固有資金運(yùn)用范圍放寬 基金自營引關(guān)聯(lián)交易顧慮 | ||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年01月18日 08:53 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 | ||||||||
本報(bào)記者 李佳 深圳報(bào)道 日前,證監(jiān)會(huì)下發(fā)了《基金管理公司管理和運(yùn)用固有資金的有關(guān)規(guī)定(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”)給多家基金公司。截至記者發(fā)稿前,多家基金公司已在10日將反饋及修改意見傳回證監(jiān)會(huì)。
基金快速反饋 昨日,一位不愿透露姓名的基金公司人士向記者透露了一些意見。 該征求意見稿擬定,基金管理公司固有資金的運(yùn)用除經(jīng)營業(yè)務(wù)所必需外,可投資于銀行存款、大額可轉(zhuǎn)讓存單、中央銀行票據(jù)、金融債、返售證券、國債和開放式基金(ETF除外)。基金公司固有資金的運(yùn)用范圍大大拓寬,而以前的規(guī)定是,基金公司固有資金只能投資在銀行存款和國債上。 但是,該人士表示,證監(jiān)會(huì)并沒有規(guī)定可投資“封閉式基金和ETF產(chǎn)品”,這可能主要是因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)擔(dān)心基金公司投資自家的封閉式基金、ETF,可在二級(jí)市場交易,很可能出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易。 據(jù)記者了解到,很多基金公司都提了要求允許買封閉式基金的意見。 另外,在征求意見稿中,證監(jiān)會(huì)擬定“基金管理公司的固有資金只能以認(rèn)購、申購和贖回的方式,每一只開放式基金的投資金額不得超過該基金資產(chǎn)凈值的百分之十,每一只開放式基金的份額總額不得超過二億份,每筆投資并持有統(tǒng)一開放式基金的連續(xù)期限至少為六個(gè)月。” “而對于貨幣市場基金這種現(xiàn)金管理品種,基金公司根本不可能連續(xù)持有六個(gè)月以上,否則會(huì)造成資金流動(dòng)性問題。征求意見稿沒有對此作出特殊規(guī)定,可能在政策上造成基金公司無法投資貨幣市場基金的情況。”因此,有多家基金公司提出對該“投資期限”的異議。 另外,征求意見稿還擬定“基金管理公司申購、贖回開放式基金份額,應(yīng)至少提前二個(gè)交易日將投資品種、投資日期、申購份額、費(fèi)用等情況刊登于中國證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊上,并在前述時(shí)間內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)及公司所在地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。” 對此,還有基金公司人士認(rèn)為,“提前二個(gè)交易日”的時(shí)間限制太長。T+2日后,如果市場發(fā)生很大波動(dòng),那么基金公司還是要根據(jù)已披露信息進(jìn)行基金的申購和贖回,很容易造成不必要的損失,而證監(jiān)會(huì)發(fā)布該征求意見稿的初衷就是為了讓基金公司能夠有效利用閑置資本金。因此,他們建議“希望能在定期報(bào)告中披露相關(guān)信息”。 顧慮與解讀 基金公司對證監(jiān)會(huì)出臺(tái)該征求意見稿普遍持歡迎態(tài)度。而一家券商的知名基金分析師卻對此持反對意見。 他認(rèn)為,該征求意見稿的大部分內(nèi)容都是針對基金公司投資自己管理的基金。但是,基金公司不可能對旗下每只基金都“照顧周到”,如果將資金投入在旗下一只基金上,很難向投資者說明為何不看好旗下其他基金。如果基金公司加大貨幣市場基金的投資力度,很可能造成投資者對旗下股票型基金份額的贖回。 另外,如果基金公司投資在某只旗下基金上,很可能在研究力度、內(nèi)部資源配置等問題上“有失偏頗”,中小散戶投資者往往難以信服。 其次,基金公司大大拓寬了投資品種,但是,例如當(dāng)基金公司買入返售證券、國債其他投資品種時(shí),很可能參與旗下基金的交易,從而帶來利益輸送的問題。因此,基金公司運(yùn)用固有資金進(jìn)行投資應(yīng)該有第三方監(jiān)督,并建立完整、及時(shí)的信息披露制度。 對于此次征求意見稿的出臺(tái),這位分析師解讀到,證監(jiān)會(huì)擴(kuò)大了基金公司自有資金的投資范圍,為早些時(shí)候已出現(xiàn)的“基金公司投資自己旗下的基金”作了正名。而在此前,基金業(yè)內(nèi)正為“基金公司投資自己旗下的基金”是否違規(guī)爭論不休。征求意見稿的出臺(tái)就意味著證監(jiān)會(huì)對此明確出臺(tái)了規(guī)章制度進(jìn)行監(jiān)管約束。不過,該征求意見稿還有待完善,解決給中小投資者帶來的顧慮。 | ||||||||
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