以及定量研究部定量分析師負責研究分析工作，并完成基金投資分析報告(包括宏觀經濟、市場、行業、投資品種和投資策略等分析)，為投資決策委員會和基金經理提供投資決策依據。

　　2、投資決策

　　(1)確定投資原則和投資限制

　　投資決策委員會根據國家有關法律法規的規定、基金合同及公司的有關管理制度，確定基金投資的基本政策和原則性規定，包括基本目標、基本原則和投資限制等。

　　(2)制定投資計劃和項目方案

　　基金經理依據基金投資分析報告和外部研究力量的研究成果，依據本基金產品的投資原則、投資限制等要求，結合自身對證券市場的研究、分析和判斷，按月制定投資策略與投資組合建議表，并提交投資決策委員會審定每月基金的資產配置比例和股票、債券的投資重點。如遇重大情況，投資決策委員會也可以召開臨時會議做出決策。

　　基金經理依據上述投資決策委員會審定的資產配置比例和投資重點，根據每周的

　　投資研究聯席會議，決定該周具體的投資策略，再輔以每日晨會對當日重大訊息進行討論，制定具體的投資計劃和項目方案。

　　(3)投資方案的論證和審批

　　一般投資可由基金經理自主決定，制成投資決定書后，向投資總監備案。重要投資必須根據投資決策委員會制定的投資審批程序和相關規定向投資總監和投資決策委員會報告，取得相應批準。投資決策委員會在審批投資計劃和項目方案之前必須召開投資決策聽證會，由基金經理和相關研究人員闡述投資理由和投資依據。

　　(4)投資授權和方案實施

　　重要投資計劃和項目方案得到投資決策委員會批準后由基金經理制成投資決定書，經投資總監復核后，由基金經理在授權的范圍內組織實施。

　　3、投資執行

　　中央交易室交易員依據基金經理的投資決定書，執行基金經理的交易指令，對交易情況及時反饋，對投資指令進行監督，并作成基金投資執行表，若執行時發生差異，則需填寫差異原因，并呈報基金經理及投資總監。

　　4、投資跟蹤與調整

　　基金經理根據市場變化、投資計劃的實施情況和執行效果、研究員與定量分析師的投資跟蹤分析報告和建議等，進一步分析判斷，并據此在權限范圍內及時調整投資組合。一般情況下，基金經理按月向投資決策委員會、投資總監就投資現況進行總結，并提出投資總結報告。如果遇有重大變化需要修改投資計劃和項目方案，必須報投資決策委員會批準后方可實施。

　　5、風險控制

　　定量研究部風險管理組定期和不定期對本基金進行數量化風險分析和績效評估，并提供相關報告給基金經理、投資決策委員會，使其能夠了解投資組合(或擬投資的組合)的風險水平，為基金經理和投資決策委員會提供決策支持。

　　投資決策委員會在確保基金份額持有人利益的前提下有權根據市場變化和實際需要對上述投資管理流程作出調整。

　　(八)投資限制

　　本基金的投資組合遵循以下限制：

　　1、本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產凈值的10%；

　　2、本基金與基金管理人管理的其它基金持有一家公司發行的證券，不得超過該

　　證券的10%；

　　3、基金財產參與股票發行申購，本基金所申報的金額不超過本基金的總資產，本基金所申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

　　4、不違反基金合同關于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；

　　5、中國證監會規定禁止的其他情形。

　　在本基金合同生效之日起6個月內，基金管理人將使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述第1、2項規定的比例或者基金合同約定的投資比例的，基金管理人應在10個交易日內進行調整。法律法規或監管部門取消或調整上述比例限制的，從其規定。

　　(九)基金投資禁止行為

　　1、承銷證券；

　　2、向他人貸款或者提供擔保；

　　3、從事承擔無限責任的投資；

　　4、買賣其他基金份額，但是國務院另有規定的除外；

　　5、向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發行的股票或者債券；

　　6、買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；

　　7、從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動；

　　8、依照法律、行政法規有關規定，由國務院證券監督管理機構規定禁止的其他活動。

　　廣發聚豐股票型證券投資基金發行文件要點

　　基金管理人按照《基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售辦法》、基金合同及其他有關規定募集本基金，并于2005年11月1日經中國證監會證監基金字[2005]180號文核準募集。

