三季報(bào)顯示基金咬定內(nèi)需主題 重點(diǎn)布局五大板塊

　　從已公布的基金三季報(bào)和上市公司三季報(bào)來看，基金下階段的運(yùn)作思路是：以“十一五”規(guī)劃指引投研方向，咬定內(nèi)需主題，重點(diǎn)布局航天、商業(yè)、醫(yī)藥、資源、交通運(yùn)輸?shù)任宕蟀鍓K，為即將到來的股市轉(zhuǎn)折做好準(zhǔn)備。

　　上周，上證綜指周跌幅為5.3%，但105只股票基金凈值同期平均跌幅為1.61%，顯然，基金成為穩(wěn)定大盤的中堅(jiān)力量，這似乎與前期藍(lán)籌股大跌不相吻合。但一位操盤手表示，

藍(lán)籌股下跌不是近幾個(gè)交易日才發(fā)生的，此前也在跌，基金在小跌階段出了不少貨，只是近日下跌加速了，但殺跌盤中基金的籌碼較少。種種跡象表明，基金等機(jī)構(gòu)近期調(diào)倉非常積極，他們看好的五大板塊的確潛藏著不少投資機(jī)會(huì)。

　　航天股：產(chǎn)品需求大增

　　在航天板塊中，

　　今年三季度以來，基金大幅增倉火箭股份、航天電器等個(gè)股。其中重倉持有火箭股份的有易方達(dá)基金公司旗下易方達(dá)策略成長、易方達(dá)平穩(wěn)增長等基金；重倉持有航天電器的有華安基金公司旗下安順、華安創(chuàng)新等基金。

　　商業(yè)股：受益內(nèi)需增長

　　與航天產(chǎn)業(yè)投資需求推動(dòng)航天股業(yè)績增長相比，商業(yè)股的增長主要得益于消費(fèi)需求的啟動(dòng)。

　　根據(jù)“十一五”規(guī)劃，啟動(dòng)內(nèi)需將是未來幾年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重，最近個(gè)人所得稅法的修改等就是貫徹這個(gè)政策思路的重大舉措之一，因?yàn)閮?nèi)需能否增長主要取決于個(gè)人收入水平的提升。湘財(cái)荷銀基金公司認(rèn)為，商業(yè)將直接受益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人均可支配收入的提高和居民消費(fèi)水平的提升。該機(jī)構(gòu)最看好連鎖商業(yè)，認(rèn)為國內(nèi)消費(fèi)需求持續(xù)增長，連鎖商業(yè)高速增長還將維持3~5年時(shí)間。

　　在個(gè)股方面，大商股份、G綜超(資訊 行情 論壇)、G蘇寧(資訊 行情 論壇)等繼續(xù)受到基金的追捧。國內(nèi)第一只銀行系基金———工銀瑞信基金在成立后迅速購進(jìn)了846萬股G綜超，成為其第二大流通股股東；在大商股份的股東結(jié)構(gòu)中，基金更是扎堆，有17只基金持有該股，三季度增持股數(shù)達(dá)1568萬股。

　　醫(yī)藥股：品牌企業(yè)有機(jī)會(huì)

　　在100多只醫(yī)藥股中，云南白藥、同仁堂、天士力、恒瑞醫(yī)藥等品牌中藥股或具備研發(fā)創(chuàng)新能力的企業(yè)發(fā)展前景最為廣闊。

　　對于云南白藥，廣發(fā)基金預(yù)計(jì)該公司將保持每年20%左右的增長，動(dòng)態(tài)市盈率為22倍，考慮到對價(jià)因素，認(rèn)為該股可以繼續(xù)持有。截至三季度末，廣發(fā)基金公司旗下廣發(fā)穩(wěn)健增長、廣發(fā)聚富等基金均重倉持有該股；國聯(lián)基金公司則看好天士力等大力發(fā)展現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)的公司。

　　資源股：有長期增長潛力

　　嘉實(shí)基金公司表示，三季度資源壟斷型周期性行業(yè)個(gè)股在宏觀調(diào)控大環(huán)境下被投資者無情地拋售，但其估值已低于國際可比公司，可以重點(diǎn)關(guān)注石油、銅、鋅、黃金等細(xì)分行業(yè)中的龍頭企業(yè)。受益于政府投資的專用設(shè)備行業(yè)，如能源、電網(wǎng)、城市基礎(chǔ)設(shè)施等，以及受益于政府定價(jià)的公用事業(yè)類公司，如城市公交、天然氣、水務(wù)等類股票，都潛伏著投資機(jī)會(huì)。

　　三季度，鹽湖鉀肥得到海富通收益增長、廣發(fā)聚富、湘財(cái)合豐周期等眾多基金的增持；而富國天瑞、寶康靈活、泰信等基金則增持了廈門鎢業(yè)。

　　對于有色金屬、煤炭和黃金等資源類公司，友邦華泰認(rèn)為，由于中國需求強(qiáng)勁，有色金屬價(jià)格不斷創(chuàng)出新高，但股價(jià)并沒有反映相應(yīng)的盈利增長，因?yàn)槭袌鰮?dān)心明年有色金屬價(jià)格會(huì)大幅調(diào)整。然而，有色金屬和黃金的價(jià)格除反映供求關(guān)系外，也反映全球貨幣過多導(dǎo)致資源價(jià)格上漲的事實(shí)。

　　交通運(yùn)輸股：與經(jīng)濟(jì)增長同步

　　雖然最近交通運(yùn)輸業(yè)，如港口、收費(fèi)公路等上市公司股價(jià)出現(xiàn)較大回調(diào)，但明顯缺乏依據(jù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能與某些機(jī)構(gòu)調(diào)整行業(yè)配置有關(guān)。

　　湘財(cái)荷銀基金公司認(rèn)為，內(nèi)地汽車保有量不斷增加、路網(wǎng)貫通和計(jì)重收費(fèi)的實(shí)施等因素，將是高速公路企業(yè)業(yè)績持續(xù)增長的動(dòng)力來源。銀華基金公司認(rèn)為，雖然在短期內(nèi)機(jī)構(gòu)對中國經(jīng)濟(jì)增長的看法不一，但長期一致看好。

　　鹽田港、福建高速和贛粵高速等交通運(yùn)輸類股票最近大幅下跌，但截至三季度末重倉持有這些個(gè)股的基金數(shù)仍分別有13只、24只和19只，嘉實(shí)、華安、景順長城等基金對這些個(gè)股還進(jìn)行了增持。

　　作者：祁和忠 每日經(jīng)濟(jì)新聞