南方高增長證券投資基金簡介之常見問題(2)

　　二、基金投資

　　12、南方高增長基金的投資目標是什么？

　　本基金為股票型基金，在適度控制風險并保持良好流動性的前提下，以具有高增長性的公司為主要投資對象，力爭為投資者尋求最高的超額回報。

　　13、南方高增長基金的投資范圍是什么？

　　本基金的投資標的物包括國內依法公開發行的各類股票、債券及其他金融工具，其中股票(含可轉債)的投資比例為60%～95%，并以具有如下高增長特征的品種為主：

　　1)未來2年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍，且根據“南方高增長評價體系”，在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司。

　　2)面臨重大的發展機遇，具備超常規增長潛力的公司

　　14、高增長公司是如何界定的？

　　1)未來2年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍，且根據“南方高增長評價體系”，在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司。

　　2)面臨重大的發展機遇，具備超常規增長潛力的公司

　　15、高增長基金的投資理念是什么？

　　本基金秉承公司一貫的投資理念基礎上，通過前瞻性的基本面研究，挖掘上市公司價值，在規避風險的前提下，尋求具有高增長特征的品種，采取積極投資的原則，通過科學的組合，獲得超額收益。

　　16、南方高增長基金的投資策略是什么？

　　作為以高增長為目標的股票基金，本基金在股票和可轉債的投資中，采用“自下而上”的策略進行投資決策，以尋求超額收益。本基金選股主要依據南方基金公司建立的“南方高增長評價體系”，通過定量與定性相結合的評價方法，選擇未來2年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍，且根據該體系，在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司，或者是面臨重大的發展機遇，具備超常規增長潛力的公司為主要投資對象，這類股票占全部股票市值的比例不低于80%。

　　17、高增長基金的業績比較基準是什么？

　　本基金股票投資部分的業績比較基準采用上證綜指，債券投資部分的業績比較基準采用上證國債指數(資訊 行情 論壇)。本基金定位在股票配置型基金，以股票投資為主，債券投資只是為了回避市場的系統風險，因此，本基金的整體業績比較基準可以表述為如下公式：

　　基金整體業績基準＝上證綜指×90%＋上證國債指數×10%

　　18、同為股票型基金，南方高增長基金與南方穩健基金和南方積極配置基金有什么不同？

　　股票配置不同：投資策略不同、風險收益預期程度、發行方式不同

　　19、南方穩健、南方積極配置、南方高增長在選股標準上有何不同？

　　◎ 南方穩健成長基金的選股策略主要體現為“價值+成長”。其主要對象為業績優良并能穩定增長的上市公司的股票和具有較大成長潛力的上市公司的股票。價值型股票的選擇主要通過代表股東真實價值的經濟附加值(economic value added 或EVA)指標體系進行選擇，即以EVA為基礎，建立一個上市公司投資價值評分體系，并重點選擇連續兩年EVA排名靠前的公司進行投資。成長型股票的選擇是未來連續兩年預期主營收入及營業利潤增長率高于我國國內生產總值(GDP)平均增長率的2倍的公司股票，其中尤其重視具備較強股本擴張能力的公司。

　　◎ 南方積極配置基金的選股策略主要體現為“三級配置”，尤其強調的是“行業配置”。本基金秉承“積極配置”的投資策略，通過積極操作進行資產配置和行業配置，在此基礎上選擇個股。即本基金配置分為一級配置、二級配置和三級配置。一級配置就是在大類資產的層面上進行的資產配置；二級配置是指股票投資中的行業配置，即從行業的角度進行選股，挑選與國民經濟增長具有高度關聯性、貢獻度大、成長性快、投資價值高的六大行業中值得投資的上市公司中精選股票進行投資；三級配置也就是個股選擇。本基金嚴格按照層層過濾的配置原則，通過積極、靈活、多策略的操作進行積極運作，來提升南方積極配置基金的基金收益。

　　◎ 作為以高增長為目標的股票基金，本基金在股票和可轉債的投資中，采用“自下而上”的策略進行投資決策，以尋求超額收益。本基金選股主要依據南方基金公司建立的“南方高增長評價體系”，通過定量與定性相結合的評價方法，選擇未來2年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍，且根據該體系，在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司，或者是面臨重大的發展機遇，具備超常規增長潛力的公司為主要投資對象，這類股票占全部股票市值的比例不低于80%。

　　20、南方高增長證券投資基金高回報是如何體現的？

　　我們根據前面確定的高增長股票界定原則，構建股票組合，對樣本股的歷史數據進行分析，按照流通股本加權計算指數，并與上證180(資訊 行情 論壇)指數進行比較，其結果如下：

　　從圖中可以看出，高增長股票的收益明顯高于市場，從2002年12月31日開始，截止2004年12月29日，高增長股票組合的年均收益率為40.9%，而上證180指數年均收益率為-3.5%，高增長股票組合的年均超額收益率為44.4%。從風險角度來看，高增長股票的風險水平(年化標準差)為20.62%，上證180指數風險水平為19.57%。高增長股票組合風險水平略高于上證180指數。　　

　　21、南方高增長證券投資基金為什么會獲得高收益？

　　我們當初設計南方高增長基金時有這樣幾個思路：

　　(1)中國經濟快速增長是不爭的事實，2003年我國經濟增長速度9.5%，2004年雖然國家采取了宏觀調控措施，預計全年增長仍然可以達到8.0%，中國是經濟增長最為強勁的國家，沒有人不看好中國經濟，股市作為經濟的晴雨表，應該能準確反映經濟的發展；

　　(2)股市經歷了多年的調整和價值回歸，優質資產的估值已經進入合理區域，績優股的平均市盈率只有15～16倍，股指的持續下跌為投資者提供介入股票型基金的良好時機，投資者可以采取較長時間的持有戰略，也可以在急跌之后出現技術反彈時獲得短期波段操作收益。

　　(3)我們選擇的投資策略是投資高增長公司，即未來2年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍，且根據“南方高增長評價體系”，在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司；面臨重大的發展機遇，具備超常規增長潛力的公司。

　　22、南方高增長基金在獲得高收益的同時如何控制風險？

　　南方基金管理公司始終把風險控制放在最重要的位置，我們構建完整、先進的南方金融工程數據庫，定期計算并制作市場運行與風險指標，作為投資和風險控制的決策參考依據，從決策層面防止風險發生，做到事前控制；在投資過程中，根據投資組合情況與交易記錄，實時或定期地計算各項風險指標，對投資和集中交易過程進行實時或定期的風險控制和預警并依據風險指標制作風險評價和控制報告，提交投資決策委員會和風險管理委員會，做到事中控制，公司風險管理委員會、信息技術部、稽核部形成對投資的綜合控制，最大限度防止風險發生。

[上一頁]　[1]　[2]　[3]　[4]　[下一頁]