監管層征求意見 基金投資權證即將進入操作階段

　　監管部門正就有關會計處理方案廣泛征求意見

　　本報訊 (記者 于凌波) 據知

　　業內人士透露：自上市公司

　　據悉，該征求意見函根據基金業會計管理現狀，建議通過以下流程制訂方案：在有關主管部門指導下，由業界直接制訂方案，形成統一方案后再通過備案等適當渠道向主管部門進一步確認。

　　《基金業權證會計處理方案》的基本考慮包括：首先是權證的確認，在權衡權證的期權性質及國際會計準則、基金業會計處理的慣例、可以對權證進行初始確認、后續確認和終止確認。確認時采用交易日的會計處理原則。而非結算日在權證確認時所采用的會計科目問題上，建議將原來的141配股權證等科目的核算內容進行擴充。

　　二是在權證計量(估值)的問題上，根據《權證管理暫行辦法》等規定，權證為上市交易工具。由于交易所揭示的市場價符合公允價值實質，因此可以直接以市價為計量依據，對權證公允價值進行計量。監管層建議參照現有

　　三是在權證披露與交易監督方面，該方案建議根據新增會計科目，在會計報表中對權證進行報告與披露，而不采取表外披露的方式。鑒于權證屬于高杠桿的衍生品種、風險較大，監管部門將根據權證風險特征制訂專門監督指標和要求。

　　四是關于權證結算可能帶來的問題。該征求意見函指出，根據登記公司《權證登記結算業務指南》，結算參與人(托管人)需繳納初始擔保品200萬元，登記公司根據交易情況對擔保品每日進行余額管理。這一條款若施行，則使托管人再一次面臨銀行資金違規進入股市等政策問題，這必須引起銀行托管部門的重視。

　　五是關于權證投資的限制問題。目前關于基金投資權證的指導性原則是對于因股權分置改革而獲得的權證基金可以賣出和行權，基金可不買入權證，但有關部門和基金公司已對此提出疑義。考慮方案的完整性應加入買入權證的內容。

　　除此之外，該征求意見函指出，買斷式回購、遠期交易、權證等創新品種不斷推出后，基金投資范圍正在不斷擴大，而隨著創新業務的增加，基金業原來所采用的《證券投資基金會計核算辦法》無論從科目體系還是涵蓋內容上來說都有待進一步擴充。比如該《辦法》中“141配股權證”科目的核算內容實質上反映的是美式權證，而寶鋼股份和長江電力的權證則屬于歐式權證，鑒于兩種權證估值上有重大區別，建議設立明細科目反映歐式和美式兩種權證。

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