恒生銀行：歐元兌美元悲觀情緒仍在持續(xù)

　　市況回顧

　　一連串的經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為參差，未能影響美元的走勢。昨晚公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)走向較為不一，并未能就颶風(fēng)卡特里娜對美國經(jīng)濟的影響以及該國息口走勢提供任何線索。

　　當(dāng)中紐約州制造業(yè)調(diào)查結(jié)果與預(yù)期相符，九月份費城聯(lián)儲局指數(shù)大幅下挫，而兩者

的價格組成均顯示通脹風(fēng)險有可能增加。

　　盡管如此，由于大部份交易商預(yù)期聯(lián)儲局于下周將會繼續(xù)加息25 點子，促使美元于昨晚仍然維持強勢。投資者亦將詳察其會后聲明，以鑒察聯(lián)儲局陳述颶風(fēng)對經(jīng)濟影響是屬地區(qū)性的或是國家性的，暫時性抑或是持久性，以從中判斷該局于年內(nèi)剩余日子實施利率政策的端倪。

　　其它主要貨幣方面，英鎊的表現(xiàn)較為遜色，兌美元下跌約1%至收于1.8058。英鎊的弱勢主要受令人失望的零售銷售報告拖累。此外，最新的民意調(diào)查顯示，德國反對黨基督民主聯(lián)盟可能不能取得過半數(shù)議席，由于市場傾向支持其對企業(yè)較為有利政策，基督民主聯(lián)盟的支持度下滑，令歐元亦變得較為疲弱。歐元兌美元(資訊 論壇)曾一度下挫至1.22 以下水平，但其后回穩(wěn)，于紐約交易時段尾段收于1.2222。

　　美股的走向較為參差，杜指上升14 點，但納指則下跌3 點。美國國庫債券方面，市場對通脹的?注蓋過對經(jīng)濟增長放緩的憂慮。孳息率全線上升2 至7 基點，當(dāng)中10 年期孳息收報4.21%。

　　經(jīng)濟分析

　　兩份地區(qū)性制造業(yè)調(diào)業(yè)顯示，美國生產(chǎn)商受颶風(fēng)侵襲后憂慮需求下降困擾，變得對業(yè)務(wù)前景未如以往般樂觀。紐約州制造業(yè)指數(shù)由八月份的23.0 下滑至九月份只有17.0，指數(shù)雖然大幅回落，但仍較預(yù)期的15.0 為優(yōu)。

　　另外在美國另一工業(yè)重鎮(zhèn)費城，聯(lián)儲局的經(jīng)濟狀況指數(shù)出乎意料地疲弱，自上月的17.5 下降至九月份的2.2。兩份調(diào)查的內(nèi)容均揭示新訂單及囤積訂單表現(xiàn)迅速轉(zhuǎn)差，主要是由于生產(chǎn)商預(yù)期消費者將大幅削減開支，與此同時，調(diào)查內(nèi)的支付價格指數(shù)于月內(nèi)上升超過20 個指數(shù)點，令人憂慮工廠正面臨油價及其它生產(chǎn)成本不繼上升的壓力。唯一可喜的是調(diào)查內(nèi)的就業(yè)指數(shù)相對表現(xiàn)平穩(wěn)，在紐約州制造業(yè)調(diào)查中的就業(yè)指數(shù)更由10.2 輕微上升至12.9。

　　至于美國申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)報告則指，截9 月10 日一周的首次申領(lǐng)人數(shù)上升71,000 人至398,000 人，升幅為超過九年來最大者，其中大部份申領(lǐng)個案均來自海灣沿岸災(zāi)區(qū)。雖然經(jīng)濟學(xué)者預(yù)期申領(lǐng)數(shù)字在未來數(shù)周仍會上升，但寄望災(zāi)區(qū)開始重建后，情況將會改善。通脹方面，美國八月份消費物價指數(shù)隨油價上漲而攀升，報按月上升0.5%�？鄢�食品及能源價格，核心指數(shù)的增長仍然溫和，按月只上升0.1%。

　　技術(shù)分析

　　歐元兌美元的悲觀情緒仍然持續(xù)，若失守于1.2200，匯價相信會下試1.2170 附近(為8 月30 日低位)以及1.2130。另一方面，匯價需成功突破1.2250，繼而穩(wěn)處于1.2300 邊界以上方能將其焦點往上移。與此同時，美元兌日圓(資訊 論壇)于短期內(nèi)將受困于較窄的區(qū)間110.00/111.00 內(nèi)游動。

　　此外，英鎊兌美元(資訊 論壇)將伸延其下降趨勢至1.8000，反彈則于1.8200遇上阻力。美元兌瑞郎(資訊 論壇)方面，盡管投資者獲利回吐可能令匯價的升勢有所減慢，但已形成近兩周的上升趨勢顯示其的走向?qū)⒁廊粡妱�，匯價相信會進一步上闖1.2700，接著為1.2750。匯價回吐將于1.2590，為近期升幅的23.6%回吐水平。