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8月26日開始，交銀施羅德精選股票基金已正式通過交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行各網(wǎng)點(diǎn)及各大券商營業(yè)部發(fā)行。交銀施羅德精選基金屬于中低風(fēng)險(xiǎn)的股票基金，其中，股票投資比例為60%至95%，債券及現(xiàn)金投資比例為5%至40%。該基金引入施羅德公司的多元化評估體系，其投資目標(biāo)為采取適度資產(chǎn)配置和精選證券的投資策略，在有效控制下行風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大程度實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。
作為一只精選股票型基金，交銀施羅德精選股票基金有三大亮點(diǎn)：首先，多元化估值。交銀施羅德從其外方股東施羅德集團(tuán)引進(jìn)了一套被稱之為CVM的估值模型，它根據(jù)不同行業(yè)在不同的經(jīng)濟(jì)條件下的不同特點(diǎn)，以不同的指標(biāo)對其進(jìn)行估值，避免了傳統(tǒng)估值方法中對于所有行業(yè)都實(shí)行統(tǒng)一的P/E或者P/B等指標(biāo)進(jìn)行簡單估值的問題。
其次，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)景氣周期的變化，確定風(fēng)格配置策略。在經(jīng)濟(jì)周期減速與衰退期，加大防御型股票的投資比重；在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期則加大增長型股票的投資比重。通過不同經(jīng)濟(jì)周期下采取相應(yīng)的風(fēng)格配置策略，追求更穩(wěn)定的投資回報(bào)和更低的波動性。
其三，國際化的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。交銀施羅德精選股票基金引入了施羅德集團(tuán)自主研發(fā)的全球著名的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)——PRISM(組合風(fēng)險(xiǎn)投資策略管理系統(tǒng))以及SWORD(全球營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫)，控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)以及公司營運(yùn)層面的風(fēng)險(xiǎn)。特別是PRISM系統(tǒng)，它針對主動投資管理的組合所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和管理，通過31種指標(biāo)監(jiān)控潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)的來源分解到各股、行業(yè)、國家和風(fēng)格等不同類別，有效的控制投資組合的下行風(fēng)險(xiǎn)，保證資產(chǎn)穩(wěn)定性。
據(jù)交銀施羅德相關(guān)人士表示，國內(nèi)A股市場經(jīng)過4年多的調(diào)整，部分優(yōu)質(zhì)上市公司的投資價(jià)值已經(jīng)非常明顯。目前，A股平均市盈率處于歷史上的較低水平，特別是部分素質(zhì)優(yōu)良的上市公司不僅財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，主營業(yè)務(wù)發(fā)展健康，同時(shí)估值已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間。隨著國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，特別是股權(quán)分置改革逐步推進(jìn)，以及人民幣匯率制度進(jìn)行改革，增加了資產(chǎn)價(jià)格調(diào)整的機(jī)會，而這正為股票基金的投資創(chuàng)造了良好的條件。從目前看，雖然今年GDP增長率將有所下降，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有望得到進(jìn)一步的改善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境趨好，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性極大，工業(yè)化、城市化進(jìn)程和市場競爭環(huán)境的完善將促使經(jīng)濟(jì)得到一個(gè)相對較高的增長速度；而在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化過程中，行業(yè)和公司逐步分化，一批具有競爭優(yōu)勢的行業(yè)龍頭，將通過兼并重組等方式來進(jìn)一步強(qiáng)化其優(yōu)勢地位并獲得更大的發(fā)展空間，上市公司的投資價(jià)值將會越來越明顯，目前正是投資股票基金的良好時(shí)機(jī)。
此前，由交通銀行控股的交銀施羅德基金管理有限公司于8月12日在上海正式成立，是國內(nèi)首家上市銀行持股的合資基金公司，也是交通銀行繼在香港成功上市后的又一重要舉措。交銀施羅德基金管理有限公司由交通銀行和國際知名的施羅德投資管理有限公司、國內(nèi)大型企業(yè)中國國際集裝箱海運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立，三方持股比例分別為65%、30%、5%，總部設(shè)于上海。交銀施羅德精選股票基金是交銀施羅德基金公司發(fā)行的首只基金。(霍潔 白凌)
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