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[世華財訊]一些分析師認為，英鎊可能再度以“石油貨幣”現身。油價給予英國公司更多的支持，更多的利潤可能返回英國，這將給予英鎊些許提振。
綜合外電7月29日報道，盡管存在一系列原因令投資者預計英鎊將持續跌勢，但一些分析師為英鎊長線投資者看到一線曙光。即受高油價提振，英鎊可能再度成為“石油貨幣”。
在英國石油出口幾乎處于零水平，北海石油開發步伐減緩，且上周皇家荷蘭殼牌石油公司（Royal DutchShellPLC）的股票轉到倫敦，以及英鎊遭受打擊之時，“石油英鎊”理論的浮現似乎不合時宜。盡管如此，鑒于油價仍徘徊于數年高點60美元/桶，這將能夠使利潤和投資流入英國，支撐穩定的英鎊買盤，并幫助英國控制經常帳戶赤字。
匯豐的外匯研究全球主管MarkAustin稱，英鎊是一種石油貨幣。英鎊的買家正日益成為油價故事的買家。由于近期英鎊兌歐元和美元等主要貨幣下跌，那些英鎊的買家經歷了非常艱難的時期。其中一個原因是當前英國降息似乎不可避免。此外，美元較04年走強，英鎊已喪失了部分其被高估的價值。這些因素令摩根士丹利的首席貨幣策略師StephenJen認為，英鎊的公平價值為接近1.60美元。
然而Austin有一種不流行的看法。他稱，當前市場關注的是英國消費者物價指數和房屋價格的疲弱，以及央行的舉措，而當前市場不關注的高油價卻是更加敏感的一點。“石油英鎊”可能重新成為市場的考慮因素。然而，單獨而言，這不是買入英鎊的理由，但至少平衡了一些負面因素。
英鎊最初被視為“石油貨幣”是在20世紀70年代，當英國發現并開始出口北海石油之時�，F在英國不再出口北海石油，“石油英鎊”的說法也隨之消失。
7月初，一家英國主要石油工業集團警告稱，新的稅則將在2007和2008年對北海石油和天然氣田的投資加以限制，這增強了未來潛在的供應擔憂。
這里關鍵的不是供應和出口，而是公司的收益。Austin稱，近幾年油價的攀升已使得英國海外公司的凈投資收入大幅增長。
匯豐估計，04年石油相關的收入占英國海外投資總收入增幅的40％左右，這幫助防止了英國經常帳戶赤字的惡化。
油價給予英國公司更多的支持，更多的利潤可能返回英國。此外，更多的資金將流入英國的股票市場。因此，若投資者認為油價將維持高位或進一步上漲，則買入英鎊兌日圓等原油進口國的貨幣是可以理解的。然而，至少基于在英鎊兌歐元跌至了四個月低點之時，買入英鎊的理由仍不充分。但匯豐稱，這只是短期影響，英鎊下跌是英國投資者賣出英鎊、買入歐元用于購買歐元定價的股票所致。
Austin稱，鑒于英國利率可能下降，以及持續的財政赤字，油價是少數使得英鎊具有吸引力的因素之一。這很大程度上取決于原油相關的利潤是否全部遣返英國。若這些資金用于了海外再投資，將對英鎊沒有影響。
這種影響也不會永遠持續。一旦正如預期，未來五年英國被迫開始進口大部分石油和燃氣，這種影響可能消失。盡管如此，從公司收益角度來考慮，再度出現“石油英鎊”可能不會像最初看似的那樣離奇。
(荊引 編譯)
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