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基金減持績優股，有的是運作規則使然，更多則由個股基本面劇變引發
劉美華 NBD上海報道
盡管中興通訊(資訊 行情 論壇)一季度業績高于市場預期，卻沒有得到機構的普遍認同。在昨日公布的季報中，該公司一季度凈利潤為2.3億元，同比增幅達74%。但從其季報
公布的前10大流通股東情況看，基金、QFII等主力機構有進有出。
2005年第一季度基金投資組合顯示，基金共計持有中興通訊流通股1.35億股，占流通股比例的44.86%，較去年四季度增倉1746萬股。其中繼續增倉的機構主要有：德意志銀行增倉151萬股；海富通收益基金增倉284萬股；申萬巴黎盛利精選基金增倉80萬股；天元基金增持91萬股。但也有機構對該股進行了大幅減倉：摩根士丹繼續減倉，減持300萬股至1487萬股；申銀萬國也在去年第四季度減持近100萬股的基礎上繼續減倉，已退出前10大流通股東行列。
看來，這種情況不僅在中集集團(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)等藍籌股上有，現在中興通訊也有了，這說明機構博弈已全面展開，每一只股票都有可能成為它們的“戰場”。
而有分析人士認為，基金減持這些股票并不是不看好它們，很大的原因就在于“10%”的規定。《證券投資基金運作管理辦法》第31條規定，一只基金持有一家上市公司股票，其市值不得超過基金資產凈值的10%。易方達基金公司投資總監江作良表示，減持中集團和上海機場(資訊 行情 論壇)主要是考慮“10%”的規定。
這從另一個方面反映出目前滬深股市中值得基金持有的股票太少，而在大市不好的情況下，基金只有盡量往“可靠”的股票集中，由此形成了“抱團取暖”的格局。另外，被眾多基金看好的股票會出現機構與機構間激烈博弈的情況，在共同維持基金凈值的同時，也決不放棄做短差的機會。對部分有基本面支撐的股票你進我出，好處是使這些股票價格維持在高位又不失流動性，能給大多數機構貢獻凈值。但也有不利之處，一旦這些公司的基金面突變，機構間的殺跌將比其他股票更慘烈，如前期南方航空(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等個股。
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