　　一、基金類型

　　契約型開放式股票型基金。

　　二、基金存續期限

　　不定期。

　　三、募集方式與募集期限

　　本基金的募集方式為代銷與直銷。募集期限為自2005年11月21日至2005年12月21日。

　　四、募集對象

　　中華人民共和國有關法律法規允許投資證券投資基金的個人投資者與機構投資者(法律法規禁止投資證券投資基金的除外)及合格境外機構投資者。

　　五、募集場所

　　本基金通過基金管理人的直銷機構及基金銷售代理人的代銷網點。辦理開放式基金業務的城市(網點)的具體情況和聯系方法，請參見本基金之發售公告。

　　六、基金的面值、認購價格和認購費用

　　1、面值：人民幣1.00元

　　2、認購價格：人民幣1.00元

　　3、認購費用

　　認購費用的計算方法如下：

　　認購費用 ＝認購金額 ×認購費率

　　投資人繳納認購費用時，按單次認購金額采用比例費率，具體費率如下：

　　投資人可選擇在認購本基金或贖回本基金時交納認購費用。投資人選擇在認購時交納的稱為前端認購費用，投資人選擇在贖回時交納的稱為后端認購費用。

　　投資人選擇交納前端認購費用時，按認購金額采用遞減比例費率，具體費率如下：

　　認購金額(M) 費率

　　M〈100 萬 1.2%

　　100 萬≤M〈500 萬 0.8%

　　500 萬≤M〈1000 萬 0.2%

　　M≥1000 萬 每筆1000 元

　　投資人選擇交納后端認購費用時，按持有時間采用遞減比例費率，具體費率如下：

　　持有期限(N) 費率

　　N〈1 年 1.8%

　　1 年≤N<2 年 1.5%

　　2 年≤N<3 年 1.2%

　　3 年≤N<4 年 0.9%

　　4 年≤N<5 年 0.5%

　　N≥5 年 0

　　認購費用用于本基金直接發售和代理發售時發生的開支，包括市場推廣、銷售、注冊登記等募集期間發生的各項費用，不列入基金資產。

　　4、認購份額的計算

　　如果投資人選擇交納前端認購費用，即在認購基金時繳納認購費，則認購份額的計算方法如下：

　　認購費用＝認購金額×認購費率

　　凈認購金額=認購金額—認購費用

　　認購份額＝(凈認購金額＋認購期利息)/基金份額面值

　　認購費用以人民幣元為單位，計算結果按照四舍五入方法，保留小數點后兩位；認購份額計算結果按照四舍五入方法，保留小數點后兩位， 由此產生的誤差計入基金財產。

　　例：某投資人投資10，000元認購本基金，如果認購期內認購資金獲得的利息為5元，則其可得到的基金份額計算如下：

　　認購費用=10，000×1.2%=120元

　　凈認購金額=10，000-120=9，880元

　　認購份額=(9，880＋5)/1.00=9，885 份

　　即投資人投資10，000 元認購本基金，加上認購資金在認購期內獲得的利息，可得到9，885份基金份額。

　　如果投資人選擇交納后端認購費用，則認購份額的計算方法如下：

　　認購份額＝(認購金額＋認購期利息)/基金份額面值

　　認購份額計算結果保留到小數點后兩位，小數點后兩位以后的部分四舍五入，由此產生的誤差計入基金財產。

　　例：某投資人投資10，000元認購本基金， 如果認購期內認購資金獲得的利息為5元，則其可得到的基金份額計算如下：

　　認購份額＝(10，000＋5)/1.00＝10，005份

　　即投資人投資10，000元認購本基金，如果選擇交納后端認購費用，可得到10，005份基金份額，但其在贖回時需根據其持有時間按對應的后端認購費率交納后端認購費用。

　　七、投資人對基金份額的認購

　　1、本基金的認購時間安排、認購者認購應提交的文件和辦理的手續請詳細查閱本基金的基金份額發售公告

　　2、認購方式

　　本基金認購采取金額認購的方式。

　　1)投資人認購前，需按銷售機構規定的方式備足認購的金額。

　　2)募集期內，投資人可多次認購基金份額，已確認的認購申請不得撤銷。

　　3、認購確認

　　銷售網點受理申請并不表示申請是否成功的確認，而僅代表銷售網點確實收到了認購申請。申請是否有效應以基金注冊登記與過戶機構的確認登記為準。投資人可在基金正式宣告成立后到各銷售網點查詢最終成交確認情況和認購的份額。

