|
本報記者 王龍云 文章來源：經(jīng)濟(jì)參考報
歐盟統(tǒng)計局日前發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)字顯示，按年率計算，9月份歐元區(qū)的通貨膨脹率為2.6%。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧特瑪·易辛等人對此表示擔(dān)心，而金融市場在歐洲央行是否年底加息這一敏感話題上出現(xiàn)較大分歧。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)的通貨膨脹率從8月份的2.5%升至9月份的2.6%，明顯高于歐洲央行設(shè)定的2%這一目標(biāo)上限。有分析指出，由于歐洲在計算通脹率時把居民自有住房的正常開支剔除在外，導(dǎo)致以此統(tǒng)計口徑得出的通脹率偏低；如果將這部分計算在內(nèi)，那么歐元區(qū)本月通脹率將高于3%。
歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧特瑪·易辛上周接受德國一家電視臺采訪時指出，歐元區(qū)通貨膨脹前景不容樂觀，明年可能再度超過2%的目標(biāo)上限；如果油價持續(xù)上漲，導(dǎo)致中長期通貨膨脹風(fēng)險失控，那么歐洲央行勢必采取加息行動。易辛強調(diào)說，歐洲央行對通貨膨脹不斷惡化的趨勢保持“高度警惕”。目前，歐元區(qū)主導(dǎo)利率為2%。自2003年6月以來，歐洲央行在長達(dá)28個月的時間當(dāng)中維持這一利率水平不變。
一些投資銀行分析師指出，近來多位歐洲央行官員紛紛暗示可能加息。貝爾斯登公司歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·布朗認(rèn)為，歐洲央行要在抑制通貨膨脹和刺激經(jīng)濟(jì)增長之間進(jìn)行一次痛苦的抉擇，但金融市場已經(jīng)得到了比較明確的答案，歐洲央行很可能提高歐元區(qū)主導(dǎo)利率，最早的加息時間預(yù)計是在今年12月份。
不過，持相反觀點的市場分析師指出，如果剔除價格波動較大的能源和未加工食品，歐元區(qū)9月份的通貨膨脹率只有1.5%，因此不必過分擔(dān)憂通貨膨脹顯著抬頭，年內(nèi)采取加息行動相當(dāng)于犧牲經(jīng)濟(jì)增長換取物價平穩(wěn)，這種做法并不可取。還有分析師認(rèn)為，盡管包括歐洲央行行長特里謝在內(nèi)的貨幣政策制定者都認(rèn)為形勢變得嚴(yán)重起來，但他們同時也強調(diào)了目前的利率水平是“合適的”，因此除非油價大幅拉高物價，否則歐洲央行不會輕易調(diào)整利率。
此外，國際貨幣基金組織總裁拉托21日指出，就目前狀況而言，美國聯(lián)邦儲備委員會應(yīng)該進(jìn)一步提高利率，而歐洲央行可以維持當(dāng)前利率水平不變。拉托認(rèn)為，提升消費者信心和開放勞動力市場才是歐洲的當(dāng)務(wù)之急。
從利率長期走勢來看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐元區(qū)主導(dǎo)利率已達(dá)谷底，出于抑止通貨膨脹的實際需要，今后歐元區(qū)利率肯定會適度上調(diào)，關(guān)鍵是歐洲央行何時采取行動。德意志商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒伯特預(yù)計，歐洲央行將在明年中后期收緊貨幣政策，歐元區(qū)主導(dǎo)利率會在2006年第三季度上調(diào)25至50個基點。
歐洲央行在調(diào)整利率政策方面一直顯得比較“被動”。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織曾在一份報告中稱，歐洲央行采取更加靈活的貨幣政策，受到兩方面因素的共同干擾。一是與美國相比，歐元區(qū)的通貨膨脹率表現(xiàn)出了一定的剛性。在最近一次經(jīng)濟(jì)衰退中，歐元區(qū)物價的下降速度要比美國物價慢很多，這主要是由歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)競爭力(特別是服務(wù)領(lǐng)域)下降引起的，給歐洲央行通過減息刺激競爭增長帶來了一定困難。只有歐元區(qū)各國加強經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革提升區(qū)域競爭力，才能加強歐洲央行貨幣政策的實際效果。二是與美國和英國相比，利率政策之于歐元區(qū)國家并不是最重要的調(diào)控手段，這是因為歐元區(qū)各國的長期抵押貸款市場缺乏競爭，導(dǎo)致短期利率與消費支出之間的轉(zhuǎn)換機制不夠完善。
另據(jù)報道，歐洲央行將在12月1日舉行例會，屆時將對近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行評估，同時確定今后一段時間的貨幣政策。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
| 
