每日基金投資必讀：8月29日基金動態及點評

　　方信

　　周末至今，眾基金繼續公布半年報，至今早，181份基金半年報已經全部與投資人見面。周末以來，基金方面的信息也較多。

　　基金業務公告：

　　博時穩定價值債券投資基金開放日常申購公告

　　博時穩定價值債券投資基金 已于2005年8月24日成立并開始運作。根據《博時穩定價值債券投資基金基金合同》和《博時穩定價值債券投資基金招募說明書》的有關規定,博時穩定價值債券投資基金定于2005年9月1日開始辦理日常申購業務,基金的基金代碼為050006。

　　重要提示

　　1、博時穩定價值債券投資基金為契約型開放式證券投資基金,基金管理人和基金注冊登記人為博時基金管理有限公司，基金托管人為中國建設銀行股份有限公司。

　　2、投資人應及時通過本基金銷售網點、致電本公司的客戶服務電話010-65171155或登錄本公司網站www.boshi.com.cn查詢其認購、申購申請的確認情況；本基金管理人自本基金合同生效之日起15個工作日內向本基金持有人寄送認購交易確認書。請本基金持有人注意確認開戶時填寫的地址是否準確、完整,須包括省、市、區、具體地址及

　　3、投資人可撥打本公司的客戶服務電話或登錄本公司網站了解基金申購事宜。投資人亦可通過本公司網站下載基金業務表單。

　　4、本公告僅對博時穩定價值債券投資基金開放日常申購的有關事項予以說明。投資者欲了解博時穩定價值債券投資基金的詳細情況,請詳細閱讀刊登在2005年7月14日《中國證券報》、7 月 15 日《上海證券報》和7月18日《證券時報》上的《博時穩定價值債券投資基金招募說明書》,投資者亦可通過本公司網站或相關代銷機構查閱《博時穩定價值債券投資基金基金合同》和《博時穩定價值債券投資基金招募說明書》等相關資料。

　　一、投資者范圍

　　依法可以投資證券投資基金的個人投資者、機構投資者及合格境外機構投資者。

　　二、日常申購業務辦理時間

　　博時穩定價值債券投資基金日常申購的開放日為上海證券交易所和深圳證券交易所交易日。開放日對投資者的業務辦理時間是9：30-15：00,具體以銷售網點的公告和安排為準。

　　三、日常申購的限制

　　投資人投資本基金的首次單筆最低購買金額不低于5000元,追加購買最低金額為100元(通過中國工商銀行營業網點追加購買最低金額為1000元)。投資者已成功認購過本基金時則不受首次申購最低金額的限制。

　　四、本基金的申購費率

　　博時穩定價值債券投資基金的申購費率為0。

　　根據博時穩定價值債券投資基金《基金合同》和《招募說明書》等的有關規定,本基金自基金合同生效后不超過三個月的時間起開始辦理贖回業務。具體辦理時間將另行公告。

　　七、上述代銷機構和直銷機構均受理投資者的開戶、日常申購、贖回和轉托管等業務, 博時穩定價值債券投資基金與博時基金公司旗下的其他基金的轉換業務暫不辦理,具體開通辦理時間詳見公告。

　　博時若增加、調整直銷網點或代銷機構,本公司將及時公告,敬請投資者留意。

　　華寶興業基金管理有限公司公告增加光大證券股份有限公司為代銷機構

　　根據華寶興業基金管理有限公司與光大證券股份有限公司簽署的銷售代理協議,華寶興業基金管理有限公司將增加代銷機構,具體情況如下：

　　光大證券股份有限公司將代理華寶興業寶康系列開放式證券投資基金、華寶興業多策略增長開放式證券投資基金、華寶興業現金寶貨幣市場基金的銷售業務。

　　從2005年9月1日起,投資者可在上述代銷機構的各指定網點辦理基金的開戶、申購等業務。

　　投資者可以在以下30個城市46個營業網點辦理開放式證券投資基金的開戶和申購等業務： 北京、天津、哈爾濱、黑河、大慶、齊齊哈爾、長春、上海、深圳、福州、佛山、江門、武漢、長沙、東莞、惠州、海口、順德、廣州、南寧、湛江、重慶、成都、遵義、內江、烏魯木齊、昆明、西安、南京、丹陽。

