每日基金投資必讀：10月31日基金動態及點評

　　方信

　　盡管近期發行的新基金基本上都到點宣布延長募集期，今日仍有一家新基金發布募集文件。

　　諾安股票證券投資基金發行文件要點：

　　諾安股票證券投資基金 的募集已獲中國證監會證監基金字【2005】154號文批準。諾安股票證券投資基金是契約型開放式股票型基金。存續期限不定期，每份基金份額面值為1.00元人民幣。諾安股票證券投資基金不設固定的募集目標。

　　諾安股票證券投資基金的募集人、管理人和注冊登記機構為諾安基金管理有限公司 ，基金托管人為中國工商銀行。

　　諾安股票證券投資基金自2005年11月3日至2005年12月6a日，通過中國工商銀行、國泰君安證券股份有限公司、中國銀河證券有限責任公司、申銀萬國證券股份有限公司、聯合證券有限責任公司、國信證券有限責任公司、金元證券有限責任公司、海通證券股份有限公司、長江證券有限責任公司的代銷網點及本公司直銷中心，面向個人投資者和機構投資者非限量公開發售。 募集對象為中華人民共和國境內的個人投資者、機構投資者(法律、法規和有關規章禁止購買者除外)和合格境外機構投資者。

　　基金認購方式與費率

　　(1)認購方式

　　本基金認購采取金額認購的方式。投資者在募集期間多次認購的，單筆計算認購費。

　　(2)認購費率

　　諾安股票證券投資基金的認購費率隨認購金額的增加而遞減，如下表所示：

　　認購份額將依據投資者認購時所繳納的認購金額及其認購期利息扣除認購費用后除以基金份額面值確定，其中利息以注冊登記人確認的金額為準。基金單位面值為人民幣1.00元。

　　認購費用 ＝ 認購金額 ×認購費率

　　凈認購金額＝(認購金額＋認購利息)-認購費用

　　認購份額＝凈認購金額/基金份額面值

　　本基金的最高認購費率為1.0%，實際認購費率隨認購金額的增加而遞減，如下表所示：

　　認購份額計算結果保留到小數點后兩位，小數點兩位以后的部分四舍五入，由此產生的誤差計入基金財產。

　　例一：某投資者投資10萬元認購本基金，若該筆資金在基金成立前產生利息50元，對應費率為1.0%，則其可得到的認購份額為：

　　認購費用 ＝ 100,000×1.0% ＝ 1,000元

　　凈認購金額 ＝ 100,000＋50-1,000 ＝99,050元

　　認購份額 ＝ 99,050/1.00 ＝ 99,050份

　　例二：某投資者投資1000萬元認購本基金，若該筆資金在基金成立前產生利息6，000元，收取固定的認購費1，000元，則其可得到的認購份額為：

　　認購費用 ＝1,000 元

　　凈認購金額 ＝ 10,000,000＋6,000-1,000 ＝ 10,005,000元

　　認購份額 ＝ 10,005,000/1.00 ＝10,005,000份

　　募集方式及相關規定

　　在設立募集期內，本公司的直銷中心和代銷機構的代銷網點將同時面向機構和個人投資者非限額發售，投資者可多次認購基金份額。在代銷網點首次認購的最低金額為人民幣1,000元(含認購費)，追加認購的最低金額為人民幣1000元(含認購費)；在直銷網點首次認購的最低金額為人民幣200,000元(含認購費)，追加認購的最低金額為人民幣2,000元(含認購費)。

　　個人投資者的開戶與認購程序

　　個人投資者可到下列銷售網點辦理基金的開戶與認購。認購金額在200,000元人民幣以上的投資者，也可選擇到本公司的直銷網點認購。個人投資者在T＋2日(T日為申請日，下同)可以通過原辦理網點提供的服務手段查詢或打印確認情況。

　　關于基金的投資

　　一、投資理念

　　專業的投資分析與投資管理是分散和駕馭風險的手段，嚴密的風險控制體系是安全運營取得穩定收益的保障。

　　中國的證券市場是一個新興市場，有大量潛在的投資機會。基金管理人將借助專業的研究支持，深入挖掘各投資品種的潛在價值，在承擔和控制市場風險的同時使本基金獲得較業績基準更高的投資收益。

