恒生銀行：歐元下滑風險仍然強勁將進一步走低

http://whmsebhyy.com 2005年10月19日 14:55 外匯通

　　市況回顧　

　　美元于紐約交易時段備受追捧，但歐元兌美元(資訊論壇)能守住1.19水平，美元兌日圓(資訊論壇)亦未能突破116　以上。市場將焦點集中于為美元提供支持的美國數據，但忽略其它國家的利好數據。美國九月份生產物價指數以十五年來最快的速度揚升，增加市場對聯儲局會繼續加息以控制通脹的預期。再者，八月份的資金凈流入較預期為大，顯示外國

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投資者對購入美國資產的興趣仍濃，以及美國依然能應付經常帳的赤字。美元兌各主要貨幣均上升，兌日圓曾一度上升至115.92 的25　個月高位，其后于紐約交易時段尾段亦錄得0.6%的升幅，收報115.65。至于歐元兌美元下跌0.5%，但能穩站于1.19水平以上，收報1.1955附近。在各主要貨幣中，只有加元上升，在加拿大央行將隔夜目標利率調高25 點子至3%后，兌美元輕微上升至1.1785。

　　市場對通脹以及息口的關注令美股下挫，三個主要指數均下滑。此外，美國國庫債券價格扭轉近期的跌勢，全面上揚。投資者主要受聯儲局主席格林斯潘于東京發表的言論所激勵，其論調已從對通脹的憂慮轉移至經濟增長的層面。孳息全線下跌2至4點子，當中10年期孳息收于4.47%。

　　經濟分析

　　由于主要工業國的物價正在上升，各央行對通脹的憂慮似乎可以理解。由于

能源價格高企令部份最終產品的成本上漲，美國九月份生產物價指數按月以及按年分別上升1.9%及6.9%，為十五年來最大的升幅�？鄢称芳澳茉茨茉磧r格，生產物價分別上升0.3%及2.6%。相近地，歐洲的通脹亦正在上升。

　　受油價上漲的影響，九月份歐元區的消費物價按年上升2.6%�？鄢蛢r的核心消費物價指數僅升1.3%。另一份報告則顯示外國投資者對美國資產的需求仍然強勁。八月份錄得資金凈流入達913　億美元，遠超于市場預期以及七月份的875億美元。八月份的數據亦高于519　億美元的貿易赤字，美國能繼續依賴外國資金以支撐其貿易赤字。據資產分類，當中以企業債券的需求尤為強勁，達403億美元，至于股市的資金流入則僅為38億美元。在各國之中，日本于八月份購入12億美元資產，至于中國內地為59億美元。

　　技術分析

　　雖然歐元兌美元能站于1.1900的心理關口之上，但匯價下滑的風險仍然強勁。如能下穿此水平，匯價將會進一步走低至1.1868，為2005年的低位，然后為1.1800。阻力位在1.2000。

　　美元兌日圓相信會伸延其升幅至116.00／30區域，但有跡象顯示匯價出現超買的情況，可能會減慢其升勢。匯價向下調整將于114.90／00　獲支持。

　　與此同時，于早前交易日形成的低位造高形態顯示，美元兌瑞郎(資訊論壇)會繼續前往1.3000　邊界。匯價回吐將于1.2950，以及1.2900獲支持。

　　另一方面，紐元兌美元短期內的波幅會受困于0.6900-0.7000區間。

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