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本報(bào)記者禹剛發(fā)自北京
對(duì)市場(chǎng)和企業(yè)普遍關(guān)注的人民幣衍生品市場(chǎng)，國(guó)家外匯管理局(下稱“外匯局”)采取的是“放水養(yǎng)魚”的政策，給參與者以更大的自由活動(dòng)空間，促進(jìn)這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展。昨日外匯局表示，將綜合管理銀行的結(jié)售匯頭寸，總額度有望大幅提高。
根據(jù)外匯局的最新通知，將調(diào)整對(duì)外匯指定銀行結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸的限額管理，采取結(jié)售匯綜合頭寸管理辦法。外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該制度的設(shè)計(jì)，是為今后人民幣對(duì)外幣衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，以及外匯市場(chǎng)的功能深化預(yù)留管理空間。
外匯專家、FX168的首席外匯分析師李駿告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，外匯局的新通知對(duì)衍生市場(chǎng)和外匯指定銀行而言，是“松綁”，給兩者的發(fā)展提供更大空間和更寬松的政策環(huán)境。
他表示，以前結(jié)售匯規(guī)定非常嚴(yán)格，每一筆交易都必須有真實(shí)的貿(mào)易背景，必須提供詳細(xì)的文件、合同等，同時(shí)也受到嚴(yán)格的額度限制和報(bào)批要求，“現(xiàn)在環(huán)境寬松了，銀行和企業(yè)都可以做更多的避險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而衍生市場(chǎng)發(fā)展起來(lái)，企業(yè)才真正有可能規(guī)避掉匯率風(fēng)險(xiǎn)。”
我國(guó)在1994年進(jìn)行外匯體制改革時(shí)開始實(shí)行銀行結(jié)售匯制度，并對(duì)外匯指定銀行實(shí)行結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸外匯限額管理，銀行用于結(jié)售匯業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)的外匯資金不得超過(guò)核定的區(qū)間，否則須進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行平補(bǔ)。
而隨著金融改革的推進(jìn)，銀行希望能靈活自主地管理外匯資金，中外資銀行實(shí)行頭寸統(tǒng)一管理的要求也日益迫切。尤其是匯改之后，監(jiān)管層明確表示，將大力發(fā)展人民幣對(duì)外幣衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，以幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
本周外匯局還批準(zhǔn)了德意志銀行等6家外資行開辦遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，中資銀行很快感到壓力襲來(lái)。德意志銀行董事總經(jīng)理兼中國(guó)全球市場(chǎng)部主管高峰就對(duì)記者表示，在積極進(jìn)入中國(guó)外匯市場(chǎng)后，一方面將先進(jìn)的衍生產(chǎn)品介紹給國(guó)內(nèi)企業(yè)，另一方面也會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)管理和規(guī)避的理念和系統(tǒng)流程等帶給這些客戶，讓習(xí)慣了人民幣匯率不動(dòng)的企業(yè)“動(dòng)”起來(lái)。
李駿也表示，由于在理念、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)等方面，國(guó)際大銀行都有獨(dú)到之處，監(jiān)管層加快外資行的進(jìn)入，也是為了激活市場(chǎng)，在給中資銀行以競(jìng)爭(zhēng)壓力的同時(shí)，也提供學(xué)習(xí)借鑒的機(jī)會(huì)，“但同時(shí)外匯局也希望扶持中資銀行更好地開展業(yè)務(wù)，新通知也有此層意義。”
根據(jù)外匯局負(fù)責(zé)人的介紹，采取綜合管理結(jié)售匯頭寸，也是對(duì)中外資銀行統(tǒng)一管理政策和限額核定標(biāo)準(zhǔn)，有助于實(shí)現(xiàn)銀行間的公平競(jìng)爭(zhēng)。
根據(jù)新通知，結(jié)售匯頭寸明確規(guī)定為由銀行辦理符合外匯管理規(guī)定的對(duì)客戶結(jié)售匯業(yè)務(wù)、自身結(jié)售匯業(yè)務(wù)和參與銀行間外匯市場(chǎng)交易而形成的外匯頭寸。現(xiàn)階段結(jié)售匯綜合頭寸限額的管理區(qū)間下限為零、上限為外匯局核定的限額。
“外匯衍生品市場(chǎng)發(fā)展尤其要注意風(fēng)險(xiǎn)，”李駿分析道，“因此外匯局在采取寬松政策的同時(shí)，也還是要規(guī)定限額，不能全部放開。”他強(qiáng)調(diào)：“這也暗示著監(jiān)管層采取的是‘有促進(jìn)，有管理’的原則。”
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