　　二、投資目標

　　以中國企業的比較優勢和全球化發展為視角，發掘最具投資價值的企業，獲得穩定的中長期資本投資收益。在主動投資的理念下，本基金的投資目標是取得超額利潤，也就是在承擔和控制市場風險的情況下，取得穩定的、優于業績基準的中長期投資回報。

　　三、投資方向

　　本基金的投資方向界定為股票、債券以及中國證監會批準的其它投資品種。股票投資范圍為所有在國內依法發行的，具有良好流動性的A股。債券投資的主要品種包括國債、金融債、公司債、回購、短期票據和可轉換債。現金資產主要投資于各類銀行存款。組合投資比例是：股票資產60-95%；債券的比例為0-35%，持有現金和到期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%。

　　四、投資策略

　　本基金實施積極的投資策略。在資產類別配置層面，本基金關注市場資金在各個資本市場間的流動，動態調整股票資產的配置比例；在此基礎上本基金注重有中國比較優勢和有國際化發展基礎的優勢行業的研究和投資；在個股選擇層面，本基金通過對上市公司主營業務盈利能力和持續性的定量分析，挖掘具有中長期投資價值的股票；在債券投資方面，本基金將運用多種投資策略，力求獲取高于市場平均水平的投資回報。

　　46 諾安股票證券投資基金招募說明書

　　(一)股票投資策略

　　本基金采取自下而上與自上而下相結合的投資策略，投資理念體現對核心價值和中長期投資價值的分析，

　　1.資產類別配置

　　股票與債券間的比例配置問題事實上是股票投資的時機選擇問題。針對股票投資的時機選擇，基金管理人關注市場資金在各個資本市場間的流動，及其對股票市場景氣度的影響，并在對比股票市場的市盈率水平、股息率水平以及評估股票市場的政策風險后，決定基金的股票倉位比例，動態調整股票資產和債券資產的配置比例。

　　2.股票投資價值分析

　　價值化投資理念是建立在股票估值基礎上的股票投資策略。上市公司的價值理論上來源于以下三個方面，即：資產的價值、盈利能力、盈利的增長能力。而在實踐中上市公司的價值更多地是由它的持續盈利能力所決定的。

　　結合投資價值分析的模型和我國上市公司的實際情況，諾安基金公司開發了包括關鍵因素選股和核心競爭力分析在內的持續性盈利分析的模型，通過對上市公司主營業務的毛/凈利潤、銷售/管理費用、應收賬款、庫存周轉、壞賬計提、累計訂單和資本研發支出等因素的定量和定性分析，結合宏觀經濟因素如：通貨膨脹、政府調控等，對上市公司的盈利能力和質量進行分析，并進而對上市公司的持續盈利能力進行判斷歸類，從中篩選和構建有核心投資價值的股票池。

　　3.領先企業分析

　　經過二十多年的改革開放和經濟發展，中國正處于一個快速上升的經濟周期，一些具有中國比較優勢和全球化發展基礎的企業將有望在今后幾年中脫穎而出，成長為跨國經營的國際化公司，并進而繼續成為經濟全球化發展中的一支重要力量。這是經濟全球化和中國多年改革開放、經濟高速發展的可預見的必然結果，也是世界上諸多的國家和經濟體的經濟發展實踐所驗證了的。縱然我國股票市場將有一個從初步發展走向逐步完善的過程，但期間具有領先優勢的企業的國際化發展卻是一個不可逆轉的發展方向，將是中國經濟實力上升的重要標志。這些企業投資價值的不斷顯現，將最終使我國股票市場的投資價值與我國經濟持續快速發展的現實緊密地聯系到一起，并必將為投資者帶來超額的投資回報。

　　47 諾安股票證券投資基金招募說明書

　　本基金將在以上兩層投資價值分析的基礎上，以中國企業的比較優勢和全球化發展為視角，發掘最具投資價值的企業，爭取為投資者獲得穩定的中長期資本投資收益。基金將從以下三個角度來發掘有潛質的國際化發展的領先企業：1)國際化投資和跨國經營分析；2)通過國際貿易、并購與投資獲得全球資源和市場優勢；3)在與國際企業競爭中獲得比較優勢。實際上現在我國的一些企業已經憑借獨特的領先優勢開始或者具備了跨國經營的能力，它們遍布于能源、紡織、傳統工業和制造業、通信、家電、電子元器件、機械和汽車零部件等廣泛的行業中。