　　4、認購限制

　　(1)投資人在募集期內可以多次認購基金份額，但已申請的認購一旦被注冊登記機構確認，就不再接受撤銷申請。

　　(2)在募集期內，每一基金投資人在代銷機構銷售網點認購的最低額為人民幣1000 元(中國工商銀行銷售網點認購的最低額為人民幣5000 元)，追加認購金額為1000 元；每一基金投資人在直銷機構銷售網點認購的最低額為人民幣50000 元，已在基金管理人銷售網點有認購基金紀錄的投資人不受首次認購最低金額的限制，但受追加認購最低金額的限制。

　　5、超比例的處理方式

　　廣發聚豐股票型證券投資基金招募說明書

　　5-27

　　本基金募集期內不設最高認購限制。

　　八、首次募集期間認購資金利息的處理方式

　　認購資金在募集期間發生的利息收入按銀行活期存款利率(稅后)計算。該利息收入在認購期結束時在代扣利息稅后計入投資人的認購金額中，折合成基金份額，歸投資人所有。

　　九、基金募集期間募集的資金存入專項帳戶，在基金募集行為結束前，任何人不得動用。廣

　　基金的投資

　　一、投資目標

　　依托中國快速發展的宏觀經濟和高速成長的資本市場，通過適時調整價值類和成長類股票的配置比例和股票精選，尋求基金資產長期增值。

　　二、投資范圍

　　股票、債券、權證和中國證監會允許基金投資的其他金融工具，其中股票配置比例為60-95%，債券比例0-35%，現金或者到期日在一年以內的政府債券大于等于5%，權證等新的金融工具在法律法規允許的范圍內進行投資，不需要召開基金份額持有人大會同意。

　　三、投資理念

　　強化研究的前瞻性和深度，通過價值類與成長類股票的動態優化配置，獲取長期穩定收益。

　　四、投資策略

　　本基金的投資范圍是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行的各類股票、債券、權證以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。權證等新的金融工具在法律法規允許的范圍內進行投資，不需要召開基金份額持有人大會同意。

　　本基金將股票資產分為價值類股票和成長類股票兩類風格資產，在兩類資產中運用不同的方法分別篩選具有投資價值的股票，同時保持兩類資產的適度均衡配置，構建股票投資組合。

　　本基金按以下方法將市場全部股票劃分為價值類股票和成長類股票兩類：基金管理人每半年將對中國A 股市場中的股票按當期市凈率(P/B)從小到大排序，并將市值依次相加，累計市值達到總市值50%為界，將股票分為價值和成長兩類股票。其中，P/B 較小的一類股票為價值類股票，P/B 較大的一類股票為成長類股票。在此期間，對于未納入最近一次排序范圍內的股票(如新股、恢復上市股票等)，本基金參照最近一次排序的結果決定其納入何種風格

　　資產。

　　(一)資產配置策略

　　1、大類資產配置策略

　　本基金股票資產配置比例為60%-95%，債券比例0-35%，現金或者到期日在一年以內的政府債券大于等于5%，權證等新的金融工具在法律法規允許的范圍內進行投資，不需要召開基廣發

　　金份額持有人大會同意。基金管理人根據宏觀經濟、政策等因素和市場波動周期的判斷做出

　　相應的倉位調整決定。

　　2、風格股票資產配置策略

　　本基金是股票型基金，股票類資產投資方向包括為價值和成長兩類風格股票資產。在股票資產中，兩類風格資產的配置目標區間如下：

　　風格資產配置目標配置區間下限配置區間上限

　　價值類股票50%30%70%

　　成長類股票50%30%70%

　　本基金將股票資產分為價值類股票和成長類股票兩類風格資產，在兩類資產中運用不同的方法分別篩選具有投資價值的股票，同時保持兩類資產的相對均衡配置，構建股票投資組合。

　　本基金的股票庫包括一級庫和二級庫。

　　(1)一級庫構建：一級庫是本基金管理人所管理旗下基金統一的股票投資范圍，入選條件主要是根據廣發企業價值評估體系，通過研究，篩選出基本面良好的股票進入一級庫。

　　(2)二級庫的構建：本基金根據市凈率(P/B)將一級庫中的股票分為價值類股票和成長類股票兩類風格資產。在此基礎上，針對各自不同的特征通過基本面研究，篩選出兩類資產中具有投資價值的股票，構建二級庫。二級庫是基金經理小組進行股票投資的范圍。

