|
 美國投資公司資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展1985-2005年(單位：10億美元)，圖片來源：中國證券報
點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片
申萬巴黎基金管理公司 付強
2006年5月8日美國投資公司協(xié)會公布了最新的全面反映以共同基金為主體的投資公司的發(fā)展情況，它揭示了美國基金業(yè)繁榮與競爭的完整圖景。
截至2005年底，美國投資公司的總資產(chǎn)達(dá)到了創(chuàng)歷史紀(jì)錄的9.5萬億美元，并在今年
的3月份一舉跨越了10萬億美元大關(guān)。其中，主角共同基金總量為8.9萬億，占94%。而三大配角封閉式基金為2760億，ETF為2960億，單位信托410億。2005年增長幅度最大的是生活方式和生命周期基金，生活方式基金滿足客戶對風(fēng)險不同偏好，它增長了67%，而生命周期基金滿足客戶隨年齡變化而動態(tài)調(diào)整增產(chǎn)配置的要求，它增長了59%。在當(dāng)前美國上市公司股票總市值中，25%為基金所持有，而商業(yè)票據(jù)則為37%。2005年全行業(yè)的雇傭人數(shù)達(dá)到了146250人。
2005年底，美國共同基金的個人投資者達(dá)到了9100萬，代表5400萬戶家庭，占美國家庭總數(shù)的47.5%，共同基金占家庭金融資產(chǎn)的比例達(dá)到20%，平均每家持有基金48000美元，基金成為了名副其實的大眾理財工具，而90%的客戶是通過企業(yè)年金和財務(wù)顧問購買基金的。在客戶層面，最值得關(guān)注的現(xiàn)象是養(yǎng)老金在共同基金中扮演的日益重要的角色。在共同基金中的個人退休計劃和企業(yè)年金(DC計劃)規(guī)模達(dá)到了3.4萬億的水平，占共同基金總規(guī)模的38%。共同基金作為長期理財手段是眾多美國百姓尋求養(yǎng)老安全的最重要工具。
而高度繁榮的背面是殘酷的競爭。美國共有500家左右的基金管理公司，它們提供了8000只左右的共同基金，同時還有包括近年來發(fā)展日益迅猛的對沖基金等另類投資產(chǎn)品在理財市場上競爭。美國基金業(yè)的凈贖回情況同樣是非常嚴(yán)重的，2005年超過40%的基金管理公司遭到了程度不等的凈贖回。競爭還直接導(dǎo)致基金費率的下降。1980年以來，持有基金的總費用水平下降了一半。2005年股票型基金的總費率(包括銷售費用和銷售服務(wù)費)為1.13%，而1980年為2.32%。債券型基金的總費率則從1980年的2.05%下降為0.9%。新增資金流入明顯集中于低于平均費率水平、低于平均資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和高于10年期平均業(yè)績水平的基金。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
| 