　　4.股票估值分析

　　對于符合投資標準的股票，基金將做進一步的估值分析。PEG是基金估值分析的重要指標，但是對于某些行業，基金也會選擇更有效的指標，例如，有線電視網絡行業基金管理人會使用EV/EBITDA以及單位用戶價值等指標。PEG中的P/E根據當前的價格以及當年的預測利潤計算，增長率G根據未來3年的預測年均增長率計算，PEG越低越好。同時基金還要對包括行業周期及景氣、行業競爭結構在內的行業因素進行分析，這些分析的結果并不形成新的評估指標，而是會融入到對PEG的估計中。在股票價值分析選股過程中，會對行業的整體庫存情況、應收賬款變化以及產品價格波動情況進行分析和判斷。

　　經過以上三層的篩選，基金將從目前的上市公司中篩選出10%的優質企業，形成本基金的核心股票庫，研究員及基金經理在此基礎上，進行深入調研，了解企業的實際情況與模型中做的估計是否相符，并經過基金經理的時機選擇后，最終形成基金的投資組合。

　　基金公司信息

　　上投摩根中國優勢證券投資基金分紅公告

　　上投摩根中國優勢證券投資基金(代碼：375010， )基金合同于2004年9月15日生效。截止2005年10月25日，本基金可分配收益為29,040,293.20元。本著及時回報投資者的原則，本基金將實施首次分紅。根據《上投摩根中國優勢證券投資基金基金合同》的有關規定，經基金管理人計算并由基金托管人中國建設銀行股份有限公司(以下簡稱"中國建設銀行")復核，本公司決定以截止2005年10月25日的可分配收益為基準，向本基金份額持有人進行收益分配。

　　現將收益分配的具體事宜公告如下：

　　一、收益分配方案

　　每10份基金份額派發紅利 0.20元。

　　二、收益分配時間：

　　1、權益登記日、除息日：2005年11月1日

　　2、紅利發放日：2005年 11月2日

　　3、選擇紅利再投資的投資者其現金紅利轉換為基金份額的基金份額凈值(NAV)確定日：2005年 11月 2 日

　　4、紅利再投資的基金份額可贖回起始日：2005年11月4日

　　三、收益分配對象：

　　權益登記日在上投摩根富林明基金管理有限公司登記在冊的本基金全體份額持有人。

　　四、收益發放辦法：

　　1、選擇現金紅利方式的投資者的紅利款將于2005年 11月 2 日自基金托管賬戶劃出。

　　2、選擇紅利再投資方式的投資者所轉換的基金份額將以2005年 11月 2 日 的基金份額凈值為計算基準確定再投資份額，本公司對紅利再投資所轉換的基金份額進行確認并通知各銷售機構。2005年11月4日起投資者可以查詢、贖回。

　　3、凍結基金份額的紅利發放按照《上投摩根富林明基金管理有限公司開放式基金業務規則》的相關規定處理。

　　4、權益登記日之前(含2005年11月1日)辦理了轉托管轉出尚未辦理轉托管轉入的投資者，其分紅方式一律按照紅利再投資處理，所轉出的基金份額待轉托管轉入確認后與紅利再投資所得份額一并劃轉。

　　五、有關稅收和費用的說明

　　1、根據財政部、國家稅務總局的財稅字[2002]128號《財政部、國家稅務總局關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》，基金向投資者分配的基金收益，暫免征收所得稅。

　　2、本基金本次分紅免收分紅手續費。

　　3、選擇紅利再投資方式的投資者其紅利所轉換的基金份額免收申購費用。

　　六、提示

　　1、權益登記日申請申購的基金份額不享有本次分紅權益，權益登記日申請贖回的基金份額享有本次分紅權益。

　　2、本基金默認的分紅方式為現金方式。

　　3、投資者可以在基金開放日的交易時間內到銷售網點修改分紅方式，本次分紅確認的方式將按照投資者在權益登記日之前(不含2005年11月1日)最后一次選擇的分紅方式為準。投資者可到銷售網點或通過上投摩根富林明基金管理有限公司客戶服務中心確認分紅方式是否正確，如不正確或希望修改分紅方式的，請務必在規定時間前到銷售網點辦理變更手續。

