博時穩定價值債券投資基金簡介(3)

　　第二部分 博時穩定價值債券投資基金產品介紹

　　1、請介紹博時穩定價值債券投資基金的基本情況？

　　答：博時穩定價值債券投資基金的基本情況如下表：

　　2、請介紹博時穩定價值債券投資基金基金投資的情況？

　　3、博時穩定價值債券投資基金的費率包括哪些？

　　答：博時穩定價值債券基金所收取費用的費率如下表：

　　4、博時穩定價值債券投資基金的申購贖回價格是什么？

　　答：博時穩定價值債券基金申購贖回價格＝申購贖回當日的基金份額凈值

　　5、博時穩定價值債券投資基金贖回款什么時候劃出，什么時候到達投資人賬戶？

　　答：博時穩定價值債券基金贖回款T+1日從托管人賬戶劃出，經銷售人T+2劃向投資者賬戶。

　　6、博時穩定價值債券投資基金如何分紅？

　　答：在符合有關基金分紅條件的前提下，博時穩定價值債券基金每季度至少分配一次，每年最多12次，每次分配比例不低于基金已實現收益的90%。分紅默認方式為現金分紅，同時提供投資者紅利再投資選擇。

　　基金分紅時間固定在每月(或每季)最后一周，若遇節假日則順延。

　　7、博時穩定價值債券投資基金資產配置情況如何？

　　答：博時穩定價值基金的資產配置表如下：

　　 投資于債券現券和回購的比例不低于基金資產總值的80%。

　　8、博時穩定價值債券投資基金適合哪些投資者？

　　答：本基金適合以下幾類投資者：

　　有一定現金盈余，要求在本金損失風險較小的前提下獲得高于兩年期定期存款利率的個人投資者；

　　◎ 有現金管理需求的各類企業；

　　◎ 希望有安全穩定的收入來源，滿足退休養老的需要；

　　◎ 不希望冒高風險去炒股，而又不太了解債券市場；

　　◎ 尋求資產配置的機構投資者。

　　9、博時穩定價值債券投資基金與類似產品比較的優劣勢是什么？

　　答：從各金融產品的收益和流動性特征來看，與博時穩定價值債券基金類似的產品有貨幣市場基金，銀行人民幣理財產品，定期存款等。

　　貨幣市場基金為流動性高，低風險低收益產品。

　　銀行人民幣理財產品類似于定期存款，但收益高于定期存款。

　　與以上產品相比，博時穩定價值債券基金在收益性、流動性、低風險方面都具優勢。具體比較如下表：

　　10、博時穩定價值債券投資基金如何保證流動性？

　　答：博時穩定價值債券基金將在以下幾個方面保證整體組合的流動性：

　　◎ 積極參與一級市場的認購，盡量避免從二級市場直接購買所造成的流動性沖擊。

　　◎ 保持一定的現金及短期貨幣市場工具的比例，以應對投資者正常申購、贖回的要求。

　　◎ 嚴格控制杠桿比例，杠桿比例上限為40%，且將根據債券市場狀況及時調整杠桿比例，以規避杠桿比例過高且債券市場流動性缺失的風險。

　　11、博時穩定價值債券投資基金有何優勢？

　　答：博時穩定價值債券基金4大優勢：

　　◎ 穩健理財

　　本基金不投資股市，主要投資于銀行間債券市場的中短期債券，投資組合波動性小，且每日計提收益，產品兼具債券基金和貨幣市場基金的優點。

　　◎ 零手續費

　　本基金為我國首只手續費全免的債券基金，認購費、申購費和贖回費均為零。

　　◎ 流動性強

　　本基金資金到賬快捷，贖回款T＋1日從基金賬戶劃出(到賬時間以代銷機構辦理業務時間為準)，流動性可與貨幣市場基金媲美。

　　◎ 基準更高

　　貨幣市場基金的業績基準一般為一年期定期存款稅后收益率，本基金的業績基準為兩年期定期存款稅后收益率(目前為2.16%)，業績基準更高。在滿足基金可分紅的條件下，本基金每季至少分紅一次，每年最多12次。

