預期央行及有關部門可能將推出一系列緊縮政策

http://whmsebhyy.com 2006年04月28日 10:03 世華財訊

　　專家分析認為，央行提高貸款利率有利于鞏固宏觀調控的成果，進一步發揮經濟手段在資源配置和宏觀調控中的作用，預計央行及有關部門可能將推出一系列的緊縮政策。

　　據經濟參考報4月28日報道，央行27日發布消息，決定從4月28日起上調金融機構貸款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.58%提高到5.85%。其他各檔次貸款利率也相應上調。

　　專家預計，在央行率先推出調控政策之后，其他有關部門也會跟進推出一系列緊縮政策。

　　渣打銀行資深經濟師王志浩表示，他們沒有預測到央行會調高貸款利率，渣打本以為央行會通過公開市場操作，逐漸提高貨幣市場利率，以控制流動性過剩。

　　2006年一季度中國國內生產總值同比增長10.2%，全社會固定資產投資同比增長27.7%，增速強勁。貸款更是迅猛增長，一季度人民幣貸款增加1.26萬億元，占到了全年2.5萬億信貸目標的一半。對于央行出臺緊縮政策，市場基本達成共識，但在政策的選擇上，市場普遍預計央行會采取提高法定存款準備金率的方式進行緊縮。

　　央行表示，本次上調金融機構貸款利率是為了進一步鞏固

宏觀調控成果，進一步發揮經濟手段在資源配置和宏觀調控中的作用。

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松解釋說，當前貨幣運行的基本特征，可以歸結為流動性的泛濫。流動性的泛濫可能導致資產泡沫、投資過熱等問題。在銀行依然是主要的社會融資渠道的背景下，抑制投資過快增長的政策目標，客觀上要求銀行向企業提供的貸款在一個相對更高的利率水平。

　　王志浩表示，理解央行的調整。他認為，目前的貸款利率是偏低的，而且在一些城市

房地產業出現了泡沫，上調貸款利率有助擠出泡沫。央行提高貸款利率是給市場一個很明顯的信號，上調0.27%并不是一個很大的動作。

北京師范大學金融研究中心主任鐘偉認為，央行此次調息很可能拉開新一輪宏觀調控的序幕。一旦二季度的數據不能落在調整范圍內，與2003年下半年開始的那輪宏觀調控相似的調控手段將會陸續出臺。他預期有關部門很可能推出一系列緊縮政策。從縱向看，央行可能出臺后續政策；從橫向看，其他部門也會跟進。

　　王志浩認為，央行會否進一步加息還有待觀察4月份以及5月份的經濟數據。鐘偉則認為，是否會有進一步行動主要在于如何理解過去三到四個月的數據。事實上，到目前為止，各個部門并沒有對一季度的數據做出令人信服的解讀。

　　(吳耀明實習編輯)

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