　　4、由于部分投資者在開戶時填寫的地址不夠準確完整，為確保投資者能夠及時準確地收到對帳單，本公司特此提示：請各位投資者核對開戶信息，如發現錯誤請到開戶網點辦理地址更正手續。

　　七、咨詢辦法

　　1、中國建設銀行、交通銀行、上海浦東發展銀行、國泰君安證券股份有限公司、海通證券股份有限公司、華夏證券股份有限公司、聯合證券有限責任公司、上海證券有限責任公司、申銀萬國證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、中國銀河證券有限責任公司、廣發證券股份有限公司、興業證券股份有限公司和天相投資顧問有限公司等機構的代銷網點。

　　2、上投摩根富林明基金管理有限公司客戶服務熱線：021-38794888。

　　3、上投摩根富林明基金管理有限公司網站 www.51fund.com

　　大成貨幣市場證券投資基金支付收益

　　大成貨幣市場證券投資基金 基金合同已于2005　年6月3日正式生效，根據《大成貨幣市場證券投資基金基金合同》、《大成貨幣市場證券投資基金招募說明書》的約定，本基金管理人大成基金管理有限公司定于2005　年10月31日對本基金自2005年9月30日至2005年10月30日的累計收益進行集中支付并結轉為基金份額，現將有關具體事宜公告如下：

　　一、收益支付說明

　　本基金管理人定于2005年10月31日將投資者所擁有的自2005年9月30日至2005年10月30日的累計收益進行集中支付，并按1元面值直接結轉為基金份額，不進行現金支付。

　　投資者的累計收益具體計算公式如下：

　　投資者累計收益=∑投資者日收益(即投資者日收益逐日累加)

　　投資者日收益=投資者當日收益分配前所持有的基金份額*當日基金收益/當日基金資產總份額(按截位法保留到分)

　　二、收益支付時間

　　1、收益支付日：2005年10月31日

　　2、收益結轉基金份額日：2005年10月31日

　　3、本次收益結轉的基金份額可贖回起始日：2005年11月1日

　　三、收益支付對象

　　收益支付日的前一日在大成基金管理有限公司登記在冊的本基金全體持有人。

　　四、收益支付辦法

　　本基金收益支付方式默認為收益再投資方式，投資者收益結轉的基金份額將于2005年10月31日直接計入其基金賬戶，2005　年11月1日起可查詢及贖回。

　　五、有關稅收和費用的說明

　　1.根據財政部、國家稅務總局《關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》(財稅字[2002]128　號)，對投資者(包括個人和機構投資者)從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅和企業所得稅；

　　2.本基金本次收益分配免收分紅手續費和再投資手續費。

　　六、提示

　　1.根據中國證監會《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》(證監基金字[2005]41號)第十款的規定“當日申購的基金份額自下一工作日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自下一工作日起不享有基金的分配權益”。投資者于10月31日申購或轉換轉入大成貨幣市場基金的基金份額將于下一工作日起享受本基金的分配權益；投資者于10月31日贖回或轉換轉出大成貨幣市場基金的基金份額將于下一工作日起不享受本基金的分配權益；

　　2.若投資者于2005年10月31日全部贖回基金份額，本基金將自動計算其累計收益，并與贖回款一起以現金形式支付；

　　3.本基金投資者的累計收益定于每月末集中支付并按1　元面值自動轉為基金份額。若該日為非工作日，則順延至下一工作日。

　　七、咨詢辦法

　　1、大成基金管理有限公司網站：www.dcfund.com.cn。

　　2、大成基金管理有限公司客戶服務中心電話：0755-83183388-6868，010-85633388　轉6868，021-53599588　轉＃號鍵。

　　3.本基金代銷機構：光大銀行、中國農業銀行、交通銀行、招商銀行、浦發銀行、中信實業銀行、聯合證券、光大證券、銀河證券、廣東證券、申銀萬國證券、海通證券、招商證券、國泰君安證券、華夏證券、中銀國際證券、國信證券、平安證券、廣發證券、世紀證券、山西證券、興業證券、長江證券、金元證券、東海證券。

