贖回和股改迫使基金三季度減持可轉債8.5億

http://whmsebhyy.com 2005年11月03日 09:25 證券時報

　　基金被大面積贖回、股改導致轉債市場萎縮

　　□本報記者楊磊

　　根據天相統計數據，195只基金三季度減持可轉債市值8.51億，其中，債券型基金、可轉債基金和其他開放式基金的可轉債投資大幅減少，只有封閉式基金增持了1.88億。另外，

<SCRIPT LANGUAGE="JavaScript1.1" SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina&local=yes&js=on"></SCRIPT> <NOSCRIPT><A ><IMG SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina" WIDTH=360 HEIGHT=300 BORDER=0></a></NOSCRIPT>

三季度基金可轉債持倉比例保持相對穩定。業內人士分析，在開放式基金遭遇大面積贖回，股改導致轉債市場逐漸萎縮的情況下，基金減持可轉債也是“不得已而為之”。

　　基金被迫減持可轉債

　　天相統計數據顯示，三季度末共有98只基金持有可轉債，市值達到103.16億，比第二季度減少8.51億，減少比例為7.62%。其中，債券型基金投資可轉債12.82億，環比減少1.49億；可轉債基金投資可轉債12.30億，環比減少1.92億；其他

開放式基金投資可轉債56.78億，環比減少7.72億，這三種類型基金的可轉債投資規模減少比例都超過了10%。

　　業內人士分析，開放式基金轉債投資規模的下降和開放式基金的贖回情況有很大的關聯。唯一的一只可轉債基金的份額從21.49億份下降到17.61億份，盡管興業可轉債基金的可轉債倉位從66.87%提高到了69.90%，仍然無法阻止其可轉債投資規模的大幅減少。此外，債券型基金三季度份額減少5.19%，

股票型基金三季度份額減少7.29%，混合型基金三季度份額減少10.56%，這些都對基金的可轉債投資規模產生負面影響。

　　值得注意的是，沒有贖回壓力的封閉式基金可轉債投資增加了1.88億，三季度末投資規模達到21.27億。其中，基金銀豐(資訊行情論壇)的可轉債投資規模從1.58億元增加到4.45億元，大幅增加181.65%，招行轉債、萬科轉2和國電轉債(資訊行情論壇)是基金銀豐重點增持的轉債品種。

　　可轉債倉位保持穩定

　　天相統計數據還顯示，基金的可轉債倉位保持穩定。98只基金的可轉債倉位為5.90%，比第二季度的5.82%略微提高。而13只債券型基金的可轉債倉位略有降低，從30.37%下降到28.44%。

　　事實上，不同債券型基金在可轉債投資上的差別巨大。嘉實債券基金可轉債倉位從23.67%下降到4.13%，明顯大幅拋售可轉債，該基金持有的2119萬元包鋼轉債全部被賣出；銀河收益基金的可轉債倉位也從16.09%下降到4.56%。與此相反，融通債券等債券型基金則大幅度提高可轉債倉位，融通債券可轉債倉位從58.67%提高到70.64%，已經超過了可轉債基金的倉位，大成債券可轉債倉位從49.86%上升到56.68%。

　　天相可轉債分析師金鈴認為，第三季度可轉債市場受到股權分置改革的影響，導致部分可轉債被迫轉股，轉債市場持續萎縮，基金在可轉債市場的投資越來越少。

　　對于可轉債市場后市的表現，興業可轉債基金經理認為，轉債市場雖然遭遇了股改寒流，短期內其優良特性受到了一定的影響，但隨著轉債潛在風險的集中釋放，目前的轉債市場中期而言已十分具有吸引力，主要體現為債性轉債到期收益率超過同期限的國債，股性轉債轉換溢價極低，且部分品種股債性俱佳。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com) 相關網頁共約23,200,000篇。

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】


	新浪首頁 > 財經縱橫 > 基金動態 > 基金2005年第三季度報告 > 正文