G寶鋼歸來領漲動力明顯不足 基金是否策略減持 | ||||||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年08月19日 10:50 證券日報 | ||||||||||||
□ 北京證券 張九輝 周四,市場期待已久的寶鋼股份(600019)在股改后復牌吸引了市場主力機構的關注。當日,雖然深滬股市在G寶鋼(資訊 行情 論壇)帶動下短線上沖1200點關口,但是午后大盤風云突變,股指出現了密集的獲利回吐拋售高潮,最終上證指數以1148.04點報收,大跌3.76%,成交金額放大至235.1億元,股指跌穿了連續四日的整理平臺,并跌穿了10日均線;深圳
領漲動力明顯不足 雖然G寶鋼復牌首日不計入指數,但其對市場的巨大影響力不僅體現在指數上,在其逾8.78%的實際漲幅面前,滬深兩市一改前幾日頑強上攻的強勢,以一根長陰線將連續六根K線完全吞沒。從市場熱點看,兩市本地股瘋狂上漲,而藍籌股則集體做空,低價股題材炒作加速,市場呈現了狂熱思維投機氛圍。市場期待G寶鋼復牌為大盤帶來沖擊1200點的力量,然而事與愿違,期望越高失望越大。作為兩市最大的權重股之一,寶鋼昨日的走勢可謂出于意料。寶鋼的走弱是否為市場指明了調整的信號?該股復牌的成交量創出上市以來的成交天量,機構巨量換手凸現分歧。不管是短期的獲利減持還是配合權證的策略配置,G寶鋼最高11%的漲幅,還是給重倉持有的機構帶來了不錯的套利收益。預計,G寶鋼后期整理的可能性較大,短期上漲空間和動力不足,G寶鋼繼續帶領大盤大幅走高的動力已經不強。 從成交量看,仍有大量資金被吸引在G寶鋼。該股全日成交達19.16億元,約占滬市總成交的8%。從G長電(資訊 行情 論壇)開始到G寶鋼的復牌顯然對市場資金造成了分流效應,藍籌股全線下挫,成為股指大幅下跌的主要作空力量。 根據寶鋼股份每10股獲得寶鋼集團支付的2.2股以及1份行權價格為4.50元的權證計算,其自然除權參考價應為4.21元。而G寶鋼的收盤是只是相當于上漲8.78%,走勢顯然比周一長電上市要弱,G長電復牌當天的實際漲幅高達14.39%。而在寶鋼自7月22日開始的停牌期間,滬綜指累計漲幅為14.01%,可見G寶鋼復牌首日的表現是弱于大盤的。 其實,對于寶鋼這樣典型的周期性行業的藍籌股,也是少數具有較強競爭力和擴張能力的大型鋼鐵公司,盈利前景將繼續被市場看好。同時,寶鋼大股東還承諾在4.53元的增持底線。另外,公司董事會還承諾未來三年分紅不低于當年凈利潤的40%,即使按照現在的股價測算,寶鋼投資者每年的現金股息收益率肯定在5%以上,寶鋼股份的絕對投資價值明顯。機構看好是毋庸置疑的。 天量成交凸現機構分歧 作為兩市最大的權證股之一的寶鋼股份的復牌頗引人關注,該股當天成交量高達4億股,創下上市以來的天量,可以看出機構之間的博弈程度之激烈。G寶鋼以4.68元開盤,相對于理論除權價4.21元(未考慮權證因素),該股開盤漲幅超過11.12%,基本符合預期。但是由于在巨大的拋盤壓力下,G寶鋼只是在瞬間上沖4.76元便回落至均價4.70元之下,此后在午后的交易中,G寶鋼始終走勢略顯沉悶,最終報收于7.58元,接近當日最低價。G寶鋼的低調表現,對整個市場的投資氛圍產生不利影響。 對于G寶鋼復牌當日的走勢的短期因素有三個方面: 一是G寶鋼當日新增籌碼壓力較大,包括新增85294萬股的流通股和增發時向網下A類機構投資者配售的4312萬股也同步上市流通,前期介入的短線資金也有獲利了結的要求,因此,G寶鋼的新增籌碼壓力顯然大于G長電。 二是G股炒作出現全面退潮的趨勢。對于G板塊個股的炒作經歷了完全除權、填權低開高走到高開高走,再到高開低走,市場在G長電到了一個轉折點,超出市場預期的大漲為該股后期的調整留下了伏筆。 三是G寶鋼權證即將掛牌的影響。寶鋼權證是股改以來第一個權證產品,作為我國證券市場的新生事物,該權證必將成為機構博弈的新戰場。在基金獲得主動投資權證資格后,基金可投資權證的資金將達72億元,機構在寶鋼股票和權證之間面臨重新配置資產的需要。這樣,G寶鋼如果一步到位將不利于權證的安全登陸,低調是較好的選擇,這有利于市場穩步運行。 對于后市,藍籌股和指標股的走勢仍是方向標,股改題材的炒作是有條件的,最終市場還是要回歸基本面的。尤其需要指出,昨日的兩市爆出巨量,共成交 375 億元,股指放量的長陰,在技術上見頂跡象明顯,盤中出現資金獲利回調的拋售,由此,我們預計短線強調防范風險,減倉操作為主。
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