　　基金人事信息：

　　易方達基金管理有限公司公告 聘任副總經理

　　因工作需要,經公司董事會審議通過,并報經中國證監會審核批準(證監基金字【2005】144號文),聘任江作良先生為易方達基金管理有限公司副總經理。

　　特此公告。

　　附：江作良簡歷

　　江作良,男,經濟學碩士,11年證券從業經歷。曾任廣發證券股份有限公司研發中心副總經理,投資自營部副總經理、總經理。2001年4月加入易方達基金管理有限公司,曾任公司總經理助理、投資管理部總經理、科匯基金基金經理,現任投資總監、易方達平穩增長基金基金經理。

　　天同基金管理有限公司公告變更高級管理人員

　　經天同基金管理有限公司 第一屆董事會第十八次會議審議通過,同意馬志剛先生辭去公司總經理職務,公司副總經理張健先生代為履行總經理職責,負責公司日常經營管理工作。

　　特此公告。

　　附：張健先生簡歷

　　張健先生,1966年生,管理學碩士。1988年至1992年于中國工商銀行總行科技部、資金計劃部工作；1992年至1993年,就職于北京證券登記結算公司,擔任業務部負責人；1993年至2002年,就職于中國工商銀行總行存款證券處、基金托管部,先后任副處長、處長等職。2002年3月至今,就職于天同基金管理有限公司,擔任公司運營總監、財務總監、副總經理等職。

　　今日又有3家基金公司公告關于權證投資的方案

　　融通基金管理有限公司公告 投資權證方案

　　根據《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》及相關基金合同的規定,融通基金管理有限公司 所管理的新藍籌證券投資基金、藍籌成長證券投資基金、行業景氣證券投資基金、通乾證券投資基金、通寶證券投資基金將可能運用基金資產投資權證。為此,本公司制定了基金投資權證的投資方案,并報中國證監會備案。現將有關事項公告如下：

　　一、風險控制的投資比例限制

　　(一)一只基金在任何交易日買入權證的總金額,不超過上一交易日基金資產凈值的千分之五；

　　(二)一只基金持有的全部權證,其市值不超過基金資產凈值的百分之三；

　　(三)全部基金持有的同一權證不得超過該權證流通量的百分之十。

　　因證券市場波動、基金規模變動、股權分置改革中支付對價等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述投資比例的,將在十個交易日內調整完畢。

　　二、投資策略

　　根據權證作為衍生品種本身的特性和作用,公司在基金投資權證上主要運用以下投資策略：基于標的證券未來合理估值范圍分析及權證定量分析基礎上的頭寸保護策略及跨式權證投資策略；基于權證杠桿比率及Delta對沖比率分析基礎上的權證替換投資策略；基于Black-Scholes等權證合理定價分析方法基礎上的權證與標的證券的套利投資策略。

　　三、信息披露方式

　　本公司將在基金季度報告、半年度報告、年度報告的投資組合報告中披露基金投資權證的有關信息。投資組合報告在披露基金的資產組合情況時,同時列表顯示報告期末權證的金額及其占基金資產凈值的比例。

　　四、風險控制措施

　　(一)實行投資授權控制,確保權證投資的審慎性。

　　(二)實行投資流程控制,在充分研究的基礎上參與權證的投資。權證投資必須有公司內部研究報告的支持,研究報告需包含權證標的證券的投資價值分析以及權證投資價值金融工程定量分析。

　　(三)公司監察稽核部依據相關管理規定對權證投資管理過程的合規性進行檢查。

　　五、風險揭示

　　權證是金融衍生品種的一種,具有高杠桿、高風險、高收益的特征,風險較大。本公司所管理的部分證券投資基金將投資權證,請基金持有人注意投資風險。

　　光大保德信基金管理有限公司公告旗下光大保德信量化核心基金權證投資方案的

　　根據《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》(證監基金字［2005］138號)的規定,以及光大保德信量化核心證券投資基金的基金合同中的相關約定,本公司上述基金可以主動投資于在股權分置改革中發行的權證。現將權證投資方案公告如下：