　　12、博時穩定價值債券投資基金為什么選擇兩年期定期存款稅后利率為比較基準？

　　答：博時穩定價值債券基金在設計產品時，業績基準的考慮基于以下幾方面因素：

　　◎ 以絕對收益為業績基準更易被投資人接受，投資人很容易理解此基金的“貨幣市場基金的便利，兩年定存的收益”的特征；

　　◎ 與產品定位和產品目標相吻合。本基金強調的是在低風險穩定增長的基礎上獲取更高收益，絕對收益基準要求基金投資策略在權衡風險和收益時更偏向于獲取安全收益。符合基金穩定增長的目標。

　　◎ 基準與投資貼近。本基金組合久期控制在3年以內，考慮到保證流動性對收益構成的影響，兩年定存利率比較恰當。

　　13、博時穩定價值債券投資基金主要的投資策略包括哪些？

　　答：通過宏觀經濟方面自上而下的分析及債券市場方面自下而上的分析，把握市場利率水平的運行態勢，根據債券市場收益率曲線的整體運動方向進行久期選擇。

　　在久期確定的基礎上，充分把握收益率曲線的非平行移動選擇啞鈴型組合、子彈型組合或階梯型組合。

　　在微觀方面，本基金具體的投資策略主要有騎乘策略、息差策略及利差策略等。

　　◎ 騎乘策略

　　騎乘策略是指當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處于相對高位的債券，隨著持有期限的延長，債券的剩余期限將會縮短，從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。

　　◎ 息差策略

　　息差策略是指利用回購利率低于債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資于債券的策略。息差策略實際上也就是杠桿放大策略，進行放大策略時，必須考慮回購資金成本與債券收益率之間的關系，只有當債券收益率高于回購資金成本(即回購利率)時，息差策略才能取得正的收益。

　　◎ 利差策略

　　利差策略是指對兩個期限相近的債券的利差進行分析，從而對利差水平的未來走勢作出判斷，進而相應的進行債券置換。影響兩期限相近債券的利差水平的因素主要有息票因素、流動性因素及信用評級因素等。利差策略實際上是某種形式上的債券互換，也是相對價值投資的一種常見策略。

　　14、博時穩定價值債券投資基金投資組合有何限制？

　　答：博時穩定價值基金的投資限制嚴格遵照基金法及相關法規規定，根據本基金《基金合同》中有關規定，具體限制如下：

　　◎ 投資于債券的比例不低于基金資產總值的80%；

　　◎ 基金與由基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和，不超過該證券的10%，并按有關規定履行信息披露義務；

　　◎ 在全國銀行間同業市場中的債券回購最長期限為1年，債券回購到期后不展期；

　　◎ 在銀行間市場進行債券回購融入的資金余額不超過基金資產凈值的40%；

　　◎ 投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得超過3年；

　　◎ 不投資股票和可轉債；

　　◎ 中國證監會規定的其他比例限制。

　　15、博時穩定價值債券投資基金主要有什么風險，如何控制？

　　答：本基金主要投資于債券市場，由于債券市場金融工具的特點，加上本基金組合久期較短，整個基金的風險處于較低的水平。但是，本基金依然處于各種風險因素的暴露之中，所面臨的風險主要有債券利率風險及流動性風險等。

　　◎ 利率風險的控制

　　在利率風險控制方面，本基金將嚴格遵循投資程序，謹慎選擇久期。由于本基金的久期限制在3年以內，相比通常的債券基金而言，其利率風險相對較低，但一旦出現利率大幅上升的情景，本基金將盡可能的調低久期，更大程度地投資于流動性好且利率風險低的貨幣市場工具。另外，本基金在構建組合時將根據風險監控指標進行及時的組合重整，以進一步對利率風險進行控制。

　　◎ 流動性風險的控制

　　由于本基金要求較好的流動性，基金發生大額贖回時可能造成投資收益減少，引至流動性風險。為控制贖回導致的風險，本基金在資產配置層面上，會持有一定現金，在正常情況下，本基金現金部分足以滿足贖回帶來的流動性需求。當遇到巨額贖回時，本基金將會進一步變現組合中流動性較好的貨幣市場工具或通過回購等融資手段獲得現金資產應對贖回，避免巨額贖回帶來的投資損失。