基金二季度選秀 新五朵金花脫穎而出(組圖)

　　作者：祁和忠 每日經濟新聞

　　截至昨日，近百家基金公布了第二季度投資報告。《每日經濟新聞》最新統計顯示，金融、高速公路、電力、醫藥、汽車等五大板塊成為各基金公司的重點投資對象，有望成為2005年下半年的“新五朵金花”。2003年，基金成功挖掘出鋼鐵、汽車、石化、能源電力及金融板塊個股的投資價值，即老“五朵金花”，曾形成巨大的財富效應。時隔1年半之后，基

金用高速公路、醫藥兩朵新金花取代了原來的鋼鐵、石化。

　　銀行股 基金最愛招行

　　今年二季度，招商銀行、民生銀行、浦發銀行都受到各大基金公司的增持，其中招商銀行已有40家基金公司增持，增持量達44057萬股，華夏旗下的上證50ETF、華安旗下的基金安信(資訊 行情 論壇)、大成旗下的基金景宏(資訊 行情 論壇)分列增持榜前三名，分別增持了3922萬股、1379萬股、1364萬股。招商銀行二季度股價在7.93元至9.51元區間波動，昨日收盤價為6.30元(復權價9.45元)，接近二季度波動區域上限。

　　國泰君安證券研究所研究員伍永剛表示，他對金融股的投資建議是增持，理由是中國銀行業正在進行結構轉型，無風險業務增加，凈利潤預計能保持20%以上增速。從估值水平看，目前銀行股的價格與國際市場處于同一水平，但考慮到中國經濟成長速度高于成熟市場，國內銀行股的成長性更好。

　　從政策角度看，中國銀行業正在進行大面積改革，銀行股有望得到政策扶持。財政部發布的《金融企業呆帳準備提取管理辦法》于7月1日執行，這將使國內銀行的呆賬提取辦法及財務核算進一步與國際接軌，優質銀行將因此而受益，其盈利能力上升、靜態估值水平將有望大幅下降，投資吸引力也將大幅上升。

　　高速公路股 弱市中顯優勢

　　在高速公路板塊中，贛粵高速、福建高速、現代投資分居基金增持前三名，其中贛粵高速獲14家基金公司增持，總增持量達8228萬股。博時旗下的博時精選、富國旗下的基金漢興(資訊 行情 論壇)、博時旗下的基金裕隆(資訊 行情 論壇)分別增持1076萬股、1030萬股、649萬股。二季度，贛粵高速最低價8元，最高價9.85元，昨日收報9.46元。

　　海通證券研究所研究員黃天定認為，機構投資者增持高速公路板塊，主要原因有四個：一是近年來汽車消費快速增長，大量新增汽車上路，提高了公路客流量；二是原材料價格上漲令高速公路重置成本上升。例如寧滬高速當年修建4車道的成本為65億元，現在擴建成8車道的成本高達105億元；三是高速公路的收費標準會受到控制，但長期看趨于上升，因為未來大量的高速公路修建計劃，其經費來源很大一部分需要從現有公路收費中籌集；四是路網建設效應開始顯現。

　　近年來，不少高速公路通過前后延長、打通，與其他地區的公路連為一體，形成網絡，從而提高了車流量。另外，高速公路的現金流穩定，在弱市之中這種優勢更加明顯。

　　電力股 水電火電都有潛在利好

　　在電力板塊中，長江電力、國電電力、國投電力分居基金增持前三名，其中長江電力獲42家基金公司增持，增持量達43233萬股。華夏旗下的上證50ETF(資訊 行情 論壇)、大成旗下的基金景福(資訊 行情 論壇)、長盛旗下的基金同益(資訊 行情 論壇)分別增持1507萬股、495萬股、449萬股。5月13日以來，長江電力穩步回升，昨日收報8.45元，與二季度最高價9.05元相距不遠。

　　方正證券研究所袁海的研究結果顯示，從今年5月1日開始，上網電價與燃料價格實行聯動的政策正式鋪開，電力行業有望藉此擺脫業績困境，走出業績復蘇的拐點。同時，預計煤炭價格在年中出現一波漲幅后，三季度開始將穩中有降。考慮到全球經濟減速因素，煤炭下游各行業需求的減緩可能在一定程度上使得煤價回落幅度超出此前的預期，對火電企業相對有利。

　　另外，水電行業前景看好，國家目前對水電采取一定扶持措施，煤電聯動方案特別提出“燃煤電廠上網電價調整時，水電企業上網電價適當調整，其他發電企業上網電價不變”，二、三季度水電產量將快速上升，收入和利潤都會有較快增長。