恒生銀行：歐元兌美元升幅將伸延至1.2400

　　市況回顧

　　受市場憂慮經濟增長可能放緩拖累，美元兌部份外幣錄得約1%的跌幅。美元被大幅拋售，主要受昨晚公布的芝加哥采購經理報告影響，當中顯示美國中西部的企業活動于兩年內首度出現收縮。其它的負面因素亦令美元的跌幅擴大，當中包括美國第二季國內生產總值在消費開支增長放緩下被向下修訂。由于消費開支為美國過去數年來的經濟增長支柱，因而

有關增長出現放緩令交易商對該國前景開始顯得關注。此外，颶風卡特里娜對經濟帶來的影響似乎較預期嚴重。汽油價格揚升亦拖累整體經濟增長。.雖然白宮公布決定出借戰略石油儲備將會令原油供應增加，但投資者仍然憂慮于墨西哥灣一帶的煉油設施受破壞將未能令汽油供應實時受惠，促使汽油價格上升至創紀錄水平。于紐約交易時段尾段，美元兌歐元下跌約1%至1.2330附近，兌瑞郎則下跌1.3%至1.2550。

　　投資者追棒

　　經濟分析

　　美國商務部公布將第二季國內生產總值增長由原先估計的年率3.4%向下修訂為3.3%，令增長較今年首三月錄得的3.8%年度增幅進一步放緩。數字下調主要是由于入口增長較預期為快(0.5%比對初步估計的-0.2%)，同時消費開支的增長亦未如預期般強勁(3%比對估計的3.3%)。明顯地，燃油價格上升的影響較原先預期為大。

　　另一方面，更令人意外的是芝加哥采購經理指數由七月份的63.5大幅下挫至八月份只有49.2，指數遠較預期的61.0為低，亦是自2003年4月以來，指數首次顯示地區制造業正在萎縮。新訂單、積壓訂單及生產組成指數全部下跌10至超過20個指數點，表現令人失望。經濟學者均將制造業的疲弱表現歸咎于高油價。于昨晚公布的數據指向油價持續攀升可能對全球最大經濟體系的整體增長構成更多損害，縱使尚未有任何跡象顯示聯儲局會改變其加息取態，市場已經開始傳言美國息口可能快見頂。

　　在歐洲，歐元區經濟于第二季按季增長0.3%，與七月份公布的預估相同，由于家庭開支增長受能源價格高企及就業呆滯打擊，由第一季的按季上升0.2%放緩至第二季下跌0.1%，整體增長步伐較第一季有所減慢。

　　技術分析

　　在成功突破1.2300水平后，歐元兌美元(資訊 論壇)的升幅將會伸延至1.2400邊界。匯價回吐將于1.2250獲支持。美元兌日圓(資訊 論壇)的升勢似乎已缺乏動力。匯價相信會下滑至110.00。另一方面，匯價需要再試111.00，然后為111.50方能令其重拾漲勢。此外，英鎊兌美元(資訊 論壇)的走勢仍然缺乏方向。匯價相信會于1.7900-1.8100區間游動。與此同時，盡管澳元兌美元(資訊 論壇)已從六周的低位作反彈，自八月中旬起建立的下降趨勢線將會令匯價的升幅受制于0.7550/80。支持位則散布于0.7640/00區域。

　　恒生銀行