招商基金聯姻銀行財富賬戶 第四只銀行號搶鏡

　　貨幣市場基金＋銀行財富賬戶＋“T+0”，招商基金雖然只是“銀行系”中的老四，但是在基金與銀行的合作上則有望創出幾個第一

　　本刊記者 謝姝/文

　　銀行系基金正成為基金業的生力軍，工銀瑞信、交銀施羅德和建銀信安從名字中就能

看出濃厚的銀行和外資背景。但與上述3家銀行系基金不同，招商銀行(資訊 行情 論壇)設立基金公司借助了一個便捷條件：同屬招商局旗下的招商證券已擁有合資基金公司，如果招行直接收購招商基金的股權，便能滿足監管部門關于銀行設立基金公司的股東要求。

　　當然，招商的基金“易幟”絕不僅僅是增加一名股東，招商銀行與招商基金在的各自優勢領域的合作成為第4只銀行系基金的亮點。據悉，招商基金與招行關于招商銀行財富賬戶(下稱“財富賬戶”)合作的談判已接近尾聲，在招行入股招商基金之后不久即可實現。

　　“基金＋銀行”的強強合作

　　財富賬戶是招商銀行推出的新一代管理型產品，提供現金管理和投資管理,它是一種支付賬戶，除購買

　　“財富賬戶除了面向一卡通客戶，也可能包括信用卡客戶。技術層面已經沒有障礙，目前主要還是銀行的墊付現金的受力程度和風險控制，還需要最后協商�！背杀Ａ颊f。

　　據介紹，按設計招行一卡通可以與企業向員工發放的工資掛鉤，超出約定金額可以購買貨幣市場基金，余額可每月累積；信用卡客戶可以透支買基金，在約定還款期內不必付銀行利息。

　　據本刊了解，一旦財富賬戶和現金增值基金掛鉤，財富賬戶上的余額直接轉為貨幣市場基金，申購和贖回都根據協議自動完成；如果客戶要動用這部分余額，則先由銀行墊付現金，然后銀行再向基金公司贖回相對應金額的貨幣市場基金。但是，由于墊付和贖回在操作上還涉及一個時間差的問題。貨幣市場基金的資金到賬日是“T+1”日或更多時間，銀行實際上是墊付了持有人的消費額。據成保良透露，財富賬戶有可能實現“T＋0”，這意味著當日即可申購贖回。

　　貨幣市場基金盼開源

　　貨幣市場基金是近期發展迅速的基金產品，一旦銀行卡與貨幣市場基金實現聯姻，將極大拓寬其資金來源，緩解壓力。事實上，去年也有滬深兩地的大型基金公司試圖與銀行合作推出信用卡與貨幣市場基金聯姻的產品，但是沒有獲批，現在招商基金借歸屬銀行系的良機，使這類產品顯得更加名正言順。

　　分析認為，貨幣市場基金與財富賬戶的合作是一個多贏方案，除了基金本身受益外，銀行存款客戶可獲得收益率更高的穩健理財方式；銀行通過基金為其存款客戶提供現金管理服務，讓固定收入自動在賬戶中增值，有助于加強客戶忠誠度尤其是獲得更多企業客戶的認可。

　　成保良認為，招商銀行在大宗個人理財方面美譽度比較高，其品牌優勢和渠道優勢對基金的申購是一個強有力支持。在他看來，招商基金在股東背景方面的優勢在于，招商銀行的主動營銷能力很強，單位產出能力達到平均一個網點100萬元，而且招商銀行有強大的電子化平臺，服務態度和便捷程度都素有美譽。招商基金的主攻方向將仍然是貨幣市場基金，招商現金增值基金今年以來的增量資金80%是個人通過網上銀行完成的。

　　分析人士認為，在這種模式上，貨幣市場基金比證券投資基金更多地體現銀行系基金的優勢，因為它更能夠實在地利用銀行的品牌優勢和客戶資源。

　　招商銀行(600036)有關人士向本刊分析說，購買基金很重要的一個考察點就是便捷的程度，如果老要去申購贖回，還是不方便，不如與銀行在起始點簽約更方便。而財富賬戶手續簡便，客戶只需要在契約上簽字就可以了，申購和贖回都可以自動完成，基本上實現了理財的順利進行。如果實行了T＋0，銀行的申購贖回也將更方便，而且招商基金一向以服務便捷著稱，又與招商銀行有很好的合作基礎，對銀行而言也有一定吸引力。

　　銀行系基金定位差異化

　　銀行系基金的高調入市如一場華山論劍震動資本江湖，幾大門派紛紛亮出狠招：工銀瑞信首發，憑借其強大網點和前所未有的營銷政策，完成47億元募集金額；正在鏖戰中的交銀施羅德也倚重農行和交行的網點營銷優勢，并嘗試“上證基金通”渠道，加之交行剛剛拿下的

　　據悉，招商證券、中電財務、華能財務和中遠財務將分別出讓部分招商基金的部分股權，最終招商銀行將持有招商基金30.1%的股權成為第一大股東；外方股東荷蘭ING集團30%的股權將保持不變。

　　招商基金現有資產管理規模近400億元，已經在基金市場上擁有一定的品牌知名度，特別是貨幣市場基金的份額270多億元。招商銀行通過收購方式進入后，直接擁有了成熟的管理框架，不比像其他銀行系基金白手起家。

　　成保良向本刊證實了招商銀行通過收購控股招商基金的消息，但是他說，方案已經上報，尚待有關審批，也有可能進一步談判。

　　據本刊了解，第一輪談判的時候，ING希望持股比例從30%提升到40%，但是最后保持在30%。事實上對于招商基金這塊優質資產，股東們并不十分樂意降低持股比例。所以，招商銀行的進入談判，盡管早傳出有意申請銀行系基金牌照的消息，但實際落地還要有一兩個月緩沖時間。

　　成保良同時向本刊說明，招行此次入股同時并不增資。雖然短期內各家基金公司可能有一定政策方面的考慮，但長期來看還是要考慮商業運作模式，由于各大銀行網點性質的分化，將來銀行系基金公司在定位上的差異也將逐漸顯露出來。