證監會下發征詢 擬放寬基金公司固有資金投向

　　業內認為重在打開準公司型基金政策缺口難緩基金公司清盤壓力

　　本報記者劉瑛發自上海

　　近日，證監會下發了《基金管理公司管理和運用固有資金的有關規定(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”)，擬允許基金公司用固有資金申購本公司旗下的開放式基金。基金業 內人士認為，此舉對于緩解部分基金面臨的清盤壓力幫助不大，但為今后推出準公司型基金打開了政策缺口。

　　征求意見稿規定，除經營所必需的資金外，基金公司的固有資金可投資于銀行存款、大額可轉讓存單、中央銀行票據、金融債、返售證券、國債、除ETF外的開放式基金7個方面。

　　而以往的規定是，基金公司的這種固有資金只能投資于銀行存款和國債，以及發起設立基金時申購一定的基金份額。

　　一種觀點認為，基金公司用固有資金申購旗下的開放式基金可以一定程度上緩解基金規模大幅下降和基金被清盤的壓力。

　　目前，大部分基金的規模都在下降，三季度股票型基金凈贖回達87億元，其中贖回203億元，申購116億元。有幾只基金則面臨著更為嚴重的情況，如果它們的凈資產進一步下降，有可能面臨被清盤的壓力。

　　上海財華信息有限公司的測算結果顯示，截至昨天(1月10日)，有四只基金的資產凈值在1億元左右徘徊，分別是0.83億元、0.84億元、0.98億元和1.22億元。如果基金份額進一步下降至5000萬元，按照《證券投資基金運作管理辦法》中的規定，基金將會被清盤。

　　該《辦法》第四十四條規定，“開放式基金的基金合同生效后，基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元的，基金管理人應當及時報告中國證監會；連續二十個工作日出現前述情形的，基金管理人應當向中國證監會說明原因和報送解決方案。”該《辦法》已于2004年7月1日開始實施。

　　京華創業集團的基金投資經理趙啟欣表示，基金清盤將對目前市場造成較大的心理層面的負面影響，不利于基金業發展和維護投資者的信心，證監會的征求意見稿為基金避免清盤提供了一種補救途徑。

　　多家基金公司表示已經收到了征求意見稿，但是基金公司對此征求意見稿的態度卻持不同看法。

　　一家基金公司的內部人士認為，早就有公司在用固定資金認購開放式基金，征求意見稿主要是規范基金公司固有資金的投資范圍，緩解清盤壓力只是一項附加作用。

　　但同時他也認為這個規定對面臨清盤壓力的基金可能有些幫助。

　　另一家基金公司的市場總監卻表示這種幫助不會有明顯的實際效果。

　　他稱，征求意見稿中規定“對每一只開放式基金的投資金額不得超過該基金資產凈值的10%”，清盤底線是凈資產5000萬元，面臨清盤的基金公司只能動用約500萬元充實基金份額，根本無法扭轉基金份額下降的趨勢。

　　該人士認為，征求意見稿是為了讓基金公司能夠有效利用閑置資本金。

　　以往有媒體報道，南方基金公司正在準備推出國內首只準公司型基金，一位業內人士猜測，征求意見稿有利于目前的契約型基金向準公司型基金轉變。

　　國泰君安的基金分析師陸曉棟表示，基金公司可以選擇買入有增長潛力的自己公司的基金，投資者也可以把這看作是一個信號。但也不排除基金公司利用這一信號機制。