　　南方基金管理有限公司關于南方現金增利基金臨時公告

　　根據《證券投資基金信息披露編報規則第5號<貨幣市場基金信息披露特別規定>》之第四條規定，南方基金管理有限公司就南方現金增利基金“影子定價”事宜臨時公告如下：

　　發生日期　　　　　　　　　偏離度

　　2005年10月28日　　　　　0.6046%

　　原因：由于近期債券市場價格上漲較快，致使本基金原有庫存證券出現了一些浮動盈利。

　　處理方法：為了維持現有基金持有人的利益，同時維護市場穩定，本基金將及時穩步實現現有浮動盈利。

　　華安基金推出開放式基金申購費率優惠活動

　　為答謝廣大投資人的支持與厚愛，華安基金管理有限公司將推出開放式基金申購費率優惠活動，具體公告如下：

　　一、本次優惠活動的適用期間

　　2005年11月1日至2005年12月31日期間的正常交易日。

　　二、參與本次優惠活動的基金

　　華安創新證券投資基金(簡稱：華安創新，基金代碼040001)、華安寶利配置證券投資基金(簡稱：華安寶利，基金代碼040004)。

　　三、優惠方式

　　投資人在本次優惠活動期間，選擇申購上述任意一只開放式基金，費率均按原申購費5折優惠。具體費率優惠如下表所示：

　　本次優惠活動將在交通銀行、國泰君安證券股份有限公司、申銀萬國證券股份有限公司、海通證券股份有限公司、興業證券股份有限公司、財富證券有限責任公司等代銷上述基金的營業網點以及華安基金管理有限公司投資理財中心開展：

　　1、代銷機構

　　(1)交通銀行

　　客服熱線：95559

　　網上銀行：www.bankcomm.com

　　(2)國泰君安證券股份有限公司

　　客服熱線：4008888666

　　公司網址：www.gtja.com

　　(3)申銀萬國證券股份有限公司

　　客服熱線：022-962505

　　公司網址：www.sywg.com.cn

　　(4)興業證券股份有限公司

　　客服熱線：021-68419974

　　公司網址：www.xyzq.com.cn

　　(5)海通證券股份有限公司

　　客服熱線：021-962503

　　公司網址：www.htsec.com.cn

　　(6)財富證券有限責任公司

　　客服熱線：0731-4403446

　　公司網址：www.　cfzq.com

　　2、直銷機構

　　(1)華安基金管理有限公司上海投資理財中心

　　地址：上海市浦東新區浦東南路360號新上海國際大廈2樓

　　電話：(021)68863400

　　傳真：(021)68863223

　　(2)華安基金管理有限公司北京投資理財中心

　　地址：北京市西城區金融街23號平安大廈106室

　　電話：(010)66219999

　　傳真：(010)66214060

　　本次優惠活動期間，如有增加或調整直銷機構和代銷機構，本公司將另行公告。

　　投資者欲了解本次活動的詳細情況，請登錄本公司網站(www.huaan.com.cn)或撥打本公司客戶服務熱線(021-68604666)。

　　風險提示：本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。敬請投資者注意投資風險。

　　華夏基金管理有限公司關于調整基金經理

　　因工作需要，本公司研究決定調整部分基金經理如下：

　　聘任鞏懷志先生擔任華夏成長證券投資基金基金經理，田擎先生不再擔任華夏成長證券投資基金基金經理。

　　上述事項已按規定報中國證監會。

　　附：基金經理簡歷

　　鞏懷志先生，清華大學MBA。基金從業經歷4年。歷任鵬華基金管理有限公司基金經理助理、社保股票組合基金經理。2005年8月加入華夏基金管理有限公司，現任華夏成長證券投資基金基金經理。

　　最后是景順長城鼎益股票型基金、上投摩根中國優勢基金今日更新了招募說明書。

　　獨家聲明：

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