貨幣市場收益下降 保險機構選基金仍霧里看花

　　本報記者 馬莉 趙萍 北京報道

　　保險公司人士對記者表示：“保險現在連貨幣基金也開始減持了。貨幣市場基金投資新規實行以后，貨幣基金的收益情況也不盡如人意了。以前有3%以上的收益，但是現在降到跟一年期定期存款的利率水平差不多。在這種情況下，我們去談協議存款，利息也是高于這個水平的。所以貨幣基金的吸引力雖然還會存在，但是已經降低了很多。”

　　保險公司在觀望

　　另一位保險公司投資部負責人認為，短期看股市估值混亂，這種調整還將持續相當長的時間，而保險公司更傾向于觀望狀態。

　　保險公司6月份的統計數據珊珊來遲。

　　本周，中國保監會網站上掛出了最近的數據：，截至2005年6月，保險公司投資證券投資基金的總額為885億元。記者根據公開數據推算，5月份保險公司對基金的投資增加了14億。

　　從保監會公開的數據看，保險公司對于基金投資策略一季度與二季度相差甚遠，一季度三個月份的申購金額分別為133億、73億、93億，而從二季度開始，情況就發生了很大的改變，4月份保險贖回基金19億，5月份也僅僅是微量申購14億。

　　“保險公司對于股票型基金的投資減幅可能更大。”某基金經理告訴記者。從五一長假之后，指數持續下跌，開放式基金凈值也是連連下滑。6月2日(星期四)，上證指數再創新低，當時擊破千點似乎觸手可及，這位基金經理告訴記者，星期四下午收盤前，很多基金都收到了保險公司的贖回指令，第二天股指持續下跌；6月6日，上證指數一度擊穿千點。

　　“保險公司可能是出于止損方面的考慮，在‘6·８’行情之前大量贖回了股票基金。由于7月份保險公司的統計數據尚未公布，基金只能從感性的角度判斷保險公司的投資情況。”一位業內人士透漏。

　　“保險公司申購了大量的貨幣基金，因此即使贖回了股票基金，投資基金的總數還是能夠維持正增長。”一位基金公司人士分析。

　　截止6月末，貨幣市場基金數量已達23只之多，貨幣市場基金總份額高達1803億份，較之2004年底633億份的總份額，僅半年時間，其規模就翻了2倍。

　　“貨幣市場基金當然是個不錯的選擇，像我們這樣的財險公司，資產的流動性非常重要，用它來做現金管理的工具非常好。”某財險公司投資部人士接受記者采訪時說。

　　“其實投資貨幣基金的收益對于保險公司來說應該不具備太大的吸引力。”一位業內人士分析。

　　保險公司一方面作為商業機構有自身的利益需求，股市的大幅振蕩讓保險公司望而卻步也是情理之中，另一方面，從5月股改至今，為穩定指數，監管層更是煞費苦心，保衛千點已不僅僅是證監會的意志了，銀行基金火速發行、央行百億再貸款等等都是為了給市場增加更多新鮮的血液，“市場一樣也要講政治，保險自然不愿意背道而馳。”

　　“從長期來講，股權分置改革是個好事情，重新調整了資本市場的秩序，現在其實是一個入市的好時機，但是股市的投機太多，投資人過多關注短線利益，包括保險公司在內的機構也不例外，保險公司或其他的機構投資者，很多人要顧及中期或是短期的業績考核，要完成業績考核的指標，必須把投資兌現，短視行為是在所難免。”

　　傳統基金急尋突圍法寶

　　傳統基金公司的日子似乎越來越不好過了。

　　基金發行的主渠道——銀行，設立基金公司以后，基金的銷售日趨艱難。今年股票型基金發行慘淡，南方高增長12億創造了到目前為止股票基金首發的最高記錄，但形成鮮明對比的是，正在發行的工銀瑞信基金卻是日進斗金，7月26日正式發行，在9天時間內，其銷售份額已突破10億份。

　　“銀行號”進入基金行業后，保險系基金公司的腳步將會越來越近，一方面外資保險背景的基金公司越來越多，中信集團和英國保誠集團合資成立的中外合資基金公司即將獲準開業。而保險公司公司設立基金公司得到監管部門的首肯，保險公司向來是基金業的大客戶，如果大型保險公司自己設立基金公司，老基金公司的客戶資源勢必遭遇沖擊。

　　尋求某些特定資產管理業務自然也成了基金公司一個重要方向，也正因為如此，相當數量的基金公司在年金、社保的業務上傾注大量心力。

　　“在未來一年的時間里，基金業的洗牌也是在所難免的，特別是一些規模小，缺乏核心競爭力的基金公司。”湘財荷銀董事長章嘉玉說。基金公司還是應該在產品的核心競爭力、公司品牌以及人才匯集上體現自身的優勢。如果基金公司有一天能讓自己的產品成為銀行的銷售渠道上不可或缺的投資品種，這就是基金公司的勝利。