　　一、投資權證的比例限制

　　本公司運用基金財產進行權證投資將遵循以下限制：

　　1.基金在任何交易日買入權證的總金額,不超過上一交易日基金資產凈值的千分之五。

　　2.基金持有的全部權證,其市值不超過基金資產凈值的百分之三。

　　3.公司管理的全部基金持有的同一權證不超過該權證的百分之十。

　　4.如果未來證監會對基金投資權證比例限制另有規定,公司基金將按照新規定執行。

　　因證券市場波動、基金規模變動、股權分置改革中支付對價等本基金管理人之外的因素致使任一基金權證投資不符合以上第二條、第四條及基金合同或基金權證投資方案約定比例限制的,本基金管理人將在十個交易日之內調整完畢。

　　二、權證投資策略

　　在控制投資風險和保障基金財產安全的前提下,本公司對權證進行積極主動投資,獲取較高的投資組合收益水平。權證投資策略主要包括以下幾個方面：

　　1.本公司主要采用Black-Scholes定價公式和二叉樹模型對權證進行定價,并根據市場實際情況,調整權證定價模型及其參數,得到權證的理論價值,作為權證投資的價值基準。

　　2.權證價格的對于決定其風險因素的敏感度,本基金通過風險參數的形式進行衡量。

　　3.本基金通過權證與證券的組合投資,進行基金財產的止損保護。

　　4.本基金通過采取現金套利(Cash extraction)策略,兌現投資收益,保留未來獲利空間。

　　5.同時,本基金還將采用二叉樹模型對美式權證以及各類復雜型權證進行理論定價。

　　6.基金經理通過對理論價格和隱含波動率的合理性分析,基于對證券價格的未來表現和預期波動率變化的分析判斷,主動投資于價值被市場低估的權證品種。

　　三、權證投資決策流程

　　1.權證的投資研究過程

　　研究人員對于基礎股票進行深入的調研和分析,并將結果通過定量化模型,對股票進行估值；數量分析小組負責構建和維護權證定價模型,在股票估值的基礎上,對于權證的價值進行分析。投資組合委員會在研究分析的基礎上,結合基金的實際情況確定投資策略。風險分析小組則通過獨立的系統,對權證的風險進行測算,在各種可能的情景下,對權證進行估價,從而確定權證的投資風險,為投資組合委員會的投資策略確定提供參考。

　　2.權證的投資決策過程

　　1)權證投資方案的制定

　　投資組合委員會在研究人員和數量分析人員的工作基礎上,結合基金的實際情況確定投資方案。

　　2)權證投資的授權和審批

　　凡單個品種累計投資額度不超過基金資產凈值的千分之五(暫定)的權證投資,可由基金經理自主執行,并向投資總監備案。

　　凡單個品種累計投資額度超過基金資產凈值的千分之五(暫定)的權證投資,由投資組合委員會向公司投資決策委員會申請審批。投資方案得到批準后,由基金經理在授權的范圍內實施。

　　3)投資計劃調整

　　投資組合委員會根據市場變化、投資計劃的實施情況和執行效果、投資分析報告(包括投資表現評估報告、風險分析報告)等,進一步分析判斷,并據此進行調整。如果遇有重大變化需要修改投資方案,須按相應程序批準后方可實施。

　　四、權證投資信息披露方式

　　1.基金管理人擬主動投資在股權分置改革中所發行權證的,應將權證投資方案報告中國證監會并公告。

　　2.在基金季度報告中披露投資組合中的權證投資余額及占比。

　　3.在基金半年度、年度報告中披露：投資組合中的權證投資余額及占比、報告期間權證投資損益、以及報告期內披露的權證投資方案公告等情況。

　　4.若有新的規則,按新的規則進行相關信息披露。

　　五、權證投資風險揭示

　　除了一般意義上的市場風險外,權證作為一種帶有杠桿效應的高風險金融證券產品,價格劇烈波動風險,流動性風險,時效性風險,履約風險等。本基金可能投資權證,請基金持有人注意投資風險。

