恒生銀行：美元兌日圓升幅可能受制110.30/50

　　市況回顧

　　美元兌其它主要貨幣普遍下跌，但由于沒有重要的經濟數據公布，交投較為淡靜。商品及原油價格在早前大幅揚升后回穩亦令交易商暫作觀望態度。在缺乏方向的情況下，市場將焦點重返對美元的影響較為長遠的因素之上，當中包括倘若房屋價格下滑對經濟所帶來的影響。

　　昨日公布較預期疲弱的七月份二手房屋銷售，令投資者憂慮房屋價格能否維持升勢以支撐未來該國的消費開支。美元的情緒亦受德國公布強勁的ZEW預期指數所拖累。美元兌大部份主要貨幣均下滑，當中以兌加元的跌幅最大。由于市場預期加拿大央行將于9月7日舉行的會議內加息25點子，美元兌加元(資訊 論壇)跌破1.20水平。紐約交易時段末段，美元兌加元及歐元兌美元(資訊 論壇)分別收報1.1974及1.2225附近。

　　美股及債市的表現均受較為疲弱的房屋銷售數據所影響。美股下滑，至于美債價格則受該國可能會失去重要的經濟增長支柱影響而上升。道指下跌50點，納指則下跌4點至分別收報10,520及2,137。美國國庫債券孳息觸及一個月來的低位，當中兩年期孳息收報3.98%，為自七月份以來首度跌穿4%，至于10年期孳息則收報4.18%。

　　經濟分析

　　美國七月份

　　在歐洲，被廣泛視為衡量企業及投資者信心重要指針的ZEW經濟情緒調查顯示歐洲企業對經濟前景變得更為樂觀。德國以及歐元區的ZEW指數于八月份強勁上升，分別從上月的37.0和29.0攀升至50.0和41.6。盡管原油價格高企，但得益于歐元走弱以及全球需求逐步復蘇，出口前景整體上較趨樂觀，帶動地區ZEW指數上升至11個月來高位。鑒于區內企業信心高漲，預期他們未來將會增加投資及招聘。

　　技術分析

　　歐元兌美元相信會再試設于1.2250的重要阻力。倘若能成功突破此水平，匯價將會上闖1.2290/00。只當匯價下穿1.2200邊界方會向下調整至1.2130/50。另一方面，美元兌日圓(資訊 論壇)的升幅可能會受制于110.30/50，為自8月8日起建立的下降趨勢線。支持位在109.40，為8月22日的低位。與此同時，歐元兌日圓的跌勢似乎已回穩。匯價于短期內將于133.50-135.00區間稍作喘息。此外，于早前交易日形成的高位造低形態顯示美元兌加元已回復跌勢，如能攻破1.1925的重要支持位，匯價將邁往1.1890，為去年12月初的低位。匯價反彈則于1.2050遇上阻力。

　　恒生銀行