　　股票投資組合構建遵循價值類股票和成長類股票的相對均衡配置的原則。

　　3、股票投資策略

　　(1)價值股選股方法

　　1)低市盈率

　　基金管理人將對低P/E 公司的低價因素進行合理分析，在低市盈率公司中找到基本面素質較好，股價暫時被低估的公司。這樣有利于更好的控制投資風險、獲取投資收益。

　　2)定性分析

　　公司處于低谷主要驅動因素是行業低迷還是公司個體因素；

　　如果主要驅動因素是行業因素，則首先重點考察公司所處行業的發展前景；

　　公司在行業中的地位，重點關注行業領先企業；

　　公司面臨困難是否來源于主營業務，如果是，重點主營業務是否有本質改善和突破性發展的機會；

　　公司經營所面臨的困難是否有改善的跡象，從歷史上看，公司是否具備克服類似困難的條件和能力；

　　如公司面臨的困難主要來源于治理結構，則重點關注公司治理結構的改善前景；

　　其他因公司而不同的重要因素；

　　(2)成長股選股方法

　　投資成長類股票是分享中國證券市場成長的重要方法。基金管理人重點關注具有內涵式增長特點的企業。內涵式增長主要是來自企業的管理技能的可復制、技術積累和進步的程度、及公司抵抗風險持續生存的能力。

　　(1)主營業務增長率、凈資產收益率

　　一般說來，具備持續成長能力的公司具備兩個重要特征：一是主營業務的持續成長。二是成長的動力主要來自于公司內部。

　　因此，本基金管理人主要應用兩個定量指標在成長類股票中選擇股票：主營業務增長率與凈資產收益率。前者主要代表公司業務的持續成長能力，后者主要代表成長動力的內生性。

　　(2)定性分析

　　行業是否有準入壁壘、技術壁壘或者其他壁壘；

　　行業的競爭結構；

　　公司在行業中的地位、市場占有率、競爭能力、競爭策略；

　　公司研發投入的比重及有效性，新產品的推出速度和競爭力；

　　公司的分紅政策、財務杠桿是否合理及其發展趨勢；

　　管理層的發展戰略是否合理有效；

　　其他因公司而不同的重要因素。

　　4、債券投資策略

　　在債券投資上，堅持穩健投資的原則，控制債券投資風險。具體包括利率預測策略、收益率曲線模擬、債券資產類別配置和債券分析。

　　本基金將在利率合理預期的基礎上，通過久期管理，穩健地進行債券投資，控制債券投資風險。尤其是在預期利率上升的時候，嚴格控制，保持債券投資組合較小的久期，降低債券投資風險。

　　5、權證投資策略

　　權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利于基金資產增值，有利于加強基金風險廣發控制。根據有關規定，本基金投資權證目前遵循下述投資比例限制，若相關法律法規另有規定，本基金權證投資比例限制自動按相關法律法規進行修訂，不受下述條款限制：

　　(1)本基金在任何交易日買入權證的總金額，不超過上一交易日基金資產凈值的千分之五。

　　(2)本基金持有的全部權證，其市值不超過基金資產凈值的百分之三。

　　(3)本基金管理人管理的全部基金持有的同一權證，不超過該權證的百分之十。

　　五、 投資決策依據和決策程序

　　1、決策依據以《基金法》、本基金合同、公司章程等有關法律法規為決策依據，并以維護基金份額持有人利益作為最高準則。

　　2、決策程序

　　(1)投資決策委員會制定整體投資戰略。

　　(2)研究發展部根據自身或者其他研究機構的研究成果，構建股票備選庫，對擬投資對象進行持續跟蹤調研，并提供個股、債券決策支持。

　　(3)基金經理小組根據投資決策委員會的投資戰略，在研究部門研究報告的指引下，結合對證券市場、上市公司、投資時機的分析，擬訂所轄基金的具體投資計劃，包括：資產配置、行業配置、重倉個股投資方案。