　　易方達基金管理有限公司公告 旗下部分基金在股權分置改革中權證投資方案

　　根據中國證監會《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》,易方達基金管理有限公司 管理的易方達平穩增長證券投資基金、易方達策略成長證券投資基金、易方達50指數證券投資基金、易方達積極成長證券投資基金、科匯證券投資基金、科翔證券投資基金、科訊證券投資基金、科瑞證券投資基金在股權分置改革中權證投資方案公告如下：

　　一、投資比例限制

　　1、一只基金在任何交易日買入權證的總金額,不得超過上一交易日基金資產凈值的千分之五；

　　2、一只基金持有的全部權證,其市值不得超過基金資產凈值的百分之三；

　　3、全部基金持有的同一權證不得超過該權證的百分之十。

　　因證券市場波動、基金規模變動、股權分置改革中支付對價等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述2、3項及基金合同或基金權證投資方案約定的投資比例的,本公司將在十個交易日內調整完畢。

　　中國證監會另有規定的,相關基金投資可不受前款1、2、3項規定的比例限制。

　　二、投資策略

　　基金管理人在確保與基金投資目標相一致的前提下,本著謹慎和風險可控的原則,投資于權證。

　　通過對權證標的證券基本面的深入研究,并結合Black-Scholes公式和二叉樹模型對權證進行定價分析,在嚴格控制風險的情況下提高基金的投資回報水平。

　　三、信息披露方式

　　本公司旗下基金投資權證的信息披露應嚴格按照《證券投資基金法》及其配套法規的有關規定進行。

　　本公司將在基金季度報告、半年度報告、年度報告的投資組合報告中披露基金投資權證的有關信息。投資組合報告在披露基金的資產組合情況時,同時列表顯示報告期末權證的金額及其占基金總資產的比例。

　　在半年度報告和年度報告中披露報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有權證明細,包括權證代碼,權證名稱,數量,期末市值,市值占基金資產凈值的比例等。

　　四、風險控制措施

　　針對權證投資的特點,本公司對權證投資的各個關鍵環節采取了嚴格的風險控制措施：

　　1、投資授權制度。根據公司的投資決策體系,基金經理必須在授權范圍內操作,超出其權限范圍的須提交書面報告,經投資總監或投資決策委員會批準后才能執行。

　　2、研究決策支持。權證投資應采用定性與定量相結合的研究方法,比照公司關于股票的研究方法和制度流程,以深入準確的研究為權證投資決策提供支持。

　　3、交易風險控制。集中交易室對基金經理下達的投資指令進行嚴格審查,發現違規或異常交易的及時報告給相關部門。

　　4、風險和績效評估。基金績效與風險評估小組運用數量化的績效與風險評估方法和系統,對權證的投資績效與風險情況進行監控分析,對發現的問題和風險點及時進行報告反饋。

　　5、監察稽核與合規風險檢查。監察部對各基金權證投資的合規性風險進行監控。

　　五、風險揭示

　　權證屬于金融衍生品,具有高風險、高收益、高杠桿的特點,風險相對較大,本管理人所管理的上述證券投資基金將可能投資權證,請基金份額持有人注意投資風險。

　　本公司可以根據法律、法規及市場情況的變化及時修訂該權證投資方案,并報中國證監會后進行公告。

　　基金公司辦公地址變更信息：

　　長信基金管理有限責任公司遷址公告

　　為業務發展需要,長信基金管理有限責任公司辦公地址自2005年8月29日起,由上海市浦東新區世紀大道1600號浦項商務廣場16樓遷至新址辦公。

　　新址聯系方式如下：

　　地址：上海市黃浦區漢口路130號3、4樓

　　郵政編碼：200002

　　電話總機：021-63212222

　　公司傳真：021-63217686

　　客戶服務熱線：021-63217681、63217682

　　客戶服務傳真：021-63236866

　　公司網址：www.cxfund.com.cn