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從近期盤面看，基金最大的動(dòng)作就是在調(diào)整倉(cāng)位，而調(diào)整最多的就是公用事業(yè)類和高速類個(gè)股的持股比例，各只基金在近期對(duì)這兩類股票的倉(cāng)位平均減持了將近40%。例如，福建高速(資訊 行情 論壇)、皖通高速(資訊 行情 論壇)、山東基建(資訊 行情 論壇)等個(gè)股，平均跌幅都達(dá)到了25%左右。
機(jī)構(gòu)投資者為何減持
首先是回避大盤的風(fēng)險(xiǎn)，避免在大盤回調(diào)時(shí)倉(cāng)位過(guò)重而導(dǎo)致賬面的虧損；其次，橫向來(lái)看，國(guó)際市場(chǎng)上這兩類股票也是基金長(zhǎng)期追逐的品種，基金在連續(xù)推高價(jià)格之后，有意識(shí)地減倉(cāng)放低價(jià)格，吸引更多的買家在低位跟進(jìn)，然后再一起拉升再次向上。就是由于此類股票有穩(wěn)定成長(zhǎng)，所以才會(huì)有新的買家在低價(jià)位敢于介入，同時(shí)可以降低原持有者單兵作戰(zhàn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到反復(fù)波段操作盈利的目的。
適合中長(zhǎng)線持有
其實(shí)，通過(guò)價(jià)值分析，公用事業(yè)類和高速公路類上市公司恰恰是符合穩(wěn)定價(jià)值成長(zhǎng)的基金選股原則的中長(zhǎng)線品種。首先，這兩類上市公司的業(yè)績(jī)相對(duì)比較穩(wěn)定，并且每年呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。其次，這兩類上市公司受政策面、宏觀面的影響很小，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的波動(dòng)敏感度較小。因?yàn)楣泛凸檬聵I(yè)的性質(zhì)決定了一旦成形，就不會(huì)有太大的變化。這一特點(diǎn)，也符合中長(zhǎng)線持有的核心價(jià)值原則。基于以上分析，這兩類股票只要出現(xiàn)大幅調(diào)整時(shí)，便是投資者悄悄介入的機(jī)會(huì)，并且近期已經(jīng)有部分基金開始回買此類股票，若投資者立足中長(zhǎng)線穩(wěn)健獲利的價(jià)值投資原則，此類股票不失為明智的選擇。(中山證券何旭)
(中山證券 何旭)
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