　　(4)投資決策委員會對基金經理小組提交的方案進行論證分析，并形成決策紀要。

　　(5)根據決策紀要，基金經理小組構造具體的投資組合及操作方案，交由中央交易室執行。

　　(6)中央交易室按有關交易規則執行，并將有關信息反饋基金經理小組。

　　(7)金融工程小組定期進行基金績效評估，并向投資決策委員會提交綜合評估意見和改進方案。

　　(8)風險控制委員會對識別、防范、控制基金運作各個環節的風險全面負責，尤其重點關注基金投資組合的風險狀況；金融工程小組重點控制基金投資組合的市場風險和流動性風險。

　　六、 投資限制

　　(一)禁止行為

　　為維護基金份額持有人的合法權益，本基金禁止從事下列行為：

　　1、承銷證券；

　　2、向他人貸款或提供擔保；

　　3、從事可能使基金承擔無限責任的投資；

　　4、買賣其他基金份額，但國務院另有規定的除外；

　　5、向基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發行的股票或債

　　券；

　　6、買賣與基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或與基金管理人、基金托管人有其

　　他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；

　　7、從事內幕交易、操縱證券價格及其他不正當的證券交易活動；

　　8、當時有效的法律法規、中國證監會及《基金合同》規定禁止從事的其他行為。

　　(二) 投資組合限制

　　本基金的投資組合將遵循以下限制：

　　(1) 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產凈值的10%；

　　(2) 本基金與由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司發行的證券，不得超過該證券的10%；

　　(3) 本基金不得違反本基金合同關于投資范圍、投資策略和投資比例的約定；

　　(4) 基金財產參與股票發行申購，本基金所申報的金額不得超過本基金的總資產，所申報的股票數量不得超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

　　(5) 本基金的建倉期為6 個月；

　　(6) 《證券投資基金法》及其他有關法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定的，從其規定。

　　由于證券市場波動、上市公司合并或基金規模變動等基金管理人之外的原因導致的投資組合不符合上述約定的比例不在限制之內，但基金管理人應在10 個交易日內進行調整，以達到標準。

　　七、 業績比較基準

　　本基金業績比較基準：80%*新華富時A600 指數+20%*新華雷曼中國全債指數。如果新華富時指數有限公司停止計算編制這些指數或更改指數名稱，本基金可以在報中國證監會備案后變更業績比較基準并及時公告。

　　如果今后法律法規發生變化，或者有更權威的、更能為市場普遍接受的業績比較基準推出，本基金可以在報中國證監會備案后變更業績比較基準并及時公告。

　　采用該比較基準主要基于如下考慮：

　　1、作為專業指數提供商提供的指數，新華富時指數體系具有一定的優勢和市場影響力；

　　2、2、在新華富時指數體系中，新華富時A600 指數的市場代表性比較強，比較適合作為股票投資的比較基準；而新華雷曼中國全債指數能夠較好的反映債券市場變動的全貌，比較適合作為本基金債券投資的比較基準。

　　八、 風險收益特征

　　較高風險，較高收益。

　　九、 基金管理人代表基金行使股東權利的處理原則及方法

　　1、不謀求對上市公司的控股，不參與所投資上市公司的經營管理；

　　2、有利于基金資產的安全與增值；

　　3、基金管理人按照國家有關規定代表基金獨立行使股東權利，保護基金投資人的利益。

　　4、基金管理人按照國家有關規定代表基金獨立行使債權人權利，保護基金投資人的利益。

　　十、 基金的融資

　　本基金可以根據屆時有效的有關法律法規和政策的規定進行融資。

　　_基金公司業務信息：

　　海富通股票證券投資基金“定期定額投資計劃”的公告

　　海富通股票證券投資基金(以下簡稱“本基金”)是經中國證券監督管理委員會批準，并于2005年7月29日合同生效的契約型開放式證券投資基金。為了滿足廣大投資者的理財需求，自2005年11月18日起正式推出本基金的“定期定額投資計劃”。“定期定額投資計劃”是申購業務的一種方式，投資者可通過中國銀行股份有限公司(以下簡稱“中國銀行”)提交申請，約定每期扣款時間、扣款金額及扣款方式，由中國銀行于約定扣款日在投資者指定資金賬戶內自動完成扣款及基金申購。投資者在辦理“定期定額投資計劃”的同時，仍然可以進行本基金的日常申購、贖回業務。

