QFII大舉增倉封閉式基金 首次成為第一大持有人

　　□本報記者 王安平

　　截至今日，共有38只封閉式基金公布了2005年半年報，占封閉式基金總數(shù)的三分之二多。對比這些基金2004年年報和2005年半年報中前十大持有人名單可以發(fā)現(xiàn)，今年上半年，QFII大舉增持封閉式基金，成為封閉式基金的重要投資力量。　　　　

　　QFII首次成為第一大持有人

　　據(jù)統(tǒng)計，今年上半年末，在上述38只基金的前十大持有人中，QFII合計持有基金11.6億份，而去年末這些基金的前十大持有人中QFII總共才持有3.6億份，半年間增加了8億份，增幅逾220%。而且　，據(jù)粗略統(tǒng)計，去年末所有封閉式基金前十大持有人中QFII也只持有5億多份。

　　相對來說，花旗環(huán)球金融公司、瑞士銀行和荷蘭銀行對封閉式基金情有獨鐘。在截至昨日已公布半年報的封閉式基金中，花旗環(huán)球金融公司進入了裕華、裕元、同德、同智、鴻飛、久富、景陽、景博、景業(yè)、融鑫、漢鼎、漢博、安瑞、興科等14只基金的前十大持有人名單，合計持有基金4億多份；瑞士銀行也現(xiàn)身裕元、同德、同智、鴻飛、久富、景陽、景福、景業(yè)、金鼎、融鑫、漢盛、漢博、興安等13只基金的前十大持有人行列，合計持有3億多份；尤其是荷蘭銀行，在基金2004年年報中還少見蹤影，但今年上半年已位列多只基金的前十大持有人中，總共持有基金份額2億，而其獲批的QFII投資額度僅7500萬美元。

　　隨著QFII大舉增倉，保險公司作為封閉式基金最大持有人的地位開始面臨一定的挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計，在上述38只基金的前十大持有人中，QFII持倉比例超過10%的有3只基金，分別是基金同德(資訊 行情 論壇)、景陽、鴻飛，接近10%的也有幾只。特別是在基金同德的前十大持有人中，瑞士銀行以6033萬份持有量，力壓保險公司而位居第一，這是QFII首次成為封閉式基金第一大持有人；同時，3家QFII合計持倉比例達到22%，已接近保險公司26%的持有比例。

　　高折價率帶來投資機會

　　有專業(yè)人士認為，QFII大舉增倉封閉式基金，正反映了對國內(nèi)股市的看好。因為，如果看好大盤，就沒有理由不看好封閉式基金。

　　當然，更重要的是，高折價率使封閉式基金的投資價值凸顯。中國銀河證券首席基金分析師胡立峰表示，目前封閉式基金整體折價率水平達38%左右，明顯偏高。他認為，比較合適的是，大盤基金折價率在20%至25%，小盤基金在10%至15%。

　　基金景博(資訊 行情 論壇)的基金經(jīng)理在半年報中談到封閉式基金的折價問題時也表示，今年以來，基金景博接待機構(gòu)客戶的頻率明顯高于以往，高折價封閉式基金提供的投資機會已經(jīng)吸引了越來越多的機構(gòu)投資者尤其是QFII的關(guān)注。

　　而從基金半年報中也可以看到，除QFII大幅增倉封閉式基金外，其他機構(gòu)投資者如信托公司、財務(wù)公司、社保基金以及券商集合

　　從QFII集中持有的基金的規(guī)模看，大多是小盤基金，如同德、同智、鴻飛、景業(yè)、漢博等基金的總份額都是5億份。而封閉式基金始于7月初的一波強勁上漲行情，就是由小盤基金發(fā)動的。

　　小盤基金受寵，無疑和一些小盤基金即將到期有關(guān)。胡立峰就提出，應(yīng)關(guān)注未來兩年多時間自然到期的封閉式基金的投資價值。基金景博的基金經(jīng)理也表示，目前來看，對于偏好低風險資產(chǎn)的投資者而言，“買入持有”將于兩年左右時間到期的小型封閉式基金應(yīng)該是比較合適的。