恒生銀行：歐元跌勢(shì)將延伸至1.1950附近

　　市況回顧

　　聯(lián)儲(chǔ)局官員發(fā)表強(qiáng)硬的言論，預(yù)示未來可能會(huì)繼續(xù)加息，帶動(dòng)美元兌歐元及兌日?qǐng)A升至2 個(gè)月來高位。繼聯(lián)儲(chǔ)局總裁Michael Moskow 和Susan Bies 于早前表示雖然經(jīng)歷兩次颶風(fēng)吹襲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本層面仍然保持強(qiáng)勁勢(shì)頭后，三藩市和肯薩斯聯(lián)儲(chǔ)局總裁Janet Yellen 和Thomas Hoenig 的觀點(diǎn)亦與其相近。Yellen 的措詞尤為明顯，警告油價(jià)高企所帶來通

脹上升的風(fēng)險(xiǎn)，并強(qiáng)調(diào)聯(lián)儲(chǔ)局在穩(wěn)定價(jià)格方面所扮演的角色。聯(lián)儲(chǔ)局官員相似的評(píng)論表明該局對(duì)通脹壓力更為擔(dān)憂，并且將提升息口以確保價(jià)格的穩(wěn)定。盡管聯(lián)儲(chǔ)局主席格林斯潘昨晚亦有發(fā)言，但其言論主要集中于房屋市場(chǎng)，因此對(duì)市況影響不大。當(dāng)中包括跌幅較預(yù)期為大的消費(fèi)信心指數(shù)及新屋銷售的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，均未受到普遍關(guān)注。雖然美元漲勢(shì)強(qiáng)勁，但兌歐元在一度下挫至1.20 以下水平后，始終未能突破此關(guān)鍵支持位，于紐約交易時(shí)段尾段收?qǐng)?bào)1.2015。而日?qǐng)A亦下跌超過1%，報(bào)113.30 附近。

　　美股的走向較為參差，杜指上升13 點(diǎn)，至于納指則下跌5 點(diǎn)。美國(guó)國(guó)庫債券方面，受到加息預(yù)期影響，短年期的孳息上升，但較長(zhǎng)年期孳息則受聯(lián)儲(chǔ)局對(duì)通脹預(yù)警的影響而下滑。孳息曲線呈走平之態(tài)，當(dāng)中2/10 年息差收窄至21 基點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)分析

　　美國(guó)九月份經(jīng)濟(jì)咨詢委員會(huì)消費(fèi)信心由105.5 大幅下挫至86.6，為15 年來最大的跌幅，消費(fèi)情緒受挫大部份可歸因于颶風(fēng)卡特里娜對(duì)地區(qū)的破壞，同時(shí)由于颶風(fēng)吹襲令美國(guó)接近25%的原油及煉油生產(chǎn)需暫時(shí)停頓，引發(fā)油價(jià)急升至近70 美元一桶，亦是消費(fèi)信心下跌的主因之一。另一份有關(guān)新屋銷售的報(bào)告同時(shí)反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)未如以往般強(qiáng)勁，銷售年增長(zhǎng)由七月份的137.3 萬間放緩至八月份只有123.7 萬間，市場(chǎng)原本預(yù)期數(shù)字有所回落，但應(yīng)可維持于較高水平的135 萬間，尤其是上日

　　在德國(guó)，九月份IFO 企業(yè)景氣指數(shù)意外地由94.6 攀升至八個(gè)月來高位的96.0，調(diào)查結(jié)果與早前公布大幅回落的ZEW 指數(shù)回異，不過IFO表示約20%的企業(yè)響應(yīng)為于9 月18 日大選后收到，此等響應(yīng)較大選前收到的明顯比較悲觀。

　　技術(shù)分析

　　盡管歐元兌美元(資訊 論壇)能守于重要支持位1.2000 水平以上，于早前交易日建立的高位造低形態(tài)顯示匯價(jià)的跌勢(shì)將延伸至1.1950附近，為七月中旬的低位。只當(dāng)匯價(jià)能成功上穿1.2100邊界方可改變其悲觀情緒。

　　與此同時(shí)，雖然當(dāng)匯價(jià)靠近2005 年的高位113.73，以及另一個(gè)心理關(guān)口114.00 時(shí)的升勢(shì)會(huì)有所減慢，但由于整體上日?qǐng)A弱勢(shì)持續(xù)，美元兌日?qǐng)A(資訊 論壇)相信會(huì)繼續(xù)反彈。回吐則于113.00 以及112.50 獲溫和支持，至于低位購入的心態(tài)將會(huì)主導(dǎo)大市。

　　歐元兌日?qǐng)A已上移至目前區(qū)間135.00 ? 136.20 的北面邊界。倘若能成功突破此水平，匯價(jià)將于短期內(nèi)上試136.60。

　　此外，美元兌瑞郎(資訊 論壇)相信會(huì)維持升勢(shì)，如能徹底清除于1.3000 的障礙，下一目標(biāo)將為1.3060/80。至于支持位則在1.2870。