　　現就該業務的有關事項公告如下：

　　一、 適用投資者范圍

　　本基金的“定期定額投資計劃”適用于符合《海富通股票證券投資基金基金合同》規定的所有投資者。

　　二、 辦理場所

　　自2005年11月18日起，投資者可到中國銀行代銷本基金的相關業務網點辦理“定期定額投資計劃”業務申請。根據實際需要，本基金管理人還將選擇其他銷售機構開辦此業務。

　　三、 申請方式

　　1.凡申請辦理本基金“定期定額投資計劃”的投資者須首先開立海富通基金管理有限公司開放式基金賬戶(已開戶者除外)，具體開戶程序應遵循中國銀行的規定；

　　2.已開立海富通基金管理有限公司開放式基金賬戶的投資者攜帶本人有效身份證件及相關業務憑證，到中國銀行各營業網點申請辦理此業務，具體辦理程序應遵循中國銀行的規定。

　　四、 辦理時間

　　定期定額申請辦理時間為本基金法定開放日的9：30？15：00

　　五、 扣款日期

　　1、投資者應按照中國銀行的業務規則，與中國銀行約定每月固定扣款日期，該扣款日期視為基金合同中約定的申購申請日(T日)。

　　2、如果在約定的扣款日前投資者開辦定期定額業務的申請得到成功確認，則首次扣款日為當月，否則為次月。

　　六、 扣款金額

　　投資者應與中國銀行就本基金申請開辦“定期定額投資計劃”約定每期固定扣款金額，但本基金每期扣款金額最低不少于人民幣200元。

　　七、 扣款方式

　　1.中國銀行將按照投資者申請時所約定的每期固定扣款日、扣款金額扣款，若遇非基金申購開放日則順延至下一基金申購開放日；

　　2.投資者須指定一個有效資金賬戶作為每期固定扣款賬戶；

　　3.如因投資者原因造成連續3期扣款不成功，則視為投資者自動終止“定期定額投資計劃”。

　　八、 交易確認

　　以每期實際扣款日(T日)的基金份額凈值為基準計算申購份額。基金份額確認日為T＋1日；投資者可在T＋2日到銷售網點查詢申購確認情況。

　　九、“定期定額投資計劃”的變更和終止

　　1、投資者變更每期扣款金額、扣款日期、扣款帳戶等，須攜帶本人有效身份證件及相關憑證到原銷售網點申請辦理業務變更，具體辦理程序遵循中國銀行的規定；

　　2、投資者終止“定期定額投資計劃”，須攜帶本人有效身份證件及相關憑證到中國銀行申請辦理業務終止，具體辦理程序遵循中國銀行的有關規定；

　　3、“定期定額投資計劃”業務變更和終止的生效日應遵循中國銀行的具體規定。

　　十、業務咨詢

　　1、海富通基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：021-38784858

　　公司網址：http：//www.hftfund.com

　　2、中國銀行

　　電話銀行：95566

　　銀行網址：http：//www.bank-of-china.com

　　基金人事變動信息：

　　光大保德信基金管理有限公司變更公司總經理

　　經光大保德信基金管理有限公司(以下簡稱"公司")二屆五次董事會審議通過，同意湯臣先生(Mr. Paul Thompson)辭去公司總經理職務，聘任傅德修先生擔任公司總經理。傅德修先生的總經理任職資格已獲中國證監會核準(證監基金字[2005]187號文)。

　　傅德修先生簡歷

　　傅德修先生，美國哥倫比亞大學碩士。曾任富達基金管理公司(Fidelity)零售業務總監，瑞士銀行瑞銀環球資產管理公司(UBS)執行董事暨大中國區主管，友邦華泰基金管理有限公司總經理。現任公司董事、總經理。

　　深圳證券交易所信息：

　　申萬巴黎新動力證券投資基金在深圳證券交易所行情系統揭示凈值

　　各會員單位：

　　根據申萬巴黎基金管理有限公司申請，經本所審核同意申萬巴黎新動力證券投資基金在本所行情發布系統揭示凈值。

　　申萬巴黎新動力證券投資基金凈值揭示簡稱為"新動力"，代碼為"163103"，每百份基金單位前一日凈值在行情系統"前收盤"中反映。正式開始揭示凈值的時間為2005年11月18日(星期五)。

　　最后是湘財荷銀風險預算基金和鵬華貨幣市場基金更新了招募說明書。

　　獨家聲明：

　　新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請致電：(86-10)82628888轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。