中信基金分析師論劍中信經典配置十大重倉股

　　長江電力(資訊 行情 論壇)：國民經濟的高速增長對電力行業形成較大需求依。公司不斷收購大股東資產，長期發展有保障。作為水電龍頭企業，公司的經營成本低，在煤炭、石油等能源價格日趨上漲時期具有明顯的成本優勢，更能享受行業增長帶來的好處，抵御周期性風險的能力強。上市以來，業績增速很快，2003、2004年每股收益分別為0.183元、0.387元，同比分別增長129%、111%，市場預期其未來業績仍有較好增長。

　　寶鋼股份(資訊 行情 論壇)：寶鋼牢牢占據著國內高附加值鋼材產品市場龍頭地位，在國內汽車板、家電用鋼板和石油管線鋼分別占有47%、52%和27%的市場份額。這些高附加值鋼材目前在國內仍大量依賴進口，這保證了公司在保持產品較強的議價能力的同時，經營業績穩步運營。從目前的業績來看，鋼鐵股整體的估值相對比較低，因此，做為鋼鐵行業內的優勢企業寶鋼股份長期投資價值明顯。

　　萬科(資訊 行情 論壇)A：宏觀調控是一把雙刃的劍，一大批靠關系，沒有項目運作能力和品牌的公司必將遭到淘汰，而經歷93年宏觀調控洗禮的萬科地產將獲得更大的成長空間，南都收購就是典型的案例，假如沒有宏觀調控，萬科如何能夠以分期付款的方式收購南都。特別是公司目前還有31億的預售收入為公司的業績提供堅實的保證。從公司的贏利模式來看，公司更是成長股，而從成長股的角度來評估公司，萬科是被嚴重低估。像萬科這樣的公司還是QFII的重點投資對象。

　　中國石化(資訊 行情 論壇)：盡管石化行業是周期性行業，但中國石化作為上下游一體化公司，特別是占公司主營收入比例一半以上的煉油和銷售部門具有顯著的消費品特征。能夠保持業績的穩定增長。公司目前估值水平處于A股市場的低端，從國際石化行業估值水平來看，也處于略微偏低的位置。具有長期投資價值。

　　上海機場(資訊 行情 論壇)：公司屬于區域性樞紐機場，抗周期能力強，為本基金資產配置中的重要組成部分。公司是行業龍頭，飛機起降架次、旅客吞吐量、貨郵吞吐量持續增長，發展潛力較大。05年3月，浦東機場二期跑道啟用后，業務增長加速，經營業績穩步提高，預計全年業績保持較好的增長態勢，在中國經濟穩定快速發展的大背景下，公司未來長期成長前景樂觀。

　　中興通訊(資訊 行情 論壇)：公司屬于通訊設備制造行業龍頭之一，國內競爭優勢在于產品線齊全，服務好，國際競爭優勢在于價格低。目前已成為全球最有競爭力的通訊設備制造商之一。國內的3G業務和海外市場擴張將對其業績增長起到強有力的支撐作用。

　　中國聯通(資訊 行情 論壇)：國內通訊營運服務行業唯一上市公司。通過調整市場策略，強化執行力，CMDA業務虧損的局面有望扭轉。在業務布局上，GSM網絡帶來了穩定的盈利和現金流，CDMA網絡的技術特點、業務探索使公司面對3G時代取得一定先行優勢，有機會提高競爭地位。另外，如果電信行進行重組，聯通的網絡資產有可能獲得溢價。

　　貴州茅臺(資訊 行情 論壇)：國酒茅臺享譽海內外。雖然公司上市后募集資金投入后的產能逐漸釋放，產銷量較快增長，但仍不能夠滿足市場日益旺盛的消費需求。目前公司的系列茅臺酒供不應求，經銷商的預付帳款高達近10億元。公司近來還開發了高檔供投資收藏的品種，進一步拓展了市場空間，公司發展前景看好。

　　浦發銀行(資訊 行情 論壇)：在中國GDP快速增長的宏觀經濟背景下，上市銀行的增長沒有問題。而風險管理能力是評估一家銀行的核心競爭力的關鍵。浦發銀行穩健的管理風格和充足的壞賬撥備是我們投資的要點，而公司對長三角的地產風險的超前預見和提前防范使我們對公司更有信心。還有，逐漸放開的混業經營政策是浦發贏利增長的核心動力。

　　兗州煤業(資訊 行情 論壇)：公司得益于煤炭價格的上漲，尤其是出口煤炭價格大幅度上漲，2005年上半年利潤總額、凈利潤同比增長均達50%以上，達